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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收漲于98.6部位；人民幣離岸價持穩(wěn)于7.06。歐美股市大多下跌。美股道指結(jié)束此前8連漲行情。沙特原油生產(chǎn)設(shè)施遭襲導(dǎo)致油價暴漲，投資者擔(dān)心它將拖累全球經(jīng)濟增長。上周六沙特阿拉伯Abqaiq及附近Khurais油田的一個石油加工設(shè)施遭到襲擊的消息令全球市場感到震驚。此次襲擊事件使沙特的原油產(chǎn)量減少了570萬桶/日，約為沙特原油產(chǎn)量的50%、全球原油產(chǎn)量的5%。這一事件的影響暫時超過了美聯(lián)儲9月17-18日貨幣政策會議的影響，即使目前美股三大股指均處在接近歷史最高的水平，此事件依然令整個資本市場動蕩不安。美國原油（WTI）收漲8.05美元，漲幅高達14.68%，創(chuàng)2008年12月份以來最大單日漲幅，報收于62.90美元/桶。如果原油期貨價格維持上漲趨勢，全球經(jīng)濟增長有可能受到?jīng)_擊。在油價上漲的同時，一些全球主要經(jīng)濟體已經(jīng)表現(xiàn)出增長經(jīng)濟放緩的跡象。特朗普表示，他已經(jīng)授權(quán)在必要時釋放戰(zhàn)略石油儲備。目前美國擁有6.3億桶石油儲備，為有史以來的最高儲備水平。什葉派胡塞反叛武裝聲稱對此次襲擊負責(zé)；美國則指責(zé)發(fā)動襲擊者實為伊朗，但遭到伊朗的強烈否認。市場廣泛預(yù)計美聯(lián)儲9月降息25個基點，但其對未來計劃的看法將決定股票市場是否繼續(xù)保持在歷史高位，料年底前或?qū)⑿柙俳迪⒁恢炼?。美?lián)儲主席鮑威爾將在周三下午參加新聞發(fā)布會，預(yù)計他將強調(diào)工業(yè)板塊及海外環(huán)境所帶來的風(fēng)險，但承認美國消費及服務(wù)板塊表現(xiàn)堅挺。英國首相約翰遜將與歐盟委員會主席容克會晤。約翰遜將當面告訴容克，英國不準備將脫歐時間推遲到10月31日的最后期限之后。歐股收低。芝加哥CBOT大豆升至7月末以來最高，因原油價格飆漲帶來外溢效應(yīng)。油價上漲影響到農(nóng)產(chǎn)品市場，因為作物用于制造乙醇和生物柴油燃料。美國農(nóng)業(yè)部報告稱，民間出口商報告向中國出口銷售256,000噸美國大豆，2019/20市場年度付運。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)報告顯示，美國8月大豆壓榨量連續(xù)第二個月高于市場預(yù)期。報告顯示，NOPA會員上月共加工1.68085億蒲式耳大豆，與7月壓榨的1.68093億蒲式耳基本持平，且遠遠高于上年同期的1.58885億蒲式耳（前同期紀錄高位）。盤后美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示，截至2019年9月15日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為54%，符合市場平均預(yù)估，之前一周為55%，去年同期為67%。框架如前，美豆維持在9元上方。中國表態(tài)性采購及原油大漲支撐價格。市場關(guān)注中美貿(mào)易的最新走向及美豆最終定產(chǎn)情況，天氣在大豆成熟期及收獲期仍然重要。夜盤連豆類略強震蕩，中美貿(mào)易關(guān)系將決定四季度是偏重南美定價還是美豆定價。

粕基礎(chǔ)多持；階段未脫區(qū)間模式，宜靈活。?

