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?道通早報(bào)
日期：2019年11月29日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 在議會投票通過新任歐盟委員會組成后，候任歐盟委員會主席馮德萊恩帶領(lǐng)的新歐盟委員會，將于12月1日正式就職
2? 即將卸任的歐洲理事會主席圖斯克表示，美國總統(tǒng)特朗普可能是歐洲最大的挑戰(zhàn)之一，因?yàn)樘乩势照谄砬髿W盟的分裂
3? 美國證監(jiān)會考慮對對沖基金和私募股權(quán)基金的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多年來最徹底的改革，但尚不清楚這些改革將在多大程度上擴(kuò)大潛在客戶的范圍。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 中共中央、國務(wù)院發(fā)布關(guān)于推進(jìn)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，《意見》提出，加強(qiáng)貿(mào)易領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范。加快出口管制體系建設(shè)，強(qiáng)化最終用戶最終用途管理。繼續(xù)敦促相關(guān)國家放寬對華出口管制。建立出口管制合規(guī)體系。完善對外貿(mào)易調(diào)查制度。健全產(chǎn)業(yè)損害預(yù)警體系。妥善應(yīng)對貿(mào)易摩擦。提升運(yùn)用貿(mào)易救濟(jì)規(guī)則能力和水平。研究設(shè)立貿(mào)易調(diào)整援助制度。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測分析預(yù)警，引導(dǎo)企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)
2??? 國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第十次會議：下一步要堅(jiān)持既定方針政策，調(diào)整優(yōu)化思路和舉措，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，注重在改革發(fā)展中化解風(fēng)險(xiǎn)，多渠道增強(qiáng)商業(yè)銀行特別是中小銀行資本實(shí)力，完善防范、化解和處置風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，保持金融體系穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
07:30???? 日本10月失業(yè)率???????? 預(yù)期2.4%???? 前值2.4%????
07:30???? 日本11月東京核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 預(yù)期0.6%???? 前值0.5%???????????
07:50???? 日本10月工業(yè)生產(chǎn)年率初值???? 預(yù)期-5.3%???? 前值1.3%
18:00???? 歐元區(qū)11月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值??????????? 前值1.2%????
18:00???? 歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值??????????? 預(yù)期0.8%???? 前值0.7%????
18:00???? 歐元區(qū)10月失業(yè)率???? 預(yù)期7.5%???? 前值7.5%????
18:00???? 歐元區(qū)11月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率初值??????????? 前值0.1%????
18:00???? 歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率初值???? 預(yù)期-0.4%???? 0.1%
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
28日兩市沖高回落，滬指再度失守2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板逆勢走強(qiáng)，市場成交量創(chuàng)下近十個(gè)月以來的新低，熱點(diǎn)持續(xù)性較差，市場信心仍顯不足，陸股通資金在日內(nèi)多數(shù)時(shí)候表現(xiàn)較為萎靡，但尾盤階段仍流入35億元。交投呈現(xiàn)極度縮量的表現(xiàn)，意味著市場變盤的節(jié)點(diǎn)越發(fā)臨近。
行業(yè)板塊普遍下跌，公用事業(yè)、農(nóng)牧逆勢上漲，周期性板塊延續(xù)回調(diào)走勢，鋼鐵、有色、煤炭跌幅居前，保險(xiǎn)、安防、多元金融等表現(xiàn)亦較為疲軟。
