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?道通早報(bào)
日期：2019年5月21日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 世界貿(mào)易組織20日發(fā)布的最新一期全球貿(mào)易景氣指數(shù)報(bào)告顯示，今年第二季度全球貿(mào)易增速可能繼續(xù)放緩。報(bào)告顯示，今年第二季度全球貿(mào)易景氣指數(shù)為96.3，與上一季度持平，為2010年3月以來(lái)的最低水平。
2? 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：美國(guó)薪資增速與受抑的通脹形勢(shì)相一致。美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，就業(yè)形勢(shì)強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前認(rèn)為，商業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)適中。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 中證報(bào)文章稱，人民幣對(duì)美元匯率正逼近關(guān)鍵心理位置。短期看，外匯市場(chǎng)出現(xiàn)一定的順周期波動(dòng)，短期匯價(jià)存在超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)開展逆周期調(diào)節(jié)、發(fā)揮宏觀審慎政策的托底作用顯得必要且合理。
2? 根據(jù)目前透露出的政策信號(hào)，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，處置非法集資條例、非存款類放貸組織條例、私募投資基金管理暫行條例等一系列法規(guī)有望在2019年內(nèi)落地，其中處置非法集資條例將力爭(zhēng)盡快頒布實(shí)施。
3? 4月份生豬存欄同比下降20.8%，能繁母豬降22.3%。此前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相關(guān)人士表示，四季度豬價(jià)將創(chuàng)新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈各方仍多持觀望態(tài)度，市場(chǎng)期待政府能推出進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性措施。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00 經(jīng)合組織（OECD）公布經(jīng)濟(jì)展望
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22:00?? 美國(guó)4月成屋銷售月率??? 預(yù)期2.6%??? 前值-4.9%??
22:00?? 美國(guó)4月成屋銷售??? 預(yù)期534萬(wàn)? 前值521萬(wàn)?
22:00?? 歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值??? 預(yù)期-7.6??? 前值-7.9
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
20日股指開盤后延續(xù)著上周五的回落態(tài)勢(shì)繼續(xù)走低，跌至前一周五低點(diǎn)附近后在5G、券商的拉動(dòng)下回升，并保持平盤下方整理，滬指收盤跌幅收窄至0.41%，深市三大指數(shù)跌幅已有所收斂，兩市成交量繼續(xù)保持低位，陸股通凈流出達(dá)20億元。
期指主力合約則有所分化，IC微幅上漲，IF和IH則雙雙回落，前者減倉(cāng)上行，后者增倉(cāng)下行，貼水則接近近幾個(gè)月來(lái)交割后首個(gè)交易日最大值，這也說(shuō)明當(dāng)前期指內(nèi)的市場(chǎng)情緒仍顯低迷。
現(xiàn)券市場(chǎng)表現(xiàn)上，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，前期表現(xiàn)搶眼的人造肉、農(nóng)牧、農(nóng)藥板塊大幅回調(diào)，相關(guān)板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)。A股開盤后，受消息面影響江蘇的銀行股均快速下探，加之釀酒、食品等絕大多數(shù)板塊均震蕩回落，帶動(dòng)指數(shù)下行。盤中，稀土、5G、券商等概念板塊發(fā)力撐起市場(chǎng)，各板塊逐漸回升，帶動(dòng)指數(shù)回歸平盤下沿。航天航空、船舶制造、電子、券商、軟件等漲幅居前，貴金屬、港口、化纖、民航跌幅居前。
周末央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告再提結(jié)構(gòu)性去杠桿，同時(shí)強(qiáng)調(diào)貨幣政策不松不緊；華為遭美封殺；證監(jiān)會(huì)前高層接受調(diào)查；上市公司違法違規(guī)監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)，雷聲陣陣等一系列因素疊加，也令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到較明顯的抑制。當(dāng)前A股回調(diào)后的箱體震蕩形態(tài)尚未終結(jié)，下方缺口附近仍有資金力挺，預(yù)計(jì)滬指保持在2800-300點(diǎn)區(qū)間的整理形態(tài)仍將延續(xù)。
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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】??
