歡迎訪問(wèn)道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2019年12月6日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制上訴機(jī)構(gòu)由于美國(guó)的持續(xù)阻撓，上訴機(jī)構(gòu)成員數(shù)量不足，將于今年12月10日之后陷入癱瘓。
2? 美國(guó)總統(tǒng)顧問(wèn)康威表示，特朗普政府已經(jīng)為參議院彈劾審判“做好充足準(zhǔn)備”
3? 美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)羅斯表示，特朗普政府不排除對(duì)進(jìn)口汽車征收關(guān)稅的可能性。此前，特朗普政府向進(jìn)口汽車征收關(guān)稅的審查期在11月結(jié)束，但最后沒(méi)有采取任何行動(dòng)。
4? 日本首相安倍晉三宣布了一項(xiàng)用于支持增長(zhǎng)的刺激計(jì)劃。根據(jù)草案，計(jì)劃總規(guī)模約26萬(wàn)億日元(2390億美元)、橫跨未來(lái)數(shù)年，其中一半約為財(cái)政措施。草案指出，這些措施將使實(shí)際增長(zhǎng)提高約1.4個(gè)百分點(diǎn)。
5? 受貿(mào)易問(wèn)題的負(fù)面影響，歐元區(qū)第三季度經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，10月零售銷售降幅創(chuàng)2019年最大
6? 穆迪：全球銀行業(yè)前景轉(zhuǎn)為負(fù)面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、低利率以及更加動(dòng)蕩的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將增加全球銀行面臨的挑戰(zhàn)
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議多措并舉穩(wěn)就業(yè)，為經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)提供支撐
2? 商務(wù)部：如果中美雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)該相應(yīng)降低關(guān)稅。雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)一直保持密切溝通，目前沒(méi)有更多細(xì)節(jié)可以透露。
3? 深交所滬深300ETF期權(quán)將于本周六進(jìn)行開(kāi)戶測(cè)試，測(cè)試內(nèi)容主要是深交所期權(quán)非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶、深交所期權(quán)臨柜開(kāi)戶和深交所期權(quán)參數(shù)調(diào)整。
?
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30???? 美國(guó)11月失業(yè)率???????? 預(yù)期3.6%???? 前值3.6%????
21:30???? 美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化??????????? 預(yù)期18.8萬(wàn)? 前值12.8萬(wàn)?
21:30???? 美國(guó)11月平均時(shí)薪年率???? 預(yù)期3.0%???? 前值3.0%????
21:30???? 美國(guó)11月平均每周工時(shí)???? 預(yù)期34.4????? 前值34.4?????
21:30???? 美國(guó)11月私人部門就業(yè)人數(shù)變化???? 預(yù)期18.0萬(wàn)? 前值13.1萬(wàn)?
21:30???? 美國(guó)11月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化? 預(yù)期4.0萬(wàn)??? 前值-3.6萬(wàn)???
21:30???? 美國(guó)11月就業(yè)參與率? 前值63.3%??
21:30???? 美國(guó)11月平均時(shí)薪月率???? 預(yù)期0.3%???? 前值0.2%
23:00???? 美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值??????????? 預(yù)期97.0????? 前值96.8?????
23:00???? 美國(guó)12月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值? 前值111.6???
23:00???? 美國(guó)12月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值? 前值87.3?????
23:00???? 美國(guó)10月批發(fā)庫(kù)存月率終值???? 預(yù)期0.2%???? 前值0.2%????
23:00???? 美國(guó)10月批發(fā)銷售月率???? 前值0.0%????
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
5日主要指數(shù)紛紛跳空高開(kāi)高走，并在午后進(jìn)一步拉升，滬指2900點(diǎn)得而復(fù)失，深成指及中小板漲逾1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)則更為強(qiáng)勁，兩市量能迎來(lái)溫和放大，陸股通資金流入近80億元，年內(nèi)凈流入量已超過(guò)去年全年。
近幾個(gè)交易日，貿(mào)易問(wèn)題成為左右市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。從技術(shù)形態(tài)上來(lái)看，短線滬指日線級(jí)別仍遭遇多條均線的壓制，中短期均線繼續(xù)保持空頭排列，走勢(shì)預(yù)計(jì)仍有反復(fù)，反彈幅度，仍需關(guān)注量能變化；中證500指數(shù)則在連續(xù)收紅，突破前期下行趨勢(shì)線后，技術(shù)形態(tài)或有望出現(xiàn)改觀，但多單介入仍需等待回踩確認(rèn)。中長(zhǎng)期，市場(chǎng)政策、資金環(huán)境相對(duì)積極，IF及IH1912仍需關(guān)注上方平臺(tái)壓制，短線多單介入需謹(jǐn)慎，但中長(zhǎng)期仍可維持偏多操作；IC1912在形態(tài)反轉(zhuǎn)后，關(guān)注4940-4950附近支撐。
?
