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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收漲至97.9部位；人民幣離岸價略貶于6.92。歐美股市大多收跌。美股道指下跌超過230點。投資者仍在關(guān)注國際經(jīng)貿(mào)局勢的進展及并購交易消息。受國債收益率下降影響，銀行板塊普遍走低。衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數(shù)（VIX）大漲超11%，報17.61點。資金涌入歐美國債市場，使得國債收益率持續(xù)下挫。德國、英國基準10年期國債收益率都創(chuàng)下多年低位；美國10年期國債收益率下降至2.26%，創(chuàng)19個月新低。特朗普在日本發(fā)表的有關(guān)國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系及協(xié)議前景的講話令市場承壓。歐盟拒絕美國政府提出的任何“自動出口限制措施”，必要時會對200億歐元（224億美元）的美國商品加征報復(fù)性稅收。特朗普宣稱要與國內(nèi)外對手完成許多在短期內(nèi)就能使美國獲得很大利益的交易，但到目前為止，結(jié)果大多令人失望。歐股市下跌，貿(mào)易和經(jīng)濟增長的廣泛不確定性打擊了投資者信心。美國原油（WTI）上漲51美分，收于59.14美元/桶。美國中西部地區(qū)的洪水流經(jīng)美國主要原油儲存庫所在地俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)，使油價得到提振。美豆大漲3.2%，因市場擔(dān)心美國中西部地區(qū)泥濘的土地以及預(yù)計更多降雨將導(dǎo)致農(nóng)戶縮減大豆種植面積。豆粕和豆油期貨也錄得較大漲幅。分析師指出，原油價格上漲給大豆產(chǎn)品提供了支撐。美玉米合約跳升4.1%至近三年高位，因美國中西部地區(qū)周末的大雨再次導(dǎo)致農(nóng)戶無法耕種，阻礙了農(nóng)戶完成拖延已久的種植任務(wù)。USDA在每周作物生長報告中公布稱，截至2019年5月26日當(dāng)周，美國大豆種植率為29%，遜于市場預(yù)估的31%，此前一周為19%，去年同期為74%，五年均值為66%。美國大豆出苗率為11%，上周為5%，去年同期為44%，五年均值為35%。USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月23日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為532,881噸，市場預(yù)估為40-70萬噸，前一周修正后為498,122噸，初值為497,070噸。對中國大陸的大豆出口檢驗量為272,886噸，占出口檢驗總量的51.21%?？蚣苋缜?，中美貿(mào)易摩擦上升到科技圍堵使得貿(mào)易糾紛短期緩和的希望難以看到，后一個觀察窗口是6月下旬的G20會議，看期間有否領(lǐng)導(dǎo)人會晤安排。美農(nóng)戶銷售渺茫加之天氣不佳阻礙美豆播種大幅落后去年同期及5年均值。如果本季美豆大幅減產(chǎn)，全球供需平衡將帶來轉(zhuǎn)折，今秋之后進口豆源將面臨收窄。夜盤連豆類偏強震蕩。

粕基礎(chǔ)多持；短預(yù)計今日高開，拿到節(jié)奏就做否則不強求。

（范適安）

谷物飼料

玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二跳升4.1%,至近三年來最高水準，因美國中西部地區(qū)周末再逢暴雨，農(nóng)戶無法進入農(nóng)田耕作，令農(nóng)戶試圖追上播種進度的努力付之一炬。天氣預(yù)報顯示，美國玉米主產(chǎn)區(qū)未來10天將有更多降雨，也令玉米市場走強。

在CBOT收盤后，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)分布每周作物生長報告稱，截至5月26日當(dāng)周，美國玉米種植率為58%，不及市場平均預(yù)期的63%，之前一周為49%，去年同期為90%，五年均值為90%。當(dāng)周玉米出苗率為32%，之前一周為19%，去年同期為69%，五年均值為69%。

CBOT 7月玉米期貨漲至20日波林格區(qū)間高端的上方。

據(jù)市場數(shù)據(jù)，以及經(jīng)紀商和分析師稱，巴西玉米農(nóng)戶正急切利用有利的市場動能來獲利，因CBOT玉米價格跳漲，且當(dāng)?shù)刎泿牌＼洝０⒏⑥r(nóng)業(yè)部官員周二稱，受全球價格大漲推動，阿根廷2019/20年度玉米產(chǎn)量將超過當(dāng)前2018/19年度創(chuàng)下的5,600萬噸的紀錄高位。

大連玉米夜盤震蕩調(diào)整，遠期合約偏強。本年度首次臨儲玉米的拍賣成交火爆，繼續(xù)支撐價格。

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菜粕：菜粕夜盤維持高位偏強震蕩，后期進口菜籽到港量減少。目前豆粕菜粕價差仍處于低位，但較前期有所上升。隨著氣溫升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求將增加。預(yù)計近期菜粕價格維持偏強震蕩走勢。

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豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，主力豆粕1909約期權(quán)隱含波動率小幅上升。看漲期權(quán)權(quán)利金價格繼續(xù)上漲，看跌期權(quán)權(quán)利金價格繼續(xù)下跌，中美談判沒有任何進展，緊張局勢加劇市場波動，美國天氣炒作升溫，國內(nèi)需求疲軟繼續(xù)限制漲幅。

玉米：現(xiàn)貨價格整體上漲。繼續(xù)關(guān)注后期拍賣情況，操作上建議2001合約低位多單持有。

菜粕：建議短線偏多交易為主。

豆粕期權(quán)：操作上建議繼續(xù)逢低買入豆粕1909看漲期權(quán)，滾動交易。

（李金元）