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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋日盤窄幅盤整，夜盤大幅拉升，RB1910收于3734元?，F(xiàn)貨市場報價低位回升，成交量較前一交易日略有回落。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3700元（+40），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報88.5美元（-6.3），唐山普碳方坯報3490元（今晨+20）。

8月13日晚，中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話，雙方約定在未來兩周內(nèi)再次通話。美國貿(mào)易代表辦公室表示，特朗普政府將推遲原定于下月開始對包括筆記本電腦和手機在內(nèi)的某些中國產(chǎn)品征收10%的關(guān)稅。

山東主要鋼廠召開價格協(xié)調(diào)會議，主要共識包括山東6家鋼廠計劃減產(chǎn)40萬噸、后期將逐步上調(diào)出廠價格、集中減少廢鋼添加比例、與周邊其他省份主導(dǎo)鋼廠加強信息溝通和價格協(xié)調(diào)等。

綜合來看，受中美貿(mào)易關(guān)系緩和影響，昨日夜盤工業(yè)品大幅反彈。山東、山西等地區(qū)鋼廠計劃聯(lián)合減產(chǎn)，對市場也有所提振。

暫短線操作，關(guān)注今日上午10點國家統(tǒng)計局公布的7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及明日的產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)。

（朱小虎）

鐵礦石

昨日進口礦現(xiàn)貨市場穩(wěn)中趨漲，成交一般。市場成交：曹妃甸港：PB粉725/728/730，混合粉675，麥克粉720；京唐港：PB粉728，混合粉675；天津港：PB粉745，混合粉675，金布巴粉695，羅伊山塊780； 日照港：PB粉710，超特粉640，金布巴粉665；普式62%鐵礦石指數(shù)下跌6.3美元，報收于88.5美元/噸。

皮爾巴拉港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年7月份黑德蘭港口鐵礦石出口總量為4101萬噸，環(huán)比6月減少793萬噸（16%），較去年同期的4070萬噸增加31萬噸（0.8%）。

8月13日晚間，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬于9月1日對中國輸美商品加征關(guān)稅問題進行了嚴(yán)正交涉。雙方約定在未來兩周內(nèi)再次通話。

隨著市場恐慌情緒釋放，前兩日市場大跌之后逐漸低位企穩(wěn)，昨晚由于美國推遲對部分產(chǎn)品征收關(guān)稅和中美貿(mào)易談判再度重啟可能，市場情緒轉(zhuǎn)暖。

昨已提示近期價格將有所反復(fù)下空單注意止盈，短線參與反彈，關(guān)注高溫過后市場需求的釋放情況，將決定反彈的力度和延續(xù)性。

（楊俊林）

煤焦

現(xiàn)貨市場，第二輪提漲部分落地，受二青會影響，太原、呂梁、晉中、長治等地焦企均有不同程度限產(chǎn)，供應(yīng)量減少，有利于提漲落地，不過鋼廠利潤較低，目前部分鋼廠仍未接受漲價。天津港準(zhǔn)一焦2100元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2010元/噸（+100），唐山二級焦到廠價1950元/噸；呂梁孝義主焦車板價1530元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1150元/噸，澳煤到岸價171美元/噸。

受偏低利潤影響，各區(qū)域鋼廠紛紛展開檢修計劃，據(jù)Mysteel調(diào)研情況，截止目前明確的檢修鋼廠數(shù)量有38家以上，9大區(qū)域已經(jīng)確認(rèn)的平均檢修天數(shù)為7.29天，日均影響產(chǎn)量共計84150噸，不包含待定區(qū)域，目前確認(rèn)的限產(chǎn)影響量已經(jīng)高達148.94萬噸。

2019年8月13日山東省部分鋼企召開信息交流會議，主要建材生產(chǎn)企業(yè)將減產(chǎn)限產(chǎn)，共同維護市場價格穩(wěn)定。

短期鋼廠限產(chǎn)將限制焦炭需求，第二輪提漲落地后，現(xiàn)貨價格預(yù)計持穩(wěn)為主。焦炭未來供求方面不明朗，一方面需求端預(yù)期較差，另一方面供應(yīng)端去產(chǎn)能預(yù)期仍舊存在，且下方也面臨成本支撐。

