歡迎訪問(wèn)道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2019年5月9日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉：央行不會(huì)接受在通脹目標(biāo)上的失敗。改變通脹目標(biāo)會(huì)損害央行的可信度。名義薪資的壓力在上升。
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 商務(wù)部新聞發(fā)言人：美方擬于5月10日將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。升級(jí)貿(mào)易摩擦不符合兩國(guó)人民和世界人民的利益，中方對(duì)此深表遺憾，如果美方關(guān)稅措施付諸實(shí)施，中方將不得不采取必要反制措施。
2?? 4月份，我國(guó)進(jìn)出口總值2.51萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.5%。其中，出口1.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.1%；進(jìn)口1.21萬(wàn)億元，增長(zhǎng)10.3%；貿(mào)易順差935.7億元，收窄43.8%。。
3?? 乘聯(lián)會(huì)汽車銷售數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)的廠家零售數(shù)據(jù)看，4月國(guó)內(nèi)乘用車廠家日均零售銷量為44275輛，預(yù)計(jì)同比大跌18%，銷量繼續(xù)下探。4月總體批發(fā)量達(dá)到日均4.38萬(wàn)臺(tái)，相對(duì)18年4月同期銷量下降22%。
4? 同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在已披露2018年利潤(rùn)分配方案的2603家公司中（包括已實(shí)施分紅方案及分紅預(yù)案），有2574家公司利潤(rùn)分配方案涉及現(xiàn)金分紅，占全部A股公司逾七成，擬派現(xiàn)金額達(dá)到1.17萬(wàn)億元。
?
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
歐盟開放日，歐元區(qū)休市一天
?
09:30?? 中國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 預(yù)期2.5%??? 前值2.3%???
09:30?? 中國(guó)4月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率? 預(yù)期0.6%??? 前值0.4%???????????????
20:30?? 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 預(yù)期22.0萬(wàn) 前值23.0萬(wàn)
20:30?? 美國(guó)至4月27日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 前值167.1萬(wàn)???
20:30?? 美國(guó)3月貿(mào)易帳? 預(yù)期-511.0億美元??? 前值-494.0億美元???
20:30?? 美國(guó)4月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率????? 預(yù)期2.5%??? 前值2.4%???
20:30?? 美國(guó)4月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率? ????? 預(yù)期0.2%? 前值0.3%???
20:30?? 美國(guó)4月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率? 預(yù)期2.3%??? 前值2.2%???
20:30?? 美國(guó)4月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率? 預(yù)期0.2%??? 前值0.6%
22:00?? 美國(guó)3月批發(fā)庫(kù)存月率終值??? 前值0.0%???
22:00?? 美國(guó)3月批發(fā)銷售月率??????? 前值0.3%
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
8日受到隔夜及早間海外市場(chǎng)大幅調(diào)整的拖累，A股主要指數(shù)全線跳空低開，雖一度情緒回暖，但午后市場(chǎng)二度上攻無(wú)果后退守至平盤下方，滬指收?qǐng)?bào)2893.76點(diǎn)，跌1.12%，成交額2189億。深成指收?qǐng)?bào)9002.53點(diǎn)，跌0.96%，成交額2699億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1481.87點(diǎn)，跌1.48%，成交額754億。兩市成交量繼續(xù)收縮，而陸股通資金連續(xù)四個(gè)交易日凈流出，其中滬股通流出達(dá)50.3億元。
行業(yè)板塊全線下挫，近來(lái)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，貴金屬板塊大漲，同時(shí)珠寶首飾漲幅居前。銀行、保險(xiǎn)、券商、石油等權(quán)重板塊表現(xiàn)疲軟，領(lǐng)跌市場(chǎng)，成為拖累上證50指數(shù)的主要原因，化肥、安防、農(nóng)牧、煤炭、鋼鐵、高速也均下跌。
近幾天海外因素成為擾動(dòng)A股市場(chǎng)的主要因素，給了一季度快速上揚(yáng)的市場(chǎng)調(diào)整和釋放壓力的機(jī)會(huì)。本輪的調(diào)整可能不會(huì)很快結(jié)束，市場(chǎng)也需要獲得更明確的信號(hào)來(lái)支撐新一輪的回升，畢竟當(dāng)前中美貿(mào)易談判的不確定性因素仍存，貿(mào)易戰(zhàn)陰影不去，同時(shí)國(guó)內(nèi)減稅降費(fèi)的效果仍有待驗(yàn)證。目前的趨勢(shì)下A股指數(shù)的弱勢(shì)格局仍在延續(xù)，技術(shù)指標(biāo)亦尚未出現(xiàn)回升信號(hào)，短期仍偏于消極。
?
