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?道通早報
日期：2020年4月8日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國3月非農(nóng)新增就業(yè)人口下降70萬，為2020年以來首次錄得負值，失業(yè)率上升至4.4%，薪資增速3.1%，但本次數(shù)據(jù)不會真正反映出已發(fā)生的重大影響，4月的非農(nóng)降幅則可能達到數(shù)百萬人
2? 美國現(xiàn)首家銀行倒閉案：有超過100年的歷史的西弗吉尼亞州的“第一州立銀行”破產(chǎn)，旗下賬戶將被MVB銀行接管
3? 據(jù)外媒，隨著新冠病毒疫情在日本逐漸升溫，日本首相安倍晉三將于4月7日宣布緊急狀態(tài)，于4月8日生效
4? 沙特與俄羅斯發(fā)生口水戰(zhàn)，導致原定于4月6日的會議推遲至4月9日，同時美國閉口不提減產(chǎn)的問題，也令市場擔憂美國可能不會減產(chǎn)
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 人民網(wǎng)：國際金融市場近期波動巨大。一些交易平臺借機炒作“虛擬貨幣是超越黃金白銀的避險資產(chǎn)”，其實質(zhì)是投機分子哄騙消費者參與虛擬貨幣交易，借以牟利的消費陷阱。
2? 中國物流與采購聯(lián)合會：2020年3月份中國大宗商品指數(shù)（CBMI）為123.1%，較上月大幅回升42.5個百分點，為2017年1月份以來的最高點，不過值得關(guān)注的是，本月雖然銷售指數(shù)回升幅度明顯強于供應(yīng)指數(shù)，但市場庫存仍處于上升通道中，可見當前市場供需兩端仍不均衡，供應(yīng)端回升仍好于需求端，商品供大于求的壓力猶存
3? 2020年一季度，中國債券市場共發(fā)行債券12萬億元，同比增長14%，余額為103萬億元，較上年末增長4%，市場規(guī)模位居全球第二。
4? 根據(jù)安排，自4月7日起，將金融機構(gòu)在央行超額存款準備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
22:00?? 美國2月JOLTS職位空缺? 預期650.0萬??? 前值696.3萬???
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
3日是清明節(jié)前最后一個交易日，證券指數(shù)全天保持弱勢震蕩，主要指數(shù)全線回落，兩市成交進一步萎靡，陸股通資金小幅凈流入。
行業(yè)板塊普遍下跌，農(nóng)牧、口罩概念再度崛起，醫(yī)療醫(yī)藥、食品均漲逾1%。輸配電、通訊、券商、軟件服務(wù)、保險等跌幅居前。
由于近來隔夜海外市場波動依然較大，而三天的假期，令節(jié)后市場的不確定性陡然上升，這也令節(jié)前資金情緒較為謹慎，未能延續(xù)前一日的上漲走勢。隨著油價回升，以及各國對疫情的重視程度逐漸上升階段性為證券指數(shù)營造了相對正面的環(huán)境。此外，國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，經(jīng)濟重啟，宏觀調(diào)控政策持續(xù)且明顯加碼，亦為證券指數(shù)及國內(nèi)經(jīng)濟提供了一定的支撐。從當前走勢來看，證券指數(shù)階段性的反彈仍有望延續(xù)，但過程預計仍會較為糾結(jié)和反復，滬指關(guān)注上方2850附近阻力。建議IC2004逢低介入多單，注意控制風險。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于99.97部位；人民幣離岸價收升于7.06。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股小幅收跌，因油價尾盤跌幅加劇，抹去了股市稍早因有初步跡象顯示美國部分疫情重災區(qū)可能出現(xiàn)疫情放緩而錄得的漲幅。美國衛(wèi)生官員表示，新冠病毒疫情造成的死亡人數(shù)可能比最近預測的要少，紐約州州長庫莫表示，感染者入院率正在見頂。