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?道通早報(bào)
日期：2020年7月30日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 國際貨幣基金組織(IMF)一份新的工作報(bào)告估計(jì)，美國的外匯儲備遠(yuǎn)低于此前的估算，IMF還將美國自然利率（中性利率）預(yù)期下調(diào)至新低，這意味著近年來實(shí)際基準(zhǔn)利率可能比人們想象的更低，同時(shí)也表明貨幣政策空間比美聯(lián)儲預(yù)想中的更少
?2 7月30日02:00，美聯(lián)儲將公布利率決議，市場預(yù)測這次會議沒有什么新意，但投資者要為9月份的貨幣政策變化做好準(zhǔn)備。
3? 歐洲央行官員：歐盟救助機(jī)制的退出取決于通脹前景，歐元區(qū)前景仍符合歐洲央行的基線預(yù)期，仍預(yù)計(jì)歐洲央行將使用救助計(jì)劃的全部額度，歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)仍有偏于下行的風(fēng)險(xiǎn)；將銀行業(yè)派息禁令延長至今年底，并放寬資本要求至后年底
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1世界銀行當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)簡報(bào)：砥礪前行：應(yīng)對新冠疫情影響，推進(jìn)中國改革議程》中說，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將大幅萎縮，90%以上的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將出現(xiàn)人均收入下降。盡管各大經(jīng)濟(jì)體出臺了前所未有的刺激政策，全球仍面臨明確的下行風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)基線預(yù)測，中國經(jīng)濟(jì)增速今年將放緩至1.6%，2021年回升至7.9%。
2? 李克強(qiáng)7月29日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署進(jìn)一步擴(kuò)大開放穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，決定深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)；推出支持農(nóng)民工就業(yè)創(chuàng)業(yè)新舉措，助力保就業(yè)保民生
3? 大商所：據(jù)通知，自2020年8月3日起，大商所正式開展國債作為保證金業(yè)務(wù)，并對標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
02:00?? 美聯(lián)儲公布利率決議?????
16:00?? 歐央行公布經(jīng)濟(jì)公報(bào)?????????????????????
02:00?? 美國7月美聯(lián)儲利率決議? 預(yù)期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%
02:00?? 美國7月超額準(zhǔn)備金利率? 預(yù)期0.10%?? 前值0.10%
17:00?? 歐元區(qū)6月失業(yè)率??? 預(yù)期7.7%??? 前值7.4%???
17:00?? 歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù)? 預(yù)期--17.0? 前值-21.7??
17:00?? 歐元區(qū)7月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)??? 預(yù)期-24.5?? 前值-35.6??
17:00?? 歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)終值??? 前值-15
17:00?? 歐元區(qū)7月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)? 預(yù)期81.0??? 前值75.7???
20:30?? 美國第二季度GDP平減指數(shù)年率初值??? 前值1.6%???
20:30?? 美國第二季度GDP年化季率初值??? 預(yù)期-35.0%? 前值-5.0%??
20:30?? 美國第二季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值??? 預(yù)期0.0%??? 前值1.4%
20:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期145.0萬??? 前值141.6萬???
20:30?? 美國第二季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值??? 預(yù)期-0.9%?? 前值1.7%???
20:30?? 美國第二季度消費(fèi)者支出年化季率? 預(yù)期-34.5%? 前值-6.8%??
20:30?? 美國截至7月18日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 預(yù)期1620.0萬?? 前值1619.7萬
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
29日指數(shù)在開盤小幅下探后穩(wěn)步拉升，市場交投隨著券商及題材股的拉升，再度升溫，截至收盤，滬指漲2.06%，報(bào)3294.55點(diǎn)，深成指漲3.12%，報(bào)13557.44點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.78%，報(bào)2767.4點(diǎn)。兩市成交額超1萬億元，三大期指主力合約也均大幅走強(qiáng)
行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，僅有釀酒、貴金屬漲幅不及1%，券商板塊再度發(fā)力，成為激發(fā)市場情緒的關(guān)鍵，醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)則得益于生物疫苗概念的爆發(fā)，大幅走高，安防、電子、軟件、保險(xiǎn)漲幅均超3%。
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)被市場逐漸消化，市場再度呈現(xiàn)放量普漲格局，滬指突破5日及10日均線壓制，資金的情緒又一次被激發(fā)。不過考慮到上方獲利盤壓力依然較重，市場的上升步伐或難像七月上旬那樣快速，走勢預(yù)計(jì)將更為多震蕩，可關(guān)注多IC空IH價(jià)差低吸機(jī)會，關(guān)注量能變化。
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【國債期現(xiàn)貨思路】?
