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?道通早報
日期：2019年1月24日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1）王岐山在蘇黎世會見瑞士聯(lián)邦主席毛雷爾。外交部辟謠中美經(jīng)貿(mào)磋商會議取消傳聞：美官員已澄清。聯(lián)合國秘書長古特雷斯宣布任命中國外交官夏煌為其非洲大湖地區(qū)特使。全球民調(diào)：中國政府信任度位居首位。
2）中國新任聯(lián)合國裁軍大使：期待裁談會以更加開放包容的胸襟開展工作。
3）美國國會參議院共和、民主兩黨同意就政府關(guān)門兩提案投票。美國政府代表與阿富汗塔利班代表在多哈舉行談判。美方以“國家安全”名義打壓中企，中方：草木皆兵。俄日首腦會談無實質(zhì)進展，島嶼爭議俄不會讓步。普京：解決俄日和平條約問題仍需時間和耐心。
4）英首相提交“脫歐”替代方案，重申不尋求二次公投。蓬佩奧與日韓外長通電話討論朝鮮問題。
5）俄羅斯副外長里亞布科夫呼吁美在涉《中導(dǎo)條約》問題上相向而行，對進入波羅的海的美國軍艦進行監(jiān)視。俄羅斯一架圖-22M3轟炸機降落時墜毀3人亡。
6）法國表示將繼續(xù)在中東和薩赫勒地區(qū)堅決反恐。
7）意大利前總理貝盧斯科尼宣布將角逐歐洲議會選舉。
8）瑞士達沃斯：證監(jiān)會副主席方星海發(fā)言，中國經(jīng)濟增速放緩并不意味著經(jīng)濟會崩潰。華為副董事長胡厚崑現(xiàn)身達沃斯。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1）習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第六次會議并發(fā)表重要講話：繼續(xù)啃硬骨頭確保干一件成一件。李克強、王滬寧出席會議。李克強同柬埔寨首相洪森舉行會談：推動中柬友好與合作邁向更高水平。栗戰(zhàn)書、汪洋分別會見柬埔寨首相洪森。
2）第四屆“五個一百”網(wǎng)絡(luò)正能量精品評選活動正式啟動。2019年對臺工作會議在京召開，汪洋出席并講話：堅持“和平統(tǒng)一、一國兩制”方針，堅持一個中國原則，堅持穩(wěn)中求進總基調(diào)。
3）[法治] 全國政協(xié)：撤銷束昱輝的委員資格。中央紀(jì)委駐財政部紀(jì)檢組原組長莫建成一審被判14年。中國過半“紅通人員”2018年被引渡遣返。內(nèi)蒙古農(nóng)村信用社聯(lián)合社原理事長楊阿麟被逮捕。湖北省委副秘書長、吉林省公安廳交管局原政委黃冰軍被查。
4）中國重點流域已實現(xiàn)休禁漁制度全覆蓋。中國首列長編組全自動運行地鐵列車在長春下線。中航國科人類腦科學(xué)專家研討會召開。復(fù)旦大學(xué)課題組揭示胃癌免疫逃逸機制。
5）中國首批消防員招錄近期開展，向社會招1.8萬人。
6）物聯(lián)網(wǎng)機器人分撥中心在南京正式啟用，共有100臺物聯(lián)網(wǎng)分撥機器人。
7）車輛擋住醫(yī)院救護車通道，病人家屬怒而砸車，事發(fā)陜西鎮(zhèn)安。
8）[軍事] 第22批維和工兵分隊通過新年度首次聯(lián)合國裝備核查。2019年上半年軍隊自考報名報考展開。23日上午，國務(wù)院新聞辦公室舉行退役軍人事務(wù)部2018年工作情況及2019年工作安排發(fā)布會，《退役軍人保障法》、《關(guān)于加強新時代退役軍人工作的意見》等文件已經(jīng)形成初稿，正在抓緊完善。
9）[港澳] 香港《國歌法》草案23日立法會首讀，市民挺立法。香港將舉行農(nóng)歷新年煙花匯演，23888枚煙花迎豬年。
