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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋日盤沖高回落，夜盤略回升，RB2101收于3627元?，F(xiàn)貨市場報(bào)價早盤小幅探漲，盤中部分松動，成交處于正常水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報(bào)3750元（+10），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報(bào)119.4美元（+0.35），唐山普碳方坯報(bào)3420元（+10）。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月份全國粗鋼產(chǎn)量9256萬噸，同比增長10.9%，日均粗鋼產(chǎn)量308.53萬噸，再創(chuàng)歷史新高。1-9月，全國粗鋼累計(jì)產(chǎn)量78159萬噸，同比增長4.5%。

1-9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資103484億元，同比增長5.6%，增速比1-8月份提高1.0個百分點(diǎn)；房屋新開工面積160090萬平方米，下降3.4%，降幅收窄0.2個百分點(diǎn)，單月同比下降1.9%；商品房銷售面積117073萬平方米，同比下降1.8%，降幅收窄1.5個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積15011萬平方米，同比下降2.9%，降幅比1-8月份擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)。

綜合來看，9月粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，房地產(chǎn)多項(xiàng)數(shù)據(jù)單月負(fù)增長。不過當(dāng)前市場仍處于需求旺季，下游需求脈沖式釋放，加上鋼廠利潤處于低位、基差偏高等因素影響，下方支撐依然較強(qiáng)。

暫短線操作，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦市場弱勢下跌5-10元/噸，青島港PB粉860/865元/噸成交，較上周五弱勢下跌5元/噸左右；青島港PB塊930元/噸成交，較上周五下跌17元/噸；日照港61.7%金步巴粉845元/噸成交，較上周五下跌10元/噸；62%普式指數(shù)上漲0.35美元/噸，報(bào)收于119.4美元/噸。

淡水河谷CEO表示，目前鐵礦石日產(chǎn)量為100萬噸，公司將有能力在2022年底或2023年初生產(chǎn)4億噸鐵礦石。

2020年9月我國粗鋼日均產(chǎn)量308.5萬噸，9月生鐵日均產(chǎn)量252.6萬噸，9月鋼材日均產(chǎn)量393.5萬噸。

受土地轉(zhuǎn)弱所傳導(dǎo)，地產(chǎn)施工端表現(xiàn)全面走弱，新開工、施工以及竣工端單月增速均轉(zhuǎn)負(fù)；中國1-9月新開工面積累計(jì)同比下降3.4%，較上月收窄0.2個百分點(diǎn)，單月同比下降1.9%，為連續(xù)四個月以來首次同比轉(zhuǎn)負(fù)；施工方面，1-9月全國施工面積累計(jì)同比增長3.1%，較上月收窄0.2個百分點(diǎn)，單月同比下降4.6%，新開工和施工單月面積增速均為近年同期首次達(dá)到單月負(fù)增長的水平。

鐵礦石價格區(qū)間內(nèi)弱勢震蕩，9月份房地產(chǎn)新開工、施工及竣工端數(shù)據(jù)全面走弱，商品市場明顯承壓；近期鐵礦石到港量和發(fā)貨量維持高位，港口庫存繼續(xù)小幅累積，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策下原料需求有下滑壓力，而終端需求的釋放和高基差對價格依然具有支撐作用；

鐵礦石價格延續(xù)高位區(qū)間震蕩運(yùn)行，波段交易，關(guān)注終端需求表現(xiàn)。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，部分焦企開啟第五輪提漲，情緒較為樂觀，焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2150元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價1950元/噸，唐山二級焦到廠價2000元/噸；京唐港山西煤1430元/噸，呂梁孝義主焦車板價1260元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1020元/噸，澳煤到岸價132.5美元/噸。

各地產(chǎn)銷，山西焦企開工繼續(xù)維持高位，高利潤、環(huán)保寬松下企業(yè)生產(chǎn)積極性高；山西地區(qū)煤礦安全檢查趨嚴(yán)，個別煤礦供應(yīng)有減少；河北鋼廠高爐開工率中高位水平，對原料端采購需求旺盛，但因成本壓力較大，對焦炭提漲抵觸情緒較強(qiáng)。

