歡迎訪問(wèn)道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2020年6月22日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1 歐盟領(lǐng)導(dǎo)人結(jié)束峰會(huì)，沒(méi)有就復(fù)蘇基金計(jì)劃達(dá)成共識(shí)。歐洲央行總裁拉加德對(duì)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人表示，歐洲經(jīng)濟(jì)正在"急劇下滑"，并呼吁歐盟采取行動(dòng)帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
2? 鮑威爾指出，新冠病毒大流行對(duì)許多已經(jīng)受到重創(chuàng)的地區(qū)造成了不成比例的影響，給那些最無(wú)力承受的群體帶來(lái)了更大的負(fù)擔(dān)。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)：我們距離美聯(lián)儲(chǔ)的雙重目標(biāo)（充分就業(yè)和維持物價(jià)）仍有很遠(yuǎn)的距離，并未對(duì)潛在的美聯(lián)儲(chǔ)債券購(gòu)買計(jì)劃設(shè)限；美聯(lián)儲(chǔ)官員不認(rèn)為負(fù)利率適用于美國(guó)
美聯(lián)儲(chǔ)羅森格倫：低通脹，就業(yè)市場(chǎng)疲弱，需要更多的刺激；過(guò)快重啟美國(guó)市場(chǎng)存在重大風(fēng)險(xiǎn)，貨幣財(cái)政政策需要提供更多支持，注意到市場(chǎng)對(duì)主體街貸款項(xiàng)目有相當(dāng)大的興趣
美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利：個(gè)人的基準(zhǔn)預(yù)期是，我們將會(huì)看到美國(guó)出現(xiàn)第二波新冠疫情，可能會(huì)在秋季發(fā)生。如果出現(xiàn)第二波疫情，失業(yè)率可能會(huì)再次走高；當(dāng)前實(shí)際失業(yè)率可能約為20%
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 財(cái)政部：減少6、7月國(guó)債發(fā)行，為特別國(guó)債騰出空間。
2 上交所關(guān)于發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的公告，為及時(shí)反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為市場(chǎng)提供投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司將于7月22日收盤后發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)歷史行情，7月23日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情。
3? 據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，7月份將迎來(lái)解禁高峰期，解禁市值超過(guò)4600億元，其中運(yùn)行將滿一年的科創(chuàng)板解禁市值達(dá)到1707.6億元，占當(dāng)月解禁總額比例接近四成。
?
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:30?? 中國(guó)6月一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率? 預(yù)期3.85%?? 前值3.85%??
09:30?? 中國(guó)6月五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率? 預(yù)期4.65%?? 前值4.65%??
20:30?? 美國(guó)5月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)????? 前值-16.74
22:00?? 美國(guó)5月成屋銷售月率??????? 預(yù)期-4.2%?? 前值-17.8%?
22:00?? 美國(guó)5月成屋銷售??? 預(yù)期415萬(wàn)? 前值433萬(wàn)?
22:00?? 歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù)初值??????? 預(yù)期-14.5?? 前值-18.8
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
19日指數(shù)震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板漲逾2%創(chuàng)四年來(lái)新高漲逾2%，滬指亦收漲0.96%，突破2950點(diǎn)。兩市量能保持平穩(wěn)，陸股通凈流入達(dá)200億元。
行業(yè)板塊普遍上漲，周四異軍突起的鋼鐵板塊跌近2%，電信、安防、環(huán)保板塊表現(xiàn)疲軟；券商、保險(xiǎn)、釀酒板塊的再度崛起，推升指數(shù)持續(xù)攀升，商業(yè)百貨、醫(yī)療、旅游酒店均大幅走高。?
