?

內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元探低反彈至96上方；人民幣離岸價(jià)收貶于6.88。歐美股市下跌。美股科技股跌幅領(lǐng)先。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)觀望立場(chǎng)，暗示7月份不一定降息。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)與消費(fèi)者信心指數(shù)均低于市場(chǎng)預(yù)期。投資者同時(shí)還在關(guān)注國(guó)際商貿(mào)與美伊緊張局勢(shì)的進(jìn)展。鮑威爾表示：“貿(mào)易不確定性以及全球增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂可能會(huì)促進(jìn)降息。美聯(lián)儲(chǔ)正在考量是否需要實(shí)行寬松貨幣政策來應(yīng)對(duì)不確定性。通脹將會(huì)回升至2%，但速度比此前預(yù)期的要慢。貨幣政策不應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)情緒的短期波動(dòng)反應(yīng)過度?！滨U威爾強(qiáng)調(diào)了央行不受政治干預(yù)的自主權(quán)的重要性。受到美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期推動(dòng)，周二早間美國(guó)的10年期國(guó)債收益率跌破2%、2年期國(guó)債收益率跌破1.715%。投資者正在密切關(guān)注本周后期的G20峰會(huì)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在會(huì)上與多國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人舉行會(huì)談。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)下降至121.5點(diǎn)，創(chuàng)2017年9月以來新低。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將下降至131.1點(diǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局認(rèn)為，國(guó)際商貿(mào)關(guān)系長(zhǎng)期緊張，是造成消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下跌的主要原因。歐股走低，受制于美國(guó)和伊朗之間地緣政治緊張局勢(shì)加劇，以及目前的貿(mào)易不確定性。紐約原油（WTI）下跌7美分，收于57.83美元/桶。在連續(xù)三個(gè)交易日攀升之后略有回落。原油市場(chǎng)交易商仍在密切關(guān)注美國(guó)與伊朗之間的緊張局勢(shì)。芝加哥CBOT大豆期貨下跌，因美國(guó)中西部地區(qū)溫暖干燥的天氣前景，為農(nóng)戶延續(xù)播種窗口，此前該地區(qū)的春季天氣比往年潮濕。粕、油跟隨下跌。天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)部分農(nóng)業(yè)地帶將出現(xiàn)干旱、氣溫升高的情況，這可能會(huì)讓更多農(nóng)民完成大豆種植。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2019年6月23日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為85%，低于市場(chǎng)預(yù)期均值的88%，之前一周為77%，且仍落后于去年同期的100%及五年同期均值97%。在今年的首次大豆作物評(píng)級(jí)中，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為54%，市場(chǎng)平均預(yù)估優(yōu)良率為59%，去年同期為73%。 交易商亦在即將到來的G20峰會(huì)和美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告出爐前軋平倉(cāng)位。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月進(jìn)口的巴西大豆同比減少31%，因非洲豬瘟疫情影響，買家限制采購(gòu)?？蚣苋缜?，美豆播種天氣炒作告一段落，市場(chǎng)在月底面積報(bào)告及G20首腦會(huì)晤前軋平頭寸。待月底面積報(bào)告后，市場(chǎng)將進(jìn)入單產(chǎn)天氣市。

連盤上漲修正模式繼續(xù)展開，等待形態(tài)演變及完整，粕基礎(chǔ)多持；短修正模式的區(qū)間波動(dòng)對(duì)待，宜靈活。

（范適安）

谷物飼料

玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收盤漲跌互現(xiàn)，交易商稱，他們?cè)跈?quán)衡遜于預(yù)期的美國(guó)作物生長(zhǎng)狀況，以及美國(guó)中西部天氣改善可能將幫助一些作物恢復(fù)。上周末美國(guó)中西部地區(qū)降雨增多，阻礙了玉米播種工作完成并拖累作物生長(zhǎng)優(yōu)良率下滑。但本周部分地區(qū)氣溫上升并變得干燥。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2019年6月23日當(dāng)周，美國(guó)玉米種植率為96%，符合預(yù)期，之前一周為92%，去年同期和五年均值均已完成播種。當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為56%，低于市場(chǎng)預(yù)期的59%，之前一周為59%，去年同期為77%。

Agriviso的市場(chǎng)分析師Karl Setzer稱:“剩余尚未播種的400萬英畝玉米有可能會(huì)被棄種?！贝送猓诒局苌酝淼絹淼?span lang="EN-US">G20峰會(huì)以及美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植面積和季度庫(kù)存報(bào)告公布前，交易商調(diào)整倉(cāng)位。

大連玉米夜盤震蕩反彈，低位受到成本支撐，但高位也受到壓制，因短期供應(yīng)充足。玉米現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定。臨儲(chǔ)玉米拍賣持續(xù)，關(guān)注拍賣糧源流通情況，下游需求疲弱壓制價(jià)格，繼續(xù)關(guān)注后期拍賣情況以及主產(chǎn)區(qū)天氣情況。

?

菜粕：菜粕跟隨豆粕震蕩回落。后期進(jìn)口菜籽到港量減少，供應(yīng)有所減少，但需求受豆粕替代也相對(duì)減少。預(yù)計(jì)近期菜粕價(jià)格繼續(xù)跟隨豆粕維持寬幅震蕩走勢(shì)。

?

豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，主力豆粕1909約期權(quán)隱含波動(dòng)率維持較高水平。夜盤看漲期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅下跌，看跌期權(quán)權(quán)利金價(jià)格夜盤小幅上漲，中美貿(mào)易磋商有望重啟，G20峰會(huì)中美首腦會(huì)談結(jié)果不確定，加上美國(guó)大豆播種面積的不確定，豆粕期權(quán)波動(dòng)率將趨于上升。

玉米：操作上建議逢回調(diào)買入玉米2001合約，短線低吸高平。

菜粕：建議短多交易為主。

豆粕期權(quán)：操作上建議逢低買入豆粕1909虛值看漲、看跌期權(quán)。

（李金元）

棉花

隔夜鮑威爾講話“美聯(lián)儲(chǔ)不受短期政治壓力”，美元上漲，黃金回落。鄭棉市場(chǎng)也在等待宏觀事件中美貿(mào)易，本周末應(yīng)該有相關(guān)消息。美棉弱勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格低于巴西棉，滑準(zhǔn)稅下進(jìn)口利潤(rùn)出現(xiàn)。美棉做果率30%，較去年同期落后1個(gè)百分點(diǎn)。鄭棉相較美棉強(qiáng)，9月合約價(jià)格在13600元附近，現(xiàn)貨價(jià)格14156元，儲(chǔ)備棉回升90%，成交價(jià)格13000元附近。本年度棉花銷售進(jìn)度71%附近，同比落后9%；新疆棉6月整體積溫低，對(duì)棉花生長(zhǎng)不利，后期需要觀察；下游紗布庫(kù)存五年新高。

綜上，現(xiàn)貨價(jià)格止跌，期現(xiàn)價(jià)差縮小，但中美貿(mào)易談判還是影響市場(chǎng)的最大因素，此因素確定前，鄭棉震蕩對(duì)待。

（苗玲）