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?道通早報(bào)
日期：2020年11月2日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1 美國疫情全面爆發(fā)，單日確診逼近10萬例， 中西部工業(yè)區(qū)成為重災(zāi)區(qū)
2 特朗普稱，11月初大選后很快會(huì)有刺激方案。而參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾預(yù)計(jì)，明年初有新刺激議案；眾議院議長、民主黨領(lǐng)袖佩洛西預(yù)計(jì)，新刺激案肯定會(huì)在明年1月下旬新總統(tǒng)上臺(tái)時(shí)問世。
3? 美聯(lián)儲(chǔ)周五對(duì)主街貸款計(jì)劃進(jìn)行了另一項(xiàng)調(diào)整，稱其將最低貸款額從25萬美元下調(diào)至10萬美元，并將放寬對(duì)已經(jīng)參加“薪資保護(hù)計(jì)劃”（PPP）的公司的債務(wù)限制。
4 歐洲央行管委霍爾茨曼表示，有關(guān)拉加德暗示采取更多刺激措施的設(shè)想是正確的，最終決定將取決于12月的數(shù)據(jù)，歐洲央行可能會(huì)在12月考慮新的工具，任何降息行動(dòng)在當(dāng)前都沒有效果
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 第21期《求是》雜志將發(fā)表國家主席習(xí)近平的重要文章《國家中長期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略若干重大問題》。文章指出，要拉長長板，鞏固提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的國際領(lǐng)先地位，鍛造一些“殺手锏”技術(shù)，持續(xù)增強(qiáng)高鐵、電力裝備、新能源、通信設(shè)備等領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)業(yè)質(zhì)量，拉緊國際產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)我國的依存關(guān)系，形成對(duì)外方人為斷供的強(qiáng)有力反制和威懾能力。
2? 李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院“十四五”規(guī)劃《綱要草案》編制工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議
3? 劉鶴主持召開國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議強(qiáng)調(diào)，增強(qiáng)資本市場樞紐功能，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重。推進(jìn)金融雙向開放。完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)制度建設(shè)，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，完善存款保險(xiǎn)制度。堅(jiān)決整治各種金融亂象，對(duì)各類違法違規(guī)行為“零容忍”。積極穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決維護(hù)金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
4? 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改、廢止部分證券期貨規(guī)章的決定》《關(guān)于修改、廢止部分證券期貨制度文件的決定》，對(duì)5件規(guī)章、27件規(guī)范性文件、38件其他制度文件進(jìn)行集中“打包”修改、廢止。
5? 滬深交易所發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則(2020年修訂)》，自2020年11月1日起施行。中金所發(fā)布QFII/RQFII參與股指期貨交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，自2020年11月1日起實(shí)施。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45?? 中國10月財(cái)新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?? 前值53.0???
22:45?? 美國10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值53.3???
23:00?? 美國10月ISM制造業(yè)指數(shù) 前值55.4???
23:00?? 美國10月ISM就業(yè)指數(shù)?? 前值49.6???
23:00?? 美國9月營建支出月率??????? 前值1.4%
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