基本面上并無(wú)明顯消息，富時(shí)羅素納A擴(kuò)容，成為潛在推動(dòng)權(quán)重股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的因素之一，而隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制腳步的不斷靠近，市場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局在近幾個(gè)交易日內(nèi)接連上演，也預(yù)示著市場(chǎng)改革后，優(yōu)勝劣汰的生態(tài)將愈加突出。市場(chǎng)在周初的陰跌后逐漸回升，下方的支撐亦較為有效，從當(dāng)前各大指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，重心在逐步上移。
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 上周末美元收漲至97.66部位；人民幣離岸價(jià)穩(wěn)定在7.07。歐美股市漲跌互現(xiàn)。防御股偏強(qiáng)，因投資者仍對(duì)大規(guī)模刺激計(jì)劃抱有希望。歐洲方面，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人討論了一項(xiàng)價(jià)值1.85萬(wàn)億歐元的援助計(jì)劃提案，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人同意在7月中進(jìn)行會(huì)晤，爭(zhēng)取就長(zhǎng)期預(yù)算達(dá)成一致。nymex8月原油上漲0.78美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶39.83美元。受助于OPEC 深化減產(chǎn)前景，但從盤中觸及的高位大幅回落，因擔(dān)心新冠病毒持續(xù)傳播可能拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈。芝加哥(CBOT)大豆上周五上漲，交易商稱，因預(yù)期中美貿(mào)易磋商重新啟動(dòng)。CBOT 7月大豆收漲3-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.76-1/2美分；7月豆粕下跌1.8美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸287.00美元；7月豆油上漲0.46美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅28.52美分。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日至17日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會(huì)辦公室主任楊潔篪應(yīng)約同美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧在夏威夷舉行對(duì)話。雙方就中美關(guān)系和共同關(guān)心的國(guó)際與地區(qū)問(wèn)題深入交換了意見(jiàn)。雙方充分闡明了各自的立場(chǎng)，認(rèn)為這是一次建設(shè)性的對(duì)話。雙方同意采取行動(dòng)，認(rèn)真落實(shí)兩國(guó)元首達(dá)成的共識(shí)。雙方同意將繼續(xù)保持接觸和溝通。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，截至6月11日的一周，美國(guó)大豆出口總量為192萬(wàn)噸，雖然環(huán)比下滑14%，但仍保持在9個(gè)月高位附近。其中向中國(guó)出口135.3萬(wàn)噸，創(chuàng)自去年9月以來(lái)最大單周購(gòu)買規(guī)模。框架如前。美豆受中國(guó)買盤激勵(lì)自低價(jià)圈上漲，陳作關(guān)注銷售數(shù)據(jù)；新作關(guān)注天氣。上周末連盤油粕收漲，油脂受原油上漲溢出效應(yīng)及端午節(jié)前備貨支撐；粕價(jià)受進(jìn)口成本支撐。 | 建議粕1長(zhǎng)多持，等待月底美豆新作面積數(shù)據(jù)；粕9續(xù)看圍繞2800的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五微升，因投資者在周末前對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整。谷物貿(mào)易商稱，周四通過(guò)駁船發(fā)往美灣地區(qū)的現(xiàn)貨玉米基差報(bào)價(jià)大多走高，因農(nóng)戶銷售放緩，且因出口管道供應(yīng)緊俏，國(guó)內(nèi)加工商和儲(chǔ)運(yùn)倉(cāng)庫(kù)均上調(diào)基差報(bào)價(jià)已確保供應(yīng)。 行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Arc Mercosul周五稱，巴西第二茬玉米收割率已達(dá)7.9%，低于上年同期的16.2%，但略高于往年均值的7%。行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado周五稱，巴西2019/20年度玉米產(chǎn)出料增至1.084億噸，該機(jī)構(gòu)此前的產(chǎn)出預(yù)估為1.015億噸。該機(jī)構(gòu)還稱，預(yù)計(jì)該國(guó)2019/20年度第二茬玉米產(chǎn)量為7,500萬(wàn)噸，高于其此前預(yù)估的6,950萬(wàn)噸。 夜盤大連玉米低開(kāi)后小幅震蕩。國(guó)內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲。臨儲(chǔ)四拍火爆程度不減，目前已拍的三省均是100%成交，且溢價(jià)幅度繼續(xù)創(chuàng)新高，其中，遼寧溢價(jià)環(huán)比高77.6元，內(nèi)蒙古溢價(jià)環(huán)比高40.56元，吉林溢價(jià)環(huán)比高67.83元，在此背景下，貿(mào)易商看漲情緒高昂，部分出現(xiàn)惜售、停報(bào)觀望，在拍賣的利多情緒持續(xù)發(fā)酵之下，短線玉米仍將以高位強(qiáng)勢(shì)格局運(yùn)行。