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?道通早報(bào)
日期：2020年6月29日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1 IMF總裁格奧爾基耶娃：經(jīng)濟(jì)衰退比4月的預(yù)期還要嚴(yán)重，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中看到的情況與市場(chǎng)的樂觀情緒之間存在脫節(jié)--IMF世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)增速為-4.9%，此前預(yù)期為-3%；把2021年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從5.8%下調(diào)至5.4%。預(yù)計(jì)美國(guó)2020年GDP增速為-8%，此前預(yù)期-5.9%。金融市場(chǎng)表現(xiàn)似乎與經(jīng)濟(jì)前景脫鉤。
2? 美國(guó)人口最多的三個(gè)州，加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅里達(dá)州新增病例數(shù)均急劇上升。
3? 數(shù)據(jù)顯示，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的美國(guó)消費(fèi)者支出上個(gè)月增長(zhǎng)了8.2%，為1959年政府開始跟蹤該數(shù)據(jù)以來(lái)的最大增幅，盡管如此，上個(gè)月個(gè)人收入?yún)s下降了4.2%
4? 受美國(guó)獨(dú)立日假期影響，美股將于周五休市一日，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將提前于周四(7月2日)20:30公布
5? 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽表示，可能在7月通過(guò)另一份刺激法案，我們有很多流動(dòng)性，債務(wù)成本很低
6? 美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司批準(zhǔn)了對(duì)沃爾克規(guī)則的修改，允許銀行增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資。貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司還取消了銀行在與其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)交易衍生品時(shí)必須持有保證金的要求。
7? 美國(guó)將對(duì)價(jià)值31億美元的歐盟和英國(guó)產(chǎn)品征收新關(guān)稅
8? 歐洲央行行長(zhǎng)：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)很可能已經(jīng)度過(guò)谷底，但暴發(fā)第二波嚴(yán)重疫情的風(fēng)險(xiǎn)仍在，未來(lái)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路料將崎嶇不平，航空和娛樂等行業(yè)部分企業(yè)或?qū)⒂肋h(yuǎn)無(wú)法回到疫情前的狀態(tài)
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 李克強(qiáng)主持召開穩(wěn)外貿(mào)工作座談會(huì)。指出，要按照保就業(yè)保民生保市場(chǎng)主體的要求，抓緊抓實(shí)抓好政府工作報(bào)告提出的各項(xiàng)助企紓困政策，在積極擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，研究出臺(tái)穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的新措施
2? 統(tǒng)計(jì)局：5月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額5823.4億元同比增長(zhǎng)6.0%，2020年1—5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降19.3%
3? 央行二季度例會(huì):我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變
4? 國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部于2020年6月23日發(fā)布第32號(hào)令和第33號(hào)令，分別發(fā)布了《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》和《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》，自2020年7月23日起施行。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00?? 歐元區(qū)6月工業(yè)景氣指數(shù)? 前值-27.5??
17:00?? 歐元區(qū)6月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)??? 預(yù)期-22.0?? 前值-43.6??
17:00?? 歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù)終值??? 前值-18.8??
17:00?? 歐元區(qū)6月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)? 預(yù)期82.5??? 前值67.5???
22:00?? 美國(guó)5月未決房屋銷售月率??? 預(yù)期18.9%?? 前值-21.8%?
22:30?? 美國(guó)6月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)??? 預(yù)期-29.5?? 前值-49.2
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
假期前最后交易日，股指縮量窄幅震蕩，表現(xiàn)較為沉悶，題材股啞火調(diào)整，銀行、地產(chǎn)保險(xiǎn)成為市場(chǎng)保持穩(wěn)定的重要支撐，陸股通資金仍凈流入超20億元。
板塊跌多漲少，貴金屬、銀行、房地產(chǎn)領(lǐng)漲市場(chǎng)；商業(yè)百貨、航天航空、文化傳媒、農(nóng)牧等跌逾1%。
在當(dāng)前海外市場(chǎng)已處高位且在近幾個(gè)假期期間對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成較大擾動(dòng)的情況下，國(guó)內(nèi)資金情緒表現(xiàn)的相對(duì)較為謹(jǐn)慎。此外，在經(jīng)歷了連續(xù)反彈過(guò)后，上證指數(shù)已經(jīng)來(lái)到關(guān)鍵關(guān)口附近，且上方仍有一月份和三月份高點(diǎn)形成的下降趨勢(shì)線壓制，短期行情繼續(xù)存在反復(fù)，假期期間海外的頹勢(shì)將是壓制市場(chǎng)的主要影響因素。
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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?
