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?道通早報(bào)
日期：2020年9月24日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 報(bào)告顯示，歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6.5萬億歐元，創(chuàng)下歷史新高，并且歐洲央行在7月份一個(gè)月就增加購買了278億歐元的資產(chǎn)規(guī)模；當(dāng)前歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于歐元區(qū)GDP總量的63.6%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債占美國GDP總量36.3%的水平
2? 德國9月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值好于預(yù)期，創(chuàng)逾兩年新高，法國9月Markit制造業(yè)PMI初值也強(qiáng)于預(yù)期，
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議 部署進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量 保護(hù)投資者權(quán)益推動(dòng)資本市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展等
2? 中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、司法部、商務(wù)部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》
3? 國家級混改基金正在緊鑼密鼓地籌備，有望于近期組建成立。
4? 國家外匯管理局發(fā)布《國家外匯管理局行政處罰辦法》，《處罰辦法》自2020年10月1日起施行
5? 中國財(cái)政部：8月份，國有企業(yè)營業(yè)總收入較去年同期增長6.0%，利潤總額較去年同期增長23.2%，稅后凈利潤較去年同期增長25.8%
6? 中國結(jié)算：8月新增投資者數(shù)179.51萬，環(huán)比下降26.01%。
7? 上期所：關(guān)于2020年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間有關(guān)工作安排的通知；2020年9月27日（星期日）周末休市。9月30日（星期三）晚上不進(jìn)行夜盤交易。10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市。 10月9日（星期五）08:55-09:00所有期貨、期權(quán)合約進(jìn)行集合競價(jià)。10月10日（星期六）周末休市。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
歐盟舉行峰會(huì)，至9月25日
08:00? 日本央行公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
22:00? 美聯(lián)儲主席鮑威爾和美國財(cái)政部長姆努欽在參議院銀行業(yè)委員會(huì)作證????????
20:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 前值86.0萬
20:30?? 美國截至9月12日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值1262.8萬??
22:00?? 美國8月新屋銷售??????? 預(yù)期88萬戶 前值90.1萬戶?
22:00?? 美國8月新屋銷售月率??????? 預(yù)期-2.3%?? 前值13.9%??
23:00?? 美國9月堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)??????? 前值14
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
23日指數(shù)受到金融股拖累全天保持縮量震蕩整理，量能縮小至去年11月時(shí)的水平，滬指收盤上漲0.17%，收報(bào)3279.71點(diǎn)；深成指上漲0.67%，收報(bào)13110.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，收報(bào)2599.88點(diǎn)。陸股通資金凈流出27.53億元，連續(xù)三日凈賣出。
行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，隨著海外疫情二次爆發(fā)，生物疫苗概念再度崛起，醫(yī)療醫(yī)藥、材料、造紙等領(lǐng)漲市場；貴金屬則受到金銀價(jià)格下跌而震蕩回落，金融板塊則延續(xù)疲軟表現(xiàn)。
近期市場熱點(diǎn)持續(xù)性較差，金融板塊沖高回落，而在諸多巨型IPO上市以及外圍市場下跌的影響下，市場情緒受到抑制。當(dāng)前指數(shù)中期趨勢依然向好，在基本面改善以及流動(dòng)性保持合理充裕的情況下，繼續(xù)回調(diào)的空間相對有限，但市場領(lǐng)漲熱點(diǎn)散亂，持續(xù)性較差，兩市成交量始終未能有效放大，股指短期內(nèi)不具備突破的條件，未來股指繼續(xù)維持區(qū)間震蕩的可能性依然較大，上方的天花板則同樣明顯，繼續(xù)磨盤。
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【國債期現(xiàn)貨思路】?