消息人士周五稱，在中國(guó)和美國(guó)高級(jí)官員在夏威夷舉行會(huì)議后，中國(guó)政府在考慮向國(guó)有進(jìn)口商額外發(fā)放500萬(wàn)噸玉米進(jìn)口配額。中國(guó)加快進(jìn)口美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品將對(duì)玉米市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 上周五原油創(chuàng)新高，美股震蕩；周內(nèi)美棉上漲為主，鄭棉縮量震蕩，漲幅不及美棉。美棉周內(nèi)出口周報(bào)表現(xiàn)一般，不過(guò)裝運(yùn)數(shù)據(jù)靚麗，打消了舊作毀約的擔(dān)憂。 現(xiàn)貨價(jià)格止跌上漲，報(bào)12011元。紗線價(jià)格穩(wěn)定報(bào)18700元。 ICE期棉有中國(guó)購(gòu)買疊加德州天氣干旱，走勢(shì)比較堅(jiān)挺；內(nèi)外疫情持續(xù)，中國(guó)研制新冠疫苗傳來(lái)好消息，提振市場(chǎng)；棉紡進(jìn)入傳統(tǒng)的淡季，考慮全球以及國(guó)內(nèi)外需求被新冠疫情打斷，所以傳統(tǒng)的淡季的季節(jié)性。鄭棉產(chǎn)業(yè)消息平淡，主要受宏觀情緒波動(dòng)，未來(lái)需求修復(fù)預(yù)期一致，因此鄭棉價(jià)格重心不斷上移概率大。 | 量能收縮，前期多單續(xù)持，操作上，低吸為主。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 上周螺紋持續(xù)盤整后再次上行，RB2010收于3641元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)波動(dòng)不大，華北地區(qū)局部小漲，唐山普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)上漲30元至3340元/噸（周六+20，周日+10）。 6月21日，沙鋼出臺(tái)6月下旬建材價(jià)格政策，螺紋價(jià)格不變，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為3850元/噸。對(duì)上期完成計(jì)劃量螺紋補(bǔ)120元/噸，盤螺和線材追補(bǔ)50元/噸。 央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券4.8萬(wàn)億元。其中國(guó)債發(fā)行6773.2億元，地方政府債券發(fā)行13024.6億元，金融債券發(fā)行8490.5億元。 綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋已進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，表觀消費(fèi)量高位回落，總庫(kù)存也開(kāi)始小幅回升，不過(guò)成本端大幅上移，且政策預(yù)期仍存，預(yù)計(jì)螺紋季節(jié)性調(diào)整后將繼續(xù)震蕩上行。 | 操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，關(guān)注今日的LPR利率報(bào)價(jià)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 進(jìn)口礦港口庫(kù)存 10617.16 萬(wàn)噸，周環(huán)比下降 80.54 萬(wàn)噸； 日均疏港總量 310.29 萬(wàn)噸，周環(huán)比增 13.99 萬(wàn)噸； 247 家鋼廠高爐開(kāi)工率 91.54%，環(huán)比上周跌 0.13%，同比增 1.17%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 92.66%，環(huán)比增 0.30%，同比增 2.54%； 鋼廠盈利率 95.24%，環(huán)比增 0.87%，同比增 1.73%； 日均鐵水產(chǎn)量 246.63 萬(wàn)噸，環(huán)比增 0.81 萬(wàn)噸，同比增 6.77 萬(wàn)噸； 進(jìn)入到梅雨和高溫季節(jié)，建材表觀有所下滑，其供需邊際走弱下鋼鐵利潤(rùn)壓縮對(duì)原料價(jià)格有一定的壓制作用，巴西伊塔比拉礦區(qū)的重啟在一定程度上改變供給端的預(yù)期，但供需的逆轉(zhuǎn)需要看到海外發(fā)貨量的持續(xù)穩(wěn)定增加，雖然 VALE 再次強(qiáng)調(diào)其年度 3.1-3.3 億噸產(chǎn)量目標(biāo)不變，但疫情下海外供給仍存在較大的不確定性，市場(chǎng)短期面臨高位反復(fù)。 | 區(qū)間內(nèi)短線為主，關(guān)注海外的疫情及鐵礦石發(fā)運(yùn)情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企看漲情緒較高，第六輪提漲范圍逐步擴(kuò)大，鋼廠因利潤(rùn)偏低影響，部分對(duì)提漲存在抵觸心理。天津港準(zhǔn)一焦2050元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1850元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1900元/噸；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)121.5美元/噸（+0.5）。 生產(chǎn)方面，山西焦企開(kāi)工維持高位；河北鋼廠檢修與復(fù)產(chǎn)并存，產(chǎn)能利用率維持高位；山東焦企開(kāi)工率略有回升；徐州焦企目前尚正常進(jìn)煤。 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月山東焦炭產(chǎn)量260.4萬(wàn)噸，1-5月累積產(chǎn)量1509.4萬(wàn)噸。