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?道通早報
日期：2020年7月22日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國政府與國會將開會討論抗疫援助新舉措，規(guī)?；蜻_1萬億美元，美國財政部長姆努欽和眾議院議長佩洛西即將開啟圍繞下一輪抗疫紓困計劃的首輪談判
2? 歐盟領導人就經濟救助方案達成共識，但是該方案與歐盟委員會提前的提議相比，將無償撥款部分從5000億歐元削減至3900億歐元
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【國內宏觀基本面信息】
1 根據上交所和中證指數(shù)有限公司安排，編制方案修訂后的上證綜合指數(shù)將于今日正式發(fā)布。
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【國內外宏觀重要數(shù)據】
21:15?? 歐央行行長拉加德發(fā)表講話???
21:00?? 美國5月房價指數(shù)年率??? 前值5.5%???
21:00?? 美國5月房價指數(shù)月率??? 預期0.3%??? 前值0.2%???????????????
22:00?? 美國6月成屋銷售月率??? 預期21.5%?? 前值-9.7%??
22:00?? 美國6月成屋銷售??? 預期47.5萬 前值391萬
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
21日主要指數(shù)縮量窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指逆勢上揚超1%，兩市量能連續(xù)14個交易日維持在1萬億元以上，陸股通資金呈現(xiàn)分化，滬股通凈流出26億元，深股通則凈流入18億元。短線市場逐漸回歸平穩(wěn)，量能亦逐漸收縮，暫時告別急漲急跌的走勢。
業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，醫(yī)療行業(yè)迎來反彈，貴金屬則受益于金銀價格上漲的推動，漲幅居前，醫(yī)藥、食品、釀酒、輸配電漲逾1%；金融板塊整體較為低迷，同時近期表現(xiàn)強制的軍工板塊迎來調整。
近兩日板塊風格轉換明顯加快，但市場要重回快速上漲的模式，仍需一定時間的積累。周三對于A股市場將是重要的一天，上證指數(shù)迎來三十年來首次編制改革、科創(chuàng)板50指數(shù)登陸市場、首批科創(chuàng)板解禁市值規(guī)模接近2000億元，前兩者從短期以及中長期角度將利好市場，后者則難免會對市場情緒形成抑制。市場在經歷了大幅調整后，情緒有所降溫，在中長期趨勢無憂的情況下，短線仍有縮量震蕩整理，消化獲利盤及估值壓力的需求。指數(shù)變更的影響目前難以預期，需要觀察，建議觀望為主，關注量能變化和市場心態(tài)。
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于95.16部位；人民幣離岸價收升于6.96。歐美股市漲跌互現(xiàn)。標普500微升，因投資者將資金輪動至對經濟敏感的景氣類股，樂觀地認為華盛頓將出臺新一輪刺激措施，以支持美國經濟從大流行引發(fā)的衰退中復蘇。投資者重新入手景氣股。漲勢在盤尾失去動能，科技股下跌拖累納指走低。隨著美國新增病例數(shù)激增，國會議員們加緊草擬一份新的刺激計劃，目前距離額外失業(yè)補助計劃到期還有不到兩周的時間。歐盟領導人在破曉之前就疫情后的8,570億美元大規(guī)模經濟刺激計劃達成了“歷史性的”協(xié)議，此前這場棘手的峰會開了將近五天。道指上漲0.6%,至26,840.4點；標普500上漲0.17%，至3,257.3點；納指收跌至10,680.36點，跌幅0.81%。已有58家標普500指數(shù)成分股企業(yè)公布業(yè)績。根據路孚特數(shù)據，其中77.6%的業(yè)績高于預期。但市場對業(yè)績的預期較低。分析師目前預計，標普500成分股企業(yè)第二季總體收益較上年同期下降41.8%。NYMEX?9月原油上漲1美元，結算價報每桶41.92美元。在歐盟刺激計劃達成協(xié)議和新冠疫苗試驗積極消息的提振下，觸及四個多月來的最高水平。芝加哥(CBOT)大豆下跌，因前一日美國農業(yè)部發(fā)布的周度作物生長評級優(yōu)于預期，市場并未理會對華出口消息。cbot11月大豆下跌7美分，結算價報每蒲式耳8.93美元。美國農業(yè)部在每周作物生長報告中公布，截至7月19日當周，美國大豆優(yōu)良率為69%，高于之前一周的68%。此前分析師平均預期為67%。美國農業(yè)部公布，民間出口商報告向中國出口銷售12.6萬噸大豆，2020/21市場年度付運。Risk?Management?Commodities的總裁Chuck?Shelby表示：“我想我們確實需要更多大宗的中國采購訂單，來幫助美國大豆市場守在9.00美元上方。”消息人士稱，截至7月17日，巴西2019-20年度大豆（2020年2月至2021年1月）的銷量占預計總產量1.2億噸的93%，同比增長18個百分點，主要是因為巴西本幣雷亞爾迅速貶值、國內壓榨需求增加以及中國需求旺盛。