歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2020年11月18日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 拜登稱議員們應(yīng)該批準(zhǔn)像眾議院已經(jīng)通過的2.2萬億美元HEROES法案這樣的議案。同時(shí)，他的團(tuán)隊(duì)開始與企業(yè)及工會(huì)合作，制定他上任后應(yīng)對(duì)新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下行的計(jì)劃。
2 幾位歐洲央行政策制定者表示，歐元區(qū)從深度衰退中復(fù)蘇的過程將曠日持久，需要?dú)W洲央行和各國(guó)政府提供更多支持，目前歐盟復(fù)蘇基金遭遇迄今最大障礙。歐洲央行呼吁提供“大規(guī)?！必?cái)政支持
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 易綱發(fā)布研究文章《再論中國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及政策含義》。其中提到，要管理好金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。金融是特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)厲打擊非法集資、非法放貸和金融詐騙活動(dòng)。
2? 國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在國(guó)家發(fā)改委11月例行新聞發(fā)布會(huì)回答中國(guó)證券報(bào)記者提問時(shí)表示，下一步，在應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及違約處置方面，將重點(diǎn)在三個(gè)方面加大工作力度?！ ∫皇羌訌?qiáng)監(jiān)管。二是強(qiáng)化協(xié)同。三是抓早抓小。
?
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
18:00?? 歐元區(qū)10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值?? 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%???
18:00?? 歐元區(qū)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值?? 預(yù)期-0.3%?? 前值-0.3%??
18:00?? 歐元區(qū)10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率終值?????? 前值0.2%???
18:00?? 歐元區(qū)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率終值?????? 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%
21:30?? 美國(guó)10月新屋開工?????? 預(yù)期146.0萬戶? 141.5萬戶??
21:30?? 美國(guó)10月新屋開工月率?????? 前值1.9%???
21:30?? 美國(guó)10月營(yíng)建許可?????? 預(yù)期156.8萬戶? 前值155.3萬???
21:30?? 美國(guó)10月營(yíng)建許可月率?? 預(yù)期1.4%??? 前值5.2%
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
17日三大股指開盤漲跌不一，之后全線跳水，午盤后維持低位震蕩，截至收盤，滬指跌0.21%，報(bào)3339.9點(diǎn)，深成指跌0.85%，報(bào)13732.52點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2%，報(bào)2658.09點(diǎn)。兩市成交額超8000億，北向資金凈流入超20億元。
港口、汽車、地產(chǎn)等漲幅居前，生物疫苗、數(shù)字貨幣、國(guó)產(chǎn)芯片等題材股表現(xiàn)低迷.
如果量能同時(shí)配合有效放大，短期震蕩整理之后滬指有望再度沖擊3400點(diǎn)阻力區(qū)域乃至震蕩箱體上沿，但是，上面的天花板仍未打破，成交量未能有效放大還不足以支撐持續(xù)的反彈，市場(chǎng)繼續(xù)高位箱體震蕩，短線不宜過度追高,。
?
國(guó)債期貨高開，近期國(guó)債期貨的基本面沒有發(fā)生改變，區(qū)間震蕩的格局仍將持續(xù)。從基本面上看，中國(guó)本土病例零星發(fā)作，隨著經(jīng)濟(jì)逐步回歸正常，邊際改善程度減弱。受信貸與社融規(guī)模大增、專項(xiàng)債額度增加并提前發(fā)行、財(cái)政赤字率提高等影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)四季度將繼續(xù)反彈，年內(nèi)正增長(zhǎng)基本無憂。但收入約束消費(fèi)，強(qiáng)勢(shì)外需缺乏可持續(xù)性，且疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)猶存，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍面臨考驗(yàn)。央行“穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度”基調(diào)并未改變，不過上周五前財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉表示，中國(guó)已到研究寬松貨幣政策有序退出的時(shí)候，令市場(chǎng)對(duì)貨幣政策繼續(xù)收緊有所期待。參考近幾年國(guó)債收益率的表現(xiàn)，年內(nèi)10年期國(guó)債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.3%之間震蕩，而5年期國(guó)債收益率也將區(qū)間震蕩，近期走高的概率較高。
