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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收跌于92.77部位；人民幣離岸價在6.94企穩(wěn)。歐美股市上漲。美股擺脫了開盤的低迷局面，納斯達(dá)克指數(shù)收于11,000點(diǎn)上方，因投資者希望政府出臺新的財政刺激方案。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出喜憂參半的局面。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，初請失業(yè)金人數(shù)三周來首次下降，但另一份報告顯示，7月份雇主宣布的裁員人數(shù)激增54%。政府將于周五公布非農(nóng)就業(yè)報告。投資者正在期待下一輪財政援助計(jì)劃，以進(jìn)一步應(yīng)對疫情大流行的影響。但參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾周四表示，共和黨和民主黨在新一輪救助措施中應(yīng)包括哪些內(nèi)容的問題上仍存在很大分歧。參議院共和黨人被告知，談判代表必須在周五之前達(dá)成協(xié)議。共和黨參議員Roy?Blunt周三對記者表示：“如果到周五還不能達(dá)成協(xié)議，那就不會有協(xié)議。”在新的經(jīng)濟(jì)刺激方案達(dá)成截止日期到來之前，市場關(guān)注的焦點(diǎn)現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了周五上午將公布的7月份就業(yè)報告。分析師預(yù)計(jì)，7月份非農(nóng)就業(yè)崗位將增加158萬個，失業(yè)率將降至10.5%。已公布的企業(yè)獲利比分析師預(yù)期高出約22.5%，為1994年以來的最高水平。NYMEX?9月原油下跌0.24美元，結(jié)算價報每桶41.95美元，此前連漲四日。對燃料需求的悲觀情緒與對伊拉克減產(chǎn)的樂觀情緒相互拉鋸，導(dǎo)致指標(biāo)合約在平盤上下起伏。芝加哥(CBOT)大豆連續(xù)第三日下跌，因豐產(chǎn)預(yù)期抵消了出口需求強(qiáng)勁跡象的影響。大豆期貨早盤持堅(jiān)，但在交投最活躍的11月合約未能守住50日移動均線支撐位后轉(zhuǎn)跌。 CBOT大豆期貨11月合約下跌3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳8.78美元。澳洲國民銀行農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Phin?Ziebell表示：“美國作物似乎非常好：大豆和玉米的產(chǎn)量可能創(chuàng)新高。”美國農(nóng)業(yè)部早間報告，民間出口商報告向中國出口銷售12.6萬噸大豆，2020/21市場年度付運(yùn)。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，7月30日止當(dāng)周，美國2019/2020年度大豆出口銷售凈增34.52萬噸，市場預(yù)估區(qū)間為20-55萬噸，較之前一周增加72%，較前四周均值下滑22%。其中，對中國大陸出口銷售凈增5.87萬噸。當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增140.5萬噸，市場預(yù)估為60-120萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增47.4萬噸。大豆貿(mào)易協(xié)會Abiove初步預(yù)測，巴西明年將出口8,000萬噸大豆，總產(chǎn)量為1.305億噸。豆粕期貨亦下滑。12月豆粕合約下跌1.8美元，結(jié)算價報每短噸288.4美元。豆油期貨小幅收高。12月豆油合約上漲0.15美分，結(jié)算價報每磅31.28美分。USDA數(shù)據(jù)并顯示，7月30日止當(dāng)周，美國2019/2020市場年度豆粕出口銷售凈增32.83萬噸，較前一周增加26%，較之前四周均值顯著增加；市場預(yù)估為10-45萬噸。當(dāng)周，美國2020/2021市場年度豆粕出口銷售凈增20.39萬噸，市場預(yù)估為20-30萬噸。美國2019/2020市場年度豆油出口銷售凈增2.44萬噸，市場預(yù)估區(qū)間為5,000-30,000噸。當(dāng)周，美國2020/2021市場年度豆油出口銷售11,100噸，市場預(yù)估為0-5,000噸。框架如前，盡管美豆出口需求為盤面提供支撐，但當(dāng)下在8月月度數(shù)據(jù)報告前，市場交易單產(chǎn)增加，由此壓制價格。而原油偏強(qiáng)及棕櫚油上漲支撐油粕比。連盤跟隨波動。

