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?道通早報(bào)
日期：2020年8月10日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1美國(guó)7月新增非農(nóng)就業(yè)高位176.30萬(wàn)，好于預(yù)期的增加148萬(wàn)，但遠(yuǎn)不及前值的增加480萬(wàn)；美國(guó)7月失業(yè)率降至10.20%，低于預(yù)期的10.60%，前值為11.10%。
2? 美國(guó)參議院少數(shù)黨（民主黨）領(lǐng)袖舒默：共和黨人似乎正在放棄經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃談判
3? 世界黃金協(xié)會(huì)：二季度黃金投資需求在黃金需求中的占比從過(guò)去十年14%的平均水平升至68%
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1 海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月（以美元計(jì)）出口同比增7.2%，前值增0.5%；進(jìn)口降1.4%，前值增2.7%。
2 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，下一步，將按照《指引》及相關(guān)法律法規(guī)要求，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs平穩(wěn)落地，并及時(shí)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，不斷完善監(jiān)管制度。
3 證監(jiān)會(huì)表示，下一步，將全面貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院金融委關(guān)于對(duì)資本市場(chǎng)違法行為“零容忍”的工作要求，堅(jiān)決從重從快從嚴(yán)打擊上市公司財(cái)務(wù)造假、惡性操縱市場(chǎng)及內(nèi)幕交易等重大違法違規(guī)行為
4 7月份，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成671億元，同比增長(zhǎng)3.6%
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:30?? 中國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率????? 2.6%??? 前值2.5%???
09:30?? 中國(guó)7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率????? -2.5%?? 前值-3.0%??
16:30?? 歐元區(qū)8月Sentix投資者信心指數(shù)???? 前值-18.2??
22:00?? 美國(guó)6月JOLTS職位空缺????? 前值539.7萬(wàn)
8月10日-8月15日
中國(guó)7月M0貨幣供應(yīng)年率 前值9.5%???
中國(guó)7月M1貨幣供應(yīng)年率 前值6.5%???
中國(guó)7月M2貨幣供應(yīng)年率 前值11.1%??
中國(guó)7月新增人民幣貸款? 前值18100億人民幣?
中國(guó)7月社會(huì)融資規(guī)模??? ???? 前值34300億人民幣
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
7日主要指數(shù)小幅跳空低開(kāi)后保持平盤(pán)下方震蕩，盤(pán)中受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再起的影響，主要指數(shù)快速下探，滬指一度跌超2%，創(chuàng)業(yè)板則跌逾3%；隨后市場(chǎng)逐漸回暖，券商板塊再度異動(dòng)，但追漲意愿相對(duì)有限，滬指收跌0.96%。兩市量能再度突破萬(wàn)億元，陸股通資金凈流出18.62億元，其中深股通凈流入6.66億元。
行業(yè)板塊普遍下跌，軍工板塊逆勢(shì)上揚(yáng)，航天航空漲逾2%，旅游、船舶制造、安防小幅走高；券商、保險(xiǎn)領(lǐng)跌市場(chǎng)，電信、軟件、造紙、電子信息跌逾2%。
特朗普下令45天后禁止與抖音海外版和微信進(jìn)行交易。短線的干擾因素令市場(chǎng)蒙受一定的壓力，但主要指數(shù)錄得長(zhǎng)下影線，亦說(shuō)明市場(chǎng)下方承接力依然較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策層面對(duì)于A股的支撐依然較強(qiáng)，關(guān)注多IC空IH價(jià)差低吸機(jī)會(huì)。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 上周末外圍美元收漲于93.40部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.96。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股納斯達(dá)克收低，因數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)大幅放緩，投資者擔(dān)心議員們將無(wú)法就新一輪財(cái)政刺激議案達(dá)成一致，該議案旨在提振經(jīng)濟(jì)擺脫新冠疫情引發(fā)的衰退；標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)當(dāng)日微幅收高。美國(guó)勞工部報(bào)告顯示，7月非農(nóng)就業(yè)崗位增加176萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)低于6月480萬(wàn)個(gè)的創(chuàng)紀(jì)錄增幅。