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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收漲于92.77部位；人民幣離岸價收貶于6.84。歐美股市收跌。美主要股指大幅收低，并創(chuàng)下6月以來最大單日跌幅，因投資者拋售此前大漲的科技板塊，且經(jīng)濟數(shù)據(jù)突顯出市場擔(dān)憂經(jīng)濟復(fù)蘇將會漫長而艱難。在財政和貨幣支持將提振經(jīng)濟迅速復(fù)蘇的希望推動下，股市此前從3月觸及的低位飆升。但一些市場人士表示，投資者已經(jīng)變得過于樂觀。數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)降幅超預(yù)期，但初請人數(shù)仍處于非常高的水平。備受關(guān)注的月度非農(nóng)就業(yè)報告定于周五出爐。美國8月服務(wù)業(yè)活動增長放緩，可能是因經(jīng)濟解封和財政刺激帶來的提振力道消退。華爾街恐懼指數(shù)觸及數(shù)周最高。該指數(shù)收盤上漲7點，報33.6。NYMEX?10月原油下跌0.14美元，結(jié)算價報每桶41.37美元。美國失業(yè)金數(shù)據(jù)加劇了人們對經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢和燃料需求放緩的擔(dān)憂，此前一天出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國汽油需求疲軟。芝加哥(CBOT)大豆收高，因全球最大的大豆進口國中國的需求增加。11月大豆收高4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.66美元，這一交投最活躍的合約稍早觸及2018年6月以來最高位9.68-1/4美元，超過周一觸及的兩年高點；12月豆粕合約收高2.60美元，結(jié)算價報每短噸312.80美元；12月豆油合約收盤下跌0.24美分，結(jié)算價報每磅33.29美分。美國農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報告向未知目的地出口銷售318,000噸大豆，2020/2021市場年度付運。此外，民間出口商還報告向中國出口銷售132,000噸大豆，2020/2021市場年度付運。交易商稱中國仍有興趣采購更多的美國大豆。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，8月27日止當(dāng)周，美國2019/2020年度大豆出口銷售凈增8.81萬噸，較之前一周增加75%，并且較前四周均值減少57%，市場預(yù)估為增加0-10萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增8.33萬噸。當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增176.28萬噸，市場預(yù)估凈增為100-180萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增101萬噸。當(dāng)周，美國大豆出口裝船量為87.89萬噸，較之前一周減少31%，較前四周均值下滑11%。其中，對中國大陸出口裝船46.53萬噸。咨詢機構(gòu)celeres將巴西2020/2021年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.314億噸，之前預(yù)估為1.308億噸。框架如前，美豆繼續(xù)交易對中國出口需求及本季美豆定產(chǎn)預(yù)期。但從機構(gòu)平均預(yù)期來看，美豆單產(chǎn)大體介于趨勢單產(chǎn)和8月預(yù)期的53.3英畝蒲之間，也就是總產(chǎn)在1.12-1.2億噸之間。在新的驅(qū)動條件沒有形成前，傾向美豆進入整固的可能較大。連盤粕類被動跟隨，因近期人民幣偏升值、粕庫存積累及油粕比偏強。

建議粕1長多持；短續(xù)看圍繞2950上下的波動，宜靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收盤下跌，交易商稱，因獲利回吐和技術(shù)性賣盤。經(jīng)紀(jì)商表示，在周一升至3月16日以來最高水平后，市場進行整固。一分析師表示，股市疲軟影響谷物市場。續(xù)請失業(yè)金人數(shù)仍處于高位，數(shù)千萬人處于失業(yè)狀態(tài)。一經(jīng)紀(jì)商稱，今日同樣有些市場內(nèi)的價差交易，交易商買入CBOT大豆期貨并拋售玉米。美國周度玉米出口銷售達到248.5萬噸，位于預(yù)估區(qū)間的高端，其中包括向中國出口銷售逾120萬噸。具體數(shù)據(jù)顯示，8月27日止當(dāng)周，美國2019/2020年度玉米出口銷售凈增9.58萬噸，較之前一周減少65%，較前四周均值下滑53%，市場預(yù)估凈減5萬至凈增10萬噸。其中，對中國出口銷售凈增7.21萬噸。當(dāng)周，美國2020/2021年度玉米出口銷售凈增238.91萬噸，市場預(yù)估為凈增150-250萬噸。其中對中國出口銷售凈增115.5萬噸。交易商關(guān)注來自中國的更多需求，其和玉米價格的大漲息息相關(guān)。

交易商同樣在等待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)于9月11日公布的月度供需報告，屆時將更新玉米作物的產(chǎn)量和單產(chǎn)預(yù)估。

大連玉米夜盤沖高回落，維持高位震蕩走勢。9月3日國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，局部小幅調(diào)整。臨儲第15輪拍賣持續(xù)降溫，成交率及成交價大幅下滑，其中成交率僅在33.59%，另外，中國采購進口玉米力度持續(xù)加大，據(jù)悉中國已給予某家中字頭國企1000萬噸的關(guān)稅配額外的進口額度，且2021年度美國玉米已進口770萬噸，盡管該消息暫無官方證實，但從美國農(nóng)業(yè)部報告中也能看出來，近期接連采購，其中周一發(fā)布報告稱，私人出口商報告對中國售出596,000噸玉米，同時，近日進口谷物陸續(xù)到港，加上華北地區(qū)玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米糧源或增加，而市場終端采購節(jié)奏不佳，基本面壓力逐步顯現(xiàn)，今日玉米繼續(xù)下跌10-30元/噸，近期玉米仍有繼續(xù)下行的壓力，關(guān)注北方糧源出庫節(jié)奏。

建議玉米觀望為主。

（李金元）

棉花

美股三大指數(shù)集體大跌，納指跌4.96%，標(biāo)普500指數(shù)跌3.51%，道指跌2.78%。均創(chuàng)6月11日以來最大單日跌幅。主要科技股領(lǐng)跌市場。美棉跟隨下跌，美棉回踩20日均線，12月合約64.26美分。美棉出口周報表現(xiàn)好，截至2020年8月27日當(dāng)周，凈簽約20/21年度美國陸地棉3.71萬噸，較上周減少0.57萬噸。其中中國簽約2萬噸，取消簽約0.6萬噸，凈簽約1.4萬噸。裝運20/21年度陸地棉6.22萬噸，較上周減少0.08萬噸。其中中國裝運3萬噸、越南裝運0.76萬噸、土耳其裝運0.63萬噸。鄭棉震蕩回調(diào)，1月合約最新價格12905元?，F(xiàn)貨價格12841元，儲備棉價格12315元。綜上，美股下跌，油價下跌，帶動商品市場回調(diào)；鄭棉供需偏弱的局面未變，其中近期在增加配額和新疆復(fù)工復(fù)產(chǎn)的背景下，供應(yīng)繼續(xù)增加；美棉走勢堅挺，而且新棉大量上市前，壓低棉價導(dǎo)致棉花惜售。

操作上，中長線多單以12800元防守，日內(nèi)弱勢，關(guān)注40日均線支撐。

（農(nóng)產(chǎn)品部）