假期前最后交易日，國(guó)債期貨大漲，受端午節(jié)影響，持倉(cāng)量與成交量雙雙下降。???????
5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)轉(zhuǎn)好，尤其是房地產(chǎn)投資與汽車銷售均大幅好轉(zhuǎn)，提振了市場(chǎng)預(yù)期，降低了央行加碼寬松的意愿。盡管在疫情防控常態(tài)化的背景下，國(guó)內(nèi)利率并沒有大幅上漲的基礎(chǔ)，但寬松貨幣政策的后遺癥問(wèn)題也是央行考慮的一個(gè)重要方面。上周三晚上國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力。上周四央行行長(zhǎng)則表示金融政策要關(guān)注后遺癥，保持總量適度，政策信號(hào)出現(xiàn)分歧。不過(guò)我們認(rèn)為，兩者在內(nèi)在上是統(tǒng)一的，即貨幣政策寬松基調(diào)不變，但會(huì)根據(jù)情況靈活調(diào)整，短期內(nèi)寬松貨幣政策的出臺(tái)主要是為了對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。
臨近端午節(jié)，市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊，央行連續(xù)三日凈投放，對(duì)緩解流動(dòng)性壓力有一定幫助，但資金面不會(huì)大幅寬松。從基本面上看，國(guó)債期貨止跌反彈的概率不減，但力度和空間均受限。從技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債主力走勢(shì)仍然較弱，尚僅有小幅反彈跡象。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 上周末端午假期美元收漲于97.5部位、人民幣離岸價(jià)略貶于7.08。歐美股市回撤。華爾街主要股指急挫，因美國(guó)幾個(gè)州為應(yīng)對(duì)新增病例數(shù)激增而實(shí)施商業(yè)限制措施。美國(guó)一些最初沒有受到新冠疫情嚴(yán)重打擊的州，或者提前解除限制措施的州，目前新增病例數(shù)正在激增。上周五，德克薩斯州和佛羅里達(dá)州下令酒吧再次暫停營(yíng)業(yè)。金融、通訊服務(wù)和能源股在標(biāo)普500各大板塊中跌幅居前。之前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)上周四宣布將限制大型銀行派發(fā)股息并禁止回購(gòu)股票，該舉措將至少持續(xù)至第四季。對(duì)新冠疫情的擔(dān)憂重燃有可能破壞華爾街的強(qiáng)勁反彈，此輪反彈已經(jīng)讓標(biāo)普500收復(fù)自3月以來(lái)的大部分失地。nymex8月原油下跌0.23美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶38.49美元，上周下跌1.6%。因美國(guó)新增冠狀病毒感染病例激增，且對(duì)美國(guó)產(chǎn)量上升的擔(dān)憂日益加劇，而該國(guó)原油庫(kù)存則處于紀(jì)錄高位。芝加哥(CBOT)大豆上周五下跌，交易商稱，因中西部地區(qū)出現(xiàn)有利降雨，且美國(guó)國(guó)內(nèi)新冠肺炎新增病例數(shù)持續(xù)激增，引發(fā)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。美國(guó)聯(lián)邦疾病控制和預(yù)防中心上周五報(bào)告，美國(guó)有2,414,870例冠狀病毒感染病例，比之前的統(tǒng)計(jì)數(shù)字增加40,588例，死亡人數(shù)增加2,516人，至124,325人。佛羅里達(dá)州和德克薩斯州是美國(guó)新增病例激增的主要地區(qū)。上周五，這兩個(gè)州下令再次關(guān)閉酒吧，并對(duì)餐館實(shí)施更嚴(yán)格的限制，這對(duì)在疫情期間開放經(jīng)濟(jì)的努力是一個(gè)挫敗。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部季度谷物庫(kù)存與種植面積報(bào)告出爐前，交易商軋平倉(cāng)位。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間7月1日00:00公布美國(guó)季度谷物庫(kù)存及種植面積報(bào)告。分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)報(bào)告將顯示谷物供應(yīng)充足。