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內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋在3600上方窄幅盤整，RB2010收于3612元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3620元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)102.5美元（+1），唐山普碳方坯報(bào)3320元（-20）。自2020年6月24日起，沙鋼廢鋼采購價(jià)格上調(diào)50元/噸。

交通運(yùn)輸部：5月份交通固定資產(chǎn)投資完成3433億元，同比增長27%，增速較4月加快8.9個(gè)百分點(diǎn)。1-5月，交通固定資產(chǎn)投資完成10223億元，同比增長0.9%，今年以來累計(jì)增速首次實(shí)現(xiàn)正增長。

6月23日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為20.55萬噸，較上一交易日增加0.49萬噸。全國主港鐵礦累計(jì)成交170.4萬噸，環(huán)比下降9.8%；本周平均每日成交179.7萬噸，環(huán)比上漲9.8%；本月平均每日成交160.5萬噸，環(huán)比上漲7.1%。

綜合來看，當(dāng)前螺紋已進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，表觀消費(fèi)量高位回落，總庫存也開始小幅回升，不過下游需求同比依然略高，且成本端大幅上移，短期螺紋季節(jié)性震蕩調(diào)整。

操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，節(jié)前注意風(fēng)險(xiǎn)控制，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)及庫存變化。

(朱小虎)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲5-10元/噸，青島港PB粉773元/噸，上漲7元/噸；日照港pb粉774元/噸成交，上漲7元/噸；62%指數(shù)上漲1美元/噸，報(bào)收于102.5美元/噸。

世界鋼鐵協(xié)會(huì)（Worldsteel）公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份世界生鐵產(chǎn)量為1.07億噸，同比減少6.6%，其中中國產(chǎn)量為7731.5萬噸，占世界產(chǎn)量的比例高達(dá)72%；扣除中國之外的海外生鐵產(chǎn)量為3010.6萬噸，同比減少24%。海外主要產(chǎn)鐵國和地區(qū)中，歐盟28國5月生鐵產(chǎn)量同比減少33%、日本減少33%、印度減少30.1%、俄羅斯增加7%、韓國減少14.4%。其中歐盟、日本和韓國為中國之外世界最主要的海運(yùn)鐵礦石需求方，其產(chǎn)量的減少導(dǎo)致對(duì)鐵礦石的進(jìn)口也大幅下降。

鐵礦石價(jià)格延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，上周（6/15-6/21）澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2657.1萬噸，環(huán)比上期增加143.3萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)總量2019.3萬噸，環(huán)比增加178.6萬噸，巴西發(fā)運(yùn)總量637.8萬噸，環(huán)比減少35.3萬噸，在疫情影響下巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)恢復(fù)仍不穩(wěn)定，港口庫存的的低位對(duì)礦石價(jià)格有支撐作用，而鋼鐵利潤的壓縮對(duì)礦石價(jià)格有一定的抑制作用。

短期價(jià)格高位震蕩為主，短線思路，關(guān)注海外的疫情及鐵礦石發(fā)運(yùn)情況。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第六輪提漲仍在博弈當(dāng)中，焦企心態(tài)樂觀，但鋼廠抵觸增強(qiáng)；焦煤價(jià)格以穩(wěn)為主。天津港準(zhǔn)一焦2050元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1850元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1900元/噸；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)124美元/噸（+2.5）。

生產(chǎn)情況，山西汾陽地區(qū)焦企限產(chǎn)力度略有增強(qiáng)；河北鋼廠開工率中高位運(yùn)行，對(duì)焦炭采購節(jié)奏尚可；山東焦企開工率較前期有小幅提升；徐州部分焦企煤炭采購執(zhí)行前期合同，新簽合同已經(jīng)全部停止，焦企多持觀望態(tài)度。

汾陽地區(qū)焦企限產(chǎn)再度加碼，原本月上旬已執(zhí)行限產(chǎn)20-30%，現(xiàn)要求限產(chǎn)加碼到40%左右，焦企反饋近日環(huán)保組到廠檢查頻繁，陸續(xù)執(zhí)行新限產(chǎn)要求，本次限產(chǎn)預(yù)計(jì)持續(xù)至月底，后續(xù)政策需關(guān)注月底汾陽空氣質(zhì)量改善狀況而定。（點(diǎn)評(píng)：汾陽焦化產(chǎn)能400萬噸，如果按照滿產(chǎn)計(jì)算，限產(chǎn)影響月產(chǎn)量13萬噸。）

整體來說，山東限產(chǎn)減輕、徐州去產(chǎn)能有延后可能，焦炭供應(yīng)有放松跡象，疊加終端需求轉(zhuǎn)淡、鋼廠焦炭采購有下滑壓力，焦炭供求偏緊的狀況有望改善，期價(jià)高位承壓明顯；不過供應(yīng)端變數(shù)仍較大，徐州去產(chǎn)能是否延后成為后期供應(yīng)松緊的邊際因素，市場(chǎng)關(guān)注度較高，而目前尚無定論；如按期退出，疊加山西、河南的環(huán)保氛圍，供應(yīng)仍有收緊可能，價(jià)格下跌也面臨較大不確定性。

操作上繼續(xù)觀望。

(李巖)

鎳

&

不銹鋼

6月22日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格102100元/噸(-450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)103500元/噸(-700)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13700(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14000元/噸(-)。截止6月19日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口) 800萬噸(周-11)；截止6月19日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)60.9萬噸(周+0.6)。

二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)淡季，價(jià)格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費(fèi)旺季的到來，加上市場(chǎng)短期的供需錯(cuò)配，價(jià)格進(jìn)一步反彈的可能性較大。

操作上，10%底倉輕倉持有，上周曾加倉10%底倉，但周五夜盤期價(jià)再度觸及止損線，上周五夜盤未能形成向上突破判斷失誤，后期等待期價(jià)向上突破整理平臺(tái)后再擇機(jī)加倉。

（甘宏亮）

天膠

市場(chǎng)有關(guān)新冠疫苗的消息逐步增多，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，歐美英等主要經(jīng)濟(jì)體6月PMI均好于預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持復(fù)蘇勢(shì)頭，有利于天膠需求的恢復(fù)。國內(nèi)工業(yè)品板塊繼續(xù)承壓，對(duì)膠價(jià)帶來波動(dòng)影響。行業(yè)方面，當(dāng)前逐步進(jìn)入開割旺季，全球天膠供應(yīng)預(yù)計(jì)將逐步放量，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體需求偏淡，不過出口市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，邊際需求有改善，RU倉單昨日下降近2000噸，當(dāng)前倉單量已經(jīng)低于23萬噸，繼續(xù)對(duì)RU帶來顯著的支撐作用。

技術(shù)面： RU2009昨日保持窄幅波動(dòng)，近兩個(gè)月保持整體保持低位窄幅震蕩的局面，上方短期壓力在10500附近，下方支撐在10200附近。

建議多單保持輕倉，節(jié)前操作以控制風(fēng)險(xiǎn)為主。

(王海峰)