歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2019年10月15日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1）習(xí)近平結(jié)束對(duì)尼泊爾國(guó)事訪問回到北京。王毅談習(xí)近平南亞之行：中國(guó)特色大國(guó)外交又一次成功實(shí)踐。中國(guó)首艘自主建造破冰船“雪龍2”號(hào)抵達(dá)深圳助陣海博會(huì)，隨后將首航南極。
?
2）特朗普回應(yīng)《人民日?qǐng)?bào)》提問：歡迎中國(guó)留學(xué)生赴美學(xué)習(xí)，將不會(huì)區(qū)別對(duì)待中國(guó)留學(xué)生。
?
3）特朗普稱美中兩國(guó)已“非常接近”結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)。特朗普回應(yīng)“不斷擴(kuò)大的美國(guó)制裁中國(guó)公司黑名單”，稱將查看“實(shí)體清單”。特朗普稱中國(guó)將購(gòu)400億美元農(nóng)產(chǎn)品。特朗普答鳳凰記者問：中美關(guān)系很棒，我給中國(guó)極大贊譽(yù)。
?
4）強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“海貝思”在日本已致33人亡，多地暴發(fā)洪災(zāi)，新干線被淹或報(bào)廢。
?
5）聯(lián)合國(guó)教科文組織女童和婦女教育獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)儀式在巴黎舉行，來自哥斯達(dá)黎加和西班牙的兩個(gè)項(xiàng)目獲獎(jiǎng)。法國(guó)共和黨選出新黨魁，將放棄參加2020年總統(tǒng)大選。
?
6）新加坡駐華大使館慈善義賣“預(yù)熱”慶祝新中建交30周年。
?
7）伊朗：無論是否有第三方居中調(diào)解，都愿與沙特會(huì)談。
?
8）美軍官：土耳其故意炮擊美哨所，欲將美軍趕出邊境。庫爾德武裝：已擊斃75名土耳其士兵并摧毀7輛坦克。土耳其稱繼續(xù)向敘北部推進(jìn)，敘政府軍調(diào)兵應(yīng)對(duì)。
?
9）美軍從敘北部撤出，法采取措施保障法軍事人員等安全。特朗普：不后悔撤軍決定，將援?dāng)?span lang="EN-US">5000萬美元。韓日首輪世貿(mào)磋商分歧未解，或11月10日前再次磋商。
?
10）2019年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)揭曉：三人因“扶貧貢獻(xiàn)”獲獎(jiǎng)，其中一人為第二個(gè)獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的女性。
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1）李克強(qiáng)西安考察老舊小區(qū)——明德門北區(qū)小區(qū)：老舊小區(qū)改造十分必要，充分吸引社會(huì)力量參與，改造后要好看更要好住。
?
2）國(guó)新辦發(fā)布《中國(guó)的糧食安全》白皮書：介紹中國(guó)糧食對(duì)外開放和國(guó)際合作的原則立場(chǎng)，并提出未來中國(guó)糧食問題的政策主張。
?
3）[法治] 全國(guó)掃黑辦主任：近日將再審孫小果案，公布操場(chǎng)埋尸案進(jìn)展。內(nèi)蒙古自治區(qū)通遼市政協(xié)主席高忱接受審查調(diào)查。三亞市人大常委會(huì)原副主任朱永盛被“雙開”。高空拋物墜物頻發(fā)，專家：作為刑事犯罪予以懲治。孫小果再審案開庭，19名涉案人員被移送審查起訴。陜西安康市檢察院依法對(duì)咸陽市委原常委、紀(jì)委原書記、監(jiān)委原主任權(quán)王軍決定逮捕。
?
4）胡春華在西藏自治區(qū)調(diào)研脫貧攻堅(jiān)工作：堅(jiān)決如期攻克深度貧困堡壘。
?
5）2020國(guó)考：10月15日起報(bào)名，11月24日筆試，擬招2.4萬人，招錄規(guī)模較上年度增加。
?
6）全國(guó)感冒預(yù)警地圖出爐，近7成國(guó)土氣溫將創(chuàng)新低。
?