??? 29日國債期貨縮量走低，持倉量有所增加。
股市大幅反彈，不有利于國債期貨走強(qiáng)。從避險(xiǎn)情緒看，中美關(guān)系惡化告一段落，當(dāng)前雙方均沒有新動作，對國債期貨影響較小。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力連續(xù)兩日走低，走勢均疲弱，10年期國債主力需關(guān)注99一線的支撐。??
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于93.26部位；人民幣離岸價(jià)略升于6.99。歐美股市大多收漲。美股在美國聯(lián)邦儲備理事會發(fā)表聲明后升幅進(jìn)一步擴(kuò)大。美聯(lián)儲重申承諾，將使用“所有工具”支持經(jīng)濟(jì)，但警告稱經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑在很大程度上取決于疫情的演變。美聯(lián)儲在為期兩天的政策會議結(jié)束時(shí)表示，將維持利率目標(biāo)區(qū)間不變，直到有信心認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受住冠狀病毒大流行的考驗(yàn)，并有望實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。盡管策略師表示，他們沒有發(fā)現(xiàn)任何令人驚訝的決定，但許多人指出，美聯(lián)儲對疫情的關(guān)注突顯了它所面臨的不確定性。最近的數(shù)據(jù)直指商業(yè)和聘雇活動可能放緩，因在新冠肺炎感染病例激增后，美國幾個(gè)州重新實(shí)施了限制措施。周三，美國因新冠肺炎死亡的總?cè)藬?shù)超過了15萬人。NYMEX?9月原油結(jié)算價(jià)為每桶41.27美元，上漲0.23美元。因上周美原油庫存降幅超千萬桶，創(chuàng)年內(nèi)最大降幅。芝加哥(CBOT)大豆收跌，因美國作物種植帶天氣有利作物生長，繼續(xù)支撐豐產(chǎn)預(yù)期。CBOT?11月大豆收跌2-1/4美分，報(bào)每蒲式耳8.85-1/4美元。數(shù)個(gè)交投清淡的遠(yuǎn)月合約收盤小幅走高。CBOT?12月豆粕收跌1.70美元，報(bào)每短噸295.80美元；12月豆油合約上漲0.14美分，報(bào)每磅30.06美分。Commodity?Weather?Group在一份客戶報(bào)告中稱，未來幾周，美國中西部玉米和大豆受到干旱壓力應(yīng)該只會限制在15%左右。荷蘭合作銀行（Rabobank）表示，預(yù)計(jì)巴西下一年度的大豆種植面積將增加約3%，至創(chuàng)紀(jì)錄的3,800萬公頃，而產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將達(dá)到歷史最高的1.273億噸。交易商預(yù)測美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告將顯示，截至7月23日當(dāng)周，美國大豆出口凈銷售料介于180-250萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間周四20:30公布最新報(bào)告?？蚣苋缜埃蓝棺缘蛢r(jià)圈上漲，但止步于9元。天氣缺乏威脅增加豐產(chǎn)預(yù)期。當(dāng)下美豆處于結(jié)莢鼓粒期，進(jìn)入產(chǎn)量形成的關(guān)鍵階段，宜跟蹤關(guān)注。連盤跟隨波動，油粕比偏反彈。 | 建議粕1長多持；短低探測試支撐，待企穩(wěn)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三連續(xù)第四個(gè)交易日下跌，因中西部地區(qū)天氣有利于作物生長，加之美國作物評級改善支撐了豐收預(yù)期。商品氣象集團(tuán)(CWG)在給客戶的報(bào)告中稱，未來兩周時(shí)間里，美國玉米作物帶承受干旱壓力的作物比例為15%左右。 美國能源信息署(EIA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國玉米乙醇產(chǎn)量增至95.8萬桶/日，而庫存則增至2,027.2萬桶。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將于北京時(shí)間周四20:30公布最新報(bào)告。交易商預(yù)測報(bào)告將顯示，截至7月23日當(dāng)周，玉米出口凈銷售料介于60-155萬噸。 大連玉米夜盤維持高位震蕩走勢。臨儲玉米第九輪拍賣成交依舊火爆，成交率100%，且溢價(jià)幅度再創(chuàng)新高。盡管水稻、小麥定向傳聞四起，但臨儲存糧在今年耗盡的預(yù)期強(qiáng)烈，增加了市場囤糧積極性和供需緊張局面。