（點(diǎn)評(píng)：5月山東焦炭產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期水平，根據(jù)山東省3200萬(wàn)噸的年產(chǎn)量控制水平來(lái)看，未來(lái)6-12月月均產(chǎn)量在242萬(wàn)噸。） 據(jù)內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)報(bào)道，5月份，甘其毛都口岸進(jìn)口煤炭103.98萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.64倍。目前，甘其毛都口岸日均驗(yàn)放進(jìn)出境貨運(yùn)車輛700余輛次，折算蒙煤進(jìn)口量235萬(wàn)噸，蒙煤進(jìn)口繼續(xù)恢復(fù)。 整體來(lái)看，焦炭供求偏緊狀況有望改善，山東限產(chǎn)力度減輕，終端需求轉(zhuǎn)淡、鋼廠焦炭需求有下滑壓力，期價(jià)高位有壓力，現(xiàn)貨提漲第六輪后預(yù)計(jì)成為階段性的價(jià)格高位，對(duì)應(yīng)盤面價(jià)格1960，期價(jià)高位承壓。不過(guò)整體焦化的限產(chǎn)氛圍仍強(qiáng)于鋼廠，徐州去產(chǎn)能時(shí)間、山西限產(chǎn)可能、安陽(yáng)焦企限產(chǎn)等等不確定因素，價(jià)格向下的風(fēng)險(xiǎn)也很大。 | 操作上觀望為主。 (李巖) |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(6月15日-6月19日) 1#進(jìn)口鎳價(jià)格102550元/噸(周+1450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)104200元/噸(周+1300)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13700(周-100)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14000元/噸(周-50)。截止6月12日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口) 811萬(wàn)噸(周+21)；截止6月12日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)60.3萬(wàn)噸(周-1.9)。 【淡水河谷宣布計(jì)劃恢復(fù)加拿大沃伊斯灣鎳礦區(qū)運(yùn)營(yíng)】對(duì)沖研投訊，據(jù)SHMET上海金屬網(wǎng)，6月18日消息，淡水河谷在其官網(wǎng)上發(fā)布通知，加拿大拉布拉多地區(qū)沃伊斯灣（Voisey's Bay）礦區(qū)已經(jīng)從維護(hù)保養(yǎng)期進(jìn)入計(jì)劃保養(yǎng)期，這是恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)的第一步。這包括重新啟動(dòng)與沃伊斯灣礦區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目有關(guān)的關(guān)鍵路線活動(dòng)。該礦區(qū)預(yù)計(jì)將在7月初恢復(fù)生產(chǎn)，并在8月初達(dá)到全部產(chǎn)能。 二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)淡季，價(jià)格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，加上市場(chǎng)短期的供需錯(cuò)配，價(jià)格進(jìn)一步反彈的可能性較大。 | 操作上，10%底倉(cāng)輕倉(cāng)持有，上周曾加倉(cāng)10%底倉(cāng)，但周五夜盤期價(jià)再度觸及止損線，上周五夜盤未能形成向上突破判斷失誤，后期等待期價(jià)向上突破整理平臺(tái)后再擇機(jī)加倉(cāng)。 （甘宏亮） |
天膠 | 當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)整體保持恢復(fù)狀態(tài)，且各國(guó)支持經(jīng)濟(jì)的政策繼續(xù)推出，對(duì)天膠的宏觀需求有邊際改善作用。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，歐美股市保持壓力下的波動(dòng)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持震蕩上行的趨勢(shì)，對(duì)天膠有支撐作用，另一方面，整個(gè)工業(yè)品反彈高位壓力的潛在風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。 行業(yè)方面，上周輪胎開(kāi)工率環(huán)比反彈較多，不過(guò)比去年同期仍有較多下降，輪胎配套表現(xiàn)較好，但出口改善仍不明顯，且國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)出貨緩慢，天膠需求改善緩慢。上期所RU倉(cāng)單保持低位狀態(tài)，加上今年國(guó)產(chǎn)全乳膠稀少，這使得RU繼續(xù)面臨潛在的逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)RU膠價(jià)帶來(lái)顯著的托底作用。 技術(shù)面， RU2009上周五偏強(qiáng)上漲，短期保持反彈的態(tài)勢(shì)，后市繼續(xù)向上震蕩反彈的概率較大，上方10500-10700面臨一定的壓力，這將會(huì)增加膠價(jià)反彈的波動(dòng)，下方短期支撐在10350附近，重要支撐保持在10200附近。 | 建議投資者多單輕持，關(guān)注進(jìn)一步?jīng)_壓狀況并適時(shí)調(diào)整短線思路。 (王海峰) |
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
