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?道通早報(bào)
日期：2020年9月28日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)（FSOC）投票，一致決定：呼吁審查兩房（房利美和房地美）在二級(jí)市場(chǎng)的作用。
2 美國8月耐用品訂單初值環(huán)比繼續(xù)反彈，但需求仍然疲軟。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國家統(tǒng)計(jì)局：1—8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額37166.5億元，同比下降4.4%，降幅比1—7月份收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)。8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額6128.1億元，同比增長19.1%，增速比7月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。
2? 證監(jiān)會(huì)調(diào)整《QFII、RQFII辦法》及配套規(guī)則，修訂內(nèi)容主要涉及降低準(zhǔn)入門檻，穩(wěn)步有序擴(kuò)大投資范圍。
3? 外匯局副局長陸磊：央行和外匯局正深入研究未來五年推動(dòng)資本項(xiàng)目開放的主要內(nèi)容。在股權(quán)直接投資層面，在研究修訂QFLP和QDLP規(guī)則，大力發(fā)展私募股權(quán)投資的國際化路徑，逐漸形成全球投資基金發(fā)展和管理的新模式。
4? 證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部主任邱勇：持續(xù)提升中國資本市場(chǎng)的對(duì)外開放
5? 銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇：正抓緊修訂保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定，取消境內(nèi)保險(xiǎn)公司合計(jì)持股不低于75%的規(guī)定，鼓勵(lì)外資發(fā)起和參與設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。
6? 中證協(xié)向科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板的專業(yè)投資者下發(fā)《關(guān)于就網(wǎng)下投資者詢價(jià)合規(guī)情況全面自查的通知》，要求提交公司制度、報(bào)價(jià)依據(jù)、定價(jià)決策過程及內(nèi)控合規(guī)執(zhí)行情況等材料。
7 上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春表示，推動(dòng)公募REITs試點(diǎn)意義重大，上交所對(duì)此的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作也在有條不紊進(jìn)行之中。
8? 已啟動(dòng)對(duì)國金證券、國聯(lián)證券兩家公司的核查。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
英國和歐盟開展新一輪脫歐貿(mào)易磋商（9月28日至10月2日）
21:45?? 歐央行行長拉加德在歐洲議會(huì)聽證會(huì)上發(fā)表講話?
美國總統(tǒng)大選進(jìn)行首場(chǎng)辯論
22:30? 美國9月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)???? 前值8.0
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
28日指數(shù)全天維持弱勢(shì)震蕩，截至收盤，滬指跌0.12%，報(bào)收3219點(diǎn)；深成指跌0.02%，報(bào)收12814點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.18%，報(bào)收2540點(diǎn)，成交量再度出現(xiàn)極度萎縮，兩市不足6000億。
當(dāng)前市場(chǎng)炒作氛圍清淡，賺錢效應(yīng)較差，熱點(diǎn)持續(xù)性差。資金恐高情緒再度顯現(xiàn)，整體看，板塊快速輪動(dòng)，節(jié)前資金依然以觀望為主。多空不穩(wěn)的格局下，中期震蕩的邏輯并未發(fā)生改變，短期關(guān)注下方3150-3200點(diǎn)支撐。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 上周末外圍美元收漲于94.58；人民幣離岸價(jià)穩(wěn)定在6.82。歐美股市美強(qiáng)歐弱。美股主要股指上漲逾1%，科技股再度成為拯救華爾街的騎士，但由于經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂引發(fā)了持續(xù)近一個(gè)月的震蕩，道指和標(biāo)普500指數(shù)仍錄得一年來最長周線連跌。投資者開始買入遭受重創(chuàng)的股票，之前納指本月稍早證實(shí)進(jìn)入修正區(qū)間，標(biāo)普500本周也曾在盤中短暫進(jìn)入修正區(qū)間。波動(dòng)性大幅上升，因投資者希望弄清11月3日大選前國會(huì)是否會(huì)批準(zhǔn)更多刺激措施。目前看來，這不太可能發(fā)生。被稱為華爾街恐慌指數(shù)的芝加哥期權(quán)交易所市場(chǎng)波動(dòng)率指數(shù)勁挫7.68%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國累計(jì)確診病例數(shù)已突破700萬例，中西部各州報(bào)告9月新增病例數(shù)激增。