30日股指小幅高開，滬指圍繞3272左右震蕩，午后開始跳水，尾盤收在3224.53點(diǎn)，下跌48.2點(diǎn)，跌幅1.47%，市場缺乏新增成交量。近期指數(shù)基本上是普量水平，缺乏增量的支持，繼續(xù)反復(fù)震蕩。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 上周末外圍美元收漲于94部位上方；人民幣離岸價(jià)收升于6.69。歐美股市大多收跌，因本周美國大選，令市場不安。且歐美新冠疫情上升，歐洲一些地區(qū)出臺(tái)出行限制措施，也令經(jīng)濟(jì)承壓。NYMEX12月原油下跌0.38美元或約1.1%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶35.79美元，此為6月1日以來最低收位，該合約上周四盤中曾觸及6月中期以來最低的34.92美元。因歐洲和美國新增病例數(shù)攀升加劇了人們對(duì)燃料消費(fèi)前景的擔(dān)憂。芝加哥(CBOT)大豆上周五反彈，強(qiáng)勁的出口需求令供應(yīng)收緊，提振了此間市場，此前連續(xù)三日下跌。CBOT?1月大豆收高5-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.56-1/4美元，稍早觸及10月15日以來最低價(jià)10.46-3/4美元。CBOT指標(biāo)大豆合約上周周線下跌近3%。豆粕和豆油期貨也上漲。CBOT12月豆粕收高1.7美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸378.6美元。CBOT12月豆油收升0.55美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅33.61美分。美國農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售121,500噸大豆，2020/2021市場年度付運(yùn)。Safras?&?Mercado預(yù)估巴西2020/2021年度大豆產(chǎn)量為1.335億噸，前次預(yù)估為1.3217億噸。一位工會(huì)代表稱，阿根廷油籽壓榨商工會(huì)SOEA將開展24小時(shí)罷工，此前工會(huì)與出口公司就新冠肺炎疫情獎(jiǎng)金支付問題的談判破裂。工會(huì)在之前也舉行了24小時(shí)罷工，因提議的新冠病毒獎(jiǎng)金支付不及預(yù)期?？蚣苋缜?，美豆處于修正模式，市場在前輪上漲后需要積蓄新的動(dòng)能，而南美播種期較長，對(duì)南美定產(chǎn)的過程，大體有面積確定、單產(chǎn)過程及總產(chǎn)評(píng)估三個(gè)階段。連盤跟隨波動(dòng)。 | 建議粕5長多持；短續(xù)看3000-3050的區(qū)間波動(dòng)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
棉花 | 國外疫情二次爆發(fā)，股市和原油市場波動(dòng)劇烈。美棉12月合約72美分附近掉頭，最新價(jià)格在68美分附近。周內(nèi)美棉出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁。截至2020年10月22日當(dāng)周，美國陸地棉簽約9.02萬噸，取消簽約2.47萬噸，凈簽約20/21年度美國陸地棉6.55萬噸，較上周增加1.38萬噸。其中巴基斯坦簽約2.87萬噸、中國簽約2.13萬噸。本年度累計(jì)簽約197.23萬噸，簽約率62%，今后每周簽約3.02萬噸可完成本年度出口目標(biāo)。裝運(yùn)20/21年度陸地棉5.19萬噸，較上周增加0.79萬噸。其中中國裝運(yùn)2.35萬噸。 鄭棉震蕩，1月5月和約間表現(xiàn)相差較大，之前5月升水1月合約，周四晚上5月貼水1月合約，1月合約最新價(jià)格14505元，5月合約最新價(jià)格14390元?，F(xiàn)貨價(jià)格報(bào)14599元。紗線價(jià)格22400元。1%關(guān)稅內(nèi)內(nèi)外棉價(jià)差1700元。截止29日，加工皮棉170萬噸，同比增加22%，收購加工速度快，南疆加工持續(xù)到12月底。 11.3美國大選，市場波動(dòng)不能忽視。國內(nèi)外疫情防控成效不一樣，內(nèi)外金融市場走勢(shì)分化，但國內(nèi)尚不能獨(dú)立走勢(shì)，所以國內(nèi)金融市場操作難度加大；美棉弱勢(shì)震蕩，關(guān)注11月10日USDA數(shù)據(jù)美棉產(chǎn)量變動(dòng)情況；紗線陰跌，采購原料觀望情緒加重。國內(nèi)上市壓力需要時(shí)間消化。 | 盤面表現(xiàn)為近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的局面或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間，操作上，國內(nèi)盤更多表現(xiàn)為低開反彈；鄭棉1月合約參考區(qū)間14000-14500元，5月參考區(qū)間14200-14600元。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋震蕩上行，RB2101收于3699元。周末現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)為主，華北和華東局部市場小幅拉升，唐山普碳方坯出廠價(jià)格報(bào)3450元/噸（-）。 我國10月份制造業(yè)PMI為51.4%，略低于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)，自7月份以來始終位于51.0%及以上，連續(xù)8個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)總體持續(xù)回暖。在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。 沙鋼11月上旬螺紋鋼價(jià)格上調(diào)50元，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm出廠價(jià)格為3950元/噸，高線、盤螺上調(diào)100元，對(duì)上期螺紋補(bǔ)60元/噸，盤螺無補(bǔ)差。 綜合來看，當(dāng)前螺紋仍處于需求旺季，下游需求持續(xù)改善，表觀消費(fèi)量和去庫速度已達(dá)到較高水平。11月下旬將開始換月，01合約將逐步進(jìn)入現(xiàn)貨月，價(jià)格將向現(xiàn)貨收斂。 | 操作上逢低短多為主，可結(jié)合價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整倉位，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為12763.25萬噸，較上周增347.67萬噸； 日均疏港量313.06萬噸增4.77萬噸； 247家鋼廠高爐開工率87.50%，環(huán)比降0.78%，同比增3.52%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.47%，環(huán)比增0.13%，同比增8.47%； 鋼廠盈利率90.04%，環(huán)比持平，同比降0.87%； 日均鐵水產(chǎn)量246.13萬噸，環(huán)比增0.34萬噸，同比增22.55萬噸。 