不過(guò)，這一增幅仍然超過(guò)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，分析師表示，這可能會(huì)減輕國(guó)會(huì)在經(jīng)歷了數(shù)周的爭(zhēng)吵后就援助議案達(dá)成一致的壓力。分歧在一定程度上集中在是否繼續(xù)發(fā)放每周600美元的額外失業(yè)補(bǔ)助上。美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨人上周五表示，如果共和黨人在他們的提案中將救助計(jì)劃規(guī)模增加1萬(wàn)億美元，他們將把提議的冠狀病毒援助計(jì)劃規(guī)模削減1萬(wàn)億美元，但這一想法被特朗普的談判團(tuán)隊(duì)斷然拒絕，進(jìn)一步談判無(wú)果而終。第二季企業(yè)財(cái)報(bào)迄今已公布的標(biāo)普500成份股企業(yè)中，約82%業(yè)績(jī)超出了大幅下調(diào)后的預(yù)期，平均獲利比預(yù)期高出22.5%，為有記錄以來(lái)最高。NYMEX?9月原油下跌0.73美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶41.22美元，此前連漲四日。因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)因新增病例數(shù)再次攀升而步履蹣跚。芝加哥(CBOT)大豆上周五下跌1.1%，觸及6月30日以來(lái)最低，交易商表示，盡管中國(guó)大舉采購(gòu)，但預(yù)計(jì)豐收后大豆供應(yīng)仍將保持強(qiáng)勁。原油市場(chǎng)下跌也增加了大豆市場(chǎng)的壓力。CBOT?11月大豆下跌10-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳8.67-1/2美元。大豆價(jià)格已連跌四日。交投最活躍合約上周下跌2.6%。12月豆油下跌0.53美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅30.75美分。豆油期貨上周持平，上周二觸及近六個(gè)月最高水準(zhǔn)；12月豆粕合約下跌1.6美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸286.8美元。豆粕合約上周下跌3.9%。?美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周五證實(shí)，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售45.6萬(wàn)噸大豆，2020/21市場(chǎng)年度付運(yùn)。這是自6月11日以來(lái)對(duì)全球最大買(mǎi)家的最大單日大豆出口銷(xiāo)售。上周三和周四，美國(guó)農(nóng)業(yè)部均證實(shí)私人出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售大豆，上周一美國(guó)私人出口商還報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售大豆?？蚣苋缜?，美豆自9元關(guān)前回撤，市場(chǎng)交易美豆豐產(chǎn)預(yù)期。本周三美農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告，市場(chǎng)平均預(yù)期美豆單產(chǎn)為51.3英畝蒲，7月沿用趨勢(shì)單產(chǎn)為49.8英畝蒲。預(yù)期產(chǎn)量為1.16億噸，7月預(yù)期為1.12億噸。在需求預(yù)期轉(zhuǎn)旺的條件下，市場(chǎng)將尋求在低價(jià)圈取得平衡。 | 連盤(pán)跟隨波動(dòng)，建議粕1長(zhǎng)多持；短看圍繞2850上下的回撤性波動(dòng)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收盤(pán)下跌，在下周公布的受到密切關(guān)注的供需報(bào)告前，市場(chǎng)出現(xiàn)一輪基金拋售。分析師預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告將顯示美國(guó)今秋玉米收成將創(chuàng)紀(jì)錄。指標(biāo)12月合約在周二低點(diǎn)每蒲式耳3.20美元尋獲支撐。本周，該合約累計(jì)錄得1.9%的跌幅，為連續(xù)第五周下滑。 大連玉米夜盤(pán)繼續(xù)震蕩整理，成交價(jià)格下滑壓制價(jià)格。國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米第11輪交易結(jié)果顯示，2015年產(chǎn)玉米成交均價(jià)為2005元/噸。在7月30日的競(jìng)價(jià)交易中，2015年產(chǎn)玉米成交均價(jià)為2040元/噸。每噸成交均價(jià)下降約35元。北方玉米的高成本拉動(dòng)疊加南方港口玉米可供銷(xiāo)售貨源偏緊推動(dòng)下，短線玉米仍將繼續(xù)以高位強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行為主，不過(guò)，隨著玉米價(jià)格連續(xù)拉升，玉米與小麥的價(jià)差逐步縮水，小麥替供優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，目前有飼料廠已調(diào)整配方采用小麥，后期繼續(xù)關(guān)注兩者替代情況及臨儲(chǔ)糧的出庫(kù)，這將對(duì)行情的下一步走勢(shì)帶來(lái)方向指引。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 近期中美關(guān)系緊張，美國(guó)簽署行政法令禁止美國(guó)個(gè)人及企業(yè)與字節(jié)跳動(dòng)和微信交易，試產(chǎn)擔(dān)憂美國(guó)此舉將影響中國(guó)對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)和第一階段協(xié)議的執(zhí)行。