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?道通早報
日期：2020年6月30日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 惠譽：預(yù)計2022年世界經(jīng)濟增長率將繼續(xù)保持在3.4%的高于趨勢水平的范圍
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 財政部：5月份國有企業(yè)利潤總額環(huán)比增長251.1%
2? 交通運輸部：5月交通固定資產(chǎn)投資完成3433億元同比增長27.0%
3 央行：將開展2020年第六期央行票據(jù)互換操作操作量50億元
4 數(shù)據(jù)顯示，7月將有166.59億股限售股解禁流通，以上周三收盤價計算，流通總市值高達4787.52億元，為年內(nèi)第二高的月份，僅次于一月份的5510.12億元，共涉及136家上市公司。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:00?? 中國6月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)??? 預(yù)期50.5??? 前值50.6???
09:00?? 中國6月官方綜合采購經(jīng)理人指數(shù)? 前值53.4???
09:00?? 中國6月官方非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)? 預(yù)期53.6??? 前值53.6???
14:00?? 英國第一季度GDP季率終值??? 前值-2.0%??
14:00?? 英國第一季度GDP年率終值??? 預(yù)期-1.6%?? 前值-1.6%??
17:00?? 歐元區(qū)6月核心消費者物價指數(shù)年率初值??? 前值0.9%???
17:00?? 歐元區(qū)6月消費者物價指數(shù)年率初值??? 前值0.1%???
17:00?? 歐元區(qū)6月消費者物價指數(shù)月率初值??? 前值-0.1%??
21:00?? 美國4月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率?? 前值3.92%??
21:00?? 美國4月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率?? 預(yù)期0.50%?? 前值0.47%??
21:45?? 美國6月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)??? 預(yù)期42.0??? 前值32.3???
22:00?? 美國6月咨商會消費者信心指數(shù)??? 預(yù)期90.0??? 前值86.6???
22:00?? 美國6月咨商會消費者現(xiàn)況指數(shù)??? 前值71.1
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
29日主要指數(shù)保持低位弱勢震蕩。截至收盤，滬指跌0.61%，報2961.52點，深成指跌0.52%，報11752.36點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.42%，報2372.54點。兩市成交額超7000億元。
行業(yè)板塊多數(shù)回調(diào)，海外疫情再度發(fā)酵，醫(yī)療行業(yè)逆勢走強，釀酒、農(nóng)業(yè)種植、食品飲料漲幅居前；受到周末消息面的沖擊，券商、多元金融板塊大幅回調(diào)，保險、文化傳媒、軟件服務(wù)、民航機場等跌幅均超1%。
從全天的走勢來看，海外環(huán)境以及監(jiān)管政策的變化，成為市場承壓回落的主要原因，券商牌照的擴容，令券商及多元金融板塊的調(diào)整幅度較大，從而拖累滬指調(diào)整力度更大。盡管當(dāng)前市場的人氣尚未獲得聚攏，主線尚不明朗，但指數(shù)整體上表現(xiàn)的較為抗跌，國內(nèi)政策落地對經(jīng)濟的支撐逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持回升，外部環(huán)境對A股和經(jīng)濟的沖擊較三月份有所減弱，IC關(guān)注5620-5650附近支撐。
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【國債期現(xiàn)貨思路】?