23日國債期貨全天窄幅震蕩，持倉量與成交量大降。10年期國債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機(jī)會(huì)。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力均已受到壓力位的壓制，且2年期與5年期已經(jīng)持續(xù)反彈半個(gè)月，繼續(xù)上行的動(dòng)能減弱。在操作上，可關(guān)注TF2012在100.3附近的壓力。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元反彈至94.35部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.82。歐美股市美弱歐強(qiáng)。美股大幅下挫，此前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)活動(dòng)降溫，且國會(huì)在出臺更多財(cái)政刺激措施上僵持不下，加劇了對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，而新冠疫情仍未得到控制。在3月疫情引發(fā)崩盤后，對強(qiáng)勁復(fù)蘇的希望和歷史性的刺激措施推動(dòng)美國股市反彈。但自9月2日見頂以來，對另一項(xiàng)救助議案的疑慮以及對科技相關(guān)巨頭公司股票的拋售一直在打壓市場人氣。美聯(lián)儲主席鮑威爾周三表示，美聯(lián)儲不打算對其主街貸款計(jì)劃做出任何"重大"改變，同時(shí)表示，美聯(lián)儲和國會(huì)都需要"堅(jiān)持下去"以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。IHS?Markit的數(shù)據(jù)顯示，9月制造業(yè)的增長被更廣泛的服務(wù)行業(yè)的放緩所抵消，這表明經(jīng)濟(jì)失去了動(dòng)能，而此時(shí)人們正越來越擔(dān)心進(jìn)入寒冷月份后新增病例數(shù)可能激增。NYMEX?11月原油上漲0.13美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶39.93美元。因美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示上周美國原油和成品油庫存下降，不過，對仍在肆虐的新冠疫情的擔(dān)憂限制了漲幅。芝加哥(CBOT)大豆連續(xù)第三日下跌，交易商稱，收割進(jìn)展和美國現(xiàn)貨市場疲軟的跡象蓋過強(qiáng)勁出口需求的影響。豆油期貨收低，但豆粕飆升至2018年6月以來的最高水平。交易商稱，出口市場對美國豆粕的強(qiáng)勁需求支撐漲勢。12月豆粕合約上漲3.6美元，報(bào)每短噸344.6美元。CBOT?11月大豆合約下跌5-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.14-1/2美元。12月豆油合約下跌0.8美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅32.8美分。美國農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向中國出口銷售13.2萬噸美國大豆，2020/2021市場年度付運(yùn)；民間出口商還報(bào)告向未知目的地出口銷售12.6萬噸大豆，2020/2021市場年度付運(yùn)。在美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告出爐之前，貿(mào)易商預(yù)期報(bào)告將顯示，截至9月17日當(dāng)周，美國2020-21年度大豆出口凈銷售料介于200-300萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間周四20:30發(fā)布最新一期出口銷售報(bào)告。布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三在與農(nóng)業(yè)分析機(jī)構(gòu)的電話會(huì)議上表示，阿根廷2020/21年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在4,650萬噸，上一年度為4,960萬噸?？蚣苋缜埃蓝寡永m(xù)回撤，之前豆油領(lǐng)漲，但回撤中對美豆跌勢呈現(xiàn)凈貢獻(xiàn)，粕震蕩顯強(qiáng)。國內(nèi)跟隨，假日備貨休止壓制油粕比。 | 建議粕1長多持；短看3100上方的波動(dòng)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三連續(xù)第三日下跌，交易商稱，受季節(jié)性收割壓力拖累。在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周度出口銷售報(bào)告出爐之前，貿(mào)易商預(yù)期報(bào)告將顯示，截至9月17日當(dāng)周，美國2020/21年度玉米出口凈銷售料介于105-180萬噸，此前一周凈銷售量為160.9萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間周四20:30發(fā)布最新一期出口銷售報(bào)告。 布宜諾斯艾利斯谷物交易所報(bào)告，阿根廷農(nóng)戶2020/21年度有望收獲玉米4,700萬噸，低于2019/20年度的5,000萬噸。阿根廷玉米播種工作已經(jīng)從9月初開始。