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?道通早報(bào)
日期：2020年7月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 鮑威爾表示，在新冠肺炎疫情得到控制、人們有信心恢復(fù)正?；顒?dòng)之前，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇是不可能的
2? 美聯(lián)儲(chǔ)表示，一級市場公司信貸安排(PMCCF)于周一（6月29日）開放，這是其九個(gè)大流行病緊急貸款計(jì)劃中的最后一個(gè)開始運(yùn)作的項(xiàng)目。
3? 原定于北京時(shí)間7月3日20:30公布的美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)和失業(yè)率，因美國獨(dú)立日假期提前至北京時(shí)間7月2日20:30公布，包括摩根士丹利在內(nèi)的26家大型投行發(fā)表了對此次數(shù)據(jù)的前瞻。美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于150萬至800萬，失業(yè)率料介于11%-13.3%，平均時(shí)薪年率增幅料介于4.1%-6.0%。
4? 根據(jù)周二發(fā)布的聲明，與6月相比，日本央行擴(kuò)大了7月計(jì)劃下10年及以下期限債券的指示性購買范圍，購買頻率保持不變
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國家統(tǒng)計(jì)局：6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)
2? 習(xí)近平：依靠改革應(yīng)對變局開拓新局 扭住關(guān)鍵鼓勵(lì)探索突出實(shí)效
3? 央行近日發(fā)文稱，決定于7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。此外，央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，金融穩(wěn)定再貸款利率為1.75%，金融穩(wěn)定再貸款（延期期間）利率為3.77%。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45?? 中國6月財(cái)新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)??? 預(yù)期50.5??? 前值50.7
16:00?? 歐元區(qū)6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值? 預(yù)期46.9??? 前值46.9
19:30?? 美國6月挑戰(zhàn)者裁員年率? 前值577.8%?
20:15?? 美國6月ADP就業(yè)人數(shù)變化 預(yù)期295萬? 前值-276.0萬???
21:45?? 美國6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 預(yù)期49.6??? 前值49.6???
22:00?? 美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)? 預(yù)期49.5??? 前值43.1???
22:00?? 美國6月ISM就業(yè)指數(shù) 前值32.1
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
30日滬指逼近3000點(diǎn)關(guān)口，深市三大指數(shù)漲幅均超2%，其中深成指及創(chuàng)業(yè)板均創(chuàng)下2016年一月份以來新高。?
行業(yè)板塊普遍上漲，周一大幅回調(diào)的多元金融及券商行業(yè)迎來強(qiáng)勁反彈，電子、軟件、安防等行業(yè)強(qiáng)勢領(lǐng)漲，釀酒、醫(yī)療、電子元件漲幅均超2%；船舶制造、貴金屬、銀行則相對疲軟。
但宏觀環(huán)境仍處在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的狀態(tài)中。其中不確定性和風(fēng)險(xiǎn)主要源于海外，全球疫情反復(fù)無常令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇與流動(dòng)性急劇擴(kuò)張后隱患、美國總統(tǒng)大選帶來的地緣政治緊張等潛在風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，都有較大可能令當(dāng)前反彈已明顯脫離基本面的全球股市再遭挫折。后期的動(dòng)能和機(jī)遇將主要源自國內(nèi)，目前仍以短線為主。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略跌于97.37部位；人民幣離岸價(jià)略升于7.07。歐美股市延續(xù)反彈。因投資者押注冠狀病毒危機(jī)對經(jīng)濟(jì)造成的最嚴(yán)重影響已經(jīng)過去。近幾周，金融市場在兩方面左右搖擺，一方面是對全球冠狀病毒感染病例再度抬頭的擔(dān)憂，另一方面是許多國家結(jié)束數(shù)周封鎖后公布的積極經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令6月股市的反彈步伐放緩。nymex8月原油下跌0.43美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶39.27美元。