目前來看，在美國總統(tǒng)簽署相關(guān)法案后，中美貿(mào)易磋商的前景或?qū)⒃俣缺幻缮详幱?，疊加郵儲銀行接近300億元的募集規(guī)模，在一定程度上對市場情緒和資金面形成了負(fù)面的影響。技術(shù)上，上證指數(shù)下方上升趨勢線的支撐依然有效，但從目前中證500指數(shù)仍處下行通道，上證50指數(shù)周線頂背離跡象有所顯現(xiàn)，震蕩整理的趨勢尚未結(jié)束，反彈謹(jǐn)慎。IH1912多單持有者2950-2960附近逢高降低倉位，關(guān)注2930支撐；可持有IC1912空單進(jìn)行套利操作。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元穩(wěn)定在98.3部位；人民幣離岸價(jià)略貶于7.03。美國金融市場感恩節(jié)休市。歐亞大多股市下跌，因中美貿(mào)易憂慮打壓。之前特朗普簽署香港法案，中國外交部做出強(qiáng)烈反應(yīng)。夜盤連盤油、粕保持震蕩性波動(dòng)。油脂維持在區(qū)間下沿，粕跟隨理論成本。 | 粕遠(yuǎn)基礎(chǔ)多持；市場階段缺乏明顯驅(qū)動(dòng)條件下短宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四適逢美國感恩節(jié)假期，美國谷物市場休市。 大連玉米夜盤繼續(xù)慣性下跌，弱勢震蕩，新玉米上市量增加繼續(xù)壓制價(jià)格。但目前港口玉米庫存仍維持低位，玉米港口價(jià)格保持穩(wěn)定，農(nóng)民惜售，價(jià)格下跌空間預(yù)計(jì)有限。短期玉米繼續(xù)維持低位震蕩走勢。 ? 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕低位震蕩，進(jìn)入冬季，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求轉(zhuǎn)淡，供需清淡情況下預(yù)計(jì)后期菜粕價(jià)格繼續(xù)跟隨豆粕維持震蕩走勢。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，主力豆粕2005約期權(quán)隱含波動(dòng)率低位穩(wěn)定?？礉q期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅回落，看跌期權(quán)權(quán)利金價(jià)格小幅上漲，市場關(guān)注中美貿(mào)易磋商進(jìn)程，國內(nèi)飼料需求觸底反彈，支撐現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆到港增加，豆粕遠(yuǎn)月合約價(jià)格受到壓制。 | 玉米：關(guān)注后期新糧上市節(jié)奏，建議觀望為主。 菜粕：建議觀望為主。 豆粕期權(quán)：建議買入M2005-C-2800,賣出M2005-C-3000，進(jìn)行牛市價(jià)差操作。 (李金元) |
棉花 | ICE休市。周四鄭棉下跌，夜盤反彈，5月最新價(jià)格13290元。進(jìn)口棉報(bào)價(jià)小幅下跌。據(jù)紡織企業(yè)反映，今年新疆棉公檢指標(biāo)均呈不同程度下降，新疆機(jī)采棉含雜率普遍較高，新疆白棉顏色級下降明顯，新棉中短絨率較高，影響銷售，南疆皮棉現(xiàn)貨銷售較少。12月2日即將拉開帷幕的儲備棉輪入，根據(jù)一些新疆棉企的看法，輪入即將開啟，近期期貨價(jià)格區(qū)間波動(dòng)不會對現(xiàn)貨市場有太大沖擊。 | 盤面震蕩整理，等待突破。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤震蕩，夜盤大幅反彈，RB2001收于3633元，換月即將完成?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)早盤繼續(xù)下調(diào)，午后部分回漲，成交量略有增加。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4080元（-40），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)87.75美元（+0.75），唐山普碳方坯報(bào)3460元（昨-10，今晨+10）。 昨日河北石家莊、衡水、邢臺等6市先后發(fā)布重污染天氣預(yù)警，啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，其中5市為重污染天氣二級響應(yīng)。 本周螺紋鋼社會庫存283.24萬噸，周環(huán)比下降3.84萬噸；鋼廠庫存189.69萬噸，周環(huán)比下降2.09萬噸。本周螺紋鋼產(chǎn)量356.21萬噸，周環(huán)比下降0.78萬噸。螺紋產(chǎn)量平穩(wěn)，庫存降幅大幅收窄。 綜合來看，本周螺紋產(chǎn)量平穩(wěn)，河北地區(qū)臨時(shí)性限產(chǎn)頻頻。下游需求明顯下滑，庫存降幅大幅收窄。 | 操作上反彈做空為主，由于期價(jià)貼水幅度較大，需注意節(jié)奏把握。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場活躍度一般，成交價(jià)格穩(wěn)中探漲5元左右。