10）[臺灣] 臺盟中央、全國臺聯(lián)舉辦“在京臺胞新春同樂會”，蘇輝出席。高雄市長韓國瑜：地方民眾共同監(jiān)督道路工程。國民黨公布春聯(lián)樣式，王金平將發(fā)20萬個紅包賀卡。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類 | 隔夜外圍美元收跌于96部位；人民幣離岸價收升于6.79。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股IBM、寶潔與聯(lián)合技術(shù)等藍籌股財報強勁，提振道指上漲超過170點。投資者仍在評估全球經(jīng)濟增長前景、企業(yè)財報與中美貿(mào)易關(guān)系等因素。有分析師認為，美國政府部分關(guān)門可能會在兩周內(nèi)結(jié)束。歐洲方面，英國可能迎來第二次脫歐公投。日本央行周三宣布維持政策利率在-0.1%不變，維持利率和資產(chǎn)購買不變，維持10年期日本國債收益率目標(biāo)在約零不變，維持政策利率的前瞻指引不變。中國人民銀行宣布“結(jié)構(gòu)性降息”。歐股市先漲后跌。紐約原油（WTI）下跌39美分，收于52.62美元/桶。原油擺脫盤中最低水平。對全球經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂情緒令油價受到抑制。美豆收高。在區(qū)間內(nèi)交投，因擔(dān)心作物天氣不佳將影響南美部分地區(qū)的大豆產(chǎn)量。下游油略強粕略弱。民間機構(gòu)IEG預(yù)計，美19年大豆播種面積為8620萬英畝，較12月中旬預(yù)估高出110萬英畝，但較18年少300萬英畝?？蚣苋缜埃蓝刮疵搮^(qū)間，消息面擾動價格在區(qū)間內(nèi)運行。連盤跟隨窄震，油廠現(xiàn)貨方面粕庫存消化改善不少，遠期豆訂貨不足，易受美豆連帶。 | 節(jié)前交易，策略選項偏于謹(jǐn)慎為宜。 （范適安） |
谷物飼料 | 豆粕：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收高，在區(qū)間內(nèi)交投，交易商表示，因擔(dān)心作物天氣不佳將影響南美部分地區(qū)的大豆產(chǎn)量。民間分析公司IEG Vantage(之前名為Informa Economics IEG)預(yù)計，美國2019年大豆播種面積為8,620萬英畝，較12月中的預(yù)估高出110萬英畝，但仍較2018年少近300萬英畝。 大連豆粕夜盤跟隨美豆震蕩反彈，國內(nèi)需求疲弱仍壓制價格，南美天氣擔(dān)憂繼續(xù)支撐價格。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價堅挺，因節(jié)前備貨，油廠豆粕庫存下降。繼續(xù)關(guān)注南美天氣情況以及節(jié)前下游備貨情況。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，豆粕1905約期權(quán)隱含波動率穩(wěn)定略升,平值看漲期權(quán)M1905-C-2600,權(quán)利金價格為87點（+2.5），平值看跌期權(quán)M1905-P-2600，權(quán)利金價格為92（-1），國內(nèi)需求疲軟繼續(xù)壓制價格，但中美談判消息不一致，變數(shù)仍然較大，加上南美天氣問題將引發(fā)市場炒作，未來兩個月豆粕期權(quán)波動率將上升。 ? 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕窄幅震蕩，供應(yīng)壓力限制價格上漲空間，由于冬季水產(chǎn)養(yǎng)殖需求轉(zhuǎn)淡，缺乏利多因素支撐，2019年中國取消雜粕的進口關(guān)稅，這對菜粕也帶來較大利空。菜粕價格將延續(xù)低位區(qū)間波動。 ? 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收盤漲跌互見，盤中交投震蕩，因交易商等待新的基本面消息。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月中國玉米進口總量為42萬噸，較2017年同期下降8.2%，2018年全年玉米進口增加24.7%，至352萬噸。然而，12月中國高粱和大麥進口進一步下降。 大連玉米昨日沖高回落，低位成本支撐較強，玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，局部反彈。