因?qū)τ谛鹿诜窝撞±黾拥某掷m(xù)擔(dān)憂沖抵了中國制造業(yè)與服務(wù)業(yè)樂觀數(shù)據(jù)帶來的利好影響，另外，利比亞石油生產(chǎn)今年大幅減少后或?qū)⒒謴?fù)，供應(yīng)可能會(huì)增加。芝加哥(CBOT)大豆升至近三個(gè)月高位，因美國種植面積小于預(yù)期，且玉米市場上漲帶來外溢效應(yīng)。CBOT?8月大豆期貨收高17-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.78-3/4美元，盤中觸及4月1日以來高位8.83-3/4美元；8月豆粕合約收高5.50美元，報(bào)每短噸289.10美元；8月豆油合約收高0.36美分，報(bào)每磅28.14美分。美國農(nóng)業(yè)部公布，美國2020年大豆種植面積預(yù)估為8,382.5萬英畝，市場此前預(yù)估為8,471.6萬英畝，3月預(yù)估為8,351萬英畝。2019年實(shí)際種植面積為7,610萬英畝。美國6月1日當(dāng)季大豆庫存為13.85989億蒲式耳，此前市場預(yù)估為13.92億蒲式耳，去年同期為17.8308億蒲式耳。美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月生物柴油產(chǎn)量從前月的1.51億加侖降至1.43億加侖。大豆仍是主要的生物柴油生產(chǎn)原料，4月消費(fèi)量為6.72億磅?？蚣苋缜?，美豆面積定價(jià)決定低價(jià)圈支撐，未來兩個(gè)月是對單產(chǎn)定價(jià)，天氣演變至關(guān)重要。 | 連盤保持區(qū)間波動(dòng)，建議粕1配置長多持；粕9短看2800-2850的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二急升4%左右，此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示美國中西部玉米種植面積小于預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部周二公布，美國2020年玉米種植面積預(yù)估為9,200.6萬英畝，較3月底時(shí)預(yù)估減少約500萬英畝，創(chuàng)1983年以來最大調(diào)降幅度。同時(shí)，最新的種植面積數(shù)據(jù)還低于分析師預(yù)估區(qū)間的最低值。 交易商未理會(huì)大于預(yù)期的季度庫存數(shù)據(jù)。美國農(nóng)業(yè)部周二公布，美國6月1日當(dāng)季玉米庫存為52.23664億蒲式耳。此前市場預(yù)估為49.51億蒲式耳，上年同期為52.02236億蒲式耳。 投資者目前正密切關(guān)注美國天氣情況，因?yàn)橛衩鬃魑?/span>7月進(jìn)入關(guān)鍵的授粉期。預(yù)報(bào)顯示，美國中西部的西部地區(qū)本周將迎來有利的降水，但同時(shí)氣溫也高于正常水平。與多數(shù)亦易商預(yù)期一樣，CBOT報(bào)告稱在第一通知日沒有7月玉米合約交割。 夜盤大連玉米低位窄幅震蕩。國內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格大多穩(wěn)，個(gè)別小幅調(diào)整。臨儲(chǔ)拍賣的高成交仍給予市場支撐，只不過，針對玉米臨儲(chǔ)每周400萬噸的拍賣，相關(guān)部門約談部分企業(yè)，多家企業(yè)已經(jīng)暫停第三方資金提供，據(jù)悉也有企業(yè)已暫停代拍業(yè)務(wù)，如若該消息屬實(shí)，那么疊加此前的保證金上調(diào)、出庫期提前，拍賣參與者資金壓力會(huì)顯現(xiàn)，消息傳出后，東北部分地區(qū)貿(mào)易商看漲情緒松動(dòng)，裝車價(jià)小幅下滑10-20元/噸，另外，進(jìn)入7月份以后前幾拍的臨儲(chǔ)糧也將陸續(xù)出庫，用糧企業(yè)也有觀望情緒，短線關(guān)注政策動(dòng)態(tài)及本周的臨儲(chǔ)拍賣，消息明朗前，玉米暫以高位小幅波動(dòng)為主。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 美股上漲，USDA公布的種植報(bào)告遠(yuǎn)低于預(yù)期美棉大漲，12月合約漲幅超過2%，價(jià)格61美分，美國農(nóng)業(yè)部公布的6月種植報(bào)告顯示，2020年棉花種植面積預(yù)計(jì)為1,220萬英畝，較去年下滑11%，調(diào)查預(yù)估為1,320萬英畝。鄭棉窄幅震蕩，9月合約最新價(jià)格11660元，昨晚公布拋儲(chǔ)公告，今天至9.30號拋儲(chǔ)，數(shù)量50萬噸，每天掛8000噸，市場價(jià)格低于11500元停止拋儲(chǔ)，連續(xù)三天超過11500啟動(dòng)拋儲(chǔ)。本周輪出底價(jià)11837元。拋儲(chǔ)以11500元設(shè)定觀察值，因此從價(jià)格上看拋儲(chǔ)并不會(huì)過度打壓市場價(jià)格；從推出數(shù)量50萬噸看，雖然當(dāng)下需求疲弱，但50萬噸新增供應(yīng)對市場的沖擊也有限，關(guān)注實(shí)際成交率。美棉上漲，內(nèi)外價(jià)差倒掛，再此基礎(chǔ)上，鄭棉11500元支撐較強(qiáng)； | 操作上延續(xù)中長線多單以11500元防守續(xù)持，日內(nèi)關(guān)注開盤，低開可短多參與。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋于3560-3580窄幅盤整，RB2010收于3567元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3570元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)101.05美元（+1.35），唐山普碳方坯報(bào)3300元（-）。