7）“直通烏鎮(zhèn)”全球互聯(lián)網(wǎng)大賽將于第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)首次亮相。
?
8）[軍事] 慶?？哲姵闪?span lang="EN-US">70周年航空開放活動(dòng)將于10月17-21日在長(zhǎng)春舉行。中國(guó)首個(gè)志愿軍烈士DNA數(shù)據(jù)庫建成。廣東省軍區(qū)原副司令員羅來勝逝世，享年70歲。
?
9）[港澳] 林鄭月娥取消與美國(guó)參議員克魯茲會(huì)面。駐港公署正告美議員克魯茲：脫下黑衣、收回黑手，中國(guó)的土地上不容撒野。香港各界揭批教育界亂象，認(rèn)為教育改革勢(shì)在必行。
?
10）[臺(tái)灣] 廈門到金門要建大橋！初步方案公布，廈金大橋建設(shè)意義深遠(yuǎn)重大。國(guó)民黨用“無能傲慢 濫權(quán) 酬庸”八個(gè)字批蔡當(dāng)局。韓國(guó)瑜拼民調(diào)與蔡英文“黃金交叉”：落后10%內(nèi)都有機(jī)會(huì)。
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元略漲于98.4部位；人民幣離岸價(jià)收升于7.06。歐美股市略跌。美股因近期中美貿(mào)易磋商后的不確定性重壓市場(chǎng)人氣，且投資者的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)⒂谥芏介_鑼的第三季度財(cái)報(bào)季。美股指均結(jié)束三日連漲。市場(chǎng)對(duì)最近的中美貿(mào)易談判將取得成果的希望減弱。由于美國(guó)逢哥倫布紀(jì)念日假期，市場(chǎng)交投清淡。分析師預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成份股企業(yè)第三季盈利下降3.2%，這是自2016年結(jié)束盈利衰退以來的首次。這低于去年第三季度12.1%的增幅和0.8%的預(yù)期增幅。歐股漲勢(shì)戛然而止，投資者對(duì)上周五美中貿(mào)易談判進(jìn)展進(jìn)行評(píng)估，并擔(dān)心歐盟和英國(guó)距離達(dá)成退歐協(xié)議仍有障礙。?NYMEX?原油收跌1.11美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶53.59美元。因市場(chǎng)參與者關(guān)注可能阻止中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的障礙。中美第一階段貿(mào)易協(xié)議缺乏細(xì)節(jié)，無法令市場(chǎng)相信雙方的貿(mào)易紛爭(zhēng)會(huì)快速得到解決。芝加哥CBOT大豆小漲，近月11月大豆合約接近四個(gè)月高位，因市場(chǎng)擔(dān)心在美國(guó)大豆供應(yīng)趨緊之際，周末的嚴(yán)寒天氣威脅到中西部大豆產(chǎn)出。CBOT?12月豆粕、豆油合約跟隨收漲。交易商對(duì)上周美國(guó)和全球最大大豆進(jìn)口國(guó)中國(guó)之間的貿(mào)易磋商進(jìn)展持謹(jǐn)慎態(tài)度。分析師指因尚未達(dá)成書面協(xié)議，且之前的磋商屢有反復(fù)。中國(guó)海關(guān)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月大豆進(jìn)口較上月下滑13.5%，因非洲豬瘟疫情大幅縮減了養(yǎng)豬場(chǎng)規(guī)模，導(dǎo)致豆粕需求下降。中國(guó)是全球最大的大豆市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，9月份進(jìn)口大豆820萬噸，低于上月的948萬噸。盡管如此，該數(shù)據(jù)仍高于去年同期的801萬噸，因進(jìn)口商提高巴西大豆采購(gòu)，擔(dān)憂中美貿(mào)易紛爭(zhēng)升級(jí)導(dǎo)致供應(yīng)短缺。國(guó)家發(fā)展改革委副秘書長(zhǎng)表示，中國(guó)糧食生產(chǎn)能力較強(qiáng)，庫存數(shù)量充足，且質(zhì)量良好。無論是口糧，還是飼料糧，市場(chǎng)供應(yīng)都有保障。周一美國(guó)適逢哥倫布日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周度出口檢驗(yàn)報(bào)告推遲至周二出爐?？蚣苋缜?，在下月中預(yù)計(jì)中美首腦達(dá)成貿(mào)易協(xié)議之前可能還有更多的協(xié)商，市場(chǎng)需要細(xì)節(jié)來確定雙方貿(mào)易邊際。中國(guó)最直接的牌就是農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品里最重要的品種就是大豆。