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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋小幅拉漲，RB2101收于3657元?，F(xiàn)貨市場報價早盤持穩(wěn)，午后部分商家試探性調(diào)高，成交處于正常水平。沙鋼10月下旬螺紋價格繼續(xù)平推，對上期完成計劃量追補100元/噸，追補幅度超出預(yù)期。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報3750元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報120.4美元（+0.9），唐山普碳方坯報3420元（昨+10，今晨+10）。

10月21日，李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議指出，截至9月底，今年新增2萬億元財政資金中，應(yīng)下達地方的1.7萬億元，已有1.57萬億元下達到市縣使用單位。下一步，要圍繞完成全年發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)，保持宏觀政策連續(xù)性有效性，繼續(xù)抓好直達機制落實，提高資金使用效益。

9月份，我國鋼筋產(chǎn)量為2342.2萬噸，同比增長9.9%；1-9月累計產(chǎn)量為19504.1萬噸，同比增長4.5%。9月份，我國線材（盤條）產(chǎn)量為1508.5萬噸，同比增長11.5%；1-9月累計產(chǎn)量為12178.7噸，同比增長4.3%。

綜合來看，9月粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，房地產(chǎn)多項數(shù)據(jù)持續(xù)走弱。不過當(dāng)前市場仍處于需求旺季，加上鋼廠利潤處于低位、基差偏高等因素影響，下方支撐依然較強。

操作上逢低短多為主，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進口礦價格偏弱運行，唐山地區(qū)PB粉858/868元/噸成交，混合粉820元/噸成交，價格下跌2-10元/噸。

鐵礦石延續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩態(tài)勢，本期新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2796.7萬噸，環(huán)比增加250.9萬噸。由于部分港口泊位檢修計劃有所減少，澳巴兩國發(fā)運量均有所增加。澳洲方面，發(fā)運量環(huán)比增加168.8萬噸至2026.6萬噸；巴西發(fā)運量環(huán)比增加82.1萬噸至770.1萬噸；一方面，礦石發(fā)運逐漸增加，秋冬季礦石需求預(yù)期下滑，另一方面，高基差和下游需求釋放對價格有一定的支撐作用；

短期鐵礦石價格延續(xù)高位區(qū)間震蕩，波段交易，關(guān)注終端需求表現(xiàn)。

(楊俊林)

鎳

&

不銹鋼

10月21日，1#進口鎳價格121550元/噸(+2500)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124500元/噸(+2500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15300(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15450元/噸(-)。鎳主力合約基差:2770元/噸(+970)。截止10月16日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?822萬噸(周-3)；截止10月16日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計59.5萬噸(周-6.5)。隨著新冠疫情的好轉(zhuǎn)和疫苗好消息的不斷出現(xiàn)，新冠疫情對全球經(jīng)濟影響趨于弱化，同時全球超級量化寬松預(yù)期和消息面刺激影響也有所弱化，影響大宗商品價格的驅(qū)動力轉(zhuǎn)變?yōu)橄M驅(qū)動，期間需要經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好支撐，中期投資者需要關(guān)注全球主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)能否進入上升通道。四季度消費需求季節(jié)性下滑風(fēng)險已有所弱化，投資者對全球經(jīng)濟明年一季度增長預(yù)期升溫。整體思路暫時不變，但夜盤表現(xiàn)偏弱昨日未加倉者暫時觀望，已加倉者增持倉位暫時退出，等待技術(shù)方面配合再擇機加倉。

操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，底倉可逐步增持5%-10%多頭倉位，總體倉位不宜過高，防止美國大選前后黑天鵝事件發(fā)生

（甘宏亮）

煤焦

現(xiàn)貨市場，第五輪提漲落地范圍擴大，受焦炭提振，以及煤礦生產(chǎn)部分受限影響，焦煤價格也有上行。天津港準(zhǔn)一焦2200元/噸（+50），邢臺準(zhǔn)一出廠價1950元/噸，唐山二級焦到廠價2000元/噸；京唐港山西煤1430元/噸，呂梁孝義主焦車板價1270元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1030元/噸（+10），澳煤到岸價128美元/噸（-2）。

各地產(chǎn)銷，山西河津地區(qū)三家焦企已停止裝煤，運城當(dāng)?shù)乜傮w涉及淘汰產(chǎn)能為240萬噸，月底有關(guān)停預(yù)期，焦煤方面，近日受煤礦事故影響，預(yù)計后期礦上安全檢查相對更為嚴格，現(xiàn)廠內(nèi)生產(chǎn)較為穩(wěn)定。

山西潞安集團左權(quán)阜生煤業(yè)發(fā)生一起瓦斯爆炸事故，造成4人遇難1人受傷，現(xiàn)左權(quán)當(dāng)?shù)孛浩笠讶筷P(guān)停，目前相關(guān)影響暫無擴大。

國務(wù)院總理李克強10月21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求進一步抓好財政資金直達機制落實，更好發(fā)揮積極財政政策效能；前三季度新增減稅降費超過2萬億元。下一步，要保持宏觀政策連續(xù)性有效性，繼續(xù)抓好直達機制落實。

整體來看，近期焦炭震蕩偏強。一方面近期山西焦企退出消息頻出，去產(chǎn)能預(yù)期略有增強，期價有支撐；但另一方面目前山西產(chǎn)能退出量仍不大，尚難判斷整體趨勢，且宏觀數(shù)據(jù)不佳令市場擔(dān)憂終端需求的持續(xù)性以及鋼廠對燃料的采購需求，上沖空間有不確定性。

操作上多單輕倉持觀。

（李巖）

天膠

昨日歐美股市和原油價格承壓回落，整體維持震蕩格局，但短期面臨較大的壓力，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)面臨類似格局，階段性承壓，對膠價帶來壓力和波動的影響。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)外天膠原料價格繼續(xù)上漲，預(yù)計后天臺風(fēng)沙德爾有望接近海南，料對海南、越南和泰國北部帶來降水，影響膠水供應(yīng)。當(dāng)前全乳膠減產(chǎn)和RU庫存偏低的狀況仍未改變，這將繼續(xù)支持RU價格保持偏強局面，不過RU的連續(xù)大漲也導(dǎo)致其對合成膠、混合膠的升水幅度過高的問題，這將會對RU的上漲帶來一定拖累，從而影響其上行的節(jié)奏。

技術(shù)面：昨日RU2101連續(xù)多次嘗試上攻15000關(guān)口無果后回落，當(dāng)前膠價仍處于漲勢，但在連續(xù)大漲后，市場短期超漲和回調(diào)的壓力也在增加，投資者需關(guān)注短期回調(diào)狀況的演變。

策略：建議多單持有，控制好倉位以應(yīng)對回調(diào)和波動風(fēng)險，暫仍保持逢回調(diào)擇機買入的思路。

(王海峰)