29日消息面平淡，國債期貨窄幅波動，持倉量與成交量雙雙下降。
在疫情防控常態(tài)化的背景下，國內(nèi)利率并沒有大幅上漲的基礎(chǔ)，但寬松貨幣政策的后遺癥問題是央行考慮的一個重要方面。隨著經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，在央行短期目標(biāo)與中長期目標(biāo)沖突時，央行將會優(yōu)先中長期目標(biāo)。預(yù)計下半年貨幣政策寬松基調(diào)不變，但會根據(jù)情況靈活調(diào)整力度和節(jié)奏，后續(xù)10年期國債收益率大概率保持區(qū)間震蕩，在2.7%-3.1%之間波動。
端午節(jié)已過，資金面預(yù)計將邊際寬松，但本周有特別國債發(fā)行，資金面不會大幅寬松。從基本面上看，國債期貨止跌反彈的概率不減，不過力度和空間均受限。從技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力走勢仍然較弱，有小幅反彈跡象?？奢p倉試多10年期國債期貨主力。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元穩(wěn)定在97.46部位；人民幣離岸價于7.08窄震。歐美股市反彈。標(biāo)普500有望創(chuàng)下自1998年以來的最大季度百分比漲幅，因投資者寄望刺激計劃支持經(jīng)濟反彈，而波音飆升扶助提振藍籌股指數(shù)道指。上周美國南部和西部各州的新增感染人數(shù)激增，導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)下跌近3%，但經(jīng)濟衰退比人們擔(dān)心的更嚴重的威脅，引發(fā)投資者預(yù)計美聯(lián)儲或國會將出臺更多刺激措施。美國5月成屋待完成銷售反彈幅度創(chuàng)歷史最高紀錄，暗示樓市在受新冠疫情和其他經(jīng)濟因素沖擊后開始好轉(zhuǎn)。?本周晚些時候，投資者將關(guān)注就業(yè)和消費者信心數(shù)據(jù)。華爾街仍在尋找將出臺更多刺激措施來支撐經(jīng)濟的跡象。摩根士丹利分析師表示，進一步注資對于該行認為美國經(jīng)濟將出現(xiàn)“V型”復(fù)蘇的觀點至關(guān)重要。BlackRock?investment?Institute將美股評級下調(diào)至“中性”，理由是面臨財政刺激措施逐步撤走、疫情長時間持續(xù)以及美中貿(mào)易緊張局勢重燃等風(fēng)險。盡管眾議院在5月通過了一項3萬億美元的援助法案，但共和黨占多數(shù)席位的參議院還沒有接受這項一攬子計劃，預(yù)計議員們要到7月的某個時候才會提出另一項新冠救助議案。nymex8月原油跳漲1.21美元，結(jié)算價報每桶39.70美元。此前亞洲和歐元區(qū)公布積極數(shù)據(jù)，但投資者因全球各地新增感染病例大幅飆升而持謹慎態(tài)度。芝加哥(CBOT)大豆小幅收高，因在美國農(nóng)業(yè)部周二發(fā)布關(guān)鍵種植面積和季度庫存報告之前出現(xiàn)空頭回補，蓋過了未來天氣狀況總體對作物生長有利帶來的壓力。CBOT?7月大豆結(jié)算價上漲1-1/2美分，報每蒲式耳8.66-1/2美元，盤中在跌至6月17日以來的合約低位每蒲式耳8.60美元后回升；7月豆粕合約收跌1.6美元，結(jié)算價報每短噸280.50美元；7月豆油合約上漲0.42美分，結(jié)算價報每磅27.62美分。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月25日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為324,512噸，市場預(yù)估為27.5-55萬噸，前一周修正后為255,810噸，初值為254,929噸。當(dāng)周，對中國大陸的大豆出口檢驗量為2,057噸，僅占出口檢驗總量的0.63%。美國農(nóng)業(yè)部周二將發(fā)布季度谷物庫存以及種植面積報告。分析師平均預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部將上調(diào)美國大豆種植面積預(yù)估，同時6月1日大豆庫存預(yù)計低于去年同期，但仍為歷史次高水平。此外，交易商亦密切關(guān)注美國天氣情況。預(yù)報顯示，美國中西部的西部地區(qū)本周將迎來有利降水，但同時氣溫也高于正常水平。美國農(nóng)業(yè)部周一收盤后發(fā)布的每周作物生長報告中稱，截至2020年6月28日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為71%，市場預(yù)期為70%，之前一周為70%，去年同期為54%?？