所以如果中國(guó)有妥協(xié)，首先會(huì)反映在大豆上。關(guān)注美豆收割期天氣，本季已確認(rèn)減產(chǎn)。 | 粕基礎(chǔ)多持；短偏低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一微幅下跌，12月玉米合約在觸及兩個(gè)月高位后收盤基本持平。周末的冰凍向玉米種植帶進(jìn)一步延伸，范圍超出了人們的原本預(yù)期，導(dǎo)致一些地區(qū)的作物生長(zhǎng)季節(jié)中斷。不過預(yù)報(bào)顯示本周收割天氣將改善。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)原定于周一公布的一周出口檢驗(yàn)和作物生長(zhǎng)報(bào)告將推遲至周二公布，由于周一適逢美國(guó)哥倫布日假期。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的交易商持倉(cāng)補(bǔ)充報(bào)告顯示，截至10月8日當(dāng)周，商品基金削減CBOT玉米期貨和期權(quán)凈空頭頭寸約25,000手，至120,395手。 大連玉米夜盤維持震蕩走勢(shì)，臨儲(chǔ)玉米拍賣將從10月18日暫停，玉米價(jià)格短期將企穩(wěn)反彈。近期強(qiáng)冷空氣開始影響整個(gè)東北地區(qū)，這將對(duì)部分玉米帶來影響。目前期貨價(jià)格已經(jīng)接近成本區(qū)，繼續(xù)下跌空間有限。10月份新糧收割范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，但東北深加工企業(yè)新作收購(gòu)價(jià)格同比高開，反映新季玉米價(jià)格底部繼續(xù)抬高。 ? 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕維持偏強(qiáng)震蕩，目前來看，中美談判前景樂觀，粕類價(jià)格底部抬高，但上方也存在供應(yīng)壓力，前期油廠對(duì)菜籽進(jìn)口謹(jǐn)慎。菜籽供應(yīng)減少，菜粕產(chǎn)量隨之減少，但秋冬季水產(chǎn)養(yǎng)殖需求也轉(zhuǎn)淡，供需清淡情況下預(yù)計(jì)后期菜粕價(jià)格繼續(xù)跟隨豆粕維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，主力豆粕2001約期權(quán)隱含波動(dòng)率穩(wěn)定?？礉q期權(quán)權(quán)利金價(jià)格繼續(xù)上漲，看跌期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅下跌，中美或達(dá)成第一階段協(xié)議，美豆大幅上漲，加上天氣因素，短期豆類受利多支撐繼續(xù)上漲，美豆進(jìn)口成本升高支撐豆粕期價(jià)，國(guó)內(nèi)短期需求疲弱，到港增加，豆粕價(jià)格漲幅受限，長(zhǎng)期仍將跟漲。 | 玉米：繼續(xù)關(guān)注后期收儲(chǔ)政策以及主產(chǎn)區(qū)天氣情況，建議依托成本逢低買入。 菜粕：建議短線偏多交易為主。 豆粕期權(quán)：操作上建議豆粕看漲期權(quán)多單繼續(xù)持有。 (李金元) |
棉花 | 隔夜ICE期棉下跌，回補(bǔ)前天大部分漲幅，留長(zhǎng)上影線，12月合約最新價(jià)格62.19美分，K線回踩均線。周一鄭棉補(bǔ)漲，漲幅超過3%，突破40日均線，夜盤低開回落，K線再次回到40日均線下方，1月最新價(jià)格12610元。盤面ICE12月-鄭棉1月價(jià)差-200元?，F(xiàn)貨價(jià)格漲102元報(bào)12753元，市場(chǎng)消息反應(yīng)新疆減產(chǎn)，新疆籽棉維持上漲。中美第一階段協(xié)議市場(chǎng)相對(duì)理性對(duì)待，主要考慮國(guó)內(nèi)下游需求未見好轉(zhuǎn)。 | 綜上，鄭棉日內(nèi)預(yù)期回落10日均線附近，短空參與。 （苗玲） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋尾盤大幅下跌，夜盤繼續(xù)下探，RB2001收于3331元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤小幅上調(diào)，午后部分回落，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3760元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)91.5美元（-1.15），唐山普碳方坯報(bào)3400元（+10）。 