當(dāng)前黑色市場處于短期高需求和需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱的矛盾中，鐵礦供給保持高位，需求端受環(huán)保限產(chǎn)和成材利潤壓縮影響，鐵水產(chǎn)量下行壓力逐漸增大，港口庫存已經(jīng)連續(xù)10周累積，庫存水平已經(jīng)超過去年同期；鐵礦石供需逐漸寬松，中期價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行，而短期需求韌性延續(xù)和高基差對(duì)價(jià)格仍有支撐作用，多空交織下價(jià)格震蕩反復(fù)較多。 | 短期市場仍處于高位區(qū)間運(yùn)行，波段交易，關(guān)注下方750的支撐，關(guān)注環(huán)保政策的執(zhí)行力度和終端需求的變化。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(10月26日-10月30日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格118950元/噸(周-500)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)123450元/噸(周+950)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15300(周-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15350元/噸(周-100)。鎳主力合約基差:6470元/噸(周+3810)。截止10月30日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?773萬噸(周-31)；截止10月23日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)59.5萬噸(周-)。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑風(fēng)險(xiǎn)已有所弱化，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)明年一季度增長預(yù)期升溫。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，暫時(shí)觀望等待技術(shù)方面配合再擇機(jī)增持5%-10%底倉多單，總體倉位不宜過高，防止美國大選前后黑天鵝事件發(fā)生。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企心態(tài)樂觀，焦煤受焦炭提振，以及煤礦安檢因素影響，價(jià)格持續(xù)上行。天津港準(zhǔn)一焦2200元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2000元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2050元/噸；京唐港山西煤1470元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1040元/噸，澳煤到岸價(jià)124美元/噸。 山西去產(chǎn)能繼續(xù)推進(jìn)，10月底延期產(chǎn)能多數(shù)在11/12日前關(guān)停。截止11月1日，10月份淘汰19家共計(jì)1230萬噸，新增11座焦?fàn)t，共計(jì)833萬噸；11月份預(yù)淘汰16家共計(jì)1052萬噸，多數(shù)為10月份要求淘汰延期執(zhí)行，預(yù)計(jì)12號(hào)之前關(guān)停會(huì)比較集中，另11月預(yù)計(jì)新增投產(chǎn)10座焦?fàn)t共計(jì)774萬噸。 整體來看，山西去產(chǎn)能繼續(xù)推進(jìn)，略超預(yù)之前預(yù)期，如12日前如期淘汰，11月份焦炭供應(yīng)下滑幅度料高于需求，焦炭供求仍易偏緊；不過仍需觀察去產(chǎn)能的實(shí)際進(jìn)展和鋼廠需求回落幅度，不宜追高。 | 操作上觀望或逢回調(diào)偏多思路。 （李巖） |
天膠 | 上周五全球股市以下跌為主，全球疫情二次爆發(fā)，局面出現(xiàn)惡化跡象，歐洲多數(shù)國家已采取緊急防疫措施，對(duì)輪胎膠的宏觀需求形成拖累，不過因乳膠醫(yī)用制品的需求增加，濃乳的需求仍保持旺盛局面，因此疫情的深度惡化對(duì)不同膠種的影響分化較為明顯，總體對(duì)膠價(jià)帶來壓制作用為主。國內(nèi)10月制造業(yè)PMI保持?jǐn)U張狀態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)整體偏強(qiáng)，短期仍面臨較大分歧和壓力。行業(yè)方面，上周五泰國原料價(jià)格小幅回落，國內(nèi)膠水價(jià)格則持續(xù)走高，未來仍有臺(tái)風(fēng)影響國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)，繼續(xù)對(duì)原料產(chǎn)出有抑制。上周國內(nèi)輪胎開工繼續(xù)保持偏高水平，得益于出口旺盛，不過疫情的影響仍值得擔(dān)憂。 技術(shù)面： RU2101上周五巨幅波動(dòng)，16000上方壓力顯著，多空分歧加大，早盤原油、日膠等均有較大幅度的下挫，膠價(jià)繼續(xù)承壓回調(diào)的可能性較大，不過整體來看，RU2101仍處于漲勢(shì)，關(guān)注下方15300-15500的支撐。 | 建議多單輕倉持有以應(yīng)對(duì)波動(dòng)和回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，短期關(guān)注回調(diào)狀況。 (王海峰) |
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