不過7月末臨儲首拍玉米將迎來最后出庫期，近2000萬噸玉米已在“路上”，供應(yīng)緊張局面或?qū)⒌玫骄徑?。短線玉米波動加劇，關(guān)注接下來的7月底至8月份臨儲糧的出庫情況。 | 建議玉米觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 美股三大股指保持漲勢，美聯(lián)儲公布了最新的利率決議依舊鴿派，表示將維持當(dāng)前的政策不變，美元下跌，基準(zhǔn)利率保持在0-0.25%，這一消息提振了市場情緒。美棉反彈，12月合約最新價(jià)格61.66，美分。周三上證大漲，鄭棉反彈，9月合約最新價(jià)格12095元。儲備棉成交維持100%，成交價(jià)格11659元，累計(jì)29日儲備棉成交17萬噸?，F(xiàn)貨價(jià)格12242元，基差維持強(qiáng)勢。紗線市場低迷，訂單不好，去庫存為主。 | 市場情緒回暖，鄭棉震蕩反彈，關(guān)注12200元關(guān)口表現(xiàn)。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋震蕩上行，RB2010收于3758元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)早盤持穩(wěn)，午后局部小幅探漲，成交量有所增加。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3640元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)110.9美元（+2.85），唐山普碳方坯報(bào)3380元（+10）。 7月29日，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》，對近期下達(dá)及后續(xù)擬下達(dá)的新增專項(xiàng)債券，與抗疫特別國債、一般債券統(tǒng)籌把握發(fā)行節(jié)奏，妥善做好穩(wěn)投資穩(wěn)增長和維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作，確保專項(xiàng)債券有序穩(wěn)妥發(fā)行，力爭在10月底前發(fā)行完畢。 7月29日，Mysteel調(diào)研全國237家貿(mào)易商建材日成交量為24.02萬噸，較上一交易日增加3.27萬噸。全國主港鐵礦累計(jì)成交142.5萬噸，環(huán)比下降25.8%；本周平均每日成交163.9萬噸，環(huán)比上漲6.4%；本月平均每日成交151萬噸，環(huán)比下降2.3%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋仍處于需求淡季，需求恢復(fù)預(yù)期推動價(jià)格持續(xù)上行，接下來將逐步面臨現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)。 | 操作上延續(xù)逢低波段做多思路，低位多單也可結(jié)合價(jià)格動態(tài)調(diào)整倉位，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦價(jià)格震蕩上揚(yáng)，青島港PB粉報(bào)價(jià)855元/噸，日照港PB粉報(bào)價(jià)845元/噸，議價(jià)空間均為5元/噸左右，超特粉報(bào)價(jià)685元/噸，議價(jià)空間在5-10元/噸；唐山地區(qū)金布巴（60.5）775元/噸，PB粉838/843元/噸；62%指數(shù)上漲2.85美元/噸，報(bào)收于110.9美元/噸。 巴西礦業(yè)公司CSN公司發(fā)布2020年第二季度產(chǎn)銷報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容如下：CSN二季度自產(chǎn)鐵礦石總產(chǎn)量為750萬噸，環(huán)比增加25%，這一季度產(chǎn)量增加主要得益于良好的天氣狀況及采礦設(shè)備的改進(jìn)。但同比仍下降26%；二季度鐵礦石總銷量為774萬噸，環(huán)比上季度增38%，同比下降24%。其中供巴西國內(nèi)銷量為108萬噸，環(huán)比上季度持平 ，同比降5%。銷往海外市場為666萬噸，環(huán)比上升47%，同比下降26%。 主流澳粉資源偏緊，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，對價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用；雨季結(jié)束，市場需要驗(yàn)證現(xiàn)實(shí)需求的情況，政策基調(diào)下預(yù)期依然相對樂觀； | 鐵礦石短期震蕩調(diào)整，中期偏多格局不變，逢低買入為主，后期終端需求表現(xiàn)成為黑色市場的核心變量，關(guān)注海外礦山的發(fā)貨情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦鋼繼續(xù)博弈，價(jià)格暫穩(wěn)，焦煤采購放緩，煤礦庫存攀升，港口價(jià)格走弱。