與此同時(shí)，氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)稱，本周早些時(shí)候美國(guó)中西部農(nóng)業(yè)帶腹地將迎來(lái)有利的降雨，將限制作物壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周五公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售13.2萬(wàn)噸大豆，2020/21市場(chǎng)年度付運(yùn)。此外，巴西農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)特雷莎·克里斯蒂娜日前在接受新華社記者視頻采訪時(shí)表示：“巴西已嚴(yán)格加強(qiáng)了對(duì)農(nóng)產(chǎn)品加工過(guò)程的檢疫要求，確保在向包括中國(guó)在內(nèi)的合作伙伴出口時(shí)，全部產(chǎn)品都是安全的。”CBOT?7月大豆合約下跌4-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.65美元、CBOT?7月豆粕合約收跌3.4美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸282.10美元、CBOT?7月豆油合約跌0.34美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅27.20美分?？蚣苋缜埃蓝谷蕴幍蛢r(jià)圈波動(dòng)，市場(chǎng)等待美作物面積數(shù)據(jù)及季度庫(kù)存數(shù)據(jù)。報(bào)告前市場(chǎng)消化疫情帶來(lái)的需求不足及天氣缺乏威脅的利空影響。 | 連盤預(yù)計(jì)低開震蕩。粕1基礎(chǔ)多持、粕9短看圍繞2800上下的波動(dòng)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，并觸及近八周最低，因美國(guó)中西部出現(xiàn)有利降雨，提振作物前景，且新增新冠病毒病例數(shù)持續(xù)激增引發(fā)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。美國(guó)中西部地區(qū)天氣潮濕的預(yù)報(bào)打壓市場(chǎng)，一些分析師預(yù)期作物生長(zhǎng)狀況將持續(xù)改善。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將在下周一公布最新一周作物生長(zhǎng)報(bào)告。 ??? 新增冠狀病毒感染病例激增引發(fā)了實(shí)施新一輪封鎖以及經(jīng)濟(jì)破壞的擔(dān)憂，這打壓了股市和大多數(shù)商品市場(chǎng)。交易商亦在下周美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布季度谷物庫(kù)存報(bào)告和種植面積報(bào)告之前軋平頭寸。玉米種植面積預(yù)計(jì)較美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月份的預(yù)估下滑，6月1日當(dāng)季美國(guó)玉米庫(kù)存料創(chuàng)四年最低水平。 節(jié)前大連玉米維持震蕩調(diào)整走勢(shì)。節(jié)后國(guó)內(nèi)部分地區(qū)玉米價(jià)格較端午假期前上漲。全國(guó)玉米均價(jià)為2144元/噸，較端午假期前上漲6元/噸。臨儲(chǔ)五拍仍以100%成交，且溢價(jià)幅度依舊較高，繼續(xù)提供市場(chǎng)支撐，節(jié)日期間山東部發(fā)企業(yè)玉米價(jià)格普漲，只不過(guò)，吉林溢價(jià)幅度環(huán)比上周略有縮水，此外，臨儲(chǔ)玉米保證金上調(diào)、交款期提價(jià)，且原本傳聞7月2號(hào)停拍的傳聞不攻自破，公告出臺(tái)，拍賣量從400萬(wàn)噸增至410萬(wàn)噸，加上，山東地區(qū)開展一次性儲(chǔ)備，政策有調(diào)控之意，據(jù)悉前期貿(mào)易商參拍的臨儲(chǔ)糧近日出庫(kù)節(jié)奏加快，下游企業(yè)有觀望情緒，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商及港口玉米偏穩(wěn)運(yùn)行，整體或以高位運(yùn)行為主。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 端午節(jié)假期間美國(guó)疫情和北京疫情再度引發(fā)市場(chǎng)憂慮，假期間海外金融市場(chǎng)波動(dòng)比較大，道指跌幅超過(guò)4%；商品期貨絕大多數(shù)下跌，其中跌幅比較大的有WTI原油，假期累計(jì)跌幅5.54%，美棉窄幅波動(dòng)，12月合約價(jià)格在59美分附近，德州出現(xiàn)降雨，假期間公布的美棉出口周報(bào)數(shù)據(jù)中裝運(yùn)數(shù)據(jù)維持強(qiáng)勁，對(duì)當(dāng)前美棉形成支撐；簽約數(shù)據(jù)不好，關(guān)注長(zhǎng)期影響。