?

內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

上周螺紋高位反復(fù)震蕩，RB2010收于3735元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)盤整為主，唐山普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)下跌10元至3400元/噸（周六-，周日-10）。

據(jù)財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，6月份，全國一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)3.2%，由5月份的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，這也是年內(nèi)首次月度正增長(zhǎng)。1-6月累計(jì)，全國一般公共預(yù)算收入96176億元，同比下降10.8%。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年6月份我國鋼筋產(chǎn)量為2446.5萬噸，同比增長(zhǎng)6.3%；1-6月累計(jì)產(chǎn)量為12321.2萬噸，同比增長(zhǎng)2.3%。6月份我國線材（盤條）產(chǎn)量為1444萬噸，,同比增長(zhǎng)4.5%，1-6月累計(jì)產(chǎn)量為7619.1萬噸，同比增長(zhǎng)1.0%。

綜合來看，當(dāng)前螺紋仍處于需求淡季，不過市場(chǎng)對(duì)需求恢復(fù)預(yù)期依然較強(qiáng)。上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)下降，表觀消費(fèi)量總體穩(wěn)定。房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資也重回正增長(zhǎng)。

操作上延續(xù)回調(diào)做多思路，低位多單續(xù)持，注意防守，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。

(朱小虎)

鐵礦石

全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11047.44，較上周增169.36；

日均疏港量310.59萬噸，降5.39萬噸；

247家鋼廠高爐開工率90.76%，環(huán)比增0.13%，同比增4.69%；

高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.96%，環(huán)比降0.12%，同比增6.91%；

鋼廠盈利率94.37%，環(huán)比持平，同比降1.73%；

日均鐵水產(chǎn)量247.44萬噸，環(huán)比降0.33萬噸，同比增18.39萬噸；

需求端來看，高爐開工率、煉鐵產(chǎn)能利用率保持在峰值水平，生鐵產(chǎn)量高位平穩(wěn)，疏港量保持在310萬噸以上的高位水平；供給端來看，7月份澳巴檢修增多，發(fā)貨量繼續(xù)回落，疊加疫情影響下巴西、印度、南非等國供應(yīng)存在較大不確定性；港口庫存自6月中旬以來轉(zhuǎn)增，但是高品澳粉庫存依舊在持續(xù)下降，目前已經(jīng)下降至去年同期之下，鐵礦結(jié)構(gòu)性問題突出，后期鐵礦石庫存仍將低位波動(dòng)；在終端需求相對(duì)樂觀的環(huán)境下，礦石供需偏緊格局延續(xù)，價(jià)格將保持強(qiáng)勢(shì)；

盤面來看，多頭趨勢(shì)延續(xù)，價(jià)格持續(xù)快速上行后進(jìn)行技術(shù)修整，低多持有做好防守，關(guān)注終端需求表現(xiàn)和海外的礦石發(fā)運(yùn)情況。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，部分鋼廠提降第三輪，焦煤價(jià)格暫穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2000元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1800元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1850元/噸；京唐港山西煤1440元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)122美元/噸。

生產(chǎn)情況，山西焦企開工穩(wěn)中略增，環(huán)保相對(duì)寬松；7月16日唐山地區(qū)126座高爐樣本產(chǎn)能利用率86.3%，較上周下降1.5%；7月12日到7月15日是蒙古國重大活動(dòng)那達(dá)慕舉辦期間，蒙古國暫時(shí)關(guān)閉和中國接壤的四個(gè)進(jìn)出口邊貿(mào)口岸，于昨日即本周四恢復(fù)了策克和甘其毛都口岸的通關(guān)。

7月19日唐山市政府發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加嚴(yán)管控措施的通知》，因7月19日至24日空氣質(zhì)量不佳，要求在7月份管控措施的基礎(chǔ)上，從19日16時(shí)至24日16時(shí)對(duì)鋼企實(shí)施不同力度的停限產(chǎn)。

焦炭影響因素如舊，一方面現(xiàn)貨面偏弱，供求仍未改善，仍有提降預(yù)期，部分鋼廠提降第三輪；另一方面需求預(yù)期向好，8月終端需求恢復(fù)后，焦炭仍有反彈基礎(chǔ)，不過近期期價(jià)反彈繼續(xù)消化利好預(yù)期。

相對(duì)來說J2009下方（1860）支撐強(qiáng)于上方（1910-1960）壓力，整體偏強(qiáng)震蕩，周五夜盤沖高回落，接近前期密集成交區(qū)承壓，低吸高平思路。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

本周(7月13日-7月17日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格106100元/噸(周+1300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)107800元/噸(周+800)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸13900(周+50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14150元/噸(周+50)。截止7月17日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?776萬噸(周-19)；截止7月3日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)61.8萬噸(周+1.8)。在全球新冠疫情不再進(jìn)一步惡化的背景下，企業(yè)有序有效復(fù)工復(fù)產(chǎn)將支持三季度鎳和不銹鋼下游需求下滑企穩(wěn)，這將帶動(dòng)鎳和不銹鋼價(jià)格的企穩(wěn)，三季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)旺季，市場(chǎng)存在短期供需錯(cuò)配可能，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步反彈。

操作上，多單輕倉持有(NI2009合約多單15%底倉)。

（甘宏亮）

天膠

外圍金融市場(chǎng)主要品種整體保持穩(wěn)定，國內(nèi)股市在大跌之后短期也有緩和跡象，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)短期承壓回落，整體依舊保持震蕩反彈的節(jié)奏，短期對(duì)膠價(jià)以波動(dòng)影響為主。行業(yè)方面，上周國內(nèi)輪胎開工率微幅上升，同比去年同期依舊有一定的下降，反映出需求恢復(fù)之緩慢，此外國內(nèi)庫存高位，7月進(jìn)口到港量大，國內(nèi)存在繼續(xù)累庫的可能。

技術(shù)面： RU2009上周五承壓回落，近期持續(xù)維持在10500-10800的區(qū)間窄幅震蕩，市場(chǎng)不論在短期還是中期都缺乏明顯的趨勢(shì)方向；相比而言，NR2009近期回落較多，膠市不同膠種之間結(jié)構(gòu)分化明顯。

策略：RU2009多單底倉持有觀察，波段交易暫以低吸高平為主。

(王海峰)