蚣苋缜?，美豆仍處低價圈波動，在美農(nóng)業(yè)部重要報告前，市場表現(xiàn)謹慎。連盤保持區(qū)間波動，原油反彈預(yù)計帶動油粕比反彈。 | 建議粕1基礎(chǔ)多持；粕9續(xù)看圍繞2800上下的震蕩模式，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一上漲近3%，交易商稱，因在連續(xù)五個交易日下滑后出現(xiàn)低吸買盤，在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二發(fā)布關(guān)鍵報告前的頭寸調(diào)整，以及有消息稱中國在市場上求購玉米。 交易商在周二美國農(nóng)業(yè)部季度庫存和種植面積報告出爐前調(diào)整頭寸。美國玉米種植面積預(yù)計較美國農(nóng)業(yè)部3月預(yù)估下滑，6月1日止玉米庫存預(yù)計創(chuàng)四年低點。隨著7月玉米作物接近關(guān)鍵授粉期，交易商正在密切關(guān)注美國天氣。天氣預(yù)報稱，本周中西部西部將有有利降雨，但氣溫也高于正常水平。 收盤后美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示，截至2020年6月28日當(dāng)周，美國玉米生長優(yōu)良率為73%，市場預(yù)期為73%。此前一周為72%，去年同期為56%。當(dāng)周，美國玉米吐絲率為4%，去年同期為2%，之前一周為2%，五年均值為7%。美國農(nóng)業(yè)部周一公布，截至2020年6月25日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗量為1,234,690噸，市場預(yù)估區(qū)間為100-130萬噸，前一周修正后為1,295,845噸，初值為1,295,845噸。 夜盤大連玉米維持震蕩調(diào)整走勢。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)定。臨儲五拍仍以100%成交，且溢價幅度依舊較高，繼續(xù)提供市場支撐，節(jié)日期間山東部發(fā)企業(yè)玉米價格普漲，只不過，吉林溢價幅度環(huán)比上周略有縮水，此外，臨儲玉米保證金上調(diào)、交款期提價，且原本傳聞7月2號停拍的傳聞不攻自破，公告出臺，拍賣量從400萬噸增至410萬噸，加上，山東地區(qū)開展一次性儲備，政策有調(diào)控之意，據(jù)悉前期貿(mào)易商參拍的臨儲糧近日出庫節(jié)奏加快，下游企業(yè)有觀望情緒，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商及港口玉米偏穩(wěn)運行，整體或以高位運行為主。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 隔夜油價、美股反彈；美棉震蕩，12月合約報59.7美分。周一上證弱勢震蕩，鄭棉窄幅震蕩，9月合約最新價格11700元。現(xiàn)貨價格11863元，紗線價格報18650元。6月最后一天，今晚公布美棉種植面積，考慮德州干旱，預(yù)期種植面積調(diào)減；紗線價格平穩(wěn)，印度對中國貨物進行全部查驗以及禁止中國APP，印度是中國的主要貿(mào)易順差國，中國是印度棉花/棉紗的主要出口地，關(guān)注中印貿(mào)易情況；進入7月還要關(guān)注拋儲消息的落實。 | 鄭棉震蕩，依托11500元防守中長線多單續(xù)持，短線觀望。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤震蕩下行，夜盤小幅回升，RB2010收于3574元?，F(xiàn)貨市場報價早盤繼續(xù)下調(diào)，盤中跌幅進一步加大，成交量處于近期最低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3580元（-30），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報99.7美元（-4.65），唐山普碳方坯報3300元（-20）。 據(jù)統(tǒng)計，2020年上半年，全國300城市土地出讓金額為23716億元，同比增長3%。其中一線城市土地出讓金總額3823億元，同比增長53%，溢價率為10%；二線城市土地出讓金總額12018億元，同比下滑6%，溢價率為14%；三四線城市土地出讓金7875億元，同比增長1%，溢價率19%。上半年杭州收金總額1564億元，連續(xù)三年年中居于榜首。 