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元持平于97.5上方；人民幣離岸價(jià)收貶于6.80。歐美股市漲跌不一。美股道指微幅收高。投資者正權(quán)衡財(cái)報(bào)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及貨幣政策等不確定性因素。之前，全球股市遭到猛烈拋售，市值蒸發(fā)超過(guò)1萬(wàn)億美元。CBOE波動(dòng)率指數(shù)跳漲25%，創(chuàng)出了五個(gè)月來(lái)的最大漲幅。88%的標(biāo)準(zhǔn)普爾500成份公司已公布第一季度業(yè)績(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，73%公司利潤(rùn)超出了預(yù)期，平均超預(yù)期幅度為6.7%。中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示4月貿(mào)易盈余增138.4億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)對(duì)美貿(mào)易盈余從3月份的205億美元上漲至210.1億美元。周四，美國(guó)將公布貿(mào)易數(shù)據(jù)，中國(guó)將報(bào)告通脹數(shù)據(jù)。周五，美國(guó)將公布4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）。歐股走高，受到樂(lè)觀貿(mào)易前景的提振。美原油（WTI）上漲72美分，收于62.12美元/桶。美國(guó)原油庫(kù)存意外下降，令油價(jià)得到提振。但全球原油需求前景方面的不確定性因素使油價(jià)漲幅受到限制。美豆收跌。因庫(kù)存充足且美中貿(mào)易談判前景不明朗令市場(chǎng)承壓。下游粕、油跟跌。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布月度報(bào)告之前，交易商們正在調(diào)整頭寸。市場(chǎng)調(diào)查顯示，美豆18-19年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存可能繼續(xù)上調(diào)，由4月的8.9億蒲調(diào)升至9.2億蒲。還預(yù)計(jì)19-20年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為9.1億蒲。貿(mào)易商對(duì)美中貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)感到不安。在美聯(lián)邦政府欲增加提高中國(guó)出口關(guān)稅后，中國(guó)商務(wù)部立即做出回應(yīng)，中國(guó)將對(duì)此做出反制。美玉米收低，因下周天氣轉(zhuǎn)干，可能有利玉米播種?？蚣苋缜埃蓝乖趲?kù)存壓力、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的打壓下大幅跌破理論成本。如果在6月底之前中美貿(mào)易形勢(shì)難有改觀，美豆全球第一的產(chǎn)量可能削減，美豆全球定價(jià)地位及全球貿(mào)易格局都會(huì)發(fā)生深刻變化。宜關(guān)注發(fā)展走向。 | 連盤保持低價(jià)圈區(qū)間模式，偏于低吸高平節(jié)奏。 （范適安） |
谷物飼料 | 豆粕：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，因庫(kù)存充足且美中貿(mào)易談判前景不明朗令市場(chǎng)承壓。??? 在美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五發(fā)布月度供需報(bào)告之前，交易員們正在調(diào)整頭寸。根據(jù)路透對(duì)分析師的調(diào)查，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)將把對(duì)2018-19年美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的預(yù)測(cè)從4月的8.95億蒲式耳上調(diào)至9.2億蒲式耳。? 調(diào)查顯示，2019-2020年的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)計(jì)為9.1億蒲式耳。 貿(mào)易商仍然對(duì)美國(guó)和中國(guó)之間的緊張關(guān)系感到不安，因?yàn)槭澜缟献畲蟮膬蓚€(gè)經(jīng)濟(jì)體準(zhǔn)備恢復(fù)談判，結(jié)束一場(chǎng)導(dǎo)致美國(guó)大豆對(duì)華出口大幅減少的貿(mào)易戰(zhàn)。美國(guó)聯(lián)邦政府官報(bào)(Federal Register)周三刊登公告顯示，從本周五(5月10日)開始，美國(guó)將把價(jià)值2,000億美元的中國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅從10%提高到25%。??????????? 大連豆粕夜盤繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，因中美關(guān)系緊張。目前南美大豆正收獲上市，后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港量預(yù)期增加，港口大豆庫(kù)存止跌轉(zhuǎn)升，對(duì)價(jià)格帶來(lái)壓力。國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖需求疲弱繼續(xù)壓制價(jià)格。