印度蝗蟲信息較多，客觀看待，根據(jù)某印度棉商的反應(yīng)，沙漠蝗蟲對(duì)2020/21年度棉花主產(chǎn)區(qū)威脅不大，不構(gòu)成減產(chǎn)因素，未來(lái)關(guān)注沙漠蝗蟲向東遷徙路徑，巴基斯坦信德蝗災(zāi)的受損情況需要跟蹤確認(rèn)。印度26日開始對(duì)中國(guó)商品實(shí)現(xiàn)港口全部查驗(yàn)。 | 鄭棉波動(dòng)較美棉弱，假期外盤整體下跌，預(yù)期鄭棉開市弱勢(shì)運(yùn)行，考慮估值低，回調(diào)幅度有限，關(guān)注11500元附近的表現(xiàn)。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋在3600上方窄幅震蕩，RB2010收于3620元。昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)正常開市，報(bào)價(jià)總體持穩(wěn)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3610元（-），唐山普碳方坯報(bào)3320元（+10）。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1-5月份，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額18434.9億元，同比下降19.3%，降幅比1-4月份收窄8.1個(gè)百分點(diǎn)。其中5月份工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5823.4億元，同比增長(zhǎng)6.0%，為今年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。 6月28日，Mysteel調(diào)研全國(guó)237家貿(mào)易商建材日成交量為 20.21萬(wàn)噸，較上一交易日減少1.13萬(wàn)噸。全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交83.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降31%；本周平均每日成交83.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降47.9%；本月平均每日成交154.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲3%。 綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋處于傳統(tǒng)需求淡季，表觀消費(fèi)量高位回落，庫(kù)存也開始小幅回升，不過(guò)下游需求同比依然略高，且成本端大幅上移，短期螺紋季節(jié)性震蕩調(diào)整。 | 操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)及庫(kù)存變化。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為10781.10萬(wàn)噸，周環(huán)比增163.94萬(wàn)噸； 日均疏港量319.67萬(wàn)噸，周環(huán)比增9.38萬(wàn)噸； 247家鋼廠高爐開工率91.80%，環(huán)比增0.26%，同比增4.30%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率93.42%，環(huán)比增0.76%，同比增3.92%； 鋼廠盈利率95.24%，環(huán)比持平，同比增0.43%； 日均鐵水產(chǎn)量248.67萬(wàn)噸，環(huán)比增2.03萬(wàn)噸，同比增10.44萬(wàn)噸。 當(dāng)前高爐生產(chǎn)依然保持盈利狀態(tài)，上周高爐開工率、煉鐵產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上升，對(duì)礦石需求有著較強(qiáng)的支撐作用；而6月份以來(lái)，海外發(fā)運(yùn)和國(guó)內(nèi)到港有所增多，上周港口庫(kù)存上升163萬(wàn)噸，庫(kù)存迎來(lái)拐點(diǎn)，供需邊際緩和。 