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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋延續(xù)跌勢，RB2101收于3571元?，F(xiàn)貨市場報價繼續(xù)下調(diào)，成交依然偏弱。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3720元（-20），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報124.3美元（-4.25），唐山普碳方坯報3370元（-20）。

國務(wù)院總理李克強在世界經(jīng)濟論壇全球企業(yè)家特別對話會上表示，中國堅持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策力度和可持續(xù)性，成為全球少有的仍實施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟體。注重政策實施，也會根據(jù)形勢變化完善和豐富政策內(nèi)涵，鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)回升勢頭。

美聯(lián)儲16日宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲將維持寬松的貨幣政策立場，直至實現(xiàn)通脹目標(biāo)和充分就業(yè)。美聯(lián)儲還發(fā)布最新一期經(jīng)濟前景預(yù)期，預(yù)計2020年美國經(jīng)濟將萎縮3.7%，較6月份預(yù)測大幅調(diào)高2.8個百分點。

綜合來看，當(dāng)前下游需求啟動較為緩慢，庫存壓力逐步顯現(xiàn)。8月份房地產(chǎn)、基建等數(shù)據(jù)環(huán)比轉(zhuǎn)弱，市場預(yù)期趨于謹(jǐn)慎。

操作上暫短線思路，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進口礦價格繼續(xù)小幅下滑，山東主港PB粉報價940元/噸，下跌10元/噸，超特粉報價850元/噸，下跌5元/噸，議價空間在5元/噸左右；唐山地區(qū)PB粉940/930元/噸成交，PB塊945元/噸成交，價格較昨日下跌3-18元/噸；62%普式指數(shù)下跌4.25美元/噸，報收于124.3美元/噸。

夜盤鐵礦石價格繼續(xù)下跌，巴西和非主流礦發(fā)運增加，鐵礦石供需逐漸寬裕，終端需求表現(xiàn)低于預(yù)期，8月份房地產(chǎn)和基建數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，降低市場對后期需求預(yù)期；

市場延續(xù)弱勢調(diào)整，波段偏空交易，關(guān)注終端需求的表現(xiàn)。

(楊俊林)

鎳

&

不銹鋼

9月16日，1#進口鎳價格118150元/噸(-450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價121300元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15250元/噸(-200)。截止9月11日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?756萬噸(周+28)；截止9月11日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計56.5萬噸(周-1)。鎳主力合約基差:3760元/噸(+1250)。三季度過半但下游消費旺季消費需求弱于預(yù)期，短期鎳和不銹鋼消費旺季預(yù)期對期價仍有一定支撐，但四季度屬于消費淡季消費需求季節(jié)性下滑將會使期價承壓特別的四季度中前期，中后期關(guān)注投資者對于明年一季度經(jīng)濟增長預(yù)期影響。

操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線市場機會，目前以觀望為主。

（甘宏亮）

煤焦

現(xiàn)貨市場，主流焦企提漲第三輪，幅度50元/噸，鋼廠暫無回應(yīng)，國內(nèi)焦煤價格持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2000元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價1850元/噸，唐山二級焦到廠價1900元/噸；京唐港山西煤1410元/噸，呂梁孝義主焦車板價1240元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1000元/噸，澳煤到岸價135.5美元/噸（+4）。

各地產(chǎn)銷，山西焦企普遍處于無庫存狀態(tài)，供應(yīng)偏緊；河北鋼廠焦炭需求仍舊偏高，不過對第三輪提漲尚未給出回應(yīng)，焦鋼博弈當(dāng)中；華東鋼廠因盈利不佳，對焦炭提漲抵觸情緒較強。近期因預(yù)期進口限制放松，中國貿(mào)易商對澳大利亞優(yōu)質(zhì)煉焦煤的采購增加。

9月9日、10日中國煉焦行業(yè)協(xié)會2020年會長辦公會、專家委員會辦公會在吉林省長春市召開，集中討論了《焦化行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃綱要》，要求》，“十四五”期間，全部焦化企業(yè)應(yīng)達到《焦化行業(yè)規(guī)范條件》要求；進一步化解過剩產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)集中度；通過全流程系統(tǒng)優(yōu)化，進一步降低污染物排放量；推進安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化達標(biāo)建設(shè)。

整體來看，焦炭9-10月份現(xiàn)貨供求有逆轉(zhuǎn)預(yù)期，一方面焦炭新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，10月份仍有860萬噸產(chǎn)能釋放，另一方面終端需求啟動偏慢、鋼廠庫存壓力下，市場對焦炭需求回落的擔(dān)憂持續(xù)存在，8月份的單月房地產(chǎn)、基建數(shù)據(jù)環(huán)比均有收緊，期價回調(diào)壓力增大；不過四季度焦炭去產(chǎn)能仍將自低位支撐盤面，需等待更低的價格，以及去產(chǎn)能形勢的進一步明朗。

夜盤J2101繼續(xù)回調(diào)，暫時觀望。

（李巖）

天膠

昨日美聯(lián)儲聲明維持鴿派，并未給出超出市場預(yù)期的內(nèi)容，美股尾盤跳水，對市場信心帶來短期的打壓。國內(nèi)經(jīng)濟保持良好狀態(tài)，全年有望實現(xiàn)正增長，不過國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊處于高位承壓回調(diào)狀態(tài)，對膠價帶來一定拖累作用。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格繼續(xù)上漲，據(jù)悉由于天氣和膠工短缺等原因，泰國原料釋放受限。國內(nèi)現(xiàn)貨市場情緒不旺，青島地區(qū)庫存保持增加態(tài)勢，輪胎廠家出貨整體較好，出口保持良好的狀態(tài)。

技術(shù)面： RU2101昨日保持震蕩反彈的局面，盤中多空出現(xiàn)較為激烈的爭奪，體現(xiàn)出短期分歧依舊不小。當(dāng)前RU2101上方面臨12500—12700的重要壓力，我們對膠價短期向上突破壓力持謹(jǐn)慎態(tài)度。

建議多單輕持，逢沖壓不濟亦可高平低補，中長線保持擇低價嘗試分批買入的策略。

(王海峰)