20日國(guó)債期貨早盤低開后上揚(yáng)，隨后窄幅震蕩，尾盤下跌。10年期國(guó)債期貨主力T1906下跌0.02%，收?qǐng)?bào)97.405元，減倉(cāng)2825手，成交19129手；10年期國(guó)債期貨T1909合約上漲0.03%，成交16706手，加倉(cāng)2646手；5年期國(guó)債期貨主力TF1906上漲0.00%，收?qǐng)?bào)99.255元，減倉(cāng)1530手，成交4020手；5年期國(guó)債期貨TF1909上漲0.03%，收?qǐng)?bào)98.935元，加倉(cāng)1255手，成交2795手；2年期國(guó)債期貨主力TS1906上漲0.00%，收?qǐng)?bào)99.910，加倉(cāng)23手，成交73手。
中國(guó)對(duì)美出臺(tái)反制措施以及華為風(fēng)波加深市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒，加上4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的預(yù)期被稀釋，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的壓力加碼。盡管有人民幣貶值的掣肘，經(jīng)過(guò)4月份的克制期，央行有保持流動(dòng)性穩(wěn)定的需求，且5月逆回購(gòu)、MLF 以及財(cái)政存款沖擊都不如4月顯著，加上央行續(xù)作 MLF，流動(dòng)性有望無(wú)虞。在配置需求上，A股仍面臨較大調(diào)整壓力，地方債發(fā)行規(guī)模下降，均利好國(guó)債配置需求。技術(shù)面上看，國(guó)債期貨價(jià)格五一后探底回升，目前徘徊在97.2一線，持倉(cāng)量與成交量維持平穩(wěn)，顯示當(dāng)前多空力量較為平衡。操作上，當(dāng)前國(guó)債期貨主力合約正在由T1906移至T1909，移倉(cāng)過(guò)程有望在本周完成，選擇T1909謹(jǐn)慎偏多操作，第一壓力位關(guān)注 97.4。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元略回撤至97.9部位；人民幣離岸價(jià)略升值于6.94。歐美股市下跌。美股科技股領(lǐng)跌。經(jīng)合組織下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)及國(guó)際關(guān)系緊張化令美股受挫。投資者密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)本周將公布的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。經(jīng)合組織（OECD）將2019年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期自去年預(yù)測(cè)的3.9%下調(diào)至3.1%。上月，IMF下調(diào)全球2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至3.3%，為金融危機(jī)以來(lái)新低。IMF給出的原因包括全球緊張局勢(shì)升級(jí)、一些新興市場(chǎng)地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、德國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)中斷、一些大型經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策收緊等。有分析認(rèn)為，最近的通貨緊縮趨勢(shì)正在為美聯(lián)儲(chǔ)敲響警鐘，幾個(gè)月后美聯(lián)儲(chǔ)將被迫降息。路透的一項(xiàng)最新調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)近期有所增加。歐股普遍下跌，人們對(duì)全球貿(mào)易局勢(shì)惡化的擔(dān)憂打壓了歐洲與貿(mào)易有關(guān)的科技股和汽車股。美國(guó)原油（WTI）收高34美分，收于63.10美元/桶。石油輸出國(guó)組織（OPEC）在周末暗示，該組織很有可能繼續(xù)堅(jiān)持減產(chǎn)行動(dòng)。正是該組織及其盟友的減產(chǎn)行動(dòng)使今年油價(jià)大幅上漲。美豆上漲，因空頭回補(bǔ)以及玉米和小麥走高帶來(lái)溢出效應(yīng)，扶助市場(chǎng)收復(fù)之前部分跌幅。美國(guó)農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)的過(guò)渡降雨導(dǎo)致農(nóng)民無(wú)法種植春季作物，給谷物市場(chǎng)提供了普遍支撐。盤后，美周度作物數(shù)據(jù)顯示，美豆種植率為19%，去年同期為53%，5年均值為47%。美豆出苗率為5%，去年同期為24%，5年均值為17%。美豆周度出口檢查為49.7萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為40-70萬(wàn)噸。框架如前，美豆一方面消化庫(kù)存壓力；另一方面春播遇阻形成潛在利多，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)美豆可能失去最大的大豆貿(mào)易伙伴，在豆價(jià)跌至成本端下方，農(nóng)戶播種風(fēng)險(xiǎn)較大。連盤保持升勢(shì)，但階段大漲后存在技術(shù)修復(fù)可能。 | 粕基礎(chǔ)多持；短捕捉低吸高平節(jié)奏不追高。 （范適安） |