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)14日主持召開部分省政府主要負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，把穩(wěn)增長(zhǎng)、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間放在更加突出的位置，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，頂住經(jīng)濟(jì)下行壓力，確保完成全年主要目標(biāo)任務(wù)。要增強(qiáng)底線思維，圍繞保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，靈活運(yùn)用宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)工具，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)。 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2019年9月我國(guó)出口鋼材553.0萬噸，較上月增加52.4萬噸，同比下降7.1%；1-9月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5030.5萬噸，同比下降5.0%。 10月14日，Mysteel全國(guó)部分貿(mào)易商建材日成交量為20.88萬噸，較上一交易日增加0.18萬噸。全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交109.20萬噸，環(huán)比上漲71.97%；上周平均每日成交107.93萬噸，上月平均每日成交140.32萬噸。 綜合來看，節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，供需矛盾并不突出。而期貨市場(chǎng)由于預(yù)期較為悲觀，價(jià)格出現(xiàn)大幅下挫，包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期不佳、供給回升的擔(dān)憂、需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱以及成本支撐下移等。 | 四季度整體操作思路為逢高波段做空，由于貼水幅度不斷加大，空單需注意動(dòng)態(tài)止盈，關(guān)注本周陸續(xù)公布的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 晨會(huì)要點(diǎn)： 1、國(guó)慶節(jié)后，北方各地陸續(xù)解除重污染預(yù)警，河北、山東、河南等地高爐集中復(fù)產(chǎn)，上周復(fù)產(chǎn)高爐81座，鋼鐵供應(yīng)壓力增大；需求旺季有所釋放，但難以放量；供需疲弱，鋼鐵價(jià)格震蕩回落。??? 2、節(jié)后鋼廠的復(fù)產(chǎn)和限產(chǎn)交織。十月份唐山區(qū)域限產(chǎn)影響量測(cè)算共分為三個(gè)階段，第一階段9.28-10.2，鋼廠限產(chǎn)力度最為嚴(yán)格；第二階段10.3-10.9，隨著國(guó)慶閱兵的結(jié)束，限產(chǎn)力度有所放松，僅要求30家C類企業(yè)限產(chǎn)50%；第三階段10.10-10.31，唐山市政府印發(fā)《10月份全市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》的通知，再次強(qiáng)調(diào)A、B類的不限產(chǎn)，C類企業(yè)限產(chǎn)50%。綜合測(cè)算，十月份生鐵產(chǎn)量理論影響約494萬噸，九月份唐山33家鋼廠的生鐵產(chǎn)量在913萬噸，測(cè)算平均產(chǎn)能利用率在74.1%；十月份較九月份新增影響鐵水產(chǎn)量理論最大值174萬噸，折合鐵礦石需求206萬噸；???? 3、上周港口庫存12669萬噸，較國(guó)慶節(jié)前增加635萬噸，日均疏港量309萬噸增22萬噸；節(jié)間因北方鋼廠停限產(chǎn)和唐山兩港禁集疏港，影響日均疏港量近30萬噸，庫存增幅較大；本周預(yù)計(jì)到港量環(huán)比減少近100萬噸，如疏港仍維持在高位水平，則港口庫存增幅將出現(xiàn)明顯下降。???? 4、鋼廠庫存來看，在國(guó)慶節(jié)前鋼廠有個(gè)補(bǔ)庫行為，庫存天數(shù)上升明顯，節(jié)后，多數(shù)鋼廠庫存較為充足，對(duì)市場(chǎng)呈觀望態(tài)度，采購(gòu)意愿不強(qiáng)。???? 5、Vale2019年三季度鐵礦石粉礦產(chǎn)量總計(jì)8670萬噸，環(huán)比二季度增加35.4%，同比下降17.4%，主要原因是今年6月與7月宣傳Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)及恢復(fù)。