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?道通早報(bào)
日期：2020年9月18日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 美聯(lián)儲(chǔ)宣布將繼續(xù)保持0%至0.25%的低利率不變，一直到美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)恢復(fù)到最好狀態(tài)，該情況極有可能在2024年之前不會(huì)出現(xiàn)。
2? 美國(guó)截至9月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)實(shí)際公布86萬(wàn)，預(yù)期85萬(wàn)，前值88.4萬(wàn)；美國(guó)截至9月5日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)1262.80萬(wàn)，預(yù)期1300萬(wàn)，前值1338.5萬(wàn)。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月新屋開(kāi)工年化月率實(shí)際公布-5.10，預(yù)期-0.9，前值22.6；美國(guó)8月新屋開(kāi)工年化總數(shù)實(shí)際公布141.60萬(wàn)戶(hù)；預(yù)期148.3萬(wàn)戶(hù)，前值149.6萬(wàn)戶(hù)；
美國(guó)8月?tīng)I(yíng)建許可月率實(shí)際公布-0.90%；預(yù)期2.0%，前值18.8%；美國(guó)8月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)實(shí)際公布147萬(wàn)戶(hù)，預(yù)期151.2萬(wàn)戶(hù)，前值149.5萬(wàn)戶(hù)。雖然8月數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)強(qiáng)勁。
另外，還有費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)數(shù)據(jù)，具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)實(shí)際公布15，預(yù)期15，前值17.2。
3? 日本央行維持貨幣政策不變，并略微上調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，這暗示暫時(shí)不必?cái)U(kuò)大刺激政策以對(duì)抗新冠疫情。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月17日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定政務(wù)服務(wù)“跨省通辦”和提升“獲得電力”服務(wù)水平的措施，持續(xù)優(yōu)化企業(yè)和群眾辦事創(chuàng)業(yè)環(huán)境；要求按照“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”支持國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展。
?2? 10月1日(星期四)至8日(星期四)休市，10月9日(星期五)起照常開(kāi)市。9月27日(星期日)、10月10日(星期六)為周末休市。
3 中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、世界黃金協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)黃金年鑒2020》和《全球黃金年鑒2020》。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)黃金產(chǎn)量380.226噸，與2018年相比減少20.894噸，同比下降5.21%，但我國(guó)黃金產(chǎn)量仍繼續(xù)穩(wěn)居全球首位
4 盛松成昨日出席會(huì)議時(shí)表示，目前應(yīng)關(guān)注短期資金大量流入和人民幣過(guò)快升值，短期資金大量流入可能提高輸入性的通貨膨脹壓力、推高國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格。
5? 商務(wù)部：中國(guó)對(duì)外資吸引力只增不減；《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》將爭(zhēng)取盡早公布；中秋、國(guó)慶假期將開(kāi)展1300多場(chǎng)促消費(fèi)活動(dòng)
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
22:00美國(guó)8月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率(%)? 1.4 1.3????????
美國(guó)8月諮商會(huì)同步指標(biāo)月率(%)?? 1.2????????????
美國(guó)8月諮商會(huì)滯后指標(biāo)月率(%)?? -1????????? ???
美國(guó)8月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)? 104.4??????????????
22:00?? 美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值??? 74.1??? 75????? 高
美國(guó)9月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值? 82.9??? 83.1???????????
美國(guó)9月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值? 68.5??? 67.2???????????