谷物飼料 | 豆粕：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收盤上漲，因空頭回補(bǔ)，以及玉米和小麥期貨走高帶來(lái)外溢效應(yīng)，扶助市場(chǎng)收復(fù)部分上周五錄得的大幅跌幅。美國(guó)農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)的過(guò)度降雨導(dǎo)致農(nóng)民無(wú)法種植春季作物，給谷物市場(chǎng)提供了普遍支撐。 收盤后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2019年5月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為19%，遜于市場(chǎng)平均預(yù)估值的22%，此前一周為9%，去年同期為53%，五年均值為47%。當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為5%，去年同期為24%，五年均值為17%。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2019年5月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為49.707萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為40-70萬(wàn)噸。 大連豆粕夜盤繼續(xù)震蕩上行，因巴西大豆進(jìn)口成本繼續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存水平偏低，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。但國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖需求疲弱限制漲幅。 ? 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。目前豆粕菜粕價(jià)差仍處于低位，但較前期有所反彈，菜粕價(jià)格將受到豆粕走勢(shì)制約。隨著氣溫升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求將增加，但多數(shù)被豆粕替代。 ? 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一升至近一年最高位，因擔(dān)憂美國(guó)中西部持續(xù)的降雨推遲播種，提振期價(jià)連續(xù)第六個(gè)交易日走高。 空頭回補(bǔ)和技術(shù)性買盤令價(jià)格加速上漲。商品基金持有大量的玉米凈空倉(cāng)，因此市場(chǎng)易于受到空頭回補(bǔ)帶動(dòng)。 多雨的天氣拖累了美國(guó)玉米種植，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)更多降雨，尤其是中西部的西部地區(qū)，意味看本周多數(shù)時(shí)間內(nèi)農(nóng)戶仍難以展開田間作業(yè)。 玉米播種推遲可能促使一些農(nóng)戶改種大豆，或者不進(jìn)行播種。玉米播種推遲或者在狀況惡劣的田間種植玉米，將導(dǎo)致單產(chǎn)減少。 此間市場(chǎng)收盤后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至5月19日當(dāng)周，美國(guó)玉米種植率為49%，不及市場(chǎng)平均預(yù)期的50%，去年同期為78%，五年均值為80%。 美國(guó)同墨西哥和加拿大貿(mào)易緊張關(guān)系緩解，同樣對(duì)玉米期價(jià)構(gòu)成支撐。 大連玉米夜盤繼續(xù)高位震蕩，主力1909合約維持在2000點(diǎn)之上交易。玉米當(dāng)前基本面繼續(xù)支撐價(jià)格，東北余糧消耗殆盡，現(xiàn)貨價(jià)格整體上漲。國(guó)家糧食交易中心5月14日消息，經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門研究決定，2019年5月23日組織開展400萬(wàn)噸國(guó)家臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)交易，關(guān)注拍賣成交情況。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，主力豆粕1909約期權(quán)隱含波動(dòng)率上升。看漲期權(quán)權(quán)利金價(jià)格繼續(xù)上漲，看跌期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅下跌，南美供應(yīng)壓力以及國(guó)內(nèi)需求疲軟繼續(xù)限制漲幅，中美談判仍存變數(shù)，緊張局勢(shì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。 | 豆粕：目前中美關(guān)系繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)，短期市場(chǎng)將維持偏強(qiáng)震蕩，建議區(qū)間內(nèi)低吸高平，并利用期權(quán)來(lái)進(jìn)行策略交易。 菜粕：預(yù)計(jì)近期菜粕價(jià)格維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。建議短線偏多交易為主。 玉米：操作上建議多單繼續(xù)持有，以均線為防守。提示：根據(jù)《二季度大連玉米交易策略》，玉米1909合約在2000-2050點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到目標(biāo)價(jià)位，按計(jì)劃逢高獲利了結(jié)。 豆粕期權(quán)：操作上建議做多豆粕期權(quán)波動(dòng)率，短線低吸高平。 （李金元） |
棉花 | ICE期棉反彈，7月合約價(jià)格在67.99美分附近。周一鄭棉跌出新低后快速收起，夜盤延續(xù)反彈，9月合約最新價(jià)格13935元附近。 周一儲(chǔ)備棉成交率在98%，新疆棉成交均價(jià)在13645元附近。現(xiàn)貨棉報(bào)價(jià)下滑，5月20日?qǐng)?bào)價(jià)14916元。交易所倉(cāng)單數(shù)量減少402張至19270張附近。中美貿(mào)易戰(zhàn)仍存在很大變數(shù)，美方對(duì)華為出口管制，同時(shí)也宣布近期到京談判，具體細(xì)節(jié)未公布。中美首腦在6月28-29日大阪G20峰會(huì)見面。美在6.10-6.17日舉行3250億美元加征關(guān)稅的聽證會(huì)。 期棉經(jīng)過(guò)暴跌后，市場(chǎng)在尋找新的平衡，向上突破缺口處14300-14500元壓力需要利好消息引導(dǎo)，向下突破再創(chuàng)新低需要繼續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)的惡化。新疆棉近期天氣有冰雹、降溫，對(duì)棉花生長(zhǎng)尚未有重大的影響。 | 華為事件繼續(xù)發(fā)酵，宏觀情緒不穩(wěn)，隔夜ICE期棉大漲，鄭棉偏暖震蕩，缺口壓力大，操作上暫時(shí)觀望，關(guān)注宏觀面的數(shù)據(jù)信息。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋日盤震蕩，夜盤繼續(xù)拉漲，逼近前期高點(diǎn)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4070（-），唐山普碳方坯報(bào)3560元（-）。 今天華東主導(dǎo)鋼廠又將出臺(tái)新一期建材價(jià)格政策，預(yù)計(jì)平推加追補(bǔ)可能性較大。2019年中天5-3期計(jì)劃量，螺紋8折（上期8折）、線材和盤螺10折（上期10折）；永鋼5-3期計(jì)劃量，螺紋6折（上期7.5折），線材和盤螺8.5折（上期8折）；沙鋼對(duì)5月份螺紋計(jì)劃量全折。 二季度以來(lái)地方政府加速了土地出讓速度，截至5月20日，50大中城市年內(nèi)累計(jì)出讓土地1.37萬(wàn)億元，同比上漲9.3%。值得注意的是，三四線城市溢價(jià)率也結(jié)束了半年之久的低位徘徊，4月份溢價(jià)率增至21.3%，較年初上漲了近10個(gè)百分點(diǎn)。 綜合來(lái)看，螺紋產(chǎn)量持續(xù)攀升，不過(guò)下游需求釋放平穩(wěn)，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。 | 短線操作，關(guān)注3850壓力位的表現(xiàn)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦價(jià)格基本平穩(wěn)，山東港口PB粉主流報(bào)價(jià)720，唐山港口PB粉主流報(bào)價(jià)720，天津港口PB粉主流報(bào)價(jià)730，鋼廠方面對(duì)港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格接受度較差，疊加周一采貨情緒較低，多以詢盤望市為主； 5月20日，市場(chǎng)傳言"淡水河谷Brucutu 礦區(qū)將于近期復(fù)產(chǎn)，法院已經(jīng)批復(fù)淡水河谷復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間從本周四開始，但鑒于淡水河谷之前礦難，Brucutu營(yíng)業(yè)許可時(shí)間暫定3個(gè)月。"為此，Mysteel 調(diào)研了相關(guān)機(jī)構(gòu)了解到: Brucutu 礦區(qū)1000萬(wàn)噸干選產(chǎn)能確實(shí)將于近期開始復(fù)產(chǎn)，另外2000萬(wàn)噸濕選產(chǎn)能將繼續(xù)處于關(guān)停狀態(tài)。目前，淡水河谷官方尚未對(duì)此消息作出回應(yīng)。 受Brucutu 礦區(qū)復(fù)產(chǎn)消息面影響，夜盤礦石期貨高位回落；礦石市場(chǎng)延續(xù)緊平衡格局，礦山的復(fù)產(chǎn)停產(chǎn)消息對(duì)市場(chǎng)情緒擾動(dòng)較大。 | 大幅上漲后，短期市場(chǎng)高位震蕩為主，前期多單注意高位滾動(dòng)止盈，關(guān)注近期礦山的發(fā)貨和礦石到貨情況。 （楊俊林） |