美聯(lián)儲已經(jīng)祭出了大量刺激措施，財政刺激措施也即將出臺，富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Scott?Wren說。wren還稱：“石油很重要，因為高收益?zhèn)袌黾s20%是能源企業(yè)。能源行業(yè)有成千上萬的高薪工作，在這個行業(yè)也有大量的資本支出。”NYMEX?5月原油收跌2.45美元，結(jié)算價報每桶23.63美元。因原油供應(yīng)不斷增加和新冠肺炎大流行導致的燃料需求疲軟，同時投資者也對全球主要產(chǎn)油國將很快同意一起減產(chǎn)的預期變得更加謹慎。芝加哥CBOT大豆盤中跟隨玉米期市走勢上漲，但收盤基本持平，因能源市場熱度冷卻。巴西產(chǎn)量下滑的預估盤中給價格帶來一些支撐，交易商稱，市場愈加擔憂南美地區(qū)的干旱將削減巴西豐產(chǎn)。CBOT?5月大豆收跌3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳8.54-3/4美元，盤中觸及8.62-1/4美元高位。新作11月大豆連續(xù)第二日上漲，收高1-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳8.66-3/4美元；CBOT?5月豆粕收跌3.20美元，結(jié)算價報每短噸293.80美元；5月豆油上漲0.65美分，結(jié)算價報每磅27.48美分。在周四美國農(nóng)業(yè)部即將公布的全球農(nóng)業(yè)供需預估報告之前，谷物市場整體上亦出現(xiàn)一些空頭回補。美國中西部加工企業(yè)及河流碼頭的大豆現(xiàn)貨基差報價持穩(wěn)至走軟，同時河流儲運倉庫的玉米現(xiàn)貨基差漲跌不一?？蚣苋缜埃蓝谷蕴幍蛢r圈波動，市場等待后天凌晨即將發(fā)布的4月月度數(shù)據(jù)，此次數(shù)據(jù)，可能會對南美產(chǎn)量做出修正。 | 粕9少量基礎(chǔ)多持；短看圍繞2800上下的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二上漲，因能源價格早盤走高，玉米價格在連跌七日后稍事喘息。但之后隨著原油價格下滑，玉米期貨的漲勢在尾盆消退。 愛荷華州U.S. Commodities的總裁Don Roose表示:“在美國農(nóng)業(yè)部供需報告出爐前，谷物市場也出現(xiàn)一些空頭回補?！钡顿Y者擔心疫情將長期影響谷物另一重要消費商牲畜市場，新冠肺炎持續(xù)蔓延繼續(xù)干擾全球供應(yīng)，引發(fā)對需求走軟的擔憂。不過，乙醇生產(chǎn)商利潤垮掉，且預期美國玉米種植面積較去年跳增，限制了價格漲勢。航空科技公司Maxa市提交給客戶的報告中稱，未來幾日，密西西比河三角洲地區(qū)的天氣溫暖，應(yīng)該有利于已經(jīng)播種的玉米發(fā)芽，但本周末料降溫。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)稱預計將在下周的作物生長報告中發(fā)布今年首份玉米播種報告。疫情爆發(fā)導致燃料需求遭遇重創(chuàng)，多家美國乙醇工廠關(guān)門。 大連玉米昨日高開低走，繼續(xù)維持高位震蕩。國內(nèi)玉米價格連續(xù)拉升至高位，有貨的糧商利潤被拓寬，而近日有消息稱拍賣將提前，貿(mào)易商有鎖定利潤意愿，山東大部分企業(yè)玉米價格再度回調(diào)，跌幅10-20元，且南方飼料企業(yè)采購積極性欠佳，加上進口糧有船到港，抑制市場情緒，預計近日玉米市場漲勢或暫緩，不過，當前主產(chǎn)區(qū)售糧進度已趕超去年同期的水平，全國基層余糧不足1成，而部分地區(qū)深加工企業(yè)庫存同比仍偏低，仍有繼續(xù)補庫需求，預計政策拍賣明朗之前，玉米價格仍將以高位震蕩運行為主。 | 建議大連玉米2009合約低位多單繼續(xù)持有,設(shè)好防守。 （李金元） |