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
17日指數(shù)開(kāi)盤(pán)后震蕩下行，午后止跌回升，收盤(pán)前再度回落，滬指小幅收跌，截至收盤(pán)，滬指跌0.41%，報(bào)3270.44點(diǎn)，深成指漲0.03%，報(bào)13015.19點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.1%，報(bào)2557.32點(diǎn)。兩市成交額近7500億元；北向資金凈流入超20億元。兩市量能保持低位，陸股通資金凈流入4.39億元，滬股通凈流出23.23億元。
行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，汽車(chē)行業(yè)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，電子、專(zhuān)用設(shè)備、材料、化工領(lǐng)漲市場(chǎng)，光刻膠、第三代半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)芯片表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；貴金屬、釀酒、農(nóng)牧、旅游表現(xiàn)疲軟。
短期市場(chǎng)的縮量震蕩還在延續(xù)，市場(chǎng)仍需一定的時(shí)間整固消化蓄力。從整體趨勢(shì)上來(lái)看，指數(shù)向下空間較為有限，日線保持盤(pán)整形態(tài)，月線級(jí)別的上行通道并未被打破，因而指數(shù)中期上格局尚未發(fā)生改變。策略上，關(guān)注中證500期指主力合約6200附近支撐，關(guān)注多IC空IH價(jià)差低吸機(jī)會(huì)。
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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】
17日國(guó)債期貨縮量震蕩，表現(xiàn)平淡。如一直以來(lái)分析，2年期、5年期國(guó)債主力反彈趨勢(shì)較為明顯，TF2012需關(guān)注100.3一線的壓力，T2012仍在筑底當(dāng)中，需關(guān)注97.7一線的支撐。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于92.92部位；人民幣離岸價(jià)略貶于6.75。歐美股市大多收跌。美股科技股連續(xù)第二天下滑，且政府?dāng)?shù)據(jù)顯示一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)居高不下。Longbow?Asset?Management首席執(zhí)行官表示，從市場(chǎng)在3月觸及低位開(kāi)始，“這是一輪令人驚嘆的反彈，以幾家優(yōu)秀的科技公司為代表。”“它們8月最后一周的表現(xiàn)令人難以置信，我認(rèn)為目前是合理的獲利了結(jié)情境。”他還預(yù)計(jì)科技股將在今年年底前反彈。勞工部報(bào)告顯示，盡管美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)有所減少，但仍徘徊在極高的水平，這加劇了人們對(duì)復(fù)蘇停滯的擔(dān)憂(yōu)。美聯(lián)儲(chǔ)承諾在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持低利率，以幫助美國(guó)走出大流行引發(fā)的衰退。NYMEX?10月原油收高0.81美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶40.97美元。因石油輸出國(guó)組織及其盟友表示，該產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟將打擊那些未能遵守減產(chǎn)協(xié)議的國(guó)家，并計(jì)劃如果石油市場(chǎng)進(jìn)一步走軟，將在10月份召開(kāi)特別會(huì)議。芝加哥(CBOT)大豆急升至紀(jì)錄新高，因來(lái)自全球最大進(jìn)口國(guó)中國(guó)的購(gòu)買(mǎi)熱潮持續(xù)。CBOT?11月大豆收高17-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式爾10.28-1/2美元，盤(pán)中觸及10.32-1/4美元，是技術(shù)圖表上交投最活躍合約2018年5月以來(lái)的最高水平。幾乎所有月份的大豆和大部分豆粕遠(yuǎn)月合約均創(chuàng)新高；CBOT?12月豆粕收高9.60美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸335.30美元；CBOT?12月豆油收跌0.05美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅34.86美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售26.4萬(wàn)噸美國(guó)大豆，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售36.05萬(wàn)噸美國(guó)大豆，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，9月10日止當(dāng)周，美國(guó)2020/2021年度大豆出口銷(xiāo)售凈增245.71萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為增加150萬(wàn)-280萬(wàn)噸。其中，對(duì)中國(guó)大陸出口銷(xiāo)售凈增148.71萬(wàn)噸。大豆價(jià)格高企預(yù)計(jì)將在本市場(chǎng)年度為阿根廷農(nóng)戶(hù)播種更多大豆作物提供支持，但干旱天氣不給力，這促使阿根廷潘帕斯草原地區(qū)的農(nóng)戶(hù)或傾向于播種晚期玉米作物，而目前玉米價(jià)格也具有吸引力。 | 框架如前，中國(guó)采購(gòu)及通脹預(yù)期繼續(xù)激勵(lì)基金買(mǎi)盤(pán)拉升豆價(jià)。連盤(pán)跟隨波動(dòng)，建議粕1長(zhǎng)多持；短續(xù)看圍繞3100的低吸高平節(jié)奏。