交易所的分析師稱，罕見的少雨使得種植預(yù)期從大豆轉(zhuǎn)向了季末玉米，農(nóng)民推遲播種，以利用年底降雨可能增加的機(jī)會(huì)。 大連玉米夜盤高位震蕩。國內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格大多穩(wěn)，個(gè)別小幅調(diào)整。市場仍在消化黑龍江、吉林地區(qū)臺風(fēng)減產(chǎn)帶來的利多，且遼西地區(qū)前期干旱影響較大，部分地區(qū)玉米質(zhì)量將下滑，東三省玉米減產(chǎn)成定局，目前東北地區(qū)有糧的貿(mào)易商對行情看好，短線東北產(chǎn)區(qū)及港口玉米或以強(qiáng)勢基調(diào)運(yùn)行，只不過，華北地區(qū)新玉米陸續(xù)上市，山東早間待卸車輛環(huán)比上周明顯增加，個(gè)別企業(yè)回落10-18元，此外，再過一周左右，華北新糧將會(huì)大量上市，玉米階段性的供應(yīng)放大，屆時(shí)將會(huì)進(jìn)一步牽制當(dāng)?shù)厥袌?，令其整體走勢弱于東北，9月下旬和10月份華北下行風(fēng)險(xiǎn)加大，屆時(shí)市場情緒也會(huì)影響東北及港口，需加以提防。不過在市場普遍看漲后市的背景下，即使出現(xiàn)回調(diào)整理，預(yù)計(jì)空間也不會(huì)太大。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 昨晚美股來了個(gè)陰包陽，完全吞沒了前兩天的上漲。市場對疫情的反復(fù)以及刺激政策的不確定表達(dá)了擔(dān)憂，鮑威爾昨晚透露出美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能不會(huì)那么順利，進(jìn)一步打擊了市場情緒。美棉弱勢震蕩，12月合約最新價(jià)格65.22美分。周三股市弱勢震蕩，鄭棉弱勢震蕩1月合約最新價(jià)格12850元。儲備棉成交價(jià)格12400元，新棉籽棉價(jià)格強(qiáng)，新疆機(jī)采棉收購價(jià)格在12932元，手摘棉收購價(jià)格13530元，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。全棉紗線銷售一般，報(bào)價(jià)穩(wěn)定，心態(tài)不高。美國大選前金融市場料將波動(dòng)大，英國已經(jīng)宣布進(jìn)一步封鎖至2021年3月；今晚美棉出口周報(bào)，市場關(guān)注中國采購情況。國內(nèi)新棉上市，新棉加工價(jià)格高，儲備棉成交火熱對新棉也有價(jià)格支撐，中印地緣政治沖突也會(huì)干擾印度棉進(jìn)口，還有國儲的收儲政策，從上述看，盤面慢慢修復(fù)，區(qū)間參考12850-13100元。 | 操作上，美元上漲，外圍偏空，鄭棉震蕩，日內(nèi)區(qū)間參考12700-12900元。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋探底回升，RB2101收于3546元?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3680元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)114.4美元（-2.6），唐山普碳方坯報(bào)3330元（+10）。 昨日央行公開市場開展1000億元7天期和1000億元14天期逆回購操作，單日凈投放800億元。本周逆回購?fù)斗帕Χ容^大，跨季之際央行穩(wěn)定流動(dòng)性意圖明顯。 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2020年9月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2145.59萬噸，本旬粗鋼日均產(chǎn)量214.56萬噸，環(huán)比增長0.42%。截至本旬末，重點(diǎn)鋼企庫存量未1340.49萬噸，環(huán)比增幅為1.02%，同比增幅40.62%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于相對高位，而下游需求啟動(dòng)較為緩慢，表觀消費(fèi)量及去庫速度均不及市場預(yù)期。 | 短線操作，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦市場偏弱運(yùn)行，唐山地區(qū)PB塊925元/噸成交，下跌7元/噸，PB粉890元/噸成交，下跌14元/噸；62%普式指數(shù)下跌2.4美元/噸，報(bào)收于114.4美元/噸。 本周（9月21日-9月27日）澳洲巴西有部分鐵礦石發(fā)運(yùn)泊位進(jìn)行檢修維護(hù)。澳洲方面,丹皮爾港（DAMPIER）的EII泊位繼續(xù)檢修，本周影響5天，預(yù)計(jì)影響量約為55萬噸左右，因此預(yù)計(jì)本周澳洲泊位檢修總影響量約為55萬噸。巴西方面，馬德拉港（PDM）Pier IV South泊位繼續(xù)上周的檢修，本周影響2天，預(yù)計(jì)影響量為30.4萬噸；圖巴朗港的Pier I South和Pier I North泊位本周檢修4天，預(yù)計(jì)影響量分別為5.2萬噸和11.2萬噸；另外，里約熱內(nèi)盧港的CPBS泊位本周檢修1天，預(yù)計(jì)影響量4.9萬噸，因此預(yù)計(jì)本周巴西泊位檢修影響量約為51.7萬噸。 