棉花 | 美國的新增確診人數(shù)正在逐漸下降，但是累計確診人數(shù)仍然在不斷地增加，道指沖高回落；原油價格下跌，關(guān)注4月9日的歐佩克會議以及4月10日的G20能源部長會議。ICE期棉弱勢震蕩，K線運行在20日均線下方。周二國內(nèi)金融市場大漲，鄭棉運行在缺口附近，K線收于20日均線下方，9月最新價格11180元。棉花現(xiàn)貨價格漲123元報11216元。截止5日，美棉新花播種進度7%，較去年同期與五年平均提前2%。新疆播種快于去年同期，南疆地區(qū)春播進度較去年同期提前3-5天，北疆春耕工作逐步展開，預計4月中旬迎來播種高峰。下游需求低迷，棉紗銷售困難，價格下跌，C32S報19550元。 | 鄭棉9月合約缺口處壓力明顯，震蕩區(qū)間參考10800-11400元，日內(nèi)弱勢震蕩為主。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋偏弱震蕩，RB2010收于3206元?，F(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中微調(diào)，成交量有所放大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3420元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報81.95美元（-0.6），唐山普碳方坯報3010元（-）。 昨日李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定實行財政金融政策聯(lián)動，將部分已到期的稅收優(yōu)惠政策延長到2023年底，包括對金融機構(gòu)向小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶發(fā)放100萬元及以下貸款的利息收入免征增值稅等措施。 4月7日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為24.27萬噸，較前一交易日增加3.75萬噸。全國主港鐵礦累計成交146.7萬噸,，環(huán)比上漲22.8%；上周平均每日成交146.5萬噸，上月平均每日成交140.2萬噸。 綜合來看，當前下游需求加快釋放，庫存降速平穩(wěn)，不過庫存絕對高位和供給的快速增加將進一步拉長去庫周期，預計短期螺紋價格將呈現(xiàn)抵抗式下跌。 | 操作上逢高短空為主，關(guān)注庫存去化速度。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進口礦港口現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，成交量基本持穩(wěn)，市場成交：曹妃甸港：PB粉635，超特粉518，混合粉548，麥克粉625；天津港：PB粉640，金布巴粉580；青島港：PB粉625/626，麥克粉605；日照港：PB粉630，超特粉515；江內(nèi)港：PB粉660，金布巴粉600，BRBF725；普氏鐵礦石62%指數(shù)下跌0.6美元/噸，報收于81.95美元/噸。 海外市場：（1）因新冠疫情造成的汽車制造用鋼需求減少，以及其他下游產(chǎn)業(yè)的需求下降，新日本制鐵公司（Nippon Steel Corp.）正在考慮讓其鋼廠工人休假。這家日本鋼鐵制造巨頭上次采取類似措施是在2009年4月，當時是為了應(yīng)對2008年9月由雷曼兄弟公司破產(chǎn)引起的金融危機。此前，新日本制鐵已于2月宣布關(guān)停其位于西日本廣島縣吳市的鋼廠和部分高爐停產(chǎn)。 （2）安賽樂米塔爾烏克蘭分公司（ArcelorMittal Kryviy Rih）針對目前嚴峻的市場環(huán)境將調(diào)整銷售策略，短期內(nèi)或加大對中國市場的鐵礦石供應(yīng)。安賽樂米塔爾烏克蘭公司首席執(zhí)行官Mauro Longobardo表示，該公司計劃將其出口中國的鐵礦石精粉提高至每月30萬噸。 （3）受疫情影響，市場需求疲軟，巴西鋼鐵生產(chǎn)商一直在削減其鋼鐵產(chǎn)量。蓋爾道公司（Gerdau）于4月3日宣布了減產(chǎn)計劃。