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?道通早報
日期：2020年8月14日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國至8月8日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得96.3萬人，為3月14日以來首次跌至100萬下方；美國至8月1日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)錄得1548.6萬人，為連續(xù)第二周下降且創(chuàng)4月4日以來新低
2? 美國眾議院議長佩洛西稱，民主黨和特朗普政府在新一輪疫情援助方案上的觀點相差甚遠。自上周五以來，雙方?jīng)]有就疫情援助舉行過會談。 8月12日，財長努欽和佩洛西通了電話，但是討論沒有取得任何進展。
3? 歐盟委員會承認美國決定不提高對歐洲產(chǎn)品的關稅，以免加劇空客爭端；歐盟希望與美國協(xié)商解決
4? 歐洲中央銀行(ECB)的最新報告顯示，歐洲家庭債務問題已成為歐洲金融體系可持續(xù)性風險之一。歐盟統(tǒng)計局(Eurostat)的數(shù)據(jù)顯示，歐盟的家庭債務在6月達到6.7萬億美元，比上一個月增長了3.75%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 能源局：7月全社會用電量6824億千瓦時 同比增長2.3%
2? 郭樹清:下半年金融管理部門將緊扣“六穩(wěn)”“六保”要求，把穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)和服務民營、小微企業(yè)更好地結合起來，推動綜合融資成本明顯下降。大幅增加先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中長期資金支持。
3? 工行、農(nóng)行、中行、建行、郵儲銀行發(fā)布公告稱，將于8月25日起，將符合轉(zhuǎn)換條件的存量浮動利率個人住房貸款，批量轉(zhuǎn)換為貸款市場報價利率（LPR）定價。加上之前發(fā)公告的交行，這意味著，六大國有銀行均將通過批量轉(zhuǎn)換加速存量房貸利率轉(zhuǎn)為LPR。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關注】
09:30?? 中國國家統(tǒng)計局發(fā)布70個大中城市房價指數(shù)月報????
10:00?? 中國國家統(tǒng)計局召開新聞發(fā)布會???????????????????
10:00?? 中國1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率（YTD）?? 預期-1.6%?? 前值-3.1%??
10:00?? 中國7月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率? 預期5.2%??? 前值4.8%???
10:00?? 中國1-7月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率（YTD)? 預期-0.4%?? 前值-1.3%??
10:00?? 中國7月調(diào)查失業(yè)率? 預期5.7%??? 前值5.7%???
10:00?? 中國7月零售銷售年率??? 預期0.0%??? 前值-1.8%??
10:00?? 中國1-7月零售銷售年率（YTD）?? 預期-9.4%?? 前值-11.4%
17:00?? 歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值??? 預期-15.0%? 前值-15.0%?
17:00?? 歐元區(qū)6月貿(mào)易帳（未季調(diào)）? 前值94億歐元??
17:00?? 歐元區(qū)第二季度GDP季率修正值??? 預期-12.1%前值? -12.1%?
17:00?? 歐元區(qū)6月貿(mào)易帳（季調(diào)後）? 預期145億歐元? 前值80億歐元??
20:30?? 美國7月零售銷售月率??? 預期1.9%??? 前值7.5%???
20:30?? 美國7月核心零售銷售月率??? 預期1.3%??? 前值7.3%???
20:30?? 美國第二季度非農(nóng)單位勞動力成本初值? 預期6.2%??? 前值5.1%???
20:30?? 美國第二季度非農(nóng)生產(chǎn)力初值? 預期1.5%??? 前值-0.9%??
21:15?? 美國7月工業(yè)生產(chǎn)月率??? 預期3.0%??? 前值5.4%???
21:15?? 美國7月產(chǎn)能利用率? 預期70.3%?? 前值68.6%??
21:15?? 美國7月制造業(yè)生產(chǎn)月率? 預期3.0%??? 前值7.2%???
22:00?? 美國8月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值??? 預期71.9??? 前值72.5???
22:00?? 美國8月密歇根大學現(xiàn)況指數(shù)初值? 預期82.5??? 前值82.8???