前期市場對進口傳聞反復(fù)炒作，期貨價格超跌，但中美談判仍存在變數(shù)，若后期中美談判不能達成全面協(xié)議，恢復(fù)對玉米和高粱的進口，玉米價格或出現(xiàn)報復(fù)性上漲。 | 豆粕：短期市場將維持區(qū)間震蕩走勢，操作上建議觀望為主，區(qū)間內(nèi)短多交易。 豆粕期權(quán)：操作上建議做多1905合約期權(quán)波動率。 菜粕：操作上建議觀望為主。 玉米：長期來看，國內(nèi)玉米供求缺口仍然存在，操作上建議低位長線多單適量持有，設(shè)好防守。 （李金元） |
棉花 | ICE期棉震蕩，3月最新價格73.55美分。 周二商品氛圍震蕩為主，鄭棉如期震蕩，暫受40日均線支撐，5月最新價格15145元。 美方引渡孟晚舟，月底中美談判，市場情緒轉(zhuǎn)悲觀?；久妫嵜薇P面價格已經(jīng)跌至前兩年低點，前低14600元低于收購廠加工成本支撐明顯，15400元上方套保壓力也明顯，當(dāng)前鄭棉價格處于上述區(qū)間中樞，現(xiàn)貨報價堅挺，盤面均線走平。 | 預(yù)期鄭棉窄幅震蕩，不建議殺跌。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋高位窄幅盤整?，F(xiàn)貨市場報價整體持穩(wěn)，成交較為清淡。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海3780（-）、杭州3800（-）、天津3860（+10）、廣州4130（-）、成都4110（+10）。唐山普碳方坯價格執(zhí)行鎖價政策：出廠價3400元/噸，鎖價期至2019年2月10日。 從已召開省級兩會的13個省份來看，共有8個省份下調(diào)了2019年增長目標(biāo)，其中新疆降幅最大，達到1.5個百分點，黑龍江下調(diào)1個百分點，天津、江蘇均下調(diào)0.5個百分點，北京、河南、福建、安徽四省市則采用了區(qū)間目標(biāo)，區(qū)間上限均為2018年經(jīng)濟增長目標(biāo)，區(qū)間下限下調(diào)0.5個百分點。 綜合來看，本周商家已陸續(xù)離市，下周現(xiàn)貨市場將正式進入休市期。當(dāng)前政策力度明顯加大，宏觀預(yù)期仍主導(dǎo)市場。 | 節(jié)前控制風(fēng)險為主，前期多單可逐步減倉，關(guān)注今日的庫存數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
熱卷 | 2018年12月，納入統(tǒng)計的25家主機制造企業(yè)，合計銷售各類挖掘機16000余臺，同比增長14.4%，連續(xù)8個月創(chuàng)歷史同期新高，連續(xù)16個月銷量破萬臺。2018年全年，挖掘機累計銷量超過20.3萬臺，相比去年同期約14萬臺，大幅增長45.0%，全年銷量創(chuàng)下歷史新高。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格盤整運行，1500mm普碳鋼卷主流報價3710-3720元/噸。唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3400（-30）。熱軋卷HC1905昨日震蕩運行，夜盤階段小幅沖高，期價短期依舊處于上行趨勢，但回調(diào)風(fēng)險加大。 綜合來看，供給端粗鋼產(chǎn)量較前期小幅下降，成材周產(chǎn)量回升之后穩(wěn)定，供給端目前對行情影響較為有限?，F(xiàn)貨市場成交清淡，或以震蕩運行為主，春節(jié)前后期貨行情主要受市場預(yù)期主導(dǎo)。 | 操作上，持續(xù)上行之后注意回落風(fēng)險。 （孔政） |