并表示即將關(guān)閉一座年產(chǎn)能為150萬噸的高爐，余下運營的高爐年產(chǎn)能為300萬噸。此前，蓋爾道暫停了Charqueadas電爐廠運營，為期15天。除此之外，另一鋼鐵生產(chǎn)商Usiminas （Usinas Siderurgicas de Minas Gerais）表示將再關(guān)閉兩座高爐，只保持一座高爐的運營，共計關(guān)閉高爐4座。目前，Usiminas鋼鐵年產(chǎn)能約為235萬噸。 （4）德國最大的鋼鐵生產(chǎn)商蒂森克虜伯（Thyssenkrupp）表示由于冠狀病毒對鋼鐵行業(yè)的影響，公司正在削減鋼鐵產(chǎn)量。該公司還表示有可能進一步削減產(chǎn)量，但尚未透露具體數(shù)字。生產(chǎn)人員和管理人員的工作時間將減少，這一過程將預計將從4月中開始，并持續(xù)到5月初。 上周(3/30-4/5）全國26港到港總量為2328.7萬噸，環(huán)比增加517.5萬噸；北方六港到港總量為1043.2萬噸，環(huán)比增加192.4萬噸；上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2298萬噸，環(huán)比上期增加219.2萬噸,澳洲發(fā)貨總量1713.4萬噸，環(huán)比增加107.5萬噸，澳洲發(fā)往中國量1451.2萬噸，環(huán)比上周增加112.8萬噸；進入四月份，澳洲巴西的發(fā)貨量及國內(nèi)的到港量呈現(xiàn)上升態(tài)勢，目前全球鋼廠減、停產(chǎn)情況較多，海外各國鋼鐵價格及廢鋼價格下跌幅度較大，出口受阻，進口增多，市場鐵元素逐漸寬裕，整體延續(xù)弱勢格局； | 操作上，短期I2009在550元/噸附近有一定的支撐，震蕩短線思路為主，中期保持逢高沽空思路，關(guān)注海外疫情蔓延下的需求情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，第五輪提降逐步落地，多數(shù)焦企已經(jīng)臨近盈虧線，挺價意愿增強；焦煤采購需求不高，煤礦出貨壓力仍在，價格依舊偏弱。天津港準一焦1800元/噸（-50），邢臺準一出廠價1600元/噸（-50），唐山二級焦到廠價1650元/噸）；京唐港山西煤1510元/噸，呂梁孝義主焦車板價1340元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1090元/噸，澳煤到岸價146美元/噸（-2）。 各地產(chǎn)銷情況，山西地區(qū)焦企挺價意愿增強；河北鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，短期對焦炭持觀望態(tài)度；陜西焦炭第五輪下調(diào)后，成本倒掛，對后市觀望為主；華東焦企臨近盈虧平衡線，挺價意愿增強。 整體來看，近期期價持續(xù)下跌，焦煤觸及煤礦減產(chǎn)預期的價格，焦炭期價低點在微利區(qū)間，市場預期低價將抑制煤焦產(chǎn)出，供求預期有所好轉(zhuǎn)，部分消耗利空；但需要關(guān)注現(xiàn)貨端煤礦實際生產(chǎn)情況，如始終沒有減產(chǎn)出現(xiàn)，期價仍有下滑壓力。 | 操作上，逢反彈拋空思路，JM2009在1080以下、J2009在1550以下不宜追空，注意倉位調(diào)整。 （李巖） |
天膠 | 美股昨日沖高回落，反彈的阻力越來越大，近期市場的樂觀情緒料逐步有所降溫，原油價格昨日亦回落較多，不利于工業(yè)品的繼續(xù)反彈，同樣不利于膠價反彈。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格保持穩(wěn)定，成本區(qū)支撐體現(xiàn)，現(xiàn)貨市場情緒有所回暖。 技術(shù)面：RU2009昨日高開后承壓窄幅震蕩，上方壓力保持在10000-10200，階段性的，膠價陷入低位震蕩局面，上下高度均有限。 | 建議短線輕倉波段操作，震蕩思路；遠月底多關(guān)注反彈進程，遇反彈顯著受阻考慮高平低補操作。 (王海峰) |
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