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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋大幅增倉上行，RB2010收于3645元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，成交量仍處于較高水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3650元（+10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)101.75美元（+1.25），唐山普碳方坯報(bào)3330元（昨-，今晨+20）。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份全國300個(gè)大中城市土地出讓金總額為5258億元，同比增加3%。其中，住宅用地出讓金總額為4758億元，同比增加8%。1-5月，全國50個(gè)大城市土地市場(chǎng)成交額合計(jì)達(dá)1.7萬億元，同比增長8.8%，其中29個(gè)城市的賣地收入超過200億元。

6月2日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為26.47萬噸，較前一交易日減少0.74萬噸。全國主港鐵礦累計(jì)成交235萬噸，環(huán)比上漲56.7%；本周平均每日成交192.5萬噸，環(huán)比上漲21%；本月平均每日成交192.5萬噸，環(huán)比上漲28.5%。

綜合來看，當(dāng)前下游需求開始逐步進(jìn)入淡季，不過表觀消費(fèi)量和去庫速度仍處于較高水平，高庫存壓力已得到明顯緩解，且成本重心大幅上移。

操作上延續(xù)回調(diào)做多思路，低位多單繼續(xù)持有，做好防守，繼續(xù)關(guān)注需求端的表現(xiàn)。

(朱小虎)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，貿(mào)易商心態(tài)較為堅(jiān)挺，沿江主流PB粉報(bào)價(jià)785元/噸，紐曼粉報(bào)價(jià)800元/噸，羅布河粉報(bào)價(jià)665元/噸，議價(jià)空間在5元/噸以內(nèi)；不完全調(diào)研下，沿江部分鋼廠進(jìn)口礦可用天數(shù)在25-28天，短期內(nèi)對(duì)PB粉、超特粉等品種有采購需求，但多在等待礦價(jià)回調(diào)；鐵礦石62%指數(shù)上漲1.25美元/噸，報(bào)收于101.75美元/噸。

Mysteel新口徑19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量（5/25-5/31）：上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2425.4萬噸，環(huán)比上期減少178萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)總量1809.2萬噸，環(huán)比減少107.9萬噸;巴西發(fā)運(yùn)總量616.2萬噸，環(huán)比減少70.1萬噸。

巴西政府公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西5月鐵礦石出口量為2,150萬噸，較去年同期下降28%。布魯馬迪尼奧(Brumadinho)礦難后，礦業(yè)巨頭淡水河谷仍在勉力恢復(fù)部分生產(chǎn)。5月鐵礦石出口量較4月下降逾10%，接近3月份錄得的年內(nèi)低點(diǎn)2,120萬噸。2020年1-5月，巴西鐵礦石出口總量為1.153億噸，同比減少13.3%。

昨日大商所發(fā)文提示近期鐵礦石市場(chǎng)面臨的不確定性和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作；另外，中鋼協(xié)與淡水河谷舉行電視電話會(huì)議，淡水河谷表示今年生產(chǎn)計(jì)劃不變，因受新冠疫情影響，除中國以外的其他國家需求下降，預(yù)計(jì)2020年發(fā)運(yùn)到中國的鐵礦石數(shù)量較2019年有所增加；隨著礦石價(jià)格大幅上漲，政策層面的聲音增多，短期會(huì)對(duì)市場(chǎng)的資金和盤面有一定影響；

總體來看，當(dāng)前鐵礦石階段性供需偏緊延續(xù)，整體依然處于多頭格局，保持多頭思路，多單持有，空倉者仍以回調(diào)買入為主，關(guān)注巴西礦石的發(fā)運(yùn)情況及終端需求的季節(jié)性變化。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企心態(tài)較好，仍有提漲預(yù)期；焦煤受焦炭提振，價(jià)格持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦1950元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1750元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1800元/噸；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1010元/噸，澳煤到岸價(jià)119美元/噸。

生產(chǎn)情況，山西孝義限產(chǎn)緩解；河北鋼廠開工和前期基本持平，后續(xù)限產(chǎn)計(jì)劃未定；山東有9家獨(dú)立焦企限產(chǎn)力度30-50%，其余小幅限產(chǎn)，三家鋼廠焦化限產(chǎn)力度24%，截止目前限產(chǎn)涉及的產(chǎn)能2400萬噸，影響焦炭日產(chǎn)量1.82萬噸；江蘇徐州地區(qū)去產(chǎn)能預(yù)期也很強(qiáng)。

整體來看，受山東限產(chǎn)、徐州去產(chǎn)能的影響，焦炭供求偏緊的格局將持續(xù)存在，在目前鋼材去庫存、鋼價(jià)上行背景下，市場(chǎng)對(duì)于焦炭提漲預(yù)期不斷增強(qiáng)，昨日期價(jià)高點(diǎn)1944，升水134，相當(dāng)于仍有三輪提漲的預(yù)期，6月份或可實(shí)現(xiàn)，但不確定性較高，尤其在淡季需求逐步回落的情況下。

目前盤面已至高位，不宜追漲，繼續(xù)觀望。

(李巖)

鎳&不銹鋼

6月2日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格102100元/噸(+300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)103450元/噸(-200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13800(+50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14050元/噸(+50)。截止5月29日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?783萬噸(周-36)；截止5月29日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)62.5萬噸(周-1.3)。二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)淡季，價(jià)格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費(fèi)旺季的到來，加上市場(chǎng)短期的供需錯(cuò)配，價(jià)格進(jìn)一步反彈的可能性較大。

操作上，多單輕倉持有(20%底倉)。

(甘宏亮)

天膠

昨日歐美股市繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，原油價(jià)格保持震蕩上漲的姿態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品板塊同樣偏強(qiáng)上漲，對(duì)膠價(jià)帶來情緒上刺激。行業(yè)方面，5月國內(nèi)重卡銷售同比繼續(xù)大增，且乘用車銷售同比增長11.7%，終端需求繼續(xù)保持緩慢好轉(zhuǎn)的形勢(shì)，此外，隨著歐美復(fù)工程度的加深，海外輪胎訂單開始有所恢復(fù)，不過在高庫存的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)仍較為平淡。

技術(shù)面：RU2009昨日偏強(qiáng)震蕩，5月以來的震蕩局面繼續(xù)維持，上方壓力保持在10450附近，下方支撐在10100—10200。市場(chǎng)未能形成明顯的趨勢(shì)。

建議短期震蕩思路，輕倉短線交易或觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低價(jià)布局多單的機(jī)會(huì)。

(王海峰)