鐵礦石 | 昨日進口礦現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)，唐山地區(qū)PB粉主流報價575元/噸，下調(diào)5元/噸；超特粉主流報價425元/噸，基本持穩(wěn)；普式62%鐵礦石指數(shù)持穩(wěn)于74.6美元/噸。礦石期貨昨日窄幅震蕩，夜盤再度走高。 | 節(jié)前黑色品種在宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖和春季需求預(yù)期驅(qū)動下的反彈動能逐漸趨弱，不追高，已有多單注意動態(tài)止盈，關(guān)注高位區(qū)間壓力。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，貿(mào)易商尋貨增加，河北某焦企計劃上調(diào)焦價100元/噸，不過下游鋼廠表示暫未收到相關(guān)通知。天津港準(zhǔn)一焦2050元/噸，邢臺準(zhǔn)一焦出廠價1960元/噸，唐山二級焦到廠價1965元/噸。 2019年1月23日，央行實施定向中期借貸便利（TMLF），資金最長可使用三年，操作利率比中期借貸便利利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%，操作金額定為2575億元。市場認為此次貨幣政策操作可以認為是“結(jié)構(gòu)性降息”，是2016年以來受此央行層面的價格下調(diào)。 按照山西省人民政府辦公廳《關(guān)于在“兩會”和春節(jié)期間開展全省安全生產(chǎn)集中檢查的通知》和山西省人民政府安全生產(chǎn)委員會辦公室《關(guān)于做好安全生產(chǎn)集中檢查信息統(tǒng)計和報送工作的通知》要求，山西省開展煤礦安全生產(chǎn)集中檢查，時間自1月11日至3月20日。 焦煤市場，安檢力度低于預(yù)期，部分煤礦復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)期增大令盤面小幅回調(diào)；焦企開工維持高位，供求尚難向緊張轉(zhuǎn)變，短期現(xiàn)貨價格調(diào)整將影響期價節(jié)奏。 | 煤、焦自身缺乏上行動能，但終端需求好轉(zhuǎn)又自低位支撐盤面，整體震蕩走勢，觀望或短線。 （李巖） |
動力煤 | 1月23日，坑口煤價持穩(wěn)，港口煤價小漲，國內(nèi)煤炭海運費小跌。截止1月23日，全國動力煤BTCI價格指數(shù)523/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價589元/噸(-2)；上海港動力末煤(Q5500)到岸價620元/噸(-2)，廣州港印尼產(chǎn)動力末煤(Q5500)庫提價690元/噸(平)；秦皇島-上海運費為18.5元/噸(-1.1)；秦皇島-廣州運費為24.5元/噸(-0.1)。 陜北地區(qū)煤價持續(xù)上漲，在產(chǎn)煤礦銷售情況火爆，20日陜西出臺保供文件，允許一批民營礦春節(jié)及兩會期間復(fù)產(chǎn)，以減緩漲價潮；內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦銷售情緒較好，煤價普漲。截止1月10日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存259.73萬噸(周+12)；精煤庫存166.68萬噸(周+10.68)；下游購需求一般，港口市場實際成交冷清，貿(mào)易商報價趨穩(wěn)。截止1月23日，秦皇島港庫存為575萬噸(+1)；沿海電廠日耗下降，廠內(nèi)庫存可用天數(shù)上升，電廠采購需求偏弱。截止1月23日，六大發(fā)電集團日均耗煤量66.7萬噸(+0.1)；六大發(fā)電集團庫存1436萬噸(+9)。 | 中期動力煤期貨價格趨勢上大概率走弱，短期期價承壓消費季節(jié)性回落。操作上，短線高拋低平。 （甘宏亮） |
天膠 | 905昨日夜盤下探回升，下方支撐較強，考慮到整體局面處于偏漲狀態(tài)，在下探之后，短期應(yīng)關(guān)注震蕩回升的可能。 | 建議多單以底倉持有，技術(shù)佳者可關(guān)注短線的偏多交易機會。 （王海峰） |
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