價格預(yù)計反復(fù)震蕩，等待季節(jié)性需求表現(xiàn)，操作上暫時觀望。

（李巖）

動力煤

8月13日，煤炭港口煤價下跌，國內(nèi)海運費小漲。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價575元/噸(-1)；廣州港印尼產(chǎn)動力末煤(Q5500)庫提價645元/噸(-)；秦皇島-上海運費為24.7元/噸(+0.2)；秦皇島-廣州運費為35.3元/噸(+0.6)；主力基差1.8元/噸（+4.2）。秦皇島港庫存為643萬噸(-)；六大發(fā)電集團日均耗煤量70.9萬噸(+1.53)；六大發(fā)電集團庫存1677萬噸(-17)。中期承壓煤礦產(chǎn)能的加速釋放和中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性對終端需求的影響。

短期夏季消費旺季支撐減弱，同時中下游高庫存承壓。操作上，消息面利多，等待拋空機會。

（甘宏亮）

天膠

1、中短期宏觀

昨日中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)緩和，短期利好整個工業(yè)品。7月金融數(shù)據(jù)普遍低于預(yù)期，壓制工業(yè)品，另一方面市場預(yù)期央行將會加大信用擴張的力度。整體看，全球經(jīng)濟共振下滑的趨勢越來越明顯，國內(nèi)經(jīng)濟同樣面臨下行壓力，工業(yè)品板塊低位獲得支撐后反彈，盡管反彈的高度可能有限，但中短期料以震蕩反彈為主，對膠價有向上刺激作用。

2、行業(yè)基本面

原料方面，經(jīng)過持續(xù)的大幅下跌，目前泰國原料膠水價格跌破40，杯膠價格跌破35，均已跌入成本區(qū)間，已經(jīng)可以對膠農(nóng)割膠產(chǎn)生負面影響，近幾日原料價格止跌回穩(wěn)，反映出成本區(qū)間的支撐作用開始體現(xiàn)。

進口方面，7月國內(nèi)進口天然橡膠及合成橡膠（包括膠乳）共計55.3萬噸，環(huán)比上漲25.4%，同比去年7月57.1萬噸下跌3.15%。1-7月累計進口362.9萬噸，累計同比下跌7.1%，進口量的下降有利于緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力和庫存的去化，對膠價有支撐作用。

庫存方面，上期所天膠總庫存和倉單均繼續(xù)保持小幅增加的態(tài)勢，但增長幅度并不大，對于膠價的影響不甚明顯。

需求方面，上周全鋼胎和半鋼胎的開工率繼續(xù)回落，其中全鋼胎回落2.34至69.14，半鋼胎開工率回落2.21至67.68，近幾日山東地區(qū)連續(xù)降雨對開工有一定的負面影響，目前工廠和貿(mào)易商的輪胎庫存仍偏高，拖累開工率以及天膠消耗，對膠價形成拖累作用。宏觀上看，基建提升幅度有限，房地產(chǎn)受到政策壓制等因素都不利于輪胎的消耗。

現(xiàn)貨市場方面，近期現(xiàn)貨市場情緒整體偏空，觀望態(tài)度居多，而全乳膠現(xiàn)貨價格在萬元關(guān)口繼續(xù)體現(xiàn)了支撐作用。

3、膠價

工業(yè)品板塊震蕩反彈，對膠價有向上驅(qū)動作用，行業(yè)方面，供強需弱，空頭主導(dǎo)，但膠價對利空已經(jīng)有了很大程度的反映，當(dāng)前絕對膠價處于偏低水平，支撐作用開始顯現(xiàn)，但是缺乏明顯的利多刺激。

預(yù)計膠價短期有偏強表現(xiàn)，但過程中多空拉鋸仍將激烈，向上反彈的高度也將受限，建議輕倉短線波段交易為主，低吸高拋，耐心等待方向。

（王海峰）