?道通早報

日期：2019年1月31日

【經(jīng)濟要聞】

【國際宏觀基本面信息】

1? 美聯(lián)儲新年首個FOMC會議暫不加息，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間為2.25%-2.5%不變。美聯(lián)儲發(fā)出了暫停加息的最強信號，聲明承諾對進一步加息有耐心，承認通脹預期下降，將經(jīng)濟表現(xiàn)從“強勁”下調(diào)至“穩(wěn)固”，新增三大段承諾靈活調(diào)整縮表。

2? 鮑威爾稱，決策不考慮政治因素；資產(chǎn)負債表規(guī)模會超過此前預期；政府關門的經(jīng)濟損失會彌補；關稅還不足以影響美國經(jīng)濟；提及中歐經(jīng)濟增長放緩和英國硬脫歐風險

3? 美國ADP就業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，美國1月ADP就業(yè)人數(shù)變動 21.3萬人，預期 18.1萬人，前值 27.1萬人修正為26.3萬人。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商開幕式在美國白宮舉行，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴，美國貿(mào)易代表萊特希澤，財政部長姆努欽等出席。本輪磋商于30日至31日在華盛頓進行。

2? 最高檢等發(fā)布辦理非法集資刑事案件意見 防范化解金融風險

3? A股130多家公司業(yè)績密集爆雷，引來了上交所和深交所不斷發(fā)布問詢函和關注函，要求上市公司說明業(yè)績變臉、集中計提大額商譽減值“洗大澡”的原因及合理性。

4? 30日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，預計最快一季度受理申請，規(guī)定從上市第六天起漲跌幅設限20%，要求實施重大資產(chǎn)重組的企業(yè)規(guī)范商譽會計處理,允許IPO綠鞋機制。同股不同權公司、尚未盈利的優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)有望登陸科創(chuàng)板。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】

03:00?? 美國1月美聯(lián)儲利率決議????? 公布2.25-2.50%? 預期2.25-2.50%? 前值2.25-2.50%?

07:50?? 日本12月工業(yè)生產(chǎn)年率初值?? 預期-2.3%?? 前值1.5%???

09:00?? 中國1月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)??? 預期49.3??? 前值49.4???

09:00?? 中國1月官方綜合制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)??? 前值52.6???

09:00?? 中國1月官方非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)? 預期53.8??? 前值53.8???

16:55?? 德國1月失業(yè)人數(shù)變化??? 預期-1.0萬? 前值-1.4萬?

16:55?? 德國1月失業(yè)率（季調(diào)後）??? 預期5.0%??? 前值5.0%???

18:00?? 歐元區(qū)第四季度GDP年率初值? 預期1.2%??? 前值1.6%???

18:00?? 歐元區(qū)第四季度GDP季率初值? 預期0.2%??? 前值0.2%???

18:00?? 歐元區(qū)12月失業(yè)率?? 預期7.9%??? 前值7.9%???

20:30?? 美國1月挑戰(zhàn)者裁員年率????? 前值35.3%??

21:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? ???? 預期21.5萬??? 前值19.9萬

21:30?? 美國至1月19日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)?? 預期172.5萬??? 前值171.3萬

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受前期政府關門影響，美國可能在1月28日-2月5日之間某一日公布的其它數(shù)據(jù)

21:30?? 美國第四季度GDP年化季率初值(待定)????? 預期2.6%??? 前值3.4%???????????????????

21:30?? 美國第四季度GDP平減指數(shù)年率初值（待定）??? 預期1.7%??? 前值1.8%???

22:00?? 美國11月商品貿(mào)易帳 預期-761億美元? 前值-772億美元?

22:00?? 美國12月零售銷售月率?? 預期0.1%??? 前值0.2%???

22:00?? 美國11月商業(yè)庫存月率?? 預期0.3%??? 前值0.6%???

22:00?? 美國11月工廠訂單月率?? 預期0.3%??? 前值-2.1%??