天津港準(zhǔn)一焦1950元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)1750元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)1800元/噸；京唐港山西煤1410元/噸（-30），呂梁孝義主焦車板價(jià)1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)122.5美元/噸。 各地生產(chǎn)，山西焦企保持較高開工，出貨積極，廠內(nèi)庫存低位；鋼廠開工偏穩(wěn)，按需采購；山東多數(shù)鋼廠焦炭庫存穩(wěn)中有增，對市場多數(shù)看穩(wěn)，少數(shù)認(rèn)為有望提降第四輪。 山西省能源局7月27日發(fā)文稱，對全省正常生產(chǎn)的“兩類”礦井重新核定生產(chǎn)能力的結(jié)果進(jìn)行公示。39座煤礦均為煤與瓦斯突出礦井，原生產(chǎn)能力為8430萬噸/年，評估后重新核定的生產(chǎn)能力為7980萬噸/年，核減產(chǎn)能450萬噸/年。 現(xiàn)貨市場焦鋼繼續(xù)博弈，價(jià)格暫穩(wěn)；8月起終端需求恢復(fù)后，焦炭供求料再度偏緊，且預(yù)計(jì)持續(xù)至9月交割。不過近期市場情緒相對保守，市場等待現(xiàn)實(shí)面來驗(yàn)證預(yù)期，關(guān)注今日公布的鋼材庫存數(shù)據(jù)以及8月需求啟動時(shí)間。 | 結(jié)合盤面，J2009在1960有支撐，觀望或低吸高平思路。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 7月29日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格109450元/噸(-1000)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)111400元/噸(/)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸14000(/)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14200元/噸(/)。截止7月24日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?779萬噸(周+3)；截止7月24日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)59.8萬噸(周-1)。在全球新冠疫情不再進(jìn)一步惡化的背景下，企業(yè)有序有效復(fù)工復(fù)產(chǎn)將支持三季度鎳和不銹鋼下游需求下滑企穩(wěn)，這將帶動鎳和不銹鋼價(jià)格的企穩(wěn)，三季度屬于鎳和不銹鋼下游消費(fèi)旺季，市場存在短期供需錯(cuò)配可能，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步反彈。 | 操作上，多單輕倉持有(NI2009合約多單15%底倉)。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日國內(nèi)外股市保持偏強(qiáng)上漲為主，對市場增添信心，美聯(lián)儲再度確認(rèn)和力挺延續(xù)寬松政策，對市場形成強(qiáng)烈的支撐作用，對膠價(jià)亦產(chǎn)生利好支撐和提振。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨市場表現(xiàn)仍不樂觀，現(xiàn)階段天膠和輪胎庫存均保持高位，膠價(jià)整體偏強(qiáng)主要在于市場對于未來需求逐步恢復(fù)的預(yù)期，昨日期貨膠價(jià)突破大漲，更多的是資金面和技術(shù)面共振導(dǎo)致，從整體來看有延續(xù)強(qiáng)勢和補(bǔ)漲的性質(zhì)，從行業(yè)基本面看其上漲過程料難順暢。 技術(shù)面： RU期貨昨日大漲突破，RU2101向上突破近幾個(gè)月的震蕩，站上12000關(guān)口，確立漲勢，后市應(yīng)關(guān)注上沖開拓空間的節(jié)奏。 | 建議RU2101多單輕持，波段交易保持偏多思路，逢回調(diào)參與，不追漲。 (王海峰) |
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