巴西方面，疫情依然較為嚴(yán)重，鐵礦石發(fā)運(yùn)恢復(fù)仍不穩(wěn)定，后期供應(yīng)端存在較大不確定性；澳洲方面，FMG和必和必拓在6月份完成財(cái)年沖量后，7月份檢修增多，發(fā)運(yùn)量仍將有所波動(dòng)；需求端保持在高位水平且繼續(xù)上升，港口庫(kù)存的的低位對(duì)礦石價(jià)格有支撐作用；而淡季下供需邊際轉(zhuǎn)弱，鋼鐵利潤(rùn)的壓縮對(duì)礦石價(jià)格有一定的抑制作用； | 市場(chǎng)多頭格局尚未扭轉(zhuǎn)，短期價(jià)格高位將有所反復(fù)，區(qū)間內(nèi)短線思路，關(guān)注海外的疫情及鐵礦石發(fā)運(yùn)情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，第六輪提漲陸續(xù)落地，焦企生產(chǎn)積極性高，鋼廠開工也在高位，產(chǎn)銷兩旺；焦煤庫(kù)存壓力有所減輕，價(jià)格趨穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2050元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1850元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1900元/噸；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)126美元/噸（+2）。 生產(chǎn)情況，山西焦企多處滿產(chǎn)狀態(tài)，汾陽(yáng)受環(huán)保要求，焦企限產(chǎn)30-40%；河北鋼廠高爐產(chǎn)能利用率維持高位；河南焦企利潤(rùn)較好，生產(chǎn)積極性高，7月安陽(yáng)地區(qū)或有限產(chǎn)；江蘇徐州4家焦企逐步執(zhí)行退出政策；288口岸進(jìn)口蒙煤車輛維持在500輛/天上下，仍處于中低水平。 節(jié)日期間，徐州地區(qū)焦企6.30退出文件已公布，按政策要求徐州將退出4家，涉及銅山區(qū)和賈汪區(qū)。退出產(chǎn)能680萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能550萬(wàn)噸。 整體來(lái)看，在徐州去產(chǎn)能、山東以煤定產(chǎn)的背景下，供應(yīng)端繼續(xù)收縮為主；未來(lái)7-8月焦炭現(xiàn)貨價(jià)格料先抑后揚(yáng)，7月終端需求淡季疊加鋼廠利潤(rùn)偏低，原料需求整體下滑，焦炭供求相對(duì)均衡，鋼廠仍有壓價(jià)可能；8月中旬終端需求往往轉(zhuǎn)旺，焦炭供求料再度偏緊，焦價(jià)料再度回升。 | 結(jié)合盤面，J2009料有高開表現(xiàn)，逢回調(diào)偏多思路（1860），不宜追高。 (李巖) |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(6月22日-6月24日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格101150元/噸(周-1400)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)103900元/噸(周-300)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13700(周-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14000元/噸(周-)。截止6月19日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)?800萬(wàn)噸(周-11)；截止6月19日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)60.9萬(wàn)噸(周+0.6)。二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)淡季，價(jià)格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，加上市場(chǎng)短期的供需錯(cuò)配，價(jià)格進(jìn)一步反彈的可能性較大。 | 操作上，10%底倉(cāng)多單持有，后期等待期價(jià)向上突破整理平臺(tái)后再擇機(jī)加倉(cāng)。 （甘宏亮） |
天膠 | 近期全球疫情出現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)散的跡象，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)帶來(lái)威脅，加之歐美貿(mào)易爭(zhēng)端，處于高位的歐美股市假日內(nèi)以下跌為主，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)利空壓力。行業(yè)方面，上周輪胎開工率小幅回落，需求整體依舊偏淡，主產(chǎn)區(qū)開割導(dǎo)致原料逐步放量，帶來(lái)供應(yīng)壓力，不過(guò)RU倉(cāng)單偏少，繼續(xù)對(duì)RU價(jià)格帶來(lái)托底支撐。 技術(shù)面：端午期間，日膠和新加坡TSR20約有2%的幅度下跌，滬膠料低開下探，不過(guò)下方10200、10000均面臨顯著支撐，膠價(jià)下探空間或受限。 | 建議多單底倉(cāng)暫持或觀望，關(guān)注支撐狀況。 (王海峰) |
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