?道通早報(bào)

日期：2019年10月28日

【經(jīng)濟(jì)要聞】

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1? 27日起歐洲國(guó)家開(kāi)始實(shí)施冬令時(shí)，歐洲金融市場(chǎng)的交易時(shí)間和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布時(shí)間將較夏令時(shí)延后1個(gè)小時(shí)

2? 美國(guó)獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)聯(lián)邦預(yù)算問(wèn)責(zé)委員會(huì)：2020財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字可能會(huì)超過(guò)1萬(wàn)億美元，未來(lái)還可能繼續(xù)增加，這是“不可持續(xù)的”。

3? 標(biāo)準(zhǔn)普爾10月25日晚宣布，將希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“B+”上調(diào)一級(jí)至“BB-”，前景展望樂(lè)觀。標(biāo)普還表示，明年將可能再次調(diào)升希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

4? 歐盟原則上同意倫敦方面提出的延期“脫歐”要求，但并未設(shè)定新的脫歐日期，以“觀望”英國(guó)政局變化。英國(guó)首相約翰遜則宣布，他將向議會(huì)提出動(dòng)議，在12月12日提前大選

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 劉鶴應(yīng)約與美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽通話。雙方同意妥善解決各自核心關(guān)切，確認(rèn)部分文本的技術(shù)性磋商基本完成。

2? 外匯局：取消非投資性外商投資企業(yè)資本金境內(nèi)股權(quán)投資限制，取消QFII投資額度限制利于國(guó)際收支結(jié)構(gòu)優(yōu)化

3? 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)116.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.0%；1—9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.5%；營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為5.91%，同比降低0.41個(gè)百分點(diǎn)，9月份，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降5.3%，降幅比8月份有所擴(kuò)大，主要受工業(yè)品出廠價(jià)格降幅擴(kuò)大、銷售增長(zhǎng)放緩等因素影響

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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

? 27日起歐洲國(guó)家開(kāi)始實(shí)施冬令時(shí)，歐洲金融市場(chǎng)的交易時(shí)間和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布時(shí)間將較夏令時(shí)延后1個(gè)小時(shí)

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歐盟各國(guó)領(lǐng)袖在歐央行行長(zhǎng)德拉吉的告別活動(dòng)中發(fā)表演說(shuō)??????????????????????????????????????

20:30???? 美國(guó)9月商品貿(mào)易帳??? 預(yù)期-735億美元?? 前值-728億美元??

20:30???? 美國(guó)9月批發(fā)庫(kù)存月率初值?????? 前值0.2%????

20:30???? 美國(guó)9月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)?????????? 預(yù)期0.2??????? 前值0.1

20:30???? 美國(guó)9月零售庫(kù)存月率?????? 前值0.0%????

22:30???? 美國(guó)10月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)???? 預(yù)期0.0??????? 前值1.5

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

25日股指開(kāi)盤后快速下探，并創(chuàng)下近幾個(gè)交易日調(diào)整的低點(diǎn)，但上證指數(shù)仍在半年線及60日均線附近企穩(wěn)，并于午后快速回升，小幅收漲0.48%，深市三大指數(shù)則均漲逾1%。兩市成交量延續(xù)萎靡，陸股通資金凈流入超20億元。

行業(yè)板塊普遍上漲，早間市場(chǎng)在金融板塊特別是銀行、保險(xiǎn)板塊大幅下挫的拖累下，快速下探，隨著銀行、券商逐漸企穩(wěn)發(fā)力，加之午后醫(yī)藥、港口、創(chuàng)投等概念震蕩上行，帶動(dòng)市場(chǎng)回升，農(nóng)牧、券商、釀酒、多元金融漲幅居前。

過(guò)去一周科創(chuàng)板股票大規(guī)模申購(gòu)，以及市場(chǎng)對(duì)股東減持的擔(dān)憂，使得指數(shù)的表現(xiàn)略顯低迷。事實(shí)上，本周市場(chǎng)內(nèi)的利好因素仍然不少，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市、延后浙商銀行申購(gòu)日，并傳出將對(duì)現(xiàn)有股東減持規(guī)定進(jìn)行修訂，對(duì)市場(chǎng)形成了較為有力的支撐，這也成為市場(chǎng)能夠止跌的重要因素。在連續(xù)兩周的弱勢(shì)后，震蕩的格局雖未發(fā)生改變，但已逐漸顯露出反彈的跡象，特別是下周重磅上市公司三季度披露以及中共十九屆四中全會(huì)召開(kāi)，消息面上或有望為市場(chǎng)帶來(lái)更多提振。建議短線輕倉(cāng)觀望有。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

25日國(guó)債期貨尾盤下跌。10年期國(guó)債期貨主力T1912下跌0.15%，收?qǐng)?bào)97.685，成交28413手，加倉(cāng)118手；5年期國(guó)債期貨主力TF1912下跌0.06%，收?qǐng)?bào)99.520，成交9502手，加倉(cāng)1056手；2年期國(guó)債期貨主力TS1912下跌0.01%，收?qǐng)?bào)100.180，成交20490手，加倉(cāng)1310手。

消息面依然平淡，我們認(rèn)為國(guó)債期貨短期內(nèi)將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。一方面，國(guó)內(nèi)基建投資增速預(yù)計(jì)提升有限，進(jìn)出口改善需要時(shí)間，而房地產(chǎn)投資遭到壓制，消費(fèi)需求受制于家庭部門的杠桿約束、就業(yè)機(jī)會(huì)減少以及財(cái)富效應(yīng)下降，經(jīng)濟(jì)下行仍存較大壓力，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度。另一方面，國(guó)內(nèi)加碼寬松的政策力度預(yù)計(jì)有限。央行當(dāng)前降息降準(zhǔn)的態(tài)度非常謹(jǐn)慎，10月LPR利率未下調(diào)顯示在銀行負(fù)債成本沒(méi)有下調(diào)的情況下貸款利率下調(diào)可能性受限，且央行在節(jié)前的三季度例會(huì)上曾表態(tài)，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞大水漫灌”，顯示國(guó)債利率進(jìn)一步降低的空間已經(jīng)不大。從技術(shù)面上看，T1912尾盤下行，突破97.78一線的支撐，但量能未放大，說(shuō)明下行動(dòng)力不夠強(qiáng)。繼續(xù)關(guān)注T1912在97.78一線的支撐。

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【分品種動(dòng)態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

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◆工業(yè)品