歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報
日期：2020年1月9日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 特朗普當?shù)貢r間8日在白宮宣布，伊朗7日對美國在伊拉克軍事基地的襲擊未造成人員傷亡，美國將對伊朗實施新一輪經(jīng)濟制裁。對于特朗普的講話，美國媒體解讀認為，特朗普政府目前將不會對伊朗采取進一步軍事行動，但對伊長期策略依然不詳。
2?? 美國ADP數(shù)據(jù)：美國12月ADP就業(yè)人數(shù)新增20.2萬人，這是就業(yè)市場健康的另一個跡象
3?? 據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲1月維持當前利率在1.50%-1.75%區(qū)間的概率為90.6%，降息25個基點的概率為0%，加息25個基點的概率為9.4%；到3月維持當前利率在1.50%-1.75%區(qū)間的概率為88.8%，降息25個基點的概率為2%，加息25個基點的概率為9.2%
4?? 歐洲央行行長拉加德表示，在歐元區(qū)層面采取協(xié)調(diào)一致的財政刺激措施，將有助于加速增長，2020年增長1.1%、2021年增長1.4%（根據(jù)我們的最新預測）仍然低于我們的潛力，至少對于2020年來說如此
5?? 世界銀行：下調(diào)2021年增速預期至2.6%，稱前景脆弱，上調(diào)2020年美國經(jīng)濟增速預期，并調(diào)低對歐洲的增速預期
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 近日，多場重磅會議釋放了金融服務安全監(jiān)管將全面加碼的強烈信號；多部門正謀劃一攬子新舉措，嚴防數(shù)據(jù)隱私泄露、個人金融信息濫用等金融服務帶來的潛在風險；其中，將出臺開放應用程序接口管理相關(guān)政策，加快制定我國開放銀行的相關(guān)管理規(guī)范；強化金融機構(gòu)客戶端軟件監(jiān)管，移動金融APP備案將從試點擴大到全覆蓋
?
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
04:00?? 美國11月消費者信貸 預期125.13億美元?? 前值160.00億美元?? 公布189.08億美元??
09:30?? 中國12月消費者物價指數(shù)年率???? 預期4.7%??? 前值4.5%???
09:30?? 中國12月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率 預期-0.4%?? 前值-1.4%??
18:00?? 歐元區(qū)11月失業(yè)率?? 預期7.5%??? 前值7.5%???
20:30?? 美國12月挑戰(zhàn)者裁員年率 前值-16.0%?
21:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 預期22.0萬 前值22.2萬
21:30?? 美國12月28日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 預期172.0萬??? 前值172.8萬
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
8日A股開盤前再度發(fā)酵，對市場情緒產(chǎn)生明顯影響。兩市午間收盤前保持平盤下方震蕩，午后快速走低，主要指數(shù)跌幅均超1%，量能有所放大，陸股通凈流入仍達到34億元。
行業(yè)板塊普遍下跌，受到地緣政治風險再度升溫的刺激，黃金、軍工板塊大幅上漲，貴金屬及船舶制造大漲5%，汽車行業(yè)、HIT電池概念亦表現(xiàn)搶眼；券商、文化傳媒、多元金融、煤炭、鋼鐵等領跌市場。
盡管近來上證指數(shù)多次試探3100點關(guān)口，但信心仍顯不足，最終均無功而返。短期市場的調(diào)整在一定程度上有助于消化過去一個月所積累的獲利盤，但在中小創(chuàng)、滬指均已來到關(guān)鍵點位附近，且節(jié)前年報預告、巨量解禁市值的到來，對市場升勢或?qū)⑿纬梢欢ǖ臄_動，階段性的回調(diào)過后，預計將提前進入節(jié)前提前休整的模式。建議中長期以偏多操作為主，短線可適當進行防守操作，逢高介入空單，關(guān)注滬指下方跳空缺口。
?