22:00?? 美國11月批發(fā)庫存月率初值?? 預期0.5%??? 前值0.8%???

22:00?? 美國12月新屋開工月率?? 預期-0.2%?? 前值3.2%???

22:00?? 美國11月新屋銷售?? 預期56.7萬 前值54.4萬

22:00?? 美國11月耐用品訂單月率終值 預期0.8%??? 前值0.8%???

22:00?? 美國11月營建支出月率?? 預期0.2%??? 前值-0.1%??

22:00?? 美國12月營建許可月率?? 預期-2.9%?? 前值5.0%???

22:00?? 美國12月貿(mào)易帳 預期-540億美元? 前值-555億美元?

22:00?? 美國11月工廠訂單月率（除運輸外）?? 前值0.3%???

22:00?? 美國12月新屋開工?? 預期125.3萬??? 前值125.6萬???

22:00?? 美國11月新屋銷售月率?? 預期4.2%??? 前值-8.9%??

22:00?? 美國12月核心零售銷售月率?? 預期0.0%??? 前值0.2%???

22:00?? 美國11月耐用品訂單月率終值（除運輸外） 前值-0.3%??

22:00?? 美國12月營建許可?? 預期129.0萬??? 前值132.8萬???

22:00?? 美國11月零售庫存月率?? 前值0.9%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????

30日指數(shù)如預期未能延續(xù)周二探底回升的表現(xiàn)，小幅低開回升后，再度回落，短期內(nèi)的震蕩整理格局仍在延續(xù)。截至收盤滬指收報2575.58點，跌0.72%，成交額1011億。深成指收報7470.47點，跌1.07%，成交額1362億。創(chuàng)業(yè)板收報1230.82點，跌1.03%，成交額407億。

市場表現(xiàn)上，行業(yè)板塊全線下跌，普遍跌幅均超1%。盤中券商、地產(chǎn)、銀行、板塊盤中一度出現(xiàn)異動回升，但也無法改變市場弱勢的格局。鋼鐵、船舶、銀行、地產(chǎn)、民航等板塊相對抗跌，交運、通訊、電子、軟件跌幅居前。

隨著業(yè)績預告在近兩個交易日進入高潮，此前并購所引發(fā)的商譽減值風險也在不斷肆虐著投資者的信心，超40只股票跌停。隨著業(yè)績預告進入尾聲，在商譽風險得到充分釋放后，內(nèi)生業(yè)績?nèi)员３州^好的上市公司或有望迎來回升，證券指數(shù)在春節(jié)前市場交投將逐漸趨于清淡，震蕩整理或是大概率事件，更多的機會預計將出現(xiàn)在節(jié)后。春節(jié)已近，建議短線觀望為主

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【國債期現(xiàn)貨思路】??

30日國債期貨走勢類似倒拋物線。10年期國債期貨主力T1903上漲0.15%，收報98.040元，減倉248手，成交34571手；5年期國債期貨主力TF1903上漲0.10%，收報99.835元，減倉1044手，成交5541手；2年期國債期貨主力TS1903下跌0.05%，收報100.380，減倉85手，成交277手。

多地地方債中標利率下調(diào)，央行再度重啟逆回購操作，向市場注入流動性，市場流動性整體寬裕。短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟不會明顯改善，市場對經(jīng)濟的悲觀預期依然存在，這決定了短期內(nèi)利率也不存在大幅上行的風險。A股仍未實質(zhì)性見底，有望繼續(xù)利好國債期貨。利空因素在于，仍有大量地方債、城投債、金融債待發(fā)行，可能擾動資金面，增加國債短期下行的調(diào)整壓力。技術面上看，十年期國債期貨主力T1903高開后走低，尾盤又走高，顯示抑制的力量較強，但漲幅有限，能否實質(zhì)性突破97.8一線還有待觀察。節(jié)前國債期貨空倉觀望。

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【分品種動態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品