美股收跌，油價(jià)收跌，美棉下跌，12月最新價(jià)格62.21美分。鄭棉突破前高后，快速被打壓，1月合約最新價(jià)格12770元。現(xiàn)貨價(jià)格12408元。儲(chǔ)備棉成交100%。7月紡織品服裝出口數(shù)據(jù)同比增加13%，其中服裝同比跌幅縮窄，-8%，紡織品出口同比48%；出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)可以。傳言8月15日中美商談，關(guān)注相關(guān)消息。美國(guó)繼續(xù)對(duì)中國(guó)施壓，禁止美國(guó)公司與微信、字節(jié)跳動(dòng)公司往來(lái)，8月11日美國(guó)進(jìn)入初選，11月3日美國(guó)大選，這個(gè)期間中國(guó)關(guān)系反反復(fù)復(fù)，影響市場(chǎng)情緒。鄭棉基本面變化不大，在貨幣流動(dòng)性寬裕環(huán)境下，估值修復(fù)；紗線表現(xiàn)不好拖累棉價(jià)； | 操作上，中日內(nèi)關(guān)注20日線的支撐，關(guān)注12日USDA報(bào)告。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 上周螺紋再創(chuàng)新高后回落，RB2010收于3820元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)盤(pán)整為主，局部地區(qū)小幅松動(dòng)，唐山普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)下跌20元至3420元/噸（周六-20，周日-）。 央行行長(zhǎng)易綱接受采訪時(shí)表示，在貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)下，金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，上半年金融數(shù)據(jù)十分穩(wěn)健、亮眼。下半年貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，切實(shí)抓好已出臺(tái)穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項(xiàng)政策落實(shí)見(jiàn)效。 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)， 7月份中國(guó)出口鋼材417.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加47.5萬(wàn)噸，增幅12.8%；1-7月累計(jì)，中國(guó)共出口鋼材3288.0萬(wàn)噸，同比下降17.6%。7月份，中國(guó)進(jìn)口鋼材260.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加72.8萬(wàn)噸；1-7月累計(jì)，中國(guó)共進(jìn)口鋼材994.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)49.3%。 綜合來(lái)看，上周螺紋庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降，表觀消費(fèi)量低位回升，成本重心繼續(xù)上移，市場(chǎng)逐步由預(yù)期進(jìn)入到現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證階段。 | 操作上延續(xù)回調(diào)波段做多思路，可以結(jié)合價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)及本周公布的7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為11345.76萬(wàn)噸，較上周降56.96萬(wàn)噸； 日均疏港量315.87萬(wàn)噸增5萬(wàn)噸； 247家鋼廠高爐開(kāi)工率91.41%，環(huán)比增0.26%，同比增2.86%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率94.75%，環(huán)比增0.25%，同比增6.82%； 鋼廠盈利率95.24%，環(huán)比增0.87%，同比增6.06%； 日均鐵水產(chǎn)量252.22萬(wàn)噸，環(huán)比增0.66萬(wàn)噸，同比增18.16萬(wàn)噸。 8月7日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和大連商品交易所組織部分鋼鐵企業(yè)召開(kāi)鐵礦石期貨交割便利化專(zhuān)題（視頻）會(huì)，就進(jìn)一步擴(kuò)大交割資源進(jìn)行交流，主要內(nèi)容：（1）近期將在現(xiàn)有品牌交割制度的基礎(chǔ)上，計(jì)劃分批增加符合交割標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)普遍接受的部分礦種作為可交割品牌；（2）鼓勵(lì)和支持現(xiàn)有國(guó)產(chǎn)礦品牌參與交割，并進(jìn)一步增加交割廠庫(kù)數(shù)量，推動(dòng)國(guó)內(nèi)龍頭鋼鐵企業(yè)成為鐵礦石貿(mào)易商廠庫(kù)，深度參與鐵礦石期貨交易交割；（3）鋼鐵協(xié)會(huì)將充分征求鋼鐵企業(yè)和市場(chǎng)參與者意見(jiàn)并向交易所反映，以便其適時(shí)調(diào)整品牌升貼水，貼近市場(chǎng)變化。 