22:00?? 美國8月密歇根大學預期指數(shù)初值? 預期65.6??? 前值65.9
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
13日主要指數(shù)呈現(xiàn)窄幅震蕩形態(tài)，盤中兩度上攻無果后，回落至平盤附近，截至收盤，滬指漲0.04%，報3320.73點，深成指跌0.13%，報13291.32點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.49%，報2622.64點。兩市成交額約8800億元；北向資金小幅凈流入。
行業(yè)板塊漲多跌少，總體上較為平穩(wěn)，玻璃、醫(yī)療醫(yī)藥小幅回調(diào)，農(nóng)牧板塊繼續(xù)領跑市場，化肥、航天航空、旅游酒店漲幅居前。
市場在經(jīng)歷了劇烈波動后重新回歸平穩(wěn)，資金情緒出現(xiàn)較明顯降溫。短期來看，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步公布，企業(yè)半年報進入密集披露期，中美將就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議執(zhí)行情況舉行會晤，市場觀望情緒相對較濃。在劇烈波動后，指數(shù)仍需要一個縮量整理的過程，逐步消化上方獲利盤壓力，繼續(xù)上行必須依賴于量能的逐步放大?？申P注多IC空IH價差低吸機會。
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【國債期現(xiàn)貨思路】?
13日國債期貨繼續(xù)小幅走高，成交量大降，但持倉量有所增加。當前市場避險情緒不強，央行仍擔心貨幣政策刺激的副作用，近期公開市場操作穩(wěn)定資金面的意圖較為明顯。
維持后續(xù)10年期國債收益率大概率保持區(qū)間震蕩的觀點不變，波動區(qū)間為2.7%-3.1%。目前10年期國債收益率為2.95%多，距離上限較近，但波動方向仍不夠明確。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力反彈力度并不強，整體疲弱，但有筑底跡象。套利空TF2009，多T2009。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略跌于93.26部位；人民幣離岸價收貶于6.95。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股標普500小幅收低，盤中曾連續(xù)第二日升穿近日收盤高位，道指也在思科公布令人失望的財測后走低。盡管第二季財報季公布的業(yè)績大多好于預期，但對企業(yè)獲利的擔憂仍揮之不去。自五個月前美國開始努力遏制新冠疫情以來，初請失業(yè)金人數(shù)首次降至100萬人以下，這也限制了市場的悲觀情緒。華爾街已經(jīng)收復了大流行開始時損失的數(shù)萬億美元市值的大部分，納斯達克指數(shù)在三大股指中率先于6月觸及紀錄高位。道指仍低于2月觸及的高點。截至8月8日當周，初請失業(yè)金人數(shù)降至96.3萬人，為3月中旬以來最低水平，但這可能是因為每周600美元的額外失業(yè)補助到期，使一些人無法申請失業(yè)金。數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟僅恢復930萬個就業(yè)崗位，而2-4月間裁減的崗位達到2,200萬，顯示要達到疫情前的水平還有很長的路要走。投資者仍寄望民主黨和白宮能夠就刺激方案達成一致，以幫助經(jīng)濟復蘇。失業(yè)救濟金一直是他們磋商中的癥結所在。預計美國總統(tǒng)大選將給市場增加另一層不確定性，目前距離大選日還有約12周。nymex9月原油下跌0.43美元，結算價報每桶42.24美元。此前國際能源署下調(diào)2020年石油需求預測，因各地為抗擊新冠疫情實施前所未有的旅行限制，但股市的韌性和疲軟的美元限制油價跌幅。芝加哥(CBOT)大豆觸及兩周高位，因出口需求強勁，讓市場擺脫了對本周美國農(nóng)業(yè)部預計將迎來大豐收的擔憂。11月大豆上漲16-1/2美分，結算價報每蒲式耳8.99-1/2美元。盤中稍早該合約一度高見每蒲式耳9.02-1/2美元，為7月27日以來最高；12月豆粕期貨上漲8.9美元，結算價報每短噸298.7美元；12月豆油期貨收跌0.36美分，結算價報每磅31.19美分。美國農(nóng)業(yè)部表示，中國買家簽訂了19.7萬噸美國大豆的購買合同，這是美國政府連續(xù)第七個工作日報告向全球最大大豆買家中國出售大豆。此外，美國農(nóng)業(yè)部公布的每周出口銷售報告中稱，截至8月6日當周，美國對中國大豆出口銷售總計213萬噸，為2016年11月以來最高水平。8月6日止當周，美國2019/2020年度大豆出口銷售凈增57.01萬噸，市場預估區(qū)間為10-55萬噸，較之前一周增加65%，較前四周均值大增96%。其中對中國大陸出口銷售凈增42.05萬噸。當周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增283.94萬噸，市場預估為110-180萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增170.5萬噸。