?道通早報(bào)

日期：2019年3月7日

【經(jīng)濟(jì)要聞】

【國際宏觀基本面信息】

1? OECD在最新公布的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中稱，2019年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測值下調(diào)至3.3%，較去年11月下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，2020年同樣下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體整體趨穩(wěn)，而歐洲經(jīng)濟(jì)增長存在巨大隱患。

2? 2月ADP數(shù)據(jù)新增就業(yè)18.3萬，略不及預(yù)期。暗示在經(jīng)歷了一段火爆的開局后，公司層面的就業(yè)創(chuàng)造活動(dòng)有所降溫。美國12月貿(mào)易逆差超預(yù)期，2018年全年貿(mào)易逆差創(chuàng)下十年新高，對(duì)華貿(mào)易逆差也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4192億美元。

3? 美聯(lián)儲(chǔ)公布的褐皮書稱, 美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在一月后期和二月繼續(xù)擴(kuò)大。在12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)中，10家報(bào)告“略微到溫和增長”，但費(fèi)城和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)稱增速持平。

4? 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席稱，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成主要風(fēng)險(xiǎn)，中歐前景變得不那么好。美聯(lián)儲(chǔ)有工具應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，可能重啟QE，也可能考慮負(fù)利率。

5? 媒體稱，本周歐洲央行會(huì)議將討論設(shè)計(jì)新一輪定向長期再融資操作（TLTRO），重點(diǎn)是持續(xù)多久及利率水平。上月中歐央行執(zhí)委的表態(tài)被視為歐央行重啟TLTRO的最強(qiáng)信號(hào)

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 郭樹清表示歡迎更多外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國市場；銀行體系對(duì)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)一直處理得很好。對(duì)于“險(xiǎn)資入市比例是否還會(huì)放開”問題，郭樹清稱下一步再研究。發(fā)改委副主任寧吉喆表示，今年將在農(nóng)業(yè)、采礦業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域推出更加開放的措施。促進(jìn)外商投資便利化

2? 已披露2月營收快報(bào)的18家券商，當(dāng)月合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤47.65億元。其中凈利超1億元的有13家，8家凈利潤同比增長超4倍。

3? 年后366股發(fā)布672份減持計(jì)劃，61股涉清倉減持，更多減持力量正蓄積

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

20:45?? 歐央行公布利率決議

21:30?? 歐央行行長德拉吉召開新聞發(fā)布會(huì)

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18:00?? 歐元區(qū)第四季度GDP年率終值? 預(yù)期1.2%??? 前值1.2%???????

18:00?? 歐元區(qū)第四季度GDP季率終值????? 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%???

18:00?? 歐元區(qū)第四季度就業(yè)人數(shù)季率終值(季調(diào)後)????? 前值0.3%???

18:00?? 歐元區(qū)第四季度就業(yè)人數(shù)年率終值(季調(diào)後)????? 前值1.2%???

20:30?? 美國2月挑戰(zhàn)者裁員年率????? 前值18.7%??

20:45?? 歐元區(qū)3月央行利率決議????? 預(yù)期0.00%?? 前值0.00%??

20:45?? 歐元區(qū)3月央行存款利率????? 預(yù)期-0.40%? 前值-0.40%?

20:45?? 歐元區(qū)3月央行邊際貸款利率????? 預(yù)期0.25%?? 前值0.25%??

21:30?? 美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期22.5萬 前值22.5萬

21:30?? 美國至2月23日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 預(yù)期176.2萬??? 前值180.5萬???

21:30?? 美國第四季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本終值? 預(yù)期1.7%??? 前值0.9%???

21:30?? 美國第四季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值????? 預(yù)期1.6%??? 前值2.3%???

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????

6日深滬證券指數(shù)給予了兩會(huì)傳出的利好政策積極回應(yīng)，午后盤中短暫回調(diào)后，幾乎以最高價(jià)收盤并創(chuàng)出本輪反彈新高。截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3102.10點(diǎn)，漲1.57%，成交額4855億。深成指收?qǐng)?bào)9700.49點(diǎn)，漲1.09%，成交額6208億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1700.50點(diǎn)，漲1.43%，成交額1850億，兩市成交額再度突破1萬億大關(guān)，刷新2015年11月以來新高。

市場運(yùn)行上，券商金融、造船、鋼鐵板塊漲幅居前，航天、釀酒板塊漲幅墊底。

三大期指主力合約的走勢(shì)出現(xiàn)分化，IC延續(xù)昨日的強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)領(lǐng)漲，漲幅2.5%，IH、IF分別微漲0.15%和0.85%。IC的強(qiáng)勢(shì)應(yīng)該得益于政府加大對(duì)中小銀行的降準(zhǔn)力度，釋放的資金全部用于民營企業(yè)和小微企業(yè)的貸款。在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，政府貨幣、財(cái)政刺激政策齊出，減稅降費(fèi)2萬億、鐵路水運(yùn)共計(jì)投資2.6萬億、對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)，這些積極的政策將助力宏觀經(jīng)濟(jì)筑底，增強(qiáng)了投資者信心。

但是值得警惕的是，投機(jī)性投資者瘋狂入市的同時(shí)，對(duì)本輪行情推動(dòng)最大的依然是場內(nèi)的杠桿資金，場內(nèi)資金配資加杠桿的速度遠(yuǎn)快于場外資金進(jìn)場的速度，而企業(yè)股東逢高大量減持，據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，重要股東累計(jì)凈減持5.68億股，整體凈減持117.36億元，有533股呈減持狀態(tài)，其中54股凈減持超1億元，8只個(gè)股凈減持超5億元，在上述減持計(jì)劃中，有61股的95起減持計(jì)劃屬于清倉式減持，公司股東計(jì)劃將直接持股全部售出?；鸨男星橄聜€(gè)股是否能夠支持高漲的股價(jià)？要隨時(shí)警惕。

技術(shù)方面，均線系統(tǒng)多頭排列但處于超買狀態(tài)、謹(jǐn)慎。

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【國債期現(xiàn)貨思路】??

6日國債期貨窄幅震蕩，漲跌不一。10年期國債期貨主力T1906上漲0.12%，收?qǐng)?bào)97.235元，減倉94手，成交45901手；5年期國債期貨主力TF1906下跌0.01%，收?qǐng)?bào)99.185元，減倉114手，成交4717手；2年期國債期貨主力TS1906下跌0.04%，收?qǐng)?bào)100.270，減倉6手，成交34手。

A股繼續(xù)走高，股債蹺蹺板效應(yīng)仍在發(fā)揮作用，國債期貨漲跌不一。央行連續(xù)五個(gè)交易日暫停逆回購操作，但資金面延續(xù)合理充裕水平，銀行間回購定盤利率全線下滑。當(dāng)前影響國債期貨走勢(shì)的主要因素仍為股市。目前市場對(duì)長期內(nèi)股市將進(jìn)入牛市的預(yù)期較為一致，盡管大漲之后或面臨一撥回調(diào)，如果調(diào)整幅度不大，對(duì)國債期貨利多有限---但股市回調(diào)一直未能兌現(xiàn)，債市上漲信心不足。技術(shù)面上看，十年期國債期貨主力T1906今日勉強(qiáng)站上壓力位97.2一線，能否站穩(wěn)還需測試。

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【分品種動(dòng)態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品