上周港口庫(kù)存周環(huán)比降低56.96萬(wàn)噸，結(jié)束連續(xù)六周上升態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出；高爐開(kāi)工率、煉鐵產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量周環(huán)比繼續(xù)上升，需求保持在高位水平；建材表需有所回升，終端需求逐漸進(jìn)入到現(xiàn)實(shí)面的驗(yàn)證期；庫(kù)存粉礦資源偏緊、需求高位和高基差對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用； | 操作上，多頭趨勢(shì)延續(xù)，多單持有，價(jià)格處于高位注意做好防守，一方面，價(jià)格大幅上漲后監(jiān)管聲音增多，另一方面，大商所將擴(kuò)大鐵礦石期貨交割資源，更利于賣(mài)方交割，利空盤(pán)面價(jià)格，關(guān)注其細(xì)則出臺(tái)；關(guān)注終端需求變化和海外礦山的發(fā)貨情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企廠內(nèi)庫(kù)存下降較快，部分焦企提漲第一輪，落地尚需時(shí)間；焦煤采購(gòu)節(jié)奏偏慢，價(jià)格有繼續(xù)下調(diào)壓力。天津港準(zhǔn)一焦1950元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1750元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1800元/噸；京唐港山西煤1410元/噸，呂梁孝義主焦車(chē)板價(jià)1240元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)120美元/噸。 截止上周五，焦炭庫(kù)存整體下滑，料受終端需求恢復(fù)影響，鋼廠采購(gòu)略有加快。焦企庫(kù)存37.94，環(huán)比降9.07，港口庫(kù)存273，環(huán)比增8，鋼廠庫(kù)存491.98，環(huán)比降9.97。 截止上周五，焦煤庫(kù)存繼續(xù)攀升。煤礦庫(kù)存322.95，環(huán)比增16.03，焦企庫(kù)存782.1，環(huán)比減6.04，港口庫(kù)存546，環(huán)比減3。 蒙古國(guó)海關(guān)總署（MCGA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月份，蒙古國(guó)煤炭出口量為1120.88萬(wàn)噸，較上年同期下降近50%，較6月份降幅有所收窄。 海關(guān)總署8月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2020年7月份進(jìn)口煤炭2610萬(wàn)噸，較去年同期的3288.5萬(wàn)噸減少678.5萬(wàn)噸，下降20.63%。 較6月份的2528.6萬(wàn)噸增加81.4萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.22%。 整體來(lái)看，終端需求逐步恢復(fù)、鋼廠需求回升之下，焦企庫(kù)存下滑明顯，有焦企開(kāi)始提漲，提振期價(jià)短期沖高，基本反映6輪提漲預(yù)期，利好階段性消耗，繼續(xù)沖高空間有限； | 終端需求逐步恢復(fù)也繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)的偏強(qiáng)預(yù)期，焦炭未來(lái)供求預(yù)期也偏緊，繼續(xù)支撐價(jià)格，焦炭仍可逢回調(diào)偏多思路，關(guān)注下方支撐。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(8月3日-8月7日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格114550元/噸(周+3950)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)115800元/噸(周+4400)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸14400(周+400)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14700元/噸(周+450)。截止8月7日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)?715萬(wàn)噸(周-77)；截止7月31日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)59.3萬(wàn)噸(周-0.5)。在全球新冠疫情不再進(jìn)一步惡化的背景下，企業(yè)有序有效復(fù)工復(fù)產(chǎn)將支持三季度鎳和不銹鋼下游需求下滑企穩(wěn)，這將帶動(dòng)鎳和不銹鋼價(jià)格的企穩(wěn)，三季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)旺季，市場(chǎng)存在短期供需錯(cuò)配可能，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步反彈。 | 操作上，多單輕倉(cāng)持有(NI2009合約多單20%底倉(cāng))。 （甘宏亮） |
天膠 | RU2101上周五上行明顯受阻后有所回落，20號(hào)膠回落更為明顯，膠價(jià)上行過(guò)程中波折開(kāi)始增多，較難流暢。不過(guò)整體看，膠價(jià)仍處于漲勢(shì)之中，RU2101下方支撐在12350-12400。 | 建議RU2101多單輕持，逢沖高亦可考慮高平低補(bǔ)，波段交易暫保持低買(mǎi)高平思路，若RU2101跌破12300則應(yīng)調(diào)整波段思路。(王海峰) |
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