咨詢機構Datagro表示，將于9月展開播種的巴西新作大豆(2020/21市場年度)的商業(yè)化銷售已完成預估產(chǎn)量的41.6%，“絕對是在這期間的創(chuàng)紀錄水平。”Datagro稱，銷售較上個月的36.2%增加逾五個百分點，且遠高于2019年同期的20.1%，以及五年均值的18.6%。框架如前，昨日美農(nóng)業(yè)部8月月度數(shù)據(jù)顯示供需兩旺。但當下離美豆全面收獲還有一個月，天氣對產(chǎn)量的影響依然存在。而中美第一階段貿(mào)易協(xié)議磋商將在15日展開。夜盤美豆粕強油弱，油粕比回撤。連盤跟隨波動。 | 建議粕1長多持；短看高開震蕩，急拉兌利不追。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四飆升至四周高位，因天氣轉(zhuǎn)暖的預報以及對美國中西部最近遭暴風雨破壞的擔憂，抵消政府預測美國將迎來大豐收的壓力。貿(mào)易商稱，最近玉米價格的下滑也助推周四反彈，此前玉米價格下跌導致歐盟本周再次對玉米進口征收關稅。交易商表示，市場的關注焦點也發(fā)生轉(zhuǎn)變--從受供應和天氣前景看跌的推動，轉(zhuǎn)向?qū)r(nóng)作物狀況的看漲前景，以及出口需求可能上升。 美國農(nóng)業(yè)部公布的每周出口銷售報告顯示，截至8月6日當周玉米出口總計93.03萬噸(新舊作物合計)，與40-140萬噸的貿(mào)易預期相符。市場也在評估周一強風暴的影響，該風暴發(fā)生在8月1日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布作物生長狀況截止點之后。據(jù)州當局稱，風暴可能影響到愛荷華州1,000萬英畝的土地，愛荷華州是美國最大的玉米種植州。目前還不知道有多少作物被毀。據(jù)報道，當?shù)卦S多玉米田被夷為平地，許多谷物儲存設施遭到破壞或毀壞。玉米產(chǎn)出和儲藏設施的總損失仍在評估中。在受災最嚴重的玉米田，單產(chǎn)將受到不利影響。另一方面，暴風雨給愛荷華州西部非常干燥的地區(qū)帶來了一些有益的降雨。 陜西省衛(wèi)健委8月13日通報，西安一批發(fā)市場厄瓜多爾冷凍生南美白蝦外包裝部分樣本新冠病毒核酸檢測結果陽性。據(jù)公開報道不完全統(tǒng)計，自7月以來，全國已有9地在進口冷凍食品外包裝或集裝箱內(nèi)壁檢出新冠病毒陽性樣本。這引發(fā)受污染食品裝運可能引發(fā)疫情的擔憂。 大連玉米夜盤大幅上漲。昨日國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，個別繼續(xù)跌。臨儲進行第十二拍，從當前拍賣看，內(nèi)蒙古、吉林、遼寧溢價幅度繼續(xù)縮水，其中內(nèi)蒙古包頭直屬庫平均溢價479，環(huán)比降127；吉林平均溢價363.81，環(huán)比降28.95；遼寧346.68環(huán)比降47.16；市場情緒受抑，部分持續(xù)的看漲的貿(mào)易商心態(tài)松懈，拍賣糧出庫節(jié)奏有也加快。山東地區(qū)進口玉米也陸續(xù)到港，不過，東北仍有前期囤糧的大貿(mào)易商有惜售情緒，此外，部分地區(qū)由于降雨影響，企業(yè)大多觀望。關注接下來的拍賣，若繼續(xù)降溫短線玉米仍有繼續(xù)回調(diào)的壓力。 | 建議玉米2101合約短線低吸高平交易。 （李金元） |
棉花 | 在美上市的愛奇藝表示遭到美國證券交易委員會調(diào)查，其要求愛奇藝提供2018年至今的財務記錄，受此消息影響愛奇藝盤后跌幅一度達19%。歐美股市漲跌互現(xiàn)，原油小跌，貴金屬開始向上反抽。美棉低開高走收陽線，公布的美棉出口數(shù)據(jù)一般，簽約不過萬噸，裝運數(shù)據(jù)7萬噸。鄭棉弱勢震蕩，儲備棉維持100%成交，現(xiàn)貨價格堅挺，報12406元，紗線價格陰跌，成交低迷。15日有中美商討的消息，消息前建議觀望。美國11.3總統(tǒng)大選，美方消息或?qū)⒋嬖诟鞣N反復。 | 鄭棉震蕩，日內(nèi)建議觀望，等待15日中美商談消息落定。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋小幅下行，RB2010收于3773元。現(xiàn)貨市場報價持穩(wěn)為主，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3670元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報120.75美元（-1.45），唐山普碳方坯報3420元（-）。 國家能源局數(shù)據(jù)顯示，7月份全社會用電量6824億千瓦時，同比增長2.3%。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量85億千瓦時，同比增長11.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量4593億千瓦時，同比下降0.