6月29日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為17.60萬噸，較上一交易日減少2.61萬噸。全國主港鐵礦累計成交142.5萬噸，環(huán)比上漲70.9%；本周平均每日成交113萬噸，環(huán)比下降29.5%；本月平均每日成交153.7萬噸，環(huán)比上漲2.6%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋仍處于傳統(tǒng)需求淡季，表觀消費量高位回落，庫存緩慢回升，不過下游需求同比依然略高，且成本端大幅上移，短期螺紋季節(jié)性震蕩調(diào)整。 | 操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，關(guān)注今日的PMI數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進口礦現(xiàn)貨價格弱勢下行，日照港PB粉760元/噸成交，下跌25元/噸，超特粉655元/噸成交，下跌10元/噸。唐山地區(qū)PB粉781/782元/噸成交，PB塊850元/噸成交，下跌15元/噸；62%指數(shù)下跌4.65美元/噸，報收于99.7美元/噸。 | 價格短期高位調(diào)整，短空操作，關(guān)注成材需求表現(xiàn)和鐵礦的發(fā)運情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，第六輪提漲落地后，市場看穩(wěn)情緒增強，焦煤價格基本持穩(wěn)。天津港準一焦2100元/噸（+50），邢臺準一出廠價1900元/噸（+50），唐山二級焦到廠價1950元/噸（+50）；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1000元/噸，澳煤到岸價128美元/噸（+80）。 市場對于7月份唐山高爐限產(chǎn)的預(yù)期升溫，根據(jù)《唐山市7月份空氣質(zhì)量強化保障方案》草案內(nèi)容，為完成全年空氣質(zhì)量綜合指數(shù)和PM2.5平均濃度持續(xù)下降，對鋼廠燒結(jié)、高爐，軋鋼、焦化廠生產(chǎn)等實施管控，時間自7月1日至7月31日24時。 整體來看，市場對終端需求季節(jié)性回落的擔(dān)憂增強，疊加鋼廠利潤偏低、限產(chǎn)等因素，原料需求整體下滑，鋼廠有壓價可能，焦價節(jié)奏上向下回調(diào)，回調(diào)幅度與7月焦炭現(xiàn)貨的提降幅度相關(guān)；不過在徐州去產(chǎn)能、山東以煤定產(chǎn)的背景下，供應(yīng)端繼續(xù)收縮為主，8月中旬終端需求往往轉(zhuǎn)旺，焦炭供求料再度偏緊，焦價仍有反彈的基礎(chǔ)。 | 結(jié)合盤面，夜盤J2009小幅回升，關(guān)注1860的支撐力度，回調(diào)之后結(jié)合現(xiàn)貨提降幅度可關(guān)注逢低做多的機會。 (李巖) |
鎳 & 不銹鋼 | 6月29日，1#進口鎳價格100400元/噸(-750)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價102600元/噸(-1300)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸13700(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14000元/噸(-)。截止6月26日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?804萬噸(周+3)；截止6月19日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計60.9萬噸(周+0.6)。二季度屬于鎳和不銹鋼下游消費淡季，價格大幅反彈逆轉(zhuǎn)下跌趨勢的可能性較小，二季度前期更多以震蕩為主，中后期隨著三季度消費旺季的到來，加上市場短期的供需錯配，價格進一步反彈的可能性較大。 | 操作上，10%底倉多單持有，等待期價向上突破整理平臺后再擇機加倉。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日RU2009下探萬元關(guān)口上方的支撐，且增倉顯著，體現(xiàn)出萬元關(guān)口多空分歧明顯增大，膠價向下難以流暢，且空間料也受限，不過階段性的膠價受到空頭壓制也較為明顯，10250-10300的壓力較大，短期再度震蕩整理的可能性較大。 | 建議多單底倉暫持或觀望，可增加日內(nèi)波段交易。 (王海峰) |
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