?道通早報(bào)

日期：2019年9月5日

【經(jīng)濟(jì)要聞】

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1? 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯：盡管商業(yè)投資低迷和貿(mào)易不確定性，仍預(yù)計(jì)美國(guó)2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2.0%-2.5%區(qū)間,勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁將可以幫助通脹升至美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水平

2? 歐洲央行候任行長(zhǎng)拉加德：有理由在長(zhǎng)期內(nèi)保持高度寬松政策

3? 近90%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，歐洲央行將對(duì)銀行采取某種形式的補(bǔ)償措施，以抵消負(fù)利率帶來(lái)的不利影響；近70名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月12日的會(huì)議上下調(diào)存款利率，其中絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)將下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至-0.5%。

4? 英國(guó)議會(huì)通過(guò)議案以阻止無(wú)協(xié)議脫歐，議員們預(yù)計(jì)周三提出法案，迫使約翰遜延期脫歐，除非議員們支持新脫歐協(xié)議或支持無(wú)協(xié)議脫歐。英國(guó)首相約翰遜堅(jiān)守陣地不再拖延脫歐期限，如果議會(huì)阻止，英國(guó)將需要大選。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 8月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至52.1，創(chuàng)三個(gè)月新高

2? 李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，落實(shí)降低實(shí)際利率水平措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將資金更多用于普惠金融，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。要壓實(shí)責(zé)任，增強(qiáng)合力，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

3? 官方發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，各地已組織發(fā)行新增地方政府債券28950億元，占全年新增地方政府債務(wù)限額的94%

4? 部分配資公司網(wǎng)站顯示，目前最大杠桿可達(dá)到10倍。業(yè)內(nèi)人士提示，由于配資機(jī)構(gòu)并非從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的合法機(jī)構(gòu)，沒(méi)有內(nèi)控、風(fēng)控和外部監(jiān)督，因而游離在法律監(jiān)管的灰色地帶，普通散戶(hù)應(yīng)該提高警惕，并選用合法渠道進(jìn)行股市交易。

5? 富時(shí)羅素宣布對(duì)富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A150指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A400指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A小盤(pán)股指數(shù)的季度審核變更。該變更將于2019年9月20日星期五交易日收盤(pán)后（即2019年9月23日星期一）生效

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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

19:30?? 美國(guó)8月挑戰(zhàn)者裁員年率????? 前值43.2%??

20:15?? 美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)變化 預(yù)期14.3萬(wàn) 前值15.6萬(wàn)

20:30?? 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值21.5萬(wàn)

20:30?? 美國(guó)至8月24日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 前值169.8萬(wàn)???

20:30?? 美國(guó)第二季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本終值? 預(yù)期2.5%??? 前值2.4%???

20:30?? 美國(guó)第二季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值? 預(yù)期2.2%??? 前值2.3%???

21:45?? 美國(guó)8月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 前值50.9???

21:45?? 美國(guó)8月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值50.9???

22:00?? 美國(guó)8月ISM非制造業(yè)指數(shù) 預(yù)期53.6??? 前值53.7???

22:00?? 美國(guó)7月工廠訂單月率??? 預(yù)期0.8%??? 前值0.6%???

22:00?? 美國(guó)7月耐用品訂單月率終值????? 前值2.1%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，美股回調(diào)，金銀價(jià)格大幅上漲，避險(xiǎn)情緒陡然升溫，A股指數(shù)小幅低開(kāi)，但隨后在科技股、金融股的拉升下快速?zèng)_高。盤(pán)中受制于2950點(diǎn)壓制回落并保持平盤(pán)附近整理，尾盤(pán)階段隨著恒生指數(shù)快速拉升，A股再度應(yīng)聲而起，滬指時(shí)隔一個(gè)多月再度收于2950點(diǎn)上方。截止收盤(pán)，滬指漲0.93%，報(bào)收2957點(diǎn)；深成指漲0.69%，報(bào)收9700點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%，報(bào)收1669點(diǎn)。滬股通全天凈流入50.8億元，深股通全天凈流入6.18億元。兩市成交量進(jìn)一步放大，陸股通資金凈流入近60億元。

行業(yè)板塊普遍上漲，航天航空、船舶制造迎來(lái)調(diào)整，跌逾1%，醫(yī)療醫(yī)藥、食品飲料、汽車(chē)等前期強(qiáng)勢(shì)板塊表現(xiàn)相對(duì)疲軟，漲幅居末；此前表現(xiàn)低迷的金融、地產(chǎn)板塊迎來(lái)拉升表現(xiàn)，領(lǐng)漲市場(chǎng)，水泥、有色、旅游、煤炭等均漲超1%。

短線成交量若能繼續(xù)溫和放大，在目前雙節(jié)疊加這一特殊節(jié)點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)的預(yù)期有所加強(qiáng)，疊加周末金融委會(huì)議所釋放的信號(hào)，市場(chǎng)走勢(shì)略強(qiáng)，但仍等待經(jīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

4日國(guó)債期貨小幅走高，成交量有所增加。10年期國(guó)債期貨主力T1912上漲0.14%，收?qǐng)?bào)98.885，成交38933手，加倉(cāng)201手；5年期國(guó)債期貨主力TF1912上漲0.09%，收?qǐng)?bào)99.985，成交9707手，加倉(cāng)857手；2年期國(guó)債期貨主力TS1912上漲0.03%，收?qǐng)?bào)100.295，成交9989手，加倉(cāng)125手。

利率債發(fā)行1115.80億元，到期250億元，凈融資額865.8億元。財(cái)政部發(fā)行兩期債券，規(guī)模1000億元，需求旺盛；農(nóng)發(fā)行發(fā)行三期債券，規(guī)模110億元，1年期與10年期需求旺盛，7年期需求尚可。

我們對(duì)國(guó)債期貨的觀點(diǎn)沒(méi)有改變，長(zhǎng)期上行的邏輯在，但短期缺乏技術(shù)面的支持。從基本面上看，國(guó)債期貨牛市未完。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，積極財(cái)政政策的發(fā)力需要寬松貨幣政策的配合，且7月、8月多國(guó)央行降息，為國(guó)內(nèi)央行繼續(xù)寬松貨幣政策提供了一個(gè)良好的氛圍；中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、地方債發(fā)行量下降、A股市場(chǎng)底仍未出現(xiàn)均會(huì)提高國(guó)債配置需求，而中美利差不斷走擴(kuò)也利于外資增加國(guó)債配置。人民幣匯率近期波動(dòng)有限，市場(chǎng)緊繃的神經(jīng)有所放松。但從技術(shù)面上看，T1912今日收盤(pán)價(jià)雖略有上升，增倉(cāng)卻有限，顯示買(mǎi)方力量仍然較弱。策略上，長(zhǎng)線投資者可繼續(xù)持有T1912多單，第一目標(biāo)位關(guān)注100，短線投資者多單可適度減倉(cāng)。

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【分品種動(dòng)態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品