NYMEX?11月原油期貨下跌0.06美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶40.25美元。因全球新增冠狀病毒病例數(shù)激增，加深投資者對(duì)需求前景的擔(dān)憂，且未來幾周石油供應(yīng)將增加。芝加哥(CBOT)大豆上周五上漲，終結(jié)此前四日連跌的走勢(shì)，受低吸買盤帶動(dòng)小幅反彈。但漲勢(shì)受限于收割壓力。預(yù)報(bào)顯示美國中西部天氣干燥，將允許農(nóng)戶在未來幾日加速收割。市場(chǎng)亦受強(qiáng)勁出口需求支撐。美國農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售10萬噸豆粕，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。CBOT?11月大豆合約結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.02-1/2美元，上漲2-1/2美分。12月豆粕上漲2.1美元，報(bào)每短噸338.6美元。12月豆油升0.41美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅32.82美分?？蚣苋缜埃蓝挂环矫媸苤朴谑崭顗毫?，另一方面中國采購仍力撐市場(chǎng)，在打破平衡的驅(qū)動(dòng)介入前，預(yù)計(jì)陷入?yún)^(qū)間波動(dòng)的可能較大。連盤跟隨波動(dòng)。 | 建議粕1長多持；短看圍繞3100的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收漲，因四日連跌后出現(xiàn)技術(shù)性反彈。歐盟谷物行業(yè)游說團(tuán)體Coceral周五下調(diào)2020年歐盟+英國的玉米產(chǎn)量預(yù)估至6,280萬噸，一個(gè)月之前預(yù)估為6,460萬噸，因指受到酷熱干燥天氣的影響。 國際谷物理事會(huì)(IGC)周四下調(diào)了其對(duì)2020/21年度全球玉米產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，部分是因美國收成前景減弱。IGC預(yù)估美國玉米產(chǎn)量為3.765億噸，低于之前預(yù)估的3.842億噸。此前美國農(nóng)業(yè)部在本月稍早下調(diào)預(yù)估，因整個(gè)8月干燥天氣且異常強(qiáng)風(fēng)暴破壞愛荷華州作物。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，9月17日止當(dāng)周，美國2020/2021年度玉米出口銷售凈增213.90萬噸，超過預(yù)期的凈增105萬-180萬噸。其中，對(duì)中國出口銷售凈增56.64萬噸。 大連玉米夜盤高位震蕩。國內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格大多穩(wěn)，個(gè)別小幅調(diào)整。市場(chǎng)仍在消化黑龍江、吉林地區(qū)臺(tái)風(fēng)減產(chǎn)帶來的利多，且遼西地區(qū)前期干旱影響較大，部分地區(qū)玉米質(zhì)量將下滑，東三省玉米減產(chǎn)成定局，目前東北地區(qū)有糧的貿(mào)易商對(duì)行情看好，短線東北產(chǎn)區(qū)及港口玉米或以強(qiáng)勢(shì)基調(diào)運(yùn)行，只不過，華北地區(qū)新玉米陸續(xù)上市，山東早間待卸車輛環(huán)比上周明顯增加，此外，再過一周左右，華北新糧將會(huì)大量上市，玉米階段性的供應(yīng)放大，屆時(shí)將會(huì)進(jìn)一步牽制當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，令其整體走勢(shì)弱于東北，9月下旬和10月份華北下行風(fēng)險(xiǎn)加大，屆時(shí)市場(chǎng)情緒也會(huì)影響東北及港口，需加以提防。不過在市場(chǎng)普遍看漲后市的背景下，即使出現(xiàn)回調(diào)整理，預(yù)計(jì)空間也不會(huì)太大。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 上周五隔夜美股表現(xiàn)不錯(cuò)，三大股指經(jīng)過這次反彈。美棉反彈，12月合約最新價(jià)格在65.98美分，美棉出口周報(bào)一般。 國內(nèi)股市弱勢(shì)震蕩，鄭棉震蕩，1月合約最新價(jià)格在12700元附近，盤面均線收窄，窄幅震蕩。截止24日，新疆棉加工2.6萬噸。新疆棉上市，籽棉上漲，據(jù)信息網(wǎng)報(bào)道，今年收購僧多肉少，收購成本高，但貿(mào)易報(bào)價(jià)基本貼水一月合約90-150元，無法覆蓋軋花廠收購成本。 美棉堅(jiān)挺；受人民幣升值影響，內(nèi)外棉價(jià)差由倒掛出現(xiàn)5-600元的進(jìn)口利潤，8月的進(jìn)口數(shù)量14萬噸環(huán)比同比都回升；新棉籽棉上漲從上周的5.8/6.1元上漲至6.6/6.8元，內(nèi)地現(xiàn)貨價(jià)格也在12800元上；但市場(chǎng)總體成交不多，主要受疫情不確定和美國制裁不確定的影響，導(dǎo)致原料采購觀望為主。 | 美國制裁新疆棉消息反反復(fù)復(fù)，鄭棉期價(jià)貼水現(xiàn)貨，盤面震蕩對(duì)待，區(qū)間參考12600-12900元。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 上周螺紋低位震蕩，RB2101收于3535元。昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)正常開市，報(bào)價(jià)總體持穩(wěn)，成交量有所放大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3680元（-），唐山普碳方坯報(bào)3330元（-）。 8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤6128.1億元，同比增加19.1%。1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額37166.5億元，同比下降4.4%，降幅比1-7月份收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)1-8月份，連續(xù)6個(gè)月持續(xù)收窄。 綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于相對(duì)高位，而下游需求啟動(dòng)緩慢，螺紋表觀消費(fèi)量和去庫速度與旺季水平差距依然明顯，庫存同比增幅也繼續(xù)擴(kuò)大。 | 節(jié)前短線操作，關(guān)注節(jié)后需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 全國 45 個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為 11616.05 萬噸，較上周增 123.24 萬噸； 日均疏港量 312.89 降 4.71。 247 家鋼廠高爐開工率 89.06%，環(huán)比減 1.56%，同比增 12.89%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 93.69%，環(huán)比減 0.56%，同比增 9.06%； 鋼廠盈利率 91.34%，環(huán)比減 2.16%，同比增 0.43%； 日均鐵水產(chǎn)量 249.38 萬噸，環(huán)比減 1.49 萬噸，同比增 24.11 萬噸。 隨著近期鋼鐵價(jià)格的回落，鋼廠的盈利比例有所下降，鋼廠高爐開工率、煉鐵產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，整體仍處于高位水平；旺季需求不及預(yù)期及礦石供需逐漸寬裕因素影響下礦石價(jià)格承壓調(diào)整，而生鐵產(chǎn)量和基差高水平對(duì)后期對(duì)價(jià)格依然具有支撐作用； | 市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，波段交易為主，關(guān)注終端需求的情況。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(9月21日-9月25日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格112600元/噸(周-3650)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)115550元/噸(周-3750)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15050(周-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15250元/噸(周+100)。截止9月25日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?825萬噸(周+52)；截止9月18日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)57.7萬噸(周+1.2)。期現(xiàn)基差：鎳主力合約基差:1940元/噸(周-650)。三季度將盡但下游消費(fèi)旺季消費(fèi)需求弱于預(yù)期，短期鎳和不銹鋼消費(fèi)旺季預(yù)期對(duì)期價(jià)仍有一定支撐，但四季度屬于消費(fèi)淡季消費(fèi)需求季節(jié)性下滑將會(huì)使期價(jià)承壓特別的四季度中前期，中后期關(guān)注投資者對(duì)于明年一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期影響。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線市場(chǎng)機(jī)會(huì)，日內(nèi)短線交易。 （甘宏亮） |
天膠 | 歐洲部分國家新冠肺炎新增數(shù)據(jù)顯著反彈，不過主要國家宣布盡量避免大規(guī)模的封鎖經(jīng)濟(jì)舉措，料疫情反彈對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響較為有限，上周五美股收漲，市場(chǎng)利空情緒有所緩和，國內(nèi)工業(yè)品板塊跌勢(shì)顯著趨緩，關(guān)注能否實(shí)現(xiàn)有效反彈。行業(yè)方面，上周國內(nèi)輪胎開工率繼續(xù)維持高位水平，出口形勢(shì)繼續(xù)向好，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，汽車產(chǎn)業(yè)鏈狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，有利于天膠需求恢復(fù)。上周五天膠期貨大漲，不過現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。 技術(shù)面：RU2101上周五大幅拉漲，延續(xù)9月中旬以來的反彈，整體維持強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。當(dāng)前上方面臨12800至前高12915附近的壓力，投資者需要關(guān)注沖壓情況。 | 建議臨近假期，波段多單逢沖壓不濟(jì)考慮減倉為主，中長線多單可低倉位持有。 (王海峰) |
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