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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋在3600附近反復(fù)震蕩，RB2101收于3600元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下跌，成交依然偏弱。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)3740元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)118.9美元（-0.85），唐山普碳方坯報(bào)3400元（昨-20，今晨+10）。

9月份全國(guó)PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）環(huán)比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。同比下降2.1%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由上月下降轉(zhuǎn)為持平。

昨日央行開(kāi)展了5000億元中期借貸便利（MLF）操作，這是央行連續(xù)第三個(gè)月超額凈投放MLF，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，釋放穩(wěn)貨幣信號(hào)，預(yù)計(jì)近期貨幣政策將保持穩(wěn)定。

綜合來(lái)看，北方地區(qū)秋冬季限產(chǎn)措施陸續(xù)出臺(tái)，本周螺紋產(chǎn)量小幅下降。由于節(jié)后短期補(bǔ)庫(kù)需求，本周去庫(kù)速度明顯加快，不過(guò)持續(xù)性需繼續(xù)觀察。

短期震蕩思路操作，關(guān)注下周一公布的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦市場(chǎng)穩(wěn)中下跌，天津地區(qū)成交混合粉835元/噸，紐曼粉905元/噸。沿江主流PB粉報(bào)價(jià)900元/噸，下跌10元/噸，麥克粉報(bào)價(jià)880元/噸，下跌10元/噸，超特粉報(bào)價(jià)820元/噸，下跌10元/噸；；62%普式指數(shù)下跌0.85美元/噸，報(bào)收于118.9美元/噸。

疫情方面，意大利，德國(guó)和法國(guó)周四公布的數(shù)據(jù)均創(chuàng)疫情爆發(fā)以來(lái)新高。法國(guó)宣布巴黎等九大城市從本周六起實(shí)行宵禁，英國(guó)提升倫敦和大曼徹斯特地區(qū)疫情警報(bào)，歐委會(huì)主席馮德萊恩再次宣布自我隔離。美國(guó)新增再反彈，21州達(dá)到疫情以來(lái)新增7天最高峰值。

受外盤(pán)急跌影響，夜盤(pán)鐵礦石低開(kāi)下探后小幅回升，整體仍處于區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，本周鋼鐵產(chǎn)量小幅下降，庫(kù)存降幅明顯，表觀消費(fèi)量大幅上升，需跟蹤其持續(xù)性；當(dāng)前環(huán)保限產(chǎn)政策陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期后期原料需求下滑，而現(xiàn)實(shí)面尚未兌現(xiàn)，生鐵產(chǎn)量目前仍處于高位水平；供需預(yù)期邊際轉(zhuǎn)弱，同時(shí)，高基差對(duì)價(jià)格依然具有支撐作用；

鐵礦石價(jià)格高位區(qū)間震蕩運(yùn)行，波段交易，關(guān)注終端需求表現(xiàn)。

(楊俊林)

鎳

&

不銹鋼

10月15日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格117700元/噸(+1650)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)120360元/噸(+1560)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15100(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15450元/噸(-)。鎳主力合約基差:2500元/噸(+730)。截止10月9日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)?811萬(wàn)噸(周-14)；截止10月9日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)66.0萬(wàn)噸(周+3.4)。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)仍在美國(guó)大選，風(fēng)險(xiǎn)也由此逐步累積。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑，滬鎳期價(jià)四季度中前期或?qū)⒗^續(xù)承壓，后期則關(guān)注投資者對(duì)于明年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

操作上，NI2101合約5%底倉(cāng)多單持有，思路上轉(zhuǎn)向短線(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，夜盤(pán)技術(shù)轉(zhuǎn)強(qiáng)日內(nèi)短多交易。

（甘宏亮）

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第四輪提漲落地后，焦企生產(chǎn)積極性高，鋼廠采購(gòu)節(jié)奏也尚良好，暫無(wú)檢修限產(chǎn)行為，產(chǎn)銷(xiāo)兩旺；焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，煤礦庫(kù)存壓力減輕，臨汾安全檢查增強(qiáng)，當(dāng)?shù)氐土蚪姑寒a(chǎn)量受限，供應(yīng)收緊。天津港準(zhǔn)一焦2150元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1950元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2000元/噸；京唐港山西煤1430元/噸，呂梁孝義主焦車(chē)板價(jià)1260元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1020元/噸，澳煤到岸價(jià)135.5美元/噸。

10/13日，山西省政府召開(kāi)全省秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)推進(jìn)會(huì)議，會(huì)議提出要深入推進(jìn)秋冬季大氣污染綜合治理，堅(jiān)決打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，要狠抓焦化產(chǎn)能壓減，加大落后焦化產(chǎn)能淘汰力度，強(qiáng)化對(duì)無(wú)組織排放行為的監(jiān)督，深入開(kāi)展煤炭洗選行業(yè)清理整頓。

9月份中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤總量1867.6萬(wàn)噸，同比下滑38.3%，環(huán)比下降9.6%。未來(lái)在嚴(yán)禁國(guó)內(nèi)終端用戶(hù)進(jìn)口澳洲煤后，下滑的趨勢(shì)將延續(xù)。江蘇省由于2020年進(jìn)口配額已經(jīng)用完，南京海關(guān)已口頭通知用戶(hù)從10/13日起至2021年初，不要在明年進(jìn)口配額下申報(bào)海運(yùn)煤炭。

10/2日，鄂爾多斯市委常委會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要牢牢抓住煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供的政策機(jī)遇，最大限度釋放煤炭產(chǎn)能。進(jìn)入10月后，內(nèi)蒙古部分煤礦所領(lǐng)取的煤管票較9月份增加了10%，在自治區(qū)政府主席一線(xiàn)調(diào)研結(jié)束后，煤管票或有更大程度的放開(kāi)。

整體來(lái)看，焦炭10月供求偏緊預(yù)期基本消耗，未來(lái)去產(chǎn)能形勢(shì)尚不明朗，盤(pán)面震蕩走勢(shì)；焦煤進(jìn)口繼續(xù)收緊，山東、山西安檢力度增強(qiáng)，但同時(shí)內(nèi)蒙鄂爾多斯計(jì)劃最大限度釋放煤炭產(chǎn)能，供應(yīng)前景不明，期價(jià)震蕩等待局勢(shì)明朗。

操作上，煤焦多單逢高兌利為主，或輕倉(cāng)觀望，關(guān)注今日公布的煤焦庫(kù)存數(shù)據(jù)。

（李巖）

天膠

昨日歐美股市收跌，不過(guò)依舊屬于偏強(qiáng)局面下的調(diào)整狀態(tài)，國(guó)內(nèi)9月PPI下降超預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)壓力影響，整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨保持偏漲局面，不過(guò)短期依舊面臨一定壓力，對(duì)膠價(jià)亦有波動(dòng)影響。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)收漲，原料端繼續(xù)帶來(lái)支撐和利多提振，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開(kāi)工率保持偏高水平，需求端的表現(xiàn)較好。目前隨著全乳膠價(jià)格的上漲，其生產(chǎn)利潤(rùn)空間放大，從而刺激全乳膠的生產(chǎn)，對(duì)RU帶來(lái)一定潛在壓力。

技術(shù)面：昨日RU2101小幅調(diào)整，整體而言繼續(xù)維持漲勢(shì)，而13500附近繼續(xù)體現(xiàn)出較強(qiáng)壓力，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)波動(dòng)和回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

建議多單低倉(cāng)位持有，待后市擇機(jī)回補(bǔ)。

(王海峰)