建議粕1長多持；短看圍繞2850的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四持穩(wěn)，本周早些時候曾觸及合約低位。交易商稱，任何上漲的嘗試都受到美國豐收預(yù)期抑制。澳洲聯(lián)邦銀行駐墨爾本的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Phin Ziebell稱:“美國作物生長狀況看起來很好;玉米產(chǎn)量可能創(chuàng)紀(jì)錄高位?！毙←溒谪浧＼浖觿∮衩灼谪泬毫?。

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，7月30日止當(dāng)周，美國2019/2020年度玉米出口銷售凈增加10.15萬噸，較之前一周顯著下降，較前四周均值大幅下滑70%，此前市場預(yù)估為10-60萬噸。??? 當(dāng)周，美國2020/2021年度玉米出口銷售凈增259.95萬噸，其中對中國出口銷售193.7萬噸，市場預(yù)估為200-260萬噸。

大連玉米夜盤高位震蕩回落。國家臨時存儲玉米第11輪交易結(jié)果顯示，2015年產(chǎn)玉米成交均價為2005元/噸。在7月30日的競價交易中，2015年產(chǎn)玉米成交均價為2040元/噸。每噸成交均價下降約35元。北方玉米的高成本拉動疊加南方港口玉米可供銷售貨源偏緊推動下，短線玉米仍將繼續(xù)以高位強(qiáng)勢運(yùn)行為主，不過，隨著玉米價格連續(xù)拉升，玉米與小麥的價差逐步縮水，小麥替供優(yōu)勢顯現(xiàn)，目前有飼料廠已調(diào)整配方采用小麥，后期繼續(xù)關(guān)注兩者替代情況及臨儲糧的出庫，這將對行情的下一步走勢帶來方向指引。

建議玉米觀望為主。

（李金元）

棉花

隔夜美股表現(xiàn)還不錯，A50也保持小漲，貴金屬繼續(xù)爆，油價小幅回落。美棉繼續(xù)向上漲，12月合約最新價格64.84美分，美棉出口周報良好，簽約2萬噸以上，裝運(yùn)7萬噸。周四上證指數(shù)大幅波動，鄭棉向上突破，夜盤繼續(xù)上漲，9月最新價格12430元，1月最新價格13050元，主力合約換成1月合約。現(xiàn)貨價格12362元，基差轉(zhuǎn)負(fù)。儲備棉成交100%。央媽發(fā)布了二季度貨幣政策執(zhí)行報告，提到要保持流動性合理充裕，靈活運(yùn)用降準(zhǔn)、MLF等工具；要推動金融、科技和產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)和三角互動；牢牢堅(jiān)持房住不炒，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。財爸也于昨日發(fā)布了上半年的執(zhí)行報告，表示要適當(dāng)提高赤字率，將從2.8%提高至3.6%以上，赤字規(guī)模比2019年增加1萬億元，達(dá)到3.76萬億元。當(dāng)前處于棉花依然去庫存階段，9月進(jìn)入新棉上市期，真正新棉上市要國慶后，8月-9月間去庫存水平還要關(guān)注，未來一段時間市場會關(guān)注結(jié)轉(zhuǎn)庫存的高低和消費(fèi)恢復(fù)情況。8月11日美國各州初選結(jié)束，11月3日總統(tǒng)大選投票日，中美兩國在此期間各種消息將繼續(xù)影響金融市場。

操作上，中長線多單續(xù)持防守上移至12800元，考慮基差轉(zhuǎn)負(fù)，花紗價差負(fù)數(shù)，短線追漲謹(jǐn)慎。

（農(nóng)產(chǎn)品部）