（范適安）

谷物飼料

玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一觸及8月底以來最高水平，受原油期貨暴漲溢出的強勢支撐，抵消了良好作物天氣帶來的壓力。福四通(INTL FCStone)首席商品經(jīng)濟學(xué)家Arlan Suderman表示，“油價上漲確實提振了玉米價格?！苯灰咨瘫硎?，原油價格和農(nóng)產(chǎn)品期貨存在相關(guān)性，因農(nóng)作物可被用于制造乙醇和生物燃料。

谷物交易商同樣關(guān)注美國玉米的收割前景，且預(yù)期中西部地區(qū)天氣溫和。天氣狀況改善提升了晚播作物仍可能有良好單產(chǎn)的預(yù)期。一農(nóng)業(yè)研究的分析師表示，“到9月底天氣仍然較為暖和，可能繼續(xù)降低霜凍的風(fēng)險?！?/span>

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日當周，美國玉米出口檢驗量為421,803噸，市場預(yù)估為40-70萬噸，前一周修正后為612,065噸，初值為590,013噸。

在此間市場收盤后，美國農(nóng)業(yè)部((USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至9月15日當周，玉米生長優(yōu)良率為55%，高于市場預(yù)期的54%，之前一周為54%，去年同期為68%。當周玉米收割率為4%，符合分析師預(yù)期，去年同期為8%，五年均值為7%。

大連玉米昨日沖高回落，東北新玉米即將上市，加上臨儲繼續(xù)拍賣，短期價格上漲艱難，但當前期貨價格貼水現(xiàn)貨，按照今年新糧種植成本測算，目前價位已經(jīng)接近成本區(qū)，繼續(xù)下跌空間有限。上周國儲玉米拍賣成交繼續(xù)下滑，短期玉米供應(yīng)充足，下游需求疲弱，今年東北地區(qū)內(nèi)澇嚴重，玉米減產(chǎn)已成定局。政府不斷出臺政策穩(wěn)定生豬生產(chǎn)，有利于穩(wěn)定未來需求增長預(yù)期。

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菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕震蕩反彈，目前來看，中美談判前景向好，或?qū)ζ深悆r格帶來壓力，但前期油廠對菜籽進口謹慎。菜籽供應(yīng)減少，菜粕產(chǎn)量隨之減少。

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豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，主力豆粕2001約期權(quán)隱含波動率穩(wěn)定。夜盤看漲期權(quán)權(quán)利金價格窄幅震蕩，看跌期權(quán)權(quán)利金價格小幅回落，中美貿(mào)易關(guān)系緩和，期價區(qū)間震蕩，美豆優(yōu)良率維持低位，早霜威仍然存在，美豆進口成本升高支撐豆粕期價，國內(nèi)需求疲弱，到港增加，短期價格漲幅受限。

玉米：繼續(xù)關(guān)注后期拍賣情況以及主產(chǎn)區(qū)天氣情況，操作上建議玉米2001合約逢低少量買入，設(shè)好防守。

菜粕：預(yù)計近期菜粕價格繼續(xù)跟隨豆粕維持區(qū)間寬幅震蕩走勢。建議觀望為主。

豆粕期權(quán)：預(yù)計豆粕短期仍將維持區(qū)間內(nèi)震蕩走勢。操作上建議豆粕虛值看漲期權(quán)低吸高平交易。

(李金元)

棉花

外棉震蕩，12月合約在60日均線上方震蕩，價格62.53美分。周一國內(nèi)開盤，商品走勢弱于預(yù)期，鄭棉高開2%，日內(nèi)沖高回落，1月合約最新價格13105元，收于60日均線下方。棉花現(xiàn)貨價格漲20元報13051元，棉紗市場依舊維持低迷，仍以去庫存為主，交易略有好轉(zhuǎn)。8月工業(yè)增加值4.4%，低于預(yù)期，低于前值；零售數(shù)據(jù)同比增加7.5%，低于預(yù)期，低于前值。

棉花供需面偏弱，中美貿(mào)易戰(zhàn)暫緩對市場帶來暖意，預(yù)期國慶節(jié)前鄭棉震蕩為主，主流波動區(qū)間或?qū)⑸弦浦?/span>13000-13500元區(qū)間。

（苗玲）