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨收高，指標(biāo)12月合約觸及六個(gè)月高位，因出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁和大豆市場(chǎng)的外溢效應(yīng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售12萬(wàn)噸美國(guó)玉米，2020/2021市場(chǎng)年度付運(yùn)。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，9月10日止當(dāng)周，美國(guó)2020/2021年度玉米出口銷(xiāo)售凈增160.92萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估凈增80萬(wàn)-190萬(wàn)噸。其中，對(duì)中國(guó)出口銷(xiāo)售凈增35.97萬(wàn)噸。 玉米期貨今日短暫下跌，因中國(guó)確定2021年玉米、小麥和大米進(jìn)口關(guān)稅配額與往年相同。一些交易商原本預(yù)期，鑒于近期中國(guó)玉米采購(gòu)狂潮，玉米進(jìn)口配額將會(huì)巨大。交易商未理會(huì)來(lái)自美國(guó)收割開(kāi)始的季節(jié)性壓力。預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)10日天氣情況理想，這將加快收割，中西部預(yù)計(jì)將獲得玉米豐收。 大連玉米夜盤(pán)震蕩上行，尾盤(pán)收高。國(guó)內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格大多穩(wěn)。東北主產(chǎn)區(qū)受臺(tái)風(fēng)影響，黑龍江及吉林出現(xiàn)了不同程度的倒伏，部分地塊倒伏嚴(yán)重，玉米減產(chǎn)成定局，期貨拉漲提振市場(chǎng)心態(tài)，目前東北地區(qū)有糧的貿(mào)易商對(duì)行情看好，另外，南方港口也有提價(jià)意愿，只不過(guò)，臨儲(chǔ)拍賣(mài)未運(yùn)行的糧供應(yīng)寬松，且中國(guó)采購(gòu)進(jìn)口玉米力度持續(xù)加大，同時(shí)，近日進(jìn)口谷物陸續(xù)到港，加上華北地區(qū)玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米糧源或增加，階段性的供應(yīng)逐步寬松，或?qū)⑾拗片F(xiàn)貨上行空間，產(chǎn)量炒作結(jié)束前，玉米或以穩(wěn)中偏強(qiáng)基調(diào)運(yùn)行為主。 | 操作上建議低位多單持有，以均線為防守。 （李金元） |
棉花 | 隔夜美股震蕩小跌，油價(jià)昨晚表現(xiàn)的比較猛，得益于OPEC+在聯(lián)席會(huì)議上強(qiáng)調(diào)完全遵守減產(chǎn)承諾，另外寬松的貨幣環(huán)境和跌跌不休的美元也起到助推作用。美棉震蕩，12月合約最新價(jià)格65.82美分。鄭棉震蕩，1月合約最新價(jià)格12750元?，F(xiàn)貨價(jià)格12773元，紗線價(jià)格18520元，出現(xiàn)小漲。新棉上市期，真正大量上市要在國(guó)慶前后，當(dāng)前處于現(xiàn)貨低庫(kù)存，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，盤(pán)面均線走平，鄭棉窄幅震蕩為主。 | 操作上，低吸高平，區(qū)間參考12650-12850元。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | ?昨日螺紋低位盤(pán)整，RB2101收于3591元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)3720元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)122.05美元（-2.25），唐山普碳方坯報(bào)3380元（昨-，今晨+10）。 ?本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存881.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.48萬(wàn)噸；廠內(nèi)庫(kù)存355.28萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.89萬(wàn)噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量372.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.06萬(wàn)噸；表觀消費(fèi)量387.97萬(wàn)噸，環(huán)比上升9.77萬(wàn)噸。 本周Mysteel調(diào)研18家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均成本為3737元/噸，周環(huán)比下跌22元/噸。本周由于廢鋼價(jià)格下跌，生產(chǎn)成本有所下降。目前西南地區(qū)電弧爐鋼廠虧損明顯，已有減產(chǎn)停產(chǎn)的動(dòng)作，其余地區(qū)的電弧爐鋼廠也開(kāi)始出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)。 綜合來(lái)看，本周螺紋社庫(kù)與廠庫(kù)雙降，不過(guò)去庫(kù)速度和表觀消費(fèi)量仍不及預(yù)期，下游需求啟動(dòng)依然緩慢。 | 操作上暫短線思路，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)小幅下滑，天津港PB粉報(bào)價(jià)940-950元/噸，PB塊報(bào)價(jià)960元/噸，金步巴報(bào)價(jià)900元/噸，議價(jià)空間在5-10元/噸；沿江主流PB粉報(bào)價(jià)950元/噸，下跌5元/噸，麥克粉報(bào)價(jià)930元/噸，下跌5元/噸，超特粉報(bào)價(jià)870元/噸，下跌5元/噸；62%普式指數(shù)下跌2.25美元/噸，報(bào)收于122.05美元/噸。 