煤焦 | 晨會(huì)要點(diǎn)： 近期焦炭反彈主要受第二輪提漲落地以及第三輪提漲預(yù)期的影響，但缺乏供求面失衡的支撐，主要受心理預(yù)期以及貿(mào)易商惜售的影響。 1、鋼廠開工率回升，焦炭需求旺盛。5月17日鋼廠產(chǎn)能利用率73.89，5月以來(lái)的平均產(chǎn)能利用率73.23%，高于4月份的71.15%，也明顯高于3月份的65.74%。焦炭需求也明顯轉(zhuǎn)旺，預(yù)期的大幅改善令市場(chǎng)心態(tài)有一定變化。 2、2、山西被央視點(diǎn)名批評(píng)，在回頭看督查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)很多問(wèn)題，市場(chǎng)對(duì)于限產(chǎn)的預(yù)期升溫。很大程度上促成了第二輪提漲的落地。 3、焦炭庫(kù)存主要集中在貿(mào)易環(huán)節(jié)，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求削弱其議價(jià)能力。 主要的問(wèn)題在于在供求沒(méi)有明顯失衡的情況下，積壓的庫(kù)存始終會(huì)釋放，問(wèn)題就是港口庫(kù)存何時(shí)解套。 根據(jù)對(duì)港口庫(kù)存成本的分析，1月份至今的積累近190萬(wàn)噸的庫(kù)存當(dāng)中，100萬(wàn)噸的成本分布在2020-2120之間，并且接近2120，第二輪提漲過(guò)后，現(xiàn)貨價(jià)格在2070，也就意味著第三輪提漲后，價(jià)格到2170，絕大部分庫(kù)存是解套的，庫(kù)存壓力的釋放將令價(jià)格繼續(xù)上行的壓力非常大。 | 整體來(lái)說(shuō)，在缺乏供求面支撐的情況下，J1909預(yù)計(jì)繼續(xù)2170附近震蕩，重點(diǎn)關(guān)注山西、唐山限產(chǎn)政策的變化。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 5月20日，煤炭港口煤價(jià)小跌，國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)小漲。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)613元/噸(-1)；廣州港印尼產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)705元/噸(-)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為35元/噸(+1.8)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為41.8元/噸(+1.1)；主力基差13.8元/噸（-2.6）。 港口方面，市場(chǎng)參與方觀望和博弈仍在，主流報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)，下游詢價(jià)積極性偏低，成交稀少；產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)受限產(chǎn)限供及煤管票不足影響較大，各礦產(chǎn)供持續(xù)偏緊，而下游采購(gòu)仍然較好，銷售平穩(wěn)中略有轉(zhuǎn)差，煤價(jià)整體高位企穩(wěn)，個(gè)別煤礦穩(wěn)中有降，內(nèi)蒙古地區(qū)市場(chǎng)變化不大，鄂爾多斯銷售相對(duì)良好，價(jià)格整體以穩(wěn)為主；下游方面，電廠庫(kù)存高位，日耗暫穩(wěn)，補(bǔ)庫(kù)需求難以集中釋放。秦皇島港庫(kù)存為630萬(wàn)噸(-6)；六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量62.84萬(wàn)噸(+0.27)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1617萬(wàn)噸(-7)。 今年以來(lái)安檢和環(huán)保問(wèn)題升級(jí)，導(dǎo)致煤炭行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能未能如預(yù)期加速釋放，同時(shí)三季度是動(dòng)力煤消費(fèi)旺季，后續(xù)消費(fèi)淡季向旺季過(guò)渡，下游補(bǔ)庫(kù)需求將有所提升。 | 操作上，短期技術(shù)調(diào)整，短線觀望為主。 （甘宏亮） |
天膠 | 909昨日在12000附近持穩(wěn)，并與夜盤有所上漲，整體看膠價(jià)仍在5月以來(lái)的反彈過(guò)程，不過(guò)壓力逐步增加，波動(dòng)亦增大，早盤日膠拉高，滬膠料跟隨上沖壓力，不過(guò)12300-15000的壓力明顯，我們對(duì)此保持謹(jǐn)慎，沖壓不濟(jì)回落的可能性仍然存在。 | 建議持多者輕倉(cāng)暫持，倉(cāng)重者逢沖壓不濟(jì)以減持止盈為主。 (王海峰) |
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