?道通早報

日期：2019年6月19日

【經(jīng)濟要聞】

【國際宏觀基本面信息】

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1? 據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲今年6月維持利率在2.25%-2.5%的概率為77.5%，降息25個基點的概率為22.5%；9月維持利率在該區(qū)間的概率為5.7%，降息25個基點和降息50個基點的概率分別為34.6%和48.5%。

2? 前美聯(lián)儲副主席費舍爾警告說，特朗普的降息壓力威脅到美聯(lián)儲的獨立性。費舍爾說，在一個已經(jīng)很強勁的勞動力市場，較低的借貸成本將促進就業(yè)，但卻會對美聯(lián)儲構(gòu)成致命打擊。

3? 歐洲央行行長德拉基周二在辛特拉論壇上發(fā)表講話稱，央行致力于穩(wěn)定物價，如果通脹沒有達到目標，歐洲央行可以再次降息或提供資產(chǎn)購買。他試圖向市場參與者相信，如果新的經(jīng)濟衰退出現(xiàn)，歐洲央行有能力采取行動。

4? 市場預(yù)計英國央行將認為近期市場過度反應(yīng)，并將警告如果英國順利脫歐，利率可能會更快地上升。但市場預(yù)計未來一年英國央行降息的可能性為31%，加息的可能性僅為2%。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 國家主席習(xí)近平18日應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話強調(diào)，在經(jīng)貿(mào)問題上，雙方應(yīng)通過平等對話解決問題，關(guān)鍵是要照顧彼此的合理關(guān)切。同意在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人大阪峰會期間舉行會晤

2? 中國人民銀行與英格蘭銀行于6月17日在倫敦舉辦第二屆聯(lián)合研討會，雙方就宏觀審慎政策的理論與實踐、綠色金融發(fā)展以及兩國央行下一步合作等議題交換了意見。

3? 財政部發(fā)布《第十次中英經(jīng)濟財金對話政策成果》，英國歡迎就整合合格境外機構(gòu)投資者（QFII）/人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）、直接投資銀行間債券市場（CIBMDirect）和債券通（BondConnect）等渠道進行可行性研究。

4? 國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份，70個大中城市中，房價上漲的城市數(shù)量與4月相同，雖仍處歷史高位，但更能真實反映市場情況的二手房價格漲幅全面回落。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

無重要數(shù)據(jù)

但明日02:00 美聯(lián)儲公布利率決議，同時公布經(jīng)濟預(yù)期和加息點陣圖???????????????

02:00?? 美國6月美聯(lián)儲利率決議? 預(yù)期2.25%-2.50% 前值2.25%-2.50%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

18日證券指數(shù)保持縮量窄幅震蕩，行情顯得較為乏味，主要指數(shù)均小幅收漲，陸股通資金則延續(xù)凈流入態(tài)勢，達到18.7億元。

行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，保險、券商尾盤鼎力相助，加之軟件行業(yè)尾盤拉升，支撐A股勉強收紅，而貴金屬、珠寶行業(yè)的強勢表現(xiàn)，也預(yù)示著市場內(nèi)避險需求依舊不減，船舶制造、有色、電信領(lǐng)跌市場。

央行組合拳釋放流動性呵護中小銀行，并提前維護季末流動性穩(wěn)定，為近來市場情緒提供了較為有力的支撐。不過從數(shù)據(jù)來看，一些城商行貸款業(yè)務(wù)幾乎不賺錢，利息、成本倒掛，凈利息收益率持續(xù)下滑，不良貸款逐漸攀升。在經(jīng)濟下行壓力有所增大，中美貿(mào)易問題升級的背景下，這難免讓人對其他城商行出現(xiàn)類似包商銀行問題的擔(dān)憂。當(dāng)然下周的G20以及美國貿(mào)易代表辦公室的聽證會將成為下一階段A股走向的重要影響事件。不過在當(dāng)前的環(huán)境下，對于盤整已超一個月的A股而言，或處在一個易下難上的境地里，市場內(nèi)尚未出現(xiàn)能夠支撐A股強勁上漲的因素，甚至是熱點。上證50指數(shù)已來到震蕩平臺的上沿，中證500指數(shù)則維持在平臺下方震蕩

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【國債期現(xiàn)貨思路】

18日國債期貨小幅走低。10年期國債期貨主力T1909合約下跌0.17%，成交26638手，加倉865手；5年期國債期貨主力TF1909下跌0.07%，收報99.355元，減倉380手，成交4916手；2年期國債期貨主力TS1906下跌0.03%，收報100.075，加倉126手，成交332手。

從基本面上看，當(dāng)前國債期貨的前景仍較為樂觀，但市場對年中傳統(tǒng)流動性緊張的節(jié)點有所擔(dān)憂，國債期貨上漲動力較弱。股市缺乏基本面支撐，短期內(nèi)上行動能不足，對國債期貨的壓制作用將有限。全球經(jīng)濟增速放緩，各國貨幣政策寬松浪潮漸行漸近，加上國內(nèi)5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)欠佳，貨幣政策加碼寬松的概率越來越高，對國債期貨來說是長期利好。資金面方面，本周壓力仍然較大，公開市場還有150億元、2000億MLF到期，利率債待發(fā)行量還有2552.24億元。技術(shù)面上看，十年期國債期貨主力合約終結(jié)了四連漲，少量減持，新單暫時觀察。

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【分品種動態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品