【國債期現(xiàn)貨思路】
8日股市受技術(shù)位阻力沖高回落，美伊局勢升級，使得國債期貨走出V字形行情。雖然當前資金面穩(wěn)定，但鑒于春節(jié)前現(xiàn)金缺口較大，且專項債提前至1月發(fā)行，再疊加繳稅因素，流動性壓力仍然較大。
從經(jīng)濟基本面看，11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比轉(zhuǎn)正，12月制造業(yè)PMI向好，已經(jīng)釋放出經(jīng)濟改善的積極信號，如果12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，降準降息預期下降，國債期貨很可能會掉頭向下。而囿于明年8月前存量貸款基準要向LPR基準轉(zhuǎn)換，8月前降息可能性低，而且調(diào)降空間也有限。國債期貨當前缺乏長期繼續(xù)上行的堅實支撐，市場避險情緒較為反復，對國債期貨市場的提振作用較為有限。從技術(shù)面上看，十年期國債期貨下行時成交放量且持倉量下降，表明空頭獲利出場，但多頭沒有加倉跡象，國債期貨整體仍弱勢。
綜合來看，春節(jié)前T2003有望沖高回落，上行關(guān)注98.235一線的壓力，下行第一目標位關(guān)注97.6。
?
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元收漲于97.3部位；人民幣離岸價收升于6.93。歐美股市上漲。美股市收高，但盤中走勢震蕩，顯示出投資者對任何中東動蕩跡象保持敏感。在美國總統(tǒng)特朗普講話影響下股市上漲，又因巴格達發(fā)生爆炸的報導而回吐部分漲幅。特朗普表示，伊朗在對駐伊拉克美軍基地發(fā)動的襲擊中，沒有美方人員傷亡，德黑蘭方面似乎正在緩和局勢。?伊朗外長稍早前表示并不尋求事態(tài)升級，加之特朗普發(fā)推特稱“一切都還好”，也幫助平復了投資者緊張情緒。美國1月3日狙殺伊朗舉足輕重的將領蘇萊馬尼后，金融市場因擔憂中東地區(qū)緊張情勢升級而動蕩不安。民間就業(yè)服務機構(gòu)ADP?Employer?Services公布的報告顯示，12月民間就業(yè)崗位增加20.2萬個，遠高于分析師預估的增加16萬個。良好的數(shù)據(jù)也增添了樂觀氣氛。NYMEX?原油收跌3.09美元，結(jié)算價報每桶59.61美元，為去年12月12日以來的最低收盤水平。跌逾4%，因伊朗向駐伊美軍發(fā)射導彈，隨后兩國迅速緩解緊張局勢，油價隨之回落。芝加哥CBOT大豆上漲，因美伊暗示緊張局勢緩和，此前伊朗對美軍在伊拉克的基地發(fā)起導彈襲擊。交易商亦在本周美國農(nóng)業(yè)部(USDA)供需報告出爐前整理頭寸。分析師預計該機構(gòu)將下調(diào)大豆產(chǎn)量預估，收緊季末庫存展望，并小幅調(diào)整其對南美作物的看法。下游粕強油弱，油粕比回撤。投資者在等待中美貿(mào)易協(xié)議的進展與細節(jié)。市場預計該協(xié)議將促進美國對中國的大豆銷售。巴西農(nóng)業(yè)部官員Wilson?Vaz?Araujo稱，中美達成貿(mào)易協(xié)議結(jié)束爭端后將令巴西失去在全球大豆市場的部分份額。其稱，中美達成貿(mào)易協(xié)議后，巴西將向其他國家出口大豆。美國農(nóng)業(yè)部在其網(wǎng)站上表示，由于華盛頓的冬季風暴導致聯(lián)邦機構(gòu)提前關(guān)閉，農(nóng)業(yè)部每周出口銷售報告將于周五發(fā)布，比平時晚一天。此次報告將包括截至1月2日當周的美國農(nóng)產(chǎn)品銷售及出口數(shù)據(jù)，將于北京時間周五21:30公布。交易商預估，截至1月2日當周，美國2019-2020年度大豆出口凈銷售量將介于40萬-85萬噸之間?？蚣苋缜?，美豆關(guān)前震蕩，希望得到貿(mào)易協(xié)議的細節(jié)。南美方面對中國進口轉(zhuǎn)向美國而不安。 | 連盤夜盤油粕比偏強，但未脫震蕩模式。粕遠少量基礎多持；短宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