巴西全國谷物出口商協(xié)會(Anec)公布，預計巴西7月大豆出口量料為890萬噸，與該機構此前預估持平。CBOT12月豆粕下跌3.6美元，結算價報每短噸293.3美元；CBOT12月豆油上漲0.15美分，結算價報每磅30.68美分。框架如前，美豆自低價圈起漲，成本支撐及中國買盤驅動價格，但天氣缺乏威脅限制漲幅。連盤跟隨波動，驅動差異支撐油粕比。 | 建議粕1長多持；粕9短昨日提示擇高兌利后看圍繞2900上下的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農產品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收低，因天氣前景改善，且美國農業(yè)部(USDA)在周一下午發(fā)布的作物狀況報告中對玉米的評級好于預期。美國農業(yè)部周一在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年7月19日當周，美國玉米生長優(yōu)良率為69%，市場預期為68%，此前一周為69%，去年同期為57%。當周，美國玉米吐絲率為59%，之前一周為29%，去年同期為30%，五年均值為54%。 熟悉情況的消息人士稱，由于供應吃緊，中國部分地區(qū)的玉米價格今年已飆升逾20%。在中國動物生產商艱難應對玉米價格高企之際，政府計劃出售國儲大米和小麥，作為更便宜的動物飼料來源。分析師稱，此舉將導致美國玉米采購減少。 夜盤大連玉米震蕩調整，價格在高位受到壓制?，F(xiàn)貨市場方面，國內部分地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，部分繼續(xù)上漲。臨儲第八拍溢價幅度繼續(xù)刷年內新高，市場參與拍糧主體熱度持續(xù)升高，高成本因素繼續(xù)推動市場，東北貿易商看漲氛圍濃郁，個別貿易商新糧余糧不多，對后市看好，更是捂糧停止出售。此外，北方產區(qū)價格上漲帶動南方市場，加上，南方港口玉米可供銷售貨源偏緊，短線玉米或繼續(xù)以高位強勢運行為主，繼續(xù)關注拍賣及政策糧出庫節(jié)奏。 | 建議玉米短線低吸高平。 （李金元） |
棉花 | 美國政府與國會將開會討論抗疫援助新舉措，規(guī)模或達1萬億美元，美國財政部長姆努欽和眾議院議長佩洛西即將開啟圍繞下一輪抗疫紓困計劃的首輪談判。?歐盟領導人就經濟救助方案達成共識，但是該方案與歐盟委員會提前的提議相比，將無償撥款部分從5000億歐元削減至3900億歐元。美棉震蕩，12月合約62.89美分。鄭棉震蕩，9月合約最新價格12100元。儲備棉維持100%成交，成交價格11637元?，F(xiàn)貨價格12162元。印度農業(yè)部的最新數(shù)據顯示，截至7月17日印度棉花種植面積達到1.13億畝，同比增長17%。由于印度水庫蓄水量同比增長50%，而且今年以來的季風雨雨量比常年高出10%，截至目前印度秋收作物的種植總面積達到10.38億畝，同比增長21%。 | 綜上，印度CCI試探性提價，國內儲備棉維持高成交，花紗價差負數(shù)，鄭棉震蕩，等待12200的突破。 （農產品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋夜盤再創(chuàng)新高，RB2010收于3790元。現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中有升，成交量有所放大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3640元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報111.15美元（+1.65），唐山普碳方坯報3410元（昨+10，今晨+20）。 昨日國家主席習近平在京主持召開企業(yè)家座談會時強調，要實施好更加積極有為的財政政策、更加穩(wěn)健靈活的貨幣政策，增強宏觀政策的針對性和時效性，繼續(xù)減稅降費、減租降息，確保各項紓困措施直達基層、直接惠及市場主體。 7月21日，Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為25.09萬噸，較上一交易日增加5.45萬噸。全國主港鐵礦累計成交142.8萬噸，環(huán)比下降15.3%；本周平均每日成交155.7萬噸，環(huán)比下降3.9%；本月平均每日成交148萬噸，環(huán)比下降4.3%。 綜合來看，當前螺紋仍處于需求淡季，不過市場對需求恢復預期依然較強。房地產各項數(shù)據也持續(xù)好轉，房地產開發(fā)投資重回正增長。 | 操作上延續(xù)回調做多思路，低位多單續(xù)持，注意利潤保護，繼續(xù)關注需求端表現(xiàn)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進口礦現(xiàn)貨價格呈震蕩上揚趨勢，沿江地區(qū)麥克粉845/850元/噸，上漲5元/噸，60.5%金布巴粉805元/噸，上漲10元/噸，紐曼粉898元/噸，上漲8元/噸；天津地區(qū)PB粉870元/噸，金布巴粉（61%）805元/噸成交，上漲15-20元/噸左右；62%指數(shù)上漲1.65美元/噸，報收于111.15美元/噸。 