【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】
5日國(guó)債期貨低開(kāi)后小幅走高，消息面較為平淡。盡管央行11月操作顯示加碼寬松的意圖有所上升，多次強(qiáng)調(diào)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，但貨幣政策受到資本約束、流動(dòng)性約束和利率約束，在短期內(nèi)貨幣政策加碼寬松會(huì)存在一定障礙，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)計(jì)會(huì)有一定改善，但改善不會(huì)太大。中美關(guān)系仍有反復(fù)，國(guó)債存在避險(xiǎn)需求，而A股疲弱將會(huì)貢獻(xiàn)一部分國(guó)債投資需求，且專項(xiàng)債提前預(yù)期在年內(nèi)不會(huì)對(duì)債市造成很大影響，12月國(guó)債配置需求偏強(qiáng)，但目前除了避險(xiǎn)因素推動(dòng)外，缺乏其他上行動(dòng)能，今日雖然有所走高，但成交量萎縮較大，有價(jià)無(wú)市。央行降息的利多影響已經(jīng)被市場(chǎng)完全消化，年內(nèi)國(guó)債期貨料維持偏強(qiáng)震蕩。操作上T2003回調(diào)后補(bǔ)多倉(cāng)，第一目標(biāo)位關(guān)注98.5。
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于97.39部位；人民幣離岸價(jià)略升于7.03。歐美股市窄幅波動(dòng)。美股小幅上漲，投資者等待美國(guó)和中國(guó)之間有望達(dá)成的臨時(shí)貿(mào)易協(xié)議的具體消息。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)貿(mào)易逆差收窄，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降，工廠訂單反彈，暗示盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但依然強(qiáng)勁。投資者現(xiàn)在關(guān)注美國(guó)勞工部周五公布的就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)11月非農(nóng)就業(yè)崗位將增加18萬(wàn)個(gè)。歐股小幅下跌，因中美“第一階段”貿(mào)易協(xié)議方面的信號(hào)喜憂參半，嘉能可因受行賄調(diào)查而下跌，加上英鎊走強(qiáng)帶動(dòng)倫敦指標(biāo)股指跌至近兩個(gè)月低點(diǎn)。NYMEX?原油收?qǐng)?bào)每桶58.43美元，與前一交易日收盤時(shí)持平，盤中一度觸及9月底以來(lái)最高水平。石油輸出國(guó)組織及其盟友擬定10年來(lái)最大幅度減產(chǎn)之一的計(jì)劃，以防供應(yīng)過(guò)剩。芝加哥CBOT大豆上漲，交易商表示，大豆跟隨豆粕市場(chǎng)上漲1.7%的強(qiáng)勢(shì)。豆粕期價(jià)上漲至近兩周高位，因擔(dān)心全球供應(yīng)趨緊。此前，阿根廷大豆壓榨商Vicen錫表示，“財(cái)務(wù)壓力”正在影響該公司。Vicen錫的消息人士稱，該公司難以償還逾3.5億美元債務(wù)，尋求重組債務(wù)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售24.5萬(wàn)噸大豆，其中12萬(wàn)噸2019/2020市場(chǎng)年度付運(yùn)，另外12.5萬(wàn)噸2020/21市場(chǎng)年度付運(yùn)。這也支撐大豆價(jià)格。但美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布利空的周度出口銷售數(shù)據(jù)，以及中美貿(mào)易磋商相互矛盾的信號(hào)抑制大豆?jié)q勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報(bào)告顯示，11月28日止當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增68.38萬(wàn)噸，為六周低點(diǎn)，略低于市場(chǎng)預(yù)估的70-130萬(wàn)噸，較之前一周減少59%，較前四周均值減少55%。框架如前，美豆如之前預(yù)期，在理論成本端8.7部位止跌反彈，但反彈高度取決于中美貿(mào)易是否流暢，但迄今在中美關(guān)系日益復(fù)雜化的背景下，貿(mào)易協(xié)議障礙重重。夜盤連豆類油脂保持區(qū)間波動(dòng)，粕略反彈。 | 粕遠(yuǎn)基礎(chǔ)多持；短看低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （范適安） |