報(bào)告還重申了2019年鐵礦石粉與球團(tuán)的目標(biāo)銷量區(qū)間為3.07-3.32億噸，預(yù)計(jì)目標(biāo)銷量處于中間位置。Vale表示，到2020年預(yù)計(jì)Brucutu礦區(qū)將恢復(fù)另外3000萬噸產(chǎn)能。到2021年，預(yù)計(jì)恢復(fù)Timbopeba 和 Vargem Grande Complex礦區(qū)2500萬噸濕選產(chǎn)能。 6、當(dāng)前海外礦山發(fā)貨較為平穩(wěn)，鋼廠基本恢復(fù)到節(jié)前限產(chǎn)水平，供需面較為平穩(wěn)；預(yù)期來看，隨著隨著采暖季限產(chǎn)來臨，生鐵產(chǎn)量將環(huán)比下滑，礦石供需壓力逐漸增大； ? | 黑色品種四季度來看，房地產(chǎn)需求有下滑壓力，下游需求逐漸進(jìn)入淡季，鐵礦石供應(yīng)寬松，價(jià)格向上壓力較大，向上空間有限，整體表現(xiàn)為震蕩偏弱，逢高沽空為主；由于矛盾并不突出，整體價(jià)格表現(xiàn)依然較為震蕩和反復(fù)，注意節(jié)奏把握。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持平穩(wěn)狀態(tài)。天津港準(zhǔn)一焦2000元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1810元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1850元/噸；呂梁孝義主焦車板價(jià)1410元/噸（-70），甘其毛都焦煤庫提價(jià)1120元/噸（-10），澳煤到岸價(jià)163美元/噸。 生產(chǎn)方面，山西多數(shù)焦企恢復(fù)正常生產(chǎn)，鋼廠按需采購(gòu)；河北鋼廠短期復(fù)產(chǎn)較為困難，焦企積極安排發(fā)貨，庫存維持中低位水平；內(nèi)蒙焦企多數(shù)焦企開工率90-95%，發(fā)貨積極性高；華東焦企生產(chǎn)恢復(fù)正常，短期市場(chǎng)持穩(wěn)。 焦炭市場(chǎng)延續(xù)空頭走勢(shì)，主要受四季度去產(chǎn)能預(yù)期偏空、淡季需求的影響；短期貿(mào)易戰(zhàn)緩和令價(jià)格小幅反彈，但唐山限產(chǎn)、焦煤成本下調(diào)又進(jìn)一步增強(qiáng)上方壓力。 | 結(jié)合盤面，J2001合約10日均線壓力明顯，價(jià)格承壓回落，不過伴隨利空快速消化，空單注意盈利保護(hù)，1750以下不易追空。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 10月14日，煤炭港口煤價(jià)小跌，國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)小漲。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)576元/噸(-2)；廣州港印尼產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)庫提價(jià)645元/噸(-)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為31.7元/噸(+0.4)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為42.9元/噸(+0.6)；主力基差14.2元/噸（+1.8）。六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量64.51萬噸(-0.87)；秦皇島港庫存為720萬噸(+8)；六大發(fā)電集團(tuán)庫存1585萬噸(-2)。中期承壓煤礦產(chǎn)能的加速釋放和中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性對(duì)終端需求的影響。短期消費(fèi)旺季轉(zhuǎn)淡消費(fèi)需求下滑，同時(shí)中下游高庫存承壓。 | 操作上，輕倉(cāng)持空。 （甘宏亮） |
天膠 | RU2001昨日沖高回落，走勢(shì)強(qiáng)于整個(gè)工業(yè)品板塊，經(jīng)過連續(xù)的反彈，當(dāng)前膠價(jià)上方11700、11800等整數(shù)關(guān)口的壓力明顯，料帶來明顯的阻力效果，膠價(jià)后市的不確定性也在增加。 | 建議以輕倉(cāng)日內(nèi)波段交易為主，逢沖壓不濟(jì)以高空低平為主。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