本周（7月20日-7月26日）澳洲沃爾科特港、黑德蘭港部分泊位有檢修計劃，預計總影響量為90萬噸，環(huán)比上周澳洲影響總量增加70萬噸。巴西馬德拉港、里約熱內盧港均有泊位檢修，預計影響量為160萬噸，環(huán)比上周巴西影響量減少44萬噸。 必和必拓：二季度生產粉礦6759萬噸，環(huán)比增加13.4%，同比增加5.5%。2020年上半年，鐵礦石總產量1.3億噸，同比減少7.1%。二季度冶金煤產量總計1200萬噸，環(huán)比增長26%。必和必拓2021財年（2020年7月至2021年6月）鐵礦石目標指導量2.76-2.86億噸 淡水河谷：二季度生產粉礦6759萬噸，環(huán)比增加13.4%，同比增加5.5%。2020年上半年，鐵礦石總產量1.3億噸，同比減少7.1%。2020年粉礦目標產量保持不變，仍為3.1-3.3億噸，但是很有可能全年產量在目標區(qū)間的最低值。 鐵礦庫存處于低位，結構性問題突出，在終端需求相對樂觀的環(huán)境下，礦石供需偏緊格局延續(xù)，價格保持強勢。 | 盤面上，價格在小幅技術休整后再度走高， 09和01合約價格均突破前高，多頭趨勢延續(xù)，低多持有做好防守，關注終端需求表現(xiàn)和海外的礦石發(fā)運情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第三輪提降范圍部分焦企已接受，焦煤價格弱穩(wěn)。天津港準一焦2000元/噸，邢臺準一出廠價1800元/噸，唐山二級焦到廠價1800元/噸（-50）；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1000元/噸，澳煤到岸價122.5美元/噸。 各地生產，山西焦企開工維持偏高水平；近期市場在傳山東地區(qū)控煤任務開展第二輪專項督導工作，據Mysteel調研了解，部分地區(qū)專項檢查工作相對前期有所加強，但是實際影響暫不明顯。 據各海關監(jiān)管區(qū)數(shù)據統(tǒng)計，巴彥淖爾市甘其毛都口岸6月份共進口蒙古國煤炭118.53萬噸，同比下降28.31%，環(huán)比增長1.69%。繼5月份后，單月煤炭貿易量再次突破一百萬噸。 整體來看，焦炭現(xiàn)貨市場繼續(xù)偏弱，第三輪提降部分落地；不過長江中下游雨季逐步接近尾聲，終端需求預期繼續(xù)偏強，焦價有反彈的基礎。期價1960部位反應了7月四輪提降和8月四輪提漲的預期，關注7月現(xiàn)貨第四輪提降能否實現(xiàn)。 | 結合盤面，J2009在1960以上不確定性增大，低吸高平或留輕倉博高，不宜追高。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 7月21日，1#進口鎳價格104800元/噸(+1050)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價107100元/噸(+1000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸13900(/)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14150元/噸(/)。截止7月17日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?776萬噸(周-19)；截止7月17日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計60.8萬噸(周-3)。在全球新冠疫情不再進一步惡化的背景下，企業(yè)有序有效復工復產將支持三季度鎳和不銹鋼下游需求下滑企穩(wěn)，這將帶動鎳和不銹鋼價格的企穩(wěn)，三季度屬于鎳和不銹鋼下游消費旺季，市場存在短期供需錯配可能，價格或將進一步反彈。 | 操作上，多單輕倉持有(NI2009合約多單15%底倉)。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日國內外股市繼續(xù)收漲為主，歐美繼續(xù)推出經濟刺激政策，且各國新冠疫苗研發(fā)進展較快，這些均對整體市場帶來支撐，國內工業(yè)品期貨指數(shù)昨日延續(xù)反彈上漲的節(jié)奏，整體對膠價有支撐和提振，短期面臨一定的壓力。行業(yè)方面，據了解目前輪胎出口有所改善，邊際上對需求有小幅提振，輪胎企業(yè)開工率增加，體現(xiàn)出經濟復蘇，不過絕對水平較去年仍有一定差距。 技術面： RU2009昨日偏強上漲，不過仍保持在10500-10800的區(qū)間震蕩，市場缺乏明顯的趨勢方向； NR2009亦有所反彈，不過相對RU明顯偏弱。 | 建議RU2009多單底倉持有觀察，波段交易暫以低吸高平為主，繼續(xù)關注RU與NR之間的跨品種套利。 (王海峰) |
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