后期繼續(xù)關(guān)注南美大豆收獲上市情況以及中美談判情況。 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。目前豆粕菜粕價(jià)差處于低位，菜粕價(jià)格將受到豆粕走勢(shì)制約。隨著氣溫升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求將增加，但多數(shù)被豆粕替代。 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三小幅收跌，交易商解釋稱，因預(yù)計(jì)下周料出現(xiàn)干燥天氣，這會(huì)給美國(guó)部分農(nóng)戶提供加速播種的時(shí)間窗口。在美國(guó)主要玉米種植區(qū)，農(nóng)戶今年春季開始以來(lái)作物播種進(jìn)度落后于正常水平，因降水導(dǎo)致土壤濕大，播種遭遇推遲。天氣預(yù)報(bào)顯示，5月13-17日，美國(guó)中西部地區(qū)的降水量將低于正常水平。氣象服務(wù)公司Maxar稱，預(yù)計(jì)下周，美國(guó)中西部東南部地區(qū)和三角洲地區(qū)的作物播種料有所改善，因干燥天氣重現(xiàn)。 商品咨詢公司AgRural周三預(yù)估，巴西本年度玉米產(chǎn)量將創(chuàng)下紀(jì)錄最高水平，農(nóng)戶將在未來(lái)幾周收割二茬玉米。 大連玉米夜盤繼續(xù)維持高位震蕩走勢(shì)。玉米當(dāng)前基本面繼續(xù)支撐價(jià)格，目前東北余糧消耗殆盡，現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲。拍賣推遲也有利于庫(kù)存的消化，4、5月份大連玉米仍有上漲空間。但后期進(jìn)口玉米到港增加以及飼料需求疲軟限制漲幅。國(guó)家補(bǔ)貼政策有利于大豆播種面積的增加，玉米播種面積趨于減少，后期需關(guān)注東北地區(qū)天氣情況。 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，主力豆粕1909約期權(quán)隱含波動(dòng)率從低位反彈?？礉q期權(quán)權(quán)利金價(jià)格沖高回落，小幅反彈，看跌期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅下跌，南美供應(yīng)壓力以及國(guó)內(nèi)需求疲軟繼續(xù)壓制價(jià)格，中美談判再起波瀾，緊張局勢(shì)可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。 | 豆粕：短期市場(chǎng)將維持寬幅震蕩走勢(shì)，建議觀望為主，以期權(quán)來(lái)管理短期政策風(fēng)險(xiǎn)。 菜粕：預(yù)計(jì)近期菜粕價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。建議觀望為主。 玉米：操作上建議維持中線多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，以均線為防守。 豆粕期權(quán)：操作上建議做多豆粕期權(quán)波動(dòng)率，逢低買入虛值看漲看跌期權(quán)。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋繼續(xù)下跌。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，盤中繼續(xù)松動(dòng)，中小商家議價(jià)開單，全天終端采購(gòu)量較上一交易日明顯下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4150（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)94.25美元（-1.45），唐山普碳方坯報(bào)3580元（-20）。 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2019年4月我國(guó)出口鋼材632.6萬(wàn)噸，同比下降2.3%，是去年7月份以來(lái)的較高水平。1-4月我國(guó)累計(jì)出口鋼材2335.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.3%。 中方關(guān)于美方擬升級(jí)關(guān)稅措施的聲明：美方擬于5月10日將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。升級(jí)貿(mào)易摩擦不符合兩國(guó)人民和世界人民的利益，中方對(duì)此深表遺憾，如果美方關(guān)稅措施付諸實(shí)施，中方將不得不采取必要反制措施。 綜合來(lái)看，螺紋產(chǎn)量持續(xù)大幅攀升，供給端壓力不斷加大。下游需求略有下滑，庫(kù)存去化速度放緩。中方發(fā)表關(guān)于美方擬升級(jí)關(guān)稅措施的聲明，需持續(xù)關(guān)注。 | 操作上逢高短空為主，關(guān)注今日的庫(kù)存數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格有所下調(diào)，其中唐山PB粉主流報(bào)價(jià)685元/噸，下調(diào)15元/噸；超特粉主流報(bào)價(jià)605元/噸，持穩(wěn)；普式62%鐵礦石指數(shù)下跌1.45美元，報(bào)收于94.25美元/噸。 淡水河谷發(fā)布2019年Q1季報(bào)，一季度鐵礦石粉產(chǎn)量總計(jì)7290萬(wàn)噸，環(huán)比下降28%，同比下降11%。主要原因是Brumadinho大壩破裂后的影響及比正常氣候更強(qiáng)烈的相關(guān)季節(jié)性天氣。