近日山西等地關(guān)停4.3米焦?fàn)t信息頻出，去產(chǎn)能預(yù)期略有增強(qiáng)。山西運(yùn)城市將在2020年10月31日前，涉及四家焦企欲關(guān)停4.3米焦?fàn)t通知。河津康莊、鑫升、津鑫三家已收到20號停止裝煤通知，涉及四家關(guān)停產(chǎn)能為240萬噸。

10月16日，生態(tài)環(huán)境部召開京津冀及周邊地區(qū)和汾渭平原秋冬季大氣污染防治工作座談會。會議強(qiáng)調(diào)，部分?。ㄊ校┩瓿伤{(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)收官目標(biāo)面臨壓力，平原地區(qū)散煤清潔能源替代任務(wù)量大，“公轉(zhuǎn)鐵”、鋼鐵行業(yè)超低排放改造等重點(diǎn)工程未達(dá)到時序進(jìn)度要求，秋冬季存在發(fā)生區(qū)域性重污染天氣風(fēng)險(xiǎn)，2021年一季度空氣質(zhì)量反彈壓力較大。

10月17日，太原市及周邊區(qū)域大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作領(lǐng)導(dǎo)小組召開太原及周邊“1+30”區(qū)域秋冬防聯(lián)防聯(lián)控推進(jìn)會議。會議要求進(jìn)一步強(qiáng)化太原及周邊“1+30”區(qū)域大氣污染聯(lián)防聯(lián)控。

?唐山市重污染天氣應(yīng)對指揮部決定，自2020年10月19日15時至21日12時全市啟動重污染天氣II級應(yīng)急響應(yīng)。

整體來看，焦炭盤面基本消化10月供求利好的預(yù)期，未來盤面導(dǎo)向在于山西去產(chǎn)能的進(jìn)展，近期山西去產(chǎn)能消息頻出，市場對去產(chǎn)能預(yù)期增強(qiáng)，盤面向下面臨支撐；不過仍需關(guān)注未來終端需求強(qiáng)弱對鋼廠燃料采購需求的影響，昨日公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)施工、新開工單月增速均轉(zhuǎn)負(fù)，需求預(yù)期不佳，也將限制上行空間。

焦炭整體料偏強(qiáng)震蕩，操作上建議多單輕倉持觀。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

10月19日，1#進(jìn)口鎳價格120150元/噸(+1650)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價123200元/噸(+1600)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15300(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15450元/噸(-)。鎳主力合約基差:3770元/噸(+1620)。截止10月16日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?822萬噸(周-3)；截止10月16日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)59.5萬噸(周-6.5)。隨著新冠疫情的好轉(zhuǎn)和疫苗好消息的不斷出現(xiàn)，新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)影響趨于弱化，同時全球超級量化寬松預(yù)期和消息面刺激影響也有所弱化，影響大宗商品價格的驅(qū)動力轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動，期間需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好支撐，中期投資者需要關(guān)注全球主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否進(jìn)入上升通道。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑，滬鎳期價四季度中前期或?qū)⒗^續(xù)承壓，后期則關(guān)注投資者對于明年一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線市場機(jī)會，日內(nèi)短線交易為主。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市均收跌，主要市場依舊體現(xiàn)為高位壓力下的偏強(qiáng)震蕩局面，且疫情的快速擴(kuò)散對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍有拖累作用。國內(nèi)9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍超過預(yù)期，不過市場反應(yīng)較為平淡，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)整體偏漲，但階段性的面臨較大壓力，對膠價帶來壓力和波動的影響。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)外天膠原料價格繼續(xù)大漲，尤其是膠水價格上漲較多，泰國、越南和海南等主產(chǎn)區(qū)過多降水、泰國等地勞工缺乏等原因?qū)е略戏帕渴艿较拗?，國?nèi)現(xiàn)貨市場報(bào)價隨著期貨水漲船高，助推膠價強(qiáng)勢，合成膠價格亦有較大幅度的上漲，不過在全乳膠減產(chǎn)的情況下，昨日上期所天膠倉單開始增加，這值得重點(diǎn)關(guān)注。

技術(shù)面：昨日RU2101大漲后小幅回落，持倉有所下降，且多頭離場較為主動，體現(xiàn)出一定的獲利離場需求，當(dāng)前RU2101面臨兩年多以來的偏高位置壓力，短期面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)或高位震蕩，不過整體偏漲的局面依舊維持。

建議多單輕持觀察

(王海峰)