鐵礦石市場延續(xù)弱勢調(diào)整格局，進(jìn)入秋冬季節(jié)，環(huán)保限產(chǎn)政策增多，旺季需求不及預(yù)期、礦石供應(yīng)逐漸寬裕及秋冬季環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期升溫等因素影響下，礦石價(jià)格承壓調(diào)整，而生鐵產(chǎn)量和基差高水平對后期對價(jià)格依然具有支撐作用； | 波段交易為主，關(guān)注成材價(jià)格下跌后對供應(yīng)端的反饋?zhàn)饔谩?/span> (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 9月23日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格112500元/噸(-350)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)116300元/噸(-450)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15050(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15250元/噸(-)。鎳主力合約基差:4850元/噸(+2260)。截止9月18日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?773萬噸(周+16)；截止9月18日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)57.7萬噸(周+1.3)。三季度將盡但下游消費(fèi)旺季消費(fèi)需求弱于預(yù)期，短期鎳和不銹鋼消費(fèi)旺季預(yù)期對期價(jià)仍有一定支撐，但四季度屬于消費(fèi)淡季消費(fèi)需求季節(jié)性下滑將會(huì)使期價(jià)承壓特別的四季度中前期，中后期關(guān)注投資者對于明年一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期影響。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線市場機(jī)會(huì)，日內(nèi)短線交易。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第三輪提漲落地。天津港準(zhǔn)一焦2100元/噸（+50），邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)1900元/噸（+50），唐山二級焦到廠價(jià)1900元/噸；京唐港山西煤1410元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1240元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1020元/噸（+5），澳煤到岸價(jià)143.5美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西焦企開工率處于高位，近日晉中地區(qū)某焦化確認(rèn)退出產(chǎn)能，該焦企在產(chǎn)產(chǎn)能60萬噸，據(jù)悉當(dāng)?shù)仄溆?/span>4.3m焦?fàn)t正常生產(chǎn)，實(shí)際對供需層面整體影響不大；河北唐山主流鋼廠接受第三輪提漲，逐步落實(shí)中，對焦炭需求相對穩(wěn)定，有部分鋼廠催貨的情況。 受國內(nèi)動(dòng)煤供求偏緊，價(jià)格上漲的影響，近期東北、廣東港口通關(guān)加快，未來會(huì)不會(huì)調(diào)整，主要看煤價(jià)及國內(nèi)煤生產(chǎn)供應(yīng)情況。（點(diǎn)評：目前政策并未放棄平控目標(biāo)，加快通關(guān)的進(jìn)口煤，仍舊在2017年的平控目標(biāo)內(nèi)，冬季如供求仍舊緊張，或放開至2019年進(jìn)口量來平控。） 整體來看，近期焦炭市場焦點(diǎn)在于9月焦價(jià)提漲幅度以及10月的供求導(dǎo)向。目前焦炭第三輪提漲落地，漲后倉單價(jià)格1960；未來10月供求焦點(diǎn)在于山西環(huán)保形勢，雖有安檢政策印發(fā)，但供求尚不明朗，目前環(huán)保依舊寬松，不排除10月供求寬松下的價(jià)格下跌可能。 | 夜盤J2101繼續(xù)回調(diào)，持倉縮減，關(guān)注臨近1860的支撐力度。 （李巖） |
天膠 | 昨日美股再度下跌，美元指數(shù)保持強(qiáng)勢，對大宗工業(yè)品形成顯著壓力。歐美主要國家9月制造業(yè)PMI初值好于預(yù)期，且持續(xù)擴(kuò)張，有利于天膠宏觀需求的改善，不過新冠肺炎的反彈限制服務(wù)業(yè)PMI低于預(yù)期，因此市場分歧較大，風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，國內(nèi)工業(yè)品指數(shù)持續(xù)承壓，對膠價(jià)亦帶來一定的壓力和波動(dòng)影響。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格有所回落，國內(nèi)現(xiàn)貨市場情緒不旺，臨近假期，國內(nèi)輪胎企業(yè)有停產(chǎn)放假行為。 技術(shù)面：RU2101昨日再度下探回升，下方12200附近的支撐顯著，不過當(dāng)前膠價(jià)處于寬幅震蕩的局面，12500上方的壓力同樣較大，值得謹(jǐn)慎和重視。 | 建議保持輕倉，波段多單低買高平思路；中長線繼續(xù)關(guān)注擇低價(jià)買入的機(jī)會(huì)。 (王海峰) |
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