受上述兩事件影響，Vale重新公布2019年鐵礦石和球團(tuán)的目標(biāo)銷量為3.07-3.32億噸，如之前所公布，該值目前調(diào)整為此前的最低值與中位值之間。 據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年4月中國(guó)鐵礦石進(jìn)口總量8077.2萬(wàn)噸，環(huán)比3月的8642.4萬(wàn)噸減少565.2萬(wàn)噸，下降6.54%；較去年同期的8288.8萬(wàn)噸減少211.6萬(wàn)噸，降幅2.55%。 5月市場(chǎng)來(lái)看，礦石到貨量環(huán)比逐漸回升，唐山地區(qū)高爐限產(chǎn)力度有所趨緊，鐵礦石日耗有所下降，供需邊際轉(zhuǎn)弱。 | 價(jià)格高位區(qū)間運(yùn)行，短線波段思路。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，第二輪提漲情緒濃重，多數(shù)焦企對(duì)此輪提漲心態(tài)樂(lè)觀，目前尚未落地。邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1910元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1950元/噸；呂梁孝義主焦車板價(jià)1600元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1210元/噸，澳煤到岸價(jià)208美元/噸。 呂梁地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組針對(duì)污染問(wèn)題不達(dá)標(biāo)焦企提出掛牌督辦，目前對(duì)供應(yīng)端暫無(wú)明顯影響。 整體判斷如舊，第二輪提漲落地概率較大，令期價(jià)重心上移，J1909原區(qū)間上沿壓力位2080成為目前支撐位。后市市場(chǎng)對(duì)于山西限產(chǎn)預(yù)期較為樂(lè)觀，期價(jià)料可上探2180壓力位，而山西限產(chǎn)力度尚不明確，且唐山限產(chǎn)力度若增大則利空焦炭需求，后續(xù)空間不確定性較大。 | 操作上觀望或短多思路。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 5月8日，煤炭港口煤價(jià)小跌，國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)小跌。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)616元/噸(-2)；廣州港印尼產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)705元/噸(-)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為32.6元/噸(-2)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為39.6元/噸(-1.2)；主力基差14.8元/噸（+3.8）。 港口方面，市場(chǎng)參與方觀望情緒居多，主流報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，下游接貨度低，實(shí)際成交稀少；產(chǎn)地方面，陜西榆林地區(qū)煤礦繼續(xù)受限產(chǎn)和安檢復(fù)查影響較大，在產(chǎn)煤礦供應(yīng)偏緊，而下游采購(gòu)分化運(yùn)行，坑口價(jià)穩(wěn)中有漲10-20元/噸，極少數(shù)煤價(jià)小幅回落，內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)市場(chǎng)變化不大，優(yōu)質(zhì)煤銷售持好，價(jià)格整體堅(jiān)挺；下游方面，電廠庫(kù)存高位，日耗持續(xù)低位，仍無(wú)較大外購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求。秦皇島港庫(kù)存為649萬(wàn)噸(+12)；六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量55.80萬(wàn)噸(+0.26)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1553萬(wàn)噸(+17)。 今年以來(lái)安檢和環(huán)保問(wèn)題升級(jí)，導(dǎo)致煤炭行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能未能如預(yù)期加速釋放，同時(shí)三季度是動(dòng)力煤消費(fèi)旺季，后續(xù)消費(fèi)淡季向旺季過(guò)渡，下游補(bǔ)庫(kù)需求將有所提升。 | 操作上，技術(shù)回調(diào)，短線觀望。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日909承壓回落，上方12000關(guān)口的壓力繼續(xù)顯現(xiàn)，不過(guò)下方11600-11700同樣存在較明顯的支撐，短期多空矛盾較為劇烈，短線能否止跌回穩(wěn)則需要重點(diǎn)關(guān)注，此處也面臨一定的不確定。 | 建議持多者應(yīng)保持輕倉(cāng)，對(duì)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)狀況做好相應(yīng)準(zhǔn)備，后市若遇再次上沖壓力不濟(jì)應(yīng)考慮繼續(xù)減倉(cāng)。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