谷物飼料 | 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三連續(xù)第四日收低，在上周升至10月22日以來最高后投資者繼續(xù)獲利回吐。巴西國家商品供應公司(Conab)周三上調(diào)巴西2019/20年度玉米產(chǎn)量預計至9,870萬噸，12月預估為9,840萬噸。AgriVisor商品風險分析師Karl Setrer表示:“有史以來巴西每年生產(chǎn)兩季玉米作物;主要作物和Safrinha作物。這是該國大部分出口玉米的來源。雖然玉米產(chǎn)量正在擴大，但CONAB認為該國現(xiàn)在將每年生產(chǎn)三季作物，基本上使其成為永久的玉米供應商?！?/span> 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周三公布，民間出口商報告向未知目的地出口銷售207,000噸玉米，2020/2021市場年度付運。 大連玉米夜盤窄幅震蕩，價格持堅。節(jié)前售糧時間有限，雨雪天氣影響，加上農(nóng)戶惜售及節(jié)前備貨，帶動東北玉米價格反彈。 ? 菜粕：菜粕夜盤跟隨豆粕震蕩回落，整體維持區(qū)間波動。進入冬季，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求轉(zhuǎn)淡，供需清淡情況下預計后期菜粕價格繼續(xù)跟隨豆粕維持震蕩走勢。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，主力豆粕2005約期權(quán)隱含波動率低位穩(wěn)定?？礉q期權(quán)權(quán)利金價格小幅下跌，看跌期權(quán)權(quán)利金價格小幅上漲，中東緊張局勢擾亂市場。國內(nèi)飼料需求觸底反彈，支撐期價，預計近期進口大豆到港增加，豆粕價格受到壓制，但長期仍將跟隨美豆上漲。 | 玉米：國內(nèi)玉米市場價格低位震蕩，短期玉米底部或已見到。建議低位多單持有，短線低吸高平。 菜粕：建議觀望。 豆粕期權(quán)：市場關(guān)注中美第一階段協(xié)議具體細節(jié)，建議進行牛市價差交易。 （李金元） |
棉花 | 市場對美伊政治因素情緒轉(zhuǎn)淡，原油黃金下跌。ICE期棉震蕩，3月合約價格在70美分以上。周三鄭棉震蕩，夜盤反彈突破前期上影線，5月最新價格14290元?，F(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，報13806元。近期由于棉花期貨上漲導致棉紗單價不同幅度上升，織造廠紛紛為年后備貨做準備，銷售行情有一定好轉(zhuǎn)，但訂單不足仍然存在，等待關(guān)注中美簽署情況，2019年度考慮中美關(guān)系復雜性棉紡行業(yè)上半年是訂單全部打提前量。替代品粘膠、滌短價格穩(wěn)中有漲，交投氣氛一般。 | 操作上，維持昨日觀點，入場多單以5日均線防守。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋日盤繼續(xù)沖高，夜盤小幅回落，RB2005收于3596元?，F(xiàn)貨市場報價持穩(wěn)為主，部分微漲，成交量仍處于偏低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3750元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報95.65美元（+1.65），唐山普碳方坯報3320元（+10）。 昨日Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為13.1萬噸，較上一交易日增加0.33萬噸。全國主港鐵礦累計成交206萬噸，環(huán)比下降14.4%；上周平均每日成交196.7萬噸，上月平均每日成交136.8萬噸。 綜合來看，鋼廠冬儲政策繼續(xù)公布，現(xiàn)貨市場將逐步進入休市階段。期貨市場博弈焦點轉(zhuǎn)至對節(jié)后預期上來，目前仍是偏樂觀的宏觀預期主導，這需要等到節(jié)后的現(xiàn)實情況來進行驗證。 | 節(jié)前短線操作，注意風險控制，關(guān)注今日的產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進口礦港口現(xiàn)貨市場活躍度尚可，價格強勢運行，報價上調(diào)5-10元，山東港口PB粉主流報價700元/噸，唐山和天津地區(qū)PB粉主流報價710元/噸，江內(nèi)港口PB粉主流報價715元/噸，可議空間約在5-10元/噸。