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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

上周末外圍美元穩(wěn)定在92.82部位；人民幣離岸價略升于6.83。歐美股市收跌。美股納指收低，但遠(yuǎn)高于日低，尾盤拋售有所緩解，此前投資者出于對估值偏高和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均的擔(dān)憂，大幅拋售權(quán)重科技股。主要股指在尾盤收復(fù)了盤中部分失地，不過交投仍然震蕩。盡管上周四的拋售已經(jīng)反映出投資者對納斯達(dá)克市場猛漲個股估值過熱的擔(dān)憂，但英國《金融時報》和其他媒體報道稱，日本軟銀近期的期權(quán)交易推高了這些股票，這加劇了上述擔(dān)憂。勞工部備受關(guān)注的就業(yè)報告顯示，失業(yè)率從7月的10.2%降至8.4%，好于分析師的預(yù)期。不過，8月非農(nóng)就業(yè)崗位的增幅低于預(yù)期。隨著機(jī)構(gòu)投資者在夏日假期結(jié)束后歸來，這輪下跌可能是11月3日總統(tǒng)大選前兩個月動蕩走勢的預(yù)演，同時市場也重新關(guān)注潛在的經(jīng)濟(jì)陷阱。華爾街恐懼指數(shù)收低，盤中稍早一度觸及逾11周高位。NYMEX?10月原油下跌1.6美元，結(jié)算價報每桶39.77美元，且周線創(chuàng)下6月以來最大跌幅，因?qū)?jīng)濟(jì)從新冠疫情中緩慢復(fù)蘇的擔(dān)心加劇了對石油需求疲軟的擔(dān)憂。芝加哥(CBOT)大豆上周五連續(xù)第十個交易日收高，并創(chuàng)下兩年新高，交易商稱，受中國需求增加提振。11月大豆收高2美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.68美元，盤中稍早創(chuàng)下每蒲式耳9.69-1/2美元的2018年6月以來新高，上一個兩年高位創(chuàng)于周四；12月豆粕合約收高4.4美元，結(jié)算價報每短噸317.20美元，并觸及3月3日來最高；12月豆油合約收盤下跌0.4美分，結(jié)算價報每磅32.89美分。美國農(nóng)業(yè)部稱，民間出口商報告向中國出口銷售318,000噸大豆，2020/2021市場年度付運(yùn)。民間出口商亦報告向菲律賓出口銷售175,000噸豆粕，2020/2021市場年度付運(yùn)。澳洲國民銀行農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Phin?Ziebell指出：“中國的采購支撐全球價格，至少短期內(nèi)如此。”咨詢公司Safras預(yù)計(jì)，2020/2021年度巴西大豆產(chǎn)量料為1.3217億噸，7月預(yù)估為1.317億噸。私人分析公司IHS?Markit?agribusiness將其對美國大豆單產(chǎn)預(yù)估從上月的每英畝52.5蒲式耳下調(diào)至52.1蒲式耳，并將產(chǎn)量預(yù)估從此前的43.55億蒲式耳下調(diào)至43.23億蒲式耳。在為期三天的美國勞動節(jié)長周末假期前，價格的波動有限。交易商亦在等待美國農(nóng)業(yè)部9月11日公布的月度供需報告，此前中西部地區(qū)的作物遭受旱情襲擊，且愛荷華州8月出現(xiàn)強(qiáng)風(fēng)暴天氣。分析師預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部將在9月的供需報告中預(yù)計(jì)，美國2020-21年度大豆年末庫存為4.65億蒲式耳，美國農(nóng)業(yè)部8月報告中預(yù)估為6.10億蒲式耳?？蚣苋缜?，美豆繼續(xù)受中國采購及定產(chǎn)前天氣驅(qū)動，市場靜候本周五夜間美農(nóng)業(yè)部9月數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)大體可以對美豆產(chǎn)量定產(chǎn)。

建議連盤粕1長多持；短看2950-3000的區(qū)間波動，宜靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五小幅走高，交易商稱因市場擔(dān)心不利天氣損及美國產(chǎn)量。

經(jīng)紀(jì)商稱，交易者不愿在市場上做空，因?qū)磳⒌絹淼拿绹粘傻牟淮_定性且美國農(nóng)業(yè)部將在9月11日發(fā)布月度作物供需報告。報告將提供單產(chǎn)和產(chǎn)量的最新信息，此前中西部地區(qū)天氣干旱且上個月愛荷華州出現(xiàn)破壞性暴風(fēng)雨。

私人分析公司IHS Markit Agribusiness周五將其對2020年美國玉米平均單產(chǎn)預(yù)估從一個月前的每英畝179.0蒲式耳下調(diào)至178.1蒲式耳，將美國玉米產(chǎn)量預(yù)期從此前的150.36億蒲式耳下調(diào)至149.61億蒲式耳。

大連玉米夜盤震蕩反彈，因擔(dān)憂臺風(fēng)影響東北玉米產(chǎn)量及質(zhì)量。國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，局部繼續(xù)跌。臨儲第15輪拍賣持續(xù)降溫，成交率大幅下滑，其中成交率僅在33.59%，另外，中國采購進(jìn)口玉米力度持續(xù)加大，據(jù)悉中國已給予某家中字頭國企1000萬噸的關(guān)稅配額外的進(jìn)口額度，且2021年度美國玉米已進(jìn)口770萬噸，盡管該消息暫無官方證實(shí)，但從美國農(nóng)業(yè)部報告中也能看出來，近期接連采購進(jìn)口玉米，同時，近日進(jìn)口谷物陸續(xù)到港，加上華北地區(qū)玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米糧源或增加，而市場終端采購節(jié)奏不佳，基本面壓力逐步顯現(xiàn)，只不過，東北主產(chǎn)區(qū)接連受到臺風(fēng)登錄影響，降雨和大風(fēng)已使得部分玉米地塊出現(xiàn)倒伏且下周還將有“海神”登錄，最大風(fēng)力可達(dá)16級，屆時關(guān)注天氣對農(nóng)作物的影響，是否會成為新的炒作點(diǎn)，加以關(guān)注。

操作上建議短線偏多交易。

（李金元）

棉花

上周五美股留長影線，很多科技龍頭當(dāng)時都跌穿了，尾盤收回了失地，A50整體還是比較淡定。周末大家都在熱議中芯國際事件，又是典型的一個“意料之中卻情理之外”的事件。

美棉上漲，12月合約最新價格65.05美分。

鄭棉弱勢回調(diào)，1月合約最新價格12870元，K線回踩40日均線。成交率依然在100%，成交價格在12145元附近?，F(xiàn)貨價格12821元。2020年7月1日至今中國儲備棉輪出累計(jì)成交42.39萬噸，其中新疆棉23.54萬噸。

紗線弱勢震蕩中，周內(nèi)紗線價格漲了10元至18500元。近期公布新增40萬噸滑準(zhǔn)稅配額。公布的美棉出口情況，中國進(jìn)口依然是主力，對美棉形成較強(qiáng)的支撐。

11月2日美國大選前，外圍不平靜，美股歷史高點(diǎn)后波動對國內(nèi)股市商品市場均產(chǎn)生情緒上較大的影響；棉花進(jìn)入新棉季，新花大量上市要在國慶后，隨著新棉的上市供應(yīng)壓力需要消化，而在此之前考慮儲備棉競拍火熱，美棉走勢較強(qiáng)。

預(yù)期鄭棉40日均線支撐強(qiáng)，中長線以12800元防守，短線靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品部）