棉花 | 美棉出口周報(bào)表現(xiàn)一般，ICE期棉沖高回落，3月最新價(jià)格64.51美分，截至2019年11月28日當(dāng)周，美國(guó)陸地棉凈簽約3.72萬(wàn)噸，較上周減少2.67萬(wàn)噸。周四鄭棉反彈，5月合約最新價(jià)格13050元。12月5日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃采購(gòu)新疆棉7000噸，成交均價(jià)13185元/噸，上漲39元/噸，成交最高價(jià)13319元/噸。2019/20年度新疆棉點(diǎn)價(jià)銷售持續(xù)升溫，主要是棉紡織廠、內(nèi)地中間商春節(jié)前低價(jià)補(bǔ)庫(kù)。軋花廠則由于惜售而處于半停滯狀態(tài)。盡管紗線銷售弱勢(shì)平穩(wěn)，但大多數(shù)紡織廠看淡春節(jié)前行情。主要原因，一是棉布行情沒(méi)有變好，下游棉布庫(kù)存量仍然很大，這將拖累棉紗銷售；二是在國(guó)外“圣誕”前的訂單完成訂購(gòu)后，節(jié)前難有大訂單產(chǎn)生；三是中美貿(mào)易擔(dān)憂加重，下游織布企業(yè)春節(jié)放假時(shí)間有可能提前，對(duì)棉紗需求下降。 | 中美消息不明朗，鄭棉運(yùn)行在下跌通道中，操作上觀望。 （苗玲） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋震蕩下行，RB2005收于3405元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)加速下跌，成交量繼續(xù)下降。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3990元（-50），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)88.7美元（-0.3），唐山普碳方坯報(bào)3460元（-）。 本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存288.81萬(wàn)噸，周環(huán)比上升5.57萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存201.25萬(wàn)噸，周環(huán)比上升11.56萬(wàn)噸。本周螺紋鋼產(chǎn)量363.19萬(wàn)噸，周環(huán)比上升6.98萬(wàn)噸。本周螺紋產(chǎn)量有所上升，庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入上升通道。 昨日Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)部分貿(mào)易商建材日成交量為14.08萬(wàn)噸，較上一交易日減少0.85萬(wàn)噸。全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交100.30萬(wàn)噸，環(huán)比下降33.22%；上周平均每日成交129.32萬(wàn)噸，上月平均每日成交127.38萬(wàn)噸。 綜合來(lái)看，本周螺紋產(chǎn)量有所上升，北材南下增量明顯，南方市場(chǎng)供給端壓力逐步加大。下游需求明顯回落，螺紋庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入上升通道。 | 操作上反彈拋空為主，注意節(jié)奏把握。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度一般，成交價(jià)格小幅下挫5元左右，山東地區(qū)、唐山地區(qū)、天津地區(qū)主流PB粉報(bào)價(jià)在670-675元/噸，沿江地區(qū)主流PB粉報(bào)價(jià)在680元/噸，市場(chǎng)成交：曹妃甸港：PB粉668，PB粉670；京唐港：PB粉670；青島港：卡粉760；日照港：楊迪粉568；嵐山港：澳精705。普式62%鐵礦石指數(shù)下跌0.3美元/噸，報(bào)收于88.7美元/噸。 礦石市場(chǎng)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，一方面，成材端壓力逐漸增大，另一方面，鋼廠利潤(rùn)處于高位、節(jié)前存在補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，鋼廠具有一定剛性需求。 | 礦石期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，短線思路。 (楊俊林) |
動(dòng)力煤 | 12月5日，煤炭港口煤價(jià)持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)小漲。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)544元/噸(-)；上海港動(dòng)力末煤(Q5500)到岸價(jià)575元/噸(-)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為35.4元/噸(+0.3)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為45.1元/噸(+0.3)；主力基差-9.6元/噸（-1.6）。六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量73.03萬(wàn)噸(+1.38)；秦皇島港庫(kù)存為624萬(wàn)噸(-)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1692萬(wàn)噸(-1)。中期承壓煤礦產(chǎn)能的加速釋放和中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性對(duì)終端需求的影響。動(dòng)力煤期價(jià)短期獲消費(fèi)旺季支撐，但是中下游高庫(kù)存仍將承壓。 | 操作上，空單底倉(cāng)持有，浮動(dòng)倉(cāng)觀望。 （甘宏亮） |
天膠 | RU2005昨日借助消息強(qiáng)勢(shì)突破13000關(guān)口，延續(xù)漲勢(shì)，13000關(guān)口附近由壓力轉(zhuǎn)為支撐。 | 建議多單輕持，重點(diǎn)關(guān)注漲勢(shì)推進(jìn)的節(jié)奏以調(diào)整倉(cāng)位。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