山東地區(qū)、唐山地區(qū)、天津地區(qū)主流PB粉報(bào)價(jià)在665-670元/噸，議價(jià)空間基本都在0-5元/噸，沿江地區(qū)主流PB粉報(bào)價(jià)在675元/噸，議價(jià)空間不到5元/噸； 市場成交：曹妃甸港：PB粉663，PB粉665；京唐港：紐曼塊810，卡粉754；青島港：PB粉653，PB塊805，超特粉530；日照港：PB粉654，金布巴粉580；嵐橋港：PB粉650，PB塊800；嵐山港：PB粉653。普式62%鐵礦石指數(shù)上漲0.75美元/噸，報(bào)收于87.75美元/噸。 鐵礦石期貨沖高后上方承壓，本輪市場的主驅(qū)動(dòng)在于成材，成材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，限產(chǎn)逐漸增多環(huán)境下原料表現(xiàn)弱于成材。 | 礦石短期處于區(qū)間震蕩格局中，短線思路。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，天津港準(zhǔn)一焦1950元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)1750元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)1800元/噸；呂梁孝義主焦車板價(jià)1340元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1030元/噸，澳煤到岸價(jià)149美元/噸。 本周100家焦企開工率77.9%，下降0.35%，日均產(chǎn)量37.54萬噸，減0.17。開工率小幅下滑，山東臨沂去產(chǎn)能、山西汾陽、山西環(huán)保等焦企限產(chǎn)明顯，其他區(qū)域相對平穩(wěn)。 受限產(chǎn)影響，焦炭庫存繼續(xù)下滑，焦企庫存52.05萬噸，減7.89，鋼廠庫存464.9萬噸，增6.68，港口庫存422萬噸，減1。 國家煤礦安全監(jiān)察局：關(guān)于開展煤礦安全集中整治的通知。以遏制煤礦重特大事故為目標(biāo)，依法嚴(yán)厲打擊煤礦安全生產(chǎn)違法違規(guī)行為，推動(dòng)煤礦企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)安全生產(chǎn)主體責(zé)任，完善和落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任及管理制度。自即日起，開展為期3個(gè)月的煤礦安全集中整治。 河北石家莊、衡水、邢臺等6市28日先后發(fā)布重污染天氣預(yù)警，啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，其中5市為重污染天氣二級響應(yīng)。 近期河北、山西、山東限產(chǎn)力度再度增強(qiáng)，黑色供應(yīng)端收縮，終端需求仍相對偏強(qiáng)，短期現(xiàn)貨市場仍舊略強(qiáng)，支撐近月合約走勢。關(guān)注終端需求持續(xù)情況，以及轉(zhuǎn)弱后限產(chǎn)與終端需求回落的再平衡，也限制價(jià)格上行空間。 | J2001短期繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨節(jié)奏，短線思路。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 11月28日，煤炭港口煤價(jià)持穩(wěn)，國內(nèi)海運(yùn)費(fèi)小跌。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉價(jià)544元/噸(-)；上海港動(dòng)力末煤(Q5500)到岸價(jià)575元/噸(-)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為32.2元/噸(-)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為42.7元/噸(-0.1)；主力基差-2.2元/噸（-0.2）。六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量68.28萬噸(+2.77)；秦皇島港庫存為557萬噸(-3)；六大發(fā)電集團(tuán)庫存1672萬噸(+4)。中期承壓煤礦產(chǎn)能的加速釋放和中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性對終端需求的影響。動(dòng)力煤消費(fèi)旺季到來期價(jià)短期獲一定支撐，但是中下游高庫存仍將承壓。 | 操作上，空單底倉持有，浮動(dòng)倉位調(diào)整。 （甘宏亮） |
天膠 | RU2001昨日弱勢盤整后繼續(xù)下跌，短期處于跌勢，不過整體多空矛盾激化，風(fēng)險(xiǎn)增加。 | ?建議暫時(shí)觀望或輕倉短線交易。 （王海峰） |
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