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1164億千瓦時，同比增長5.3%；城鄉(xiāng)居民生活用電量982億千瓦時，同比增長13.8%。 本周螺紋鋼社會庫存858.6萬噸，環(huán)比下降0.74萬噸；鋼廠庫存363.22萬噸，環(huán)比上升13.95萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量386.51萬噸，環(huán)比上升1.79萬噸；表觀消費量373.3萬噸，環(huán)比下降20.6萬噸。 綜合來看，需求恢復預期和成本重心上移推動螺紋價格在淡季中震蕩上行，不過接下來市場將逐步由預期進入到現(xiàn)實驗證階段。 | 操作上前已建議多單逢高減持，暫短線操作，關注今日上午公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石價格相對平穩(wěn)，天津港成交羅伊山粉成交862元/噸，卡粉成交980元/噸，超特粉成交735元/噸，印度球團成交960元/噸，烏克蘭球團成交1070元/噸；沿江主流PB粉報價930元/噸，持穩(wěn)，紐曼粉報價945元/噸，持穩(wěn)，63%BRBF報價960元/噸，上漲10元/噸；62%普式指數(shù)下跌1.45美元/噸，報收于120.75美元/噸。 鐵礦石價格延續(xù)高位震蕩，粉礦資源偏緊、需求高位和高基差對礦石價格有較強的支撐作用，終端需求逐步進入驗證期，其實際表現(xiàn)將決定價格向上的動能，市場震蕩調(diào)整等待需求的證實或證； | 操作上，多單注意防守，關注終端需求變化和海外礦山的發(fā)貨情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，鋼廠對焦炭提漲抵觸情緒增強，價格暫時持穩(wěn)，但不排除近期首輪落地可能；焦煤價格暫穩(wěn)。天津港準一焦1950元/噸，邢臺準一出廠價1750元/噸，唐山二級焦到廠價1800元/噸；京唐港山西煤1410元/噸，呂梁孝義主焦車板價1240元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1000元/噸，澳煤到岸價119.5美元/噸。 據(jù)Mysteel煤焦事業(yè)部統(tǒng)計，河南省焦炭產(chǎn)能2875萬噸，其中4.3米焦爐產(chǎn)能1210萬噸。截止2020年8月，新投產(chǎn)能65萬噸；已關停4.3米焦爐產(chǎn)能180萬噸。另該地區(qū)后期計劃新投產(chǎn)能853萬噸，2020年底預計投產(chǎn)125萬噸。 整體來看，當前鋼廠利潤偏低壓制焦炭，焦炭提漲落地節(jié)奏略慢與預期，本周現(xiàn)貨第一輪提漲仍在商談中，盤面高位承壓回調(diào)； | 終端需求逐步回升仍支撐鋼廠需求，焦炭未來供求預期仍舊偏緊，自低位支撐盤面,回調(diào)空間相對有限，短線或觀望。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 8月13日，1#進口鎳價格112200元/噸(+1250)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價114000元/噸(+1500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸14350(-50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14650元/噸(-50)。截止8月7日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?715萬噸(周-77)；截止8月7日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計59.9萬噸(周+0.6)。在全球新冠疫情不再進一步惡化的背景下，企業(yè)有序有效復工復產(chǎn)將支持三季度鎳和不銹鋼下游需求下滑企穩(wěn)，這將帶動鎳和不銹鋼價格的企穩(wěn)，三季度屬于鎳和不銹鋼下游消費旺季，市場存在短期供需錯配可能，價格或?qū)⑦M一步反彈。 | 操作上，多單輕倉持有(NI2009合約多單20%底倉)。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市小幅收跌，不過整體形勢依舊穩(wěn)中偏強，歐美部分國家發(fā)布的就業(yè)相關數(shù)據(jù)偏向利好，全球經(jīng)濟保持回升的勢頭，有利于天膠需求的持續(xù)恢復。行業(yè)方面，受氣候影響，泰國原料放量仍相對有限，支持原料價格的偏強勢頭，國內(nèi)輪胎開工率繼續(xù)小幅增加，得益于內(nèi)外需的良好恢復，對膠價有支撐作用，但另一方面，國內(nèi)庫存依舊偏高。 技術面： RU2101昨日夜盤回升，本周持續(xù)小幅回調(diào)體現(xiàn)出膠價在上行過程中持續(xù)受到干擾，不過整體上行的趨勢仍未改變，另一方面，12500附近的壓力較為明顯，波段需要重點關注。 | 建議RU2101多單宜輕持，控制好倉位，逢沖壓不濟亦可高平低補。 (王海峰) |
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