今日華東沙鋼等將出臺7月上旬價(jià)格政策，預(yù)計(jì)將大幅下調(diào)或追補(bǔ)。 央行決定于2020年7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%，金融穩(wěn)定再貸款利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。 6月份鋼鐵行業(yè)PMI為49.3%，較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中新訂單指數(shù)46.4%，下降6.5個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)3個(gè)月的回升勢頭；新出口訂單指數(shù)31.9%，下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)為57.5%，上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月環(huán)比上升。 6月30日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為20.89萬噸，較上一交易日增加3.29萬噸。全國主港鐵礦累計(jì)成交171.5萬噸，環(huán)比上漲20.4%；本周平均每日成交132.5萬噸，環(huán)比下降17.3%；本月平均每日成交154.6萬噸，環(huán)比上漲3.2%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋處于傳統(tǒng)需求淡季，表觀消費(fèi)量高位回落，庫存開始緩慢累積，短期螺紋季節(jié)性震蕩調(diào)整。 | 操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，注意倉位控制，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)及庫存變化。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，天津港成交PB粉785/788元/噸，高品金步巴粉742元/噸，巴粗810元/噸；沿江鐵礦石市場今日穩(wěn)中探漲，部分貿(mào)易商挺價(jià)惜售，主流PB粉報(bào)價(jià)805元/噸，上漲10元/噸，楊迪粉報(bào)價(jià)720元/噸，上漲10元/噸，超特粉報(bào)價(jià)680元/噸，上漲5元/噸，議價(jià)空間均在5元/噸以內(nèi)；62%指數(shù)上漲1.35美元/噸，報(bào)收于101.05美元/噸。 近期鐵礦石供需邊際緩和，港口庫存由降轉(zhuǎn)升，疊加淡季下終端需求減弱和鋼鐵利潤的壓縮對礦石價(jià)格有抑制作用；另一方面，考慮到巴西疫情擾動(dòng)仍在，7月澳洲發(fā)運(yùn)季節(jié)性回落，以及中印關(guān)系等因素影響，供給仍有較大不確定性； | 價(jià)格短期呈現(xiàn)高位調(diào)整態(tài)勢，短空操作，關(guān)注成材需求表現(xiàn)和鐵礦的發(fā)運(yùn)情況。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 6月30日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格100350元/噸(+1950)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)104400元/噸(+1800)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13700(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14000元/噸(-)。截止6月26日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?804萬噸(周+3)；截止6月19日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)60.9萬噸(周+0.6)。二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)淡季，價(jià)格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費(fèi)旺季的到來，加上市場短期的供需錯(cuò)配，價(jià)格進(jìn)一步反彈的可能性較大。 | 操作上，10%底倉多單持有，等待期價(jià)向上突破整理平臺后再擇機(jī)加倉。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日央行降息，符合市場的預(yù)判，預(yù)計(jì)未來還有降準(zhǔn)操作，有利于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。6月國內(nèi)制造業(yè)PMI略超預(yù)期，且保持在50以上，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，有利于膠價(jià)的穩(wěn)定。技術(shù)面：昨日RU2009偏強(qiáng)反彈，自前日下探萬元關(guān)口以來，空頭主動(dòng)減倉明顯，體現(xiàn)出10000附近的支撐有效，向下空間受限，后市震蕩反彈的可能性較大。 | 建議多單輕持，以逢回調(diào)買入為主。 (王海峰) |
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