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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收跌于96.61部位；人民幣離岸價(jià)略升于7.06。歐美股市收漲，美股FED宣布將開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券，提振了投資者信心，此前因新冠新增病例激增，投資者信心一直搖擺不定。美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)從周二開(kāi)始通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)企業(yè)信貸工具購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券，將使用一種指數(shù)化方法，旨在創(chuàng)建一個(gè)基于廣泛、多元化的美國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)指數(shù)的投資組合。財(cái)政和經(jīng)濟(jì)刺激舉措釋放出的大量流動(dòng)性，加上各州和地方各程度不同、但都在穩(wěn)步進(jìn)行的解封，推動(dòng)股市從3月下旬觸及的低位顯著反彈。中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值上升和遠(yuǎn)好于預(yù)期的紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)報(bào)告證明，受到大流行困擾的全球經(jīng)濟(jì)正走上復(fù)蘇之路。美7月原油上漲86美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶37.12美元。因有跡象表明燃料需求正在復(fù)蘇，且石油輸出國(guó)組織及其盟國(guó)正在履行減產(chǎn)協(xié)議，這蓋過(guò)了新冠疫情可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放慢的擔(dān)憂(yōu)。芝加哥(CBOT)大豆下滑，交易商稱(chēng)，因種植活動(dòng)推進(jìn)且作物生長(zhǎng)狀況改善，蓋過(guò)最大進(jìn)口國(guó)中國(guó)需求增加的提振。CBOT7月大豆收跌2-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.69美元；7月豆粕收跌60美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸288.40美元；7月豆油上漲0.24美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅27.74美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為376,323噸，市場(chǎng)預(yù)估為30-50萬(wàn)噸，前一周修正后為274,052噸，初值為213,047噸。當(dāng)周，對(duì)中國(guó)大陸的大豆出口檢驗(yàn)量為68,253噸，占出口檢驗(yàn)總量的18.1%。2019年6月13日止當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為680,370噸。本作物年度迄今，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量累計(jì)為36,114,746噸，上一年度同期為35,649,452噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售39萬(wàn)噸大豆，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周四報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)大豆周度出口銷(xiāo)售為至少16個(gè)月來(lái)最高，其中大部分出口到中國(guó)，或被廣泛認(rèn)為是中國(guó)未知目的地。阿根廷出口工業(yè)商會(huì)上周五表示，對(duì)政府計(jì)劃收購(gòu)Vicentin表示“深切關(guān)注”。Vicentin是阿根廷最大的大豆壓榨企業(yè)之一，也是農(nóng)業(yè)出口領(lǐng)域的主要企業(yè)。這筆收購(gòu)需要國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。阿根廷總統(tǒng)費(fèi)爾南德斯上周初宣布這一收購(gòu)計(jì)劃，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)沖擊波，因農(nóng)場(chǎng)主、Vicentin和其他出口商擔(dān)心，政府對(duì)該行業(yè)的干預(yù)可能會(huì)損害該行業(yè)的獨(dú)立性。美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月大豆壓榨量下滑1.3%，不及大多數(shù)分析師的預(yù)估，同時(shí)5月末豆油庫(kù)存自近七年高位下滑。NOPA表示，5月該協(xié)會(huì)會(huì)員大豆壓榨量為1.69584億蒲式耳，低于4月1.71754億蒲式耳，但高于2019年5月的1.54796億蒲式耳。盤(pán)后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2020年6月14日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為93%，此前市場(chǎng)預(yù)期為94%，之前一周為86%，去年同期為72%，五年均值為88%。當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為81%，之前一周為67%，去年同期為49%，五年均值為75%。美國(guó)大豆優(yōu)良率為72%，市場(chǎng)預(yù)期為72%，之前一周為72%?？蚣苋缜埃蓝寡永m(xù)低價(jià)圈波動(dòng)，陳作消化庫(kù)存是主要任務(wù)，新作關(guān)注本月底的面積數(shù)據(jù)。連盤(pán)保持區(qū)間模式。

建議粕1長(zhǎng)多持；粕9續(xù)看2800-2850的波動(dòng)，宜靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收盤(pán)小跌，因交易商認(rèn)為美國(guó)天氣狀況對(duì)新種植的農(nóng)作物有利。USDA在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2020年6月14日當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為71%，低于市場(chǎng)預(yù)期的75%，此前一周為75%，去年同期為59%。當(dāng)周，美國(guó)玉米出苗率為95%，前一周為89%，去年同期為74%，五年均值為92%。

USDA周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月11日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為910,495噸，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間為95-125萬(wàn)噸，前一周修正后為1,161,477噸，初值為1,100,078噸。2019年6月13日止當(dāng)周美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為678,024噸。

歐盟作物監(jiān)測(cè)服務(wù)機(jī)構(gòu)MARS將歐盟谷物玉米產(chǎn)量預(yù)期從上個(gè)月的7.94噸/公頃提升至8.20噸/公頃，主要原因是羅馬尼亞、匈牙利、保加利亞和西班牙的夏季作物條件得到改善或持續(xù)改善。該機(jī)構(gòu)還稱(chēng)，歐盟目前對(duì)玉米平均產(chǎn)量的預(yù)測(cè)比去年高出3.8%，比五年平均產(chǎn)量高出8.2%。

夜盤(pán)大連玉米高位震蕩，期價(jià)已經(jīng)刷新近五年高點(diǎn)。國(guó)內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲。臨儲(chǔ)第三拍依舊是100%成交率，且溢價(jià)幅度再刷新高，其中內(nèi)蒙古溢價(jià)環(huán)比上周高54.24元/噸、遼寧高24.39元、吉林高46.34元，玉米成本進(jìn)一步拉升，市場(chǎng)信心再受得振，手里有糧的貿(mào)易商看好后市，東北部分地區(qū)惜售、停報(bào)，此外，南方持續(xù)降雨天氣影響，到港船期受影響，港口可銷(xiāo)售貨源逐步偏緊，貿(mào)易商提價(jià)意愿增強(qiáng)，高成本因素作用下，短線(xiàn)玉米仍將以強(qiáng)勢(shì)格局運(yùn)行，后期關(guān)注臨儲(chǔ)糧出庫(kù)情況。

建議玉米2101合約低位多單持有，設(shè)好防守。

（李金元）

棉花

隔夜美股低開(kāi)高走，三大股指紛紛收紅，美聯(lián)儲(chǔ)昨天表示將在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)最高達(dá)7500億美元的債券，甚至包括部分垃圾債基金。美棉延續(xù)回調(diào)，12月合約收在40日均線(xiàn)上，最新價(jià)格58.22美分。鄭棉跌至40日均線(xiàn)附近，9月最新價(jià)格11770元附近，現(xiàn)貨價(jià)格11983元，點(diǎn)價(jià)成交好。紗線(xiàn)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定在18720元。北京疫情引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，股市期貨市場(chǎng)均出現(xiàn)回調(diào)，但不宜過(guò)度悲觀話(huà)；

鄭棉跟隨宏觀情緒回調(diào)后，繼續(xù)負(fù)反饋的邏輯也沒(méi)有，震蕩對(duì)待；日內(nèi)依托40日均線(xiàn)低吸參與。

（農(nóng)產(chǎn)品部）