普式62%鐵礦石指數(shù)上漲1.65美元/噸，報收于95.65元/噸。 1月8日，市場上傳聞稱，澳洲火災影響力拓港口的Cape Lambert出口碼頭，造成部分設施受損，還被迫關(guān)閉了部分出口碼頭。同時稱，東海岸山火已經(jīng)蔓延到礦山密集的西部海岸線。經(jīng)確認，目前港口碼頭未出現(xiàn)大規(guī)模火災，僅出現(xiàn)一起由于貨船裝卸造成的小型火情，截止目前已經(jīng)全部解決，未對發(fā)運產(chǎn)生影響，該媒體負責人同時介紹，澳洲火災目前仍舊集中在東部為主，西部地區(qū)暫未有大火影響。 臨近春節(jié)，大部分鋼廠已補庫完畢，有部分鋼廠仍未完成春節(jié)前期補庫，短期內(nèi)礦石需求仍維持高位。 | 礦石價格呈現(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢，短線思路；密切關(guān)注近期澳洲當?shù)氐V區(qū)以及發(fā)運港的天氣情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，部分焦企開啟第四輪提漲，節(jié)前鋼廠采購相對積極，焦企心態(tài)樂觀；焦煤價格偏強運行，受天氣影響，煤礦運輸受阻，焦企采購積極性較高。天津港準一焦2050元/噸，邢臺準一出廠價1850元/噸，唐山二級焦到廠價1900元/噸；呂梁孝義主焦車板價1420元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1040元/噸，澳煤到岸價156.5美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西雨雪天氣增多，焦企廠內(nèi)庫存增加，鋼廠補庫較為積極；河北個別焦企跟漲，鋼廠暫持觀望態(tài)度；內(nèi)蒙受強降雪影響，加上春節(jié)臨近司機休假，運輸難度增大，價格穩(wěn)中偏強；華東焦炭局部偏緊，不過鋼廠提前補庫，庫存高位，焦鋼博弈增強。 整體判斷如舊，煤礦供應季節(jié)性收縮提振短期期價，但進口預期回升以及庫存持續(xù)攀升將限制焦煤期價上行空間；焦炭盤面利潤偏高，上行壓力逐步增大，但下滑缺乏動力，關(guān)注焦企生產(chǎn)是否回升以及終端需求預期能否轉(zhuǎn)弱等利空因素的醞釀。 | 操作上暫時觀望。 （李巖） |
動力煤 | 1月8日，煤炭港口煤價小漲，國內(nèi)海運費下跌。其中，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價554元/噸(+2)；上海港動力末煤(Q5500)到岸價585元/噸(+2)；秦皇島-上海運費為22.7元/噸(-0.7)；秦皇島-廣州運費為30.4元/噸(-1.2)；主力基差-4.2元/噸（-2.4）。六大發(fā)電集團日均耗煤量70.10萬噸(+0.02)；秦皇島港庫存為492萬噸(-)；六大發(fā)電集團庫存1520萬噸(-13)。中期承壓煤礦產(chǎn)能的加速釋放，關(guān)注中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的落實情況。短期中美貿(mào)易摩擦緩和提振市場風險偏好，然而隨著下游消費季節(jié)性由旺轉(zhuǎn)淡消費壓力會逐步顯現(xiàn)，同時中下游高庫存仍將施壓動力煤期價。等待中美貿(mào)易摩擦緩和利多市場情緒的釋放，同時關(guān)注下游消費需求季節(jié)性下滑的力度。 | 操作上，近期以觀望為主，預計1月合約交割后，動力煤價格將因下游需求季節(jié)性下挫而再度轉(zhuǎn)弱。 （甘宏亮） |
天膠 | RU2005偏強震蕩，13100上方持續(xù)面臨壓力，整體來看，膠價保持偏漲局面，短期繼續(xù)面臨壓力，不排除回落的可能，但近兩個月以來高位震蕩的局面料難打破。 | 建議短期日內(nèi)波段交易為主或暫時觀望，中期暫以偏多思路對待。 （王海峰） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
