?道通早報

日期：2019年5月6日

【經(jīng)濟要聞】

【國際宏觀基本面信息】

1??? 美國4月失業(yè)率3.6%，創(chuàng)49年來新低；4月非農(nóng)就業(yè)人口新增26.3萬人，預(yù)期19萬人；3月PCE環(huán)比增0.9%，創(chuàng)2009年以來最大增幅。另一方面，3月核心PCE同比升1.6%，創(chuàng)14個月新低；美國4月ISM制造業(yè)指數(shù)錄得52.8，低于預(yù)期55和前值55.3，創(chuàng)近30個月以來的新低。

2??? 美聯(lián)儲議息會議宣布維持現(xiàn)有利率目標水平。鮑威爾表示沒有強烈的必要性對利率做任何方向的調(diào)整

3??? 歐元區(qū)一季度GDP環(huán)比0.4%，高于預(yù)期0.3%和前值0.2%；同比1.2%，亦高于預(yù)期1.1%。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1???? 5月1日，最新一輪中美貿(mào)易談判在北京結(jié)束，美財長姆努欽發(fā)推表示此次會談“富有成效”。

2?? 4月份，制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)兩個月位于臨界點之上，雖比上月回落0.4個百分點，但仍為2018年11月以來的次高點。

3?? 國務(wù)院總理李克強簽署國務(wù)院令，公布《政府投資條例》，自2019年7月1日起施行。明確界定政府投資范圍，確保政府投資聚焦重點、精準發(fā)力。政府投資資金應(yīng)當(dāng)投向市場不能有效配置資源的公共領(lǐng)域項目，以非經(jīng)營性項目為主。

4?? 5月底即將迎來MSCI對A股第二次擴容：MSCI提高A股納入比例首批從5%提高到10%。中金公司認為，5%的納入比例的提升，可能帶來的主動+被動增量資金約為200億美元左右，并預(yù)計其中被動資金占比可能在20%左右。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

日本繼續(xù)十日假期

16:00?? 歐元區(qū)4月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值??? 預(yù)期51.3??? 前值51.3???

16:30?? 歐元區(qū)5月Sentix投資者信心指數(shù) 前值-0.3???

17:00?? 歐元區(qū)3月零售銷售年率????? 前值2.8%???

17:00?? 歐元區(qū)3月零售銷售月率????? 前值0.4%???

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????

4月30日證券數(shù)總體保持在平盤上方震蕩運行，終結(jié)六連跌。

三大期指現(xiàn)貨指數(shù)均震蕩收漲，周一遭遇重創(chuàng)的中證500迎來回升，上漲0.8%，不過期指主力合約均小幅收跌，IC貼水明顯擴大，當(dāng)前期指市場偏空看法尚未得到改善。

兩市成交量有所收縮，陸股通資金小幅凈流出，節(jié)前市場情緒較為謹慎，后者創(chuàng)下開通以來，月度凈流出量次高。四月份官方及財新制造業(yè)PMI雖保持在榮枯線上方，但均較三月有所回落，且不及預(yù)期，各項指標均出現(xiàn)一定幅度的下滑。在政治局會議定調(diào)下一階段工作重點的背景下，經(jīng)濟增長仍將繼續(xù)面臨下行壓力，預(yù)期差，也在一定程度上影響了投資者的樂觀情緒。當(dāng)前A股、滬深300及中證500的下行趨勢尚未出現(xiàn)改善，技術(shù)形態(tài)仍處在調(diào)整階段，因間隔一個51小長假，投資者回歸后情緒有待觀察，開盤后暫時觀望一下

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【國債期現(xiàn)貨思路】??

4月30日國債期貨高開高走，尾盤大幅上揚。10年期國債期貨主力T1906上漲0.46%，收報96.675元，減倉1595手，成交39258手；5年期國債期貨主力TF1906上漲0.27%，收報98.880元，減倉440手，成交4664手；2年期國債期貨主力TS1906上漲0.18%，收報99.975，減倉37手，成交97手。

總體上國債期貨上行主要受兩個因素拉動。一是中國4月官方與財新制造業(yè)PMI均不及預(yù)期，顯示一季度經(jīng)濟只是弱企穩(wěn)，仍需寬松貨幣環(huán)境保駕護航；一是月末財政支出力度較大，經(jīng)過央行未進行逆回購操作，短端利率仍繼續(xù)下降，資金面略顯寬松。國債期貨短期大行情可能依然不大，但風(fēng)險已經(jīng)偏上行。因經(jīng)濟初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，貨幣政策不存在大幅收緊的基礎(chǔ)，且5月逆回購、MLF以及財政存款沖擊都不如4月顯著，資金面雖難大幅寬松，但有望平穩(wěn)。而地方債發(fā)行規(guī)模下降將短期利好國債配置需求。技術(shù)上看，國債期貨價格有探底回升的跡象，但持倉量大幅下降，顯示反彈乏力。因隔了一個51小長假，投資者回歸后情緒有待觀察，操作上，節(jié)后先觀察一下國債期貨T1906壓力位97.2。

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【分品種動態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品