夜盤(pán)鐵礦石期貨價(jià)格低位震蕩，本周建材表觀需求略有上升，總體依然低于預(yù)期，旺季需求不及預(yù)期疊加礦石供應(yīng)逐漸寬裕，低利潤(rùn)環(huán)境下，鐵礦石價(jià)格承壓回落；在黑色品種中，由于鐵礦石下方無(wú)成本支撐且估值偏高，品種波動(dòng)率較高，其下跌幅度也最大； | 操作上，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，波段交易，關(guān)注成材價(jià)格下跌后對(duì)供應(yīng)端的反饋?zhàn)饔谩?/span> (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 9月17日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格115550元/噸(-3400)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)118500元/噸(-2800)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15100(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15200元/噸(-50)。截止9月11日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)?756萬(wàn)噸(周+28)；截止9月11日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)56.5萬(wàn)噸(周-1)。鎳主力合約基差:3760元/噸(+1250)。三季度過(guò)半但下游消費(fèi)旺季消費(fèi)需求弱于預(yù)期，短期鎳和不銹鋼消費(fèi)旺季預(yù)期對(duì)期價(jià)仍有一定支撐，但四季度屬于消費(fèi)淡季消費(fèi)需求季節(jié)性下滑將會(huì)使期價(jià)承壓特別的四季度中前期，中后期關(guān)注投資者對(duì)于明年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期影響。 | 操作上，NI2101合約5%底倉(cāng)多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前以觀望為主。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第三輪提漲仍在博弈當(dāng)中，焦煤價(jià)格持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2000元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1850元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1900元/噸；京唐港山西煤1410元/噸，呂梁孝義主焦車(chē)板價(jià)1240元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1000元/噸，澳煤到岸價(jià)136.5美元/噸（+1）。 各地產(chǎn)銷(xiāo)，山西焦企開(kāi)工處于高位，環(huán)保仍相對(duì)寬松；河北部分鋼廠焦炭庫(kù)存偏低，對(duì)焦炭仍有補(bǔ)庫(kù)需求；華東鋼廠開(kāi)工處于高位，但因利潤(rùn)不佳，對(duì)焦炭提漲抵制情緒較強(qiáng)。 中鋼協(xié)：根據(jù)各地陸續(xù)公布的2020年重點(diǎn)項(xiàng)目，涉及鋼鐵的項(xiàng)目投資規(guī)模超1萬(wàn)億元，其中涉及產(chǎn)能項(xiàng)目99個(gè)，未來(lái)三年將形成1.8億噸粗鋼產(chǎn)能，其中2020年擬投產(chǎn)5382萬(wàn)噸。 山西省應(yīng)急管理廳9月16日發(fā)布通知，通報(bào)了宏源煤焦化工9月8日發(fā)生的爆炸事故和晉茂能源科技9月14日發(fā)生的氣體泄漏事故。通知提出，從即日起至10月31日，組織開(kāi)展為期一個(gè)半月的焦化企業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)隱患大排查。對(duì)本轄區(qū)內(nèi)即將關(guān)停焦化企業(yè)開(kāi)展一次“專(zhuān)家體檢”，對(duì)安全投入不到位、安全管理松懈、存在超能力生產(chǎn)的要依法予以處罰，對(duì)存在重大安全隱患的，該停產(chǎn)必須停產(chǎn)。 整體來(lái)看，受山西安全檢查的影響，10月底去產(chǎn)能的影響或有提前，10月份供求寬松的預(yù)期有緩解，料增強(qiáng)目前盤(pán)面支撐，如10月價(jià)格可企穩(wěn)，未來(lái)還將受到河北、河南去產(chǎn)能的支撐，價(jià)格低位支撐將增強(qiáng)。不過(guò)仍需關(guān)注檢查及限產(chǎn)的力度，目前看山西環(huán)保情況依舊寬松。 | J2101回調(diào)料緩和，低位震蕩或小幅反彈等待情況進(jìn)一步明朗，暫時(shí)觀望。 （李巖） |
天膠 | 昨日歐美股市小跌，不過(guò)整體繼續(xù)維持壓力下的窄幅震蕩的穩(wěn)定局面，原油價(jià)格近幾日持續(xù)反彈，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日下探回升，短期有企穩(wěn)跡象，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)一定支撐作用。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格小幅反彈，整體保持偏強(qiáng)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率保持偏高水平，這些都對(duì)膠價(jià)形成支撐，而高庫(kù)存依舊限制膠價(jià)的反彈高度。 技術(shù)面： RU2101昨日維持震蕩走勢(shì)，12300附近支撐顯著，本周以來(lái)保持偏強(qiáng)局面，另一方面，RU2101上方繼續(xù)面臨12500—12700的重要壓力，這使得階段性行情存在較大的不確定性。 | 建議多單輕持，逢沖壓不濟(jì)亦可高平低補(bǔ)，中長(zhǎng)線保持擇低價(jià)嘗試分批買(mǎi)入的策略。 (王海峰) |
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