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于92.44部位；人民幣離岸價(jià)收升于6.54。歐美股市小跌。消息面美疫情仍處于高發(fā)狀態(tài)，聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言表示于經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)取更多刺激，但零售數(shù)據(jù)不及預(yù)期。NYMEX指標(biāo)12月原油上漲0.09美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶41.43美元。市場(chǎng)擔(dān)心為遏制疫情反彈而采取的封鎖措施可能會(huì)打擊短期需求，抵消了疫苗希望以及OPEC?可能收緊供應(yīng)政策的影響。芝加哥(CBOT)大豆升至2016年6月以來最高，因出口商需求強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)加工商擔(dān)心大豆供應(yīng)緊張。1月大豆收高16-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式爾11.69-3/4美元，盤中高見每蒲式耳11.78-1/4美元，為交投最活躍合約自2016年6月13日以來最高。所有合約均創(chuàng)下紀(jì)錄新高。CBOT豆油和豆粕期貨也上漲。12月豆粕上漲6.5美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸395.8美元。12月豆油收高0.07美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅37.5美分。分析師稱，中國(guó)對(duì)于美國(guó)大豆的需求繼續(xù)收緊全球庫(kù)存，而南美干旱及高溫天氣打壓作物并威脅產(chǎn)量。美國(guó)10月大豆壓榨數(shù)據(jù)創(chuàng)下紀(jì)錄新高。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月大豆壓榨量大增至紀(jì)錄高位，高于所有交易商的預(yù)期。NOPA表示，10月大豆壓榨量為1.85245億蒲式耳，高于9月的1.61492億蒲式耳及2019年10月的1.75397億蒲式耳。這是紀(jì)錄最高水準(zhǔn)，刷新2020年3月創(chuàng)下的前一紀(jì)錄高位1.81374億蒲式耳。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日當(dāng)周，包括對(duì)沖基金在內(nèi)的非商業(yè)交易商增持CBOT大豆期貨及期權(quán)凈多頭頭寸13,704手，至187,945手，該增幅低于很多市場(chǎng)人士的預(yù)期?？蚣苋缜?，美豆仍處于多頭氛圍，供需緊繃條件下，美自身壓榨數(shù)據(jù)創(chuàng)記錄支撐利多氛圍。連盤跟隨波動(dòng)，人民幣升值及國(guó)內(nèi)消化庫(kù)存限制漲幅。 | 建議粕5長(zhǎng)多持；短看圍繞3150的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤上漲，因?yàn)樾枨笸ⅲ?yīng)吃緊。玉米市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，因?yàn)樾枨笸ⅲ蚬?yīng)下滑。近來大豆市場(chǎng)走強(qiáng)，造成玉米與大豆的價(jià)差拉大，使得玉米在明年播種選擇中失去競(jìng)爭(zhēng)力。因此人們認(rèn)為一些玉米耕地將轉(zhuǎn)播上大豆。美國(guó)農(nóng)業(yè)部宣布，美國(guó)私人出口商報(bào)告向墨西哥銷售了19.5萬噸玉米。韓國(guó)購(gòu)進(jìn)260萬蒲式耳飼料玉米，產(chǎn)地可能是美國(guó)或南美，到貨日期定在2021年6月10日。周二，美國(guó)玉米現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中堅(jiān)挺上揚(yáng)，其中中西部一些地區(qū)上漲2到6美分，而俄亥俄州一處地區(qū)的價(jià)格上漲10美分，因?yàn)樯碳以噲D吸引農(nóng)戶銷售更多的玉米。 大連玉米夜盤繼續(xù)高位震蕩。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格繼續(xù)上漲。華北地區(qū)受陰雨天氣影響，加之隨著價(jià)格連續(xù)下跌之后，賣糧主體惜售情緒再起。加之今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場(chǎng)可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)普遍看好，東北部分貿(mào)易商紛紛建庫(kù)屯糧，此外，東北輪換糧底價(jià)較高也提供底部支撐，提振南北港口價(jià)格上調(diào)5-20元?；久娴睦囡L(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，整體的高位格局不變，關(guān)注新糧上市節(jié)奏及天氣情況。 | 操作上建議觀望為宜。 （李金元） |
棉花 | 美股三大股指昨夜轉(zhuǎn)跌，其中道指跌幅居前。板塊方面，紡織、汽車、能源漲幅靠前。原油貴金屬集體低迷。美棉震蕩偏弱，12月合約最新價(jià)格69.07美分。鄭棉弱勢(shì)震蕩，1月合約最新價(jià)格14200元，1-5價(jià)差變?yōu)槠剿，F(xiàn)貨價(jià)格14473元，紗線價(jià)格21150元。當(dāng)前處于上市期，需要消化供應(yīng)壓力，鄭棉從15000以上回調(diào)至14200元附近，對(duì)供應(yīng)壓力有所釋放；考慮回調(diào)價(jià)格不極端，下游需求平淡無奇，收儲(chǔ)政策要在12月啟動(dòng)； | 整體上鄭棉在12月之前震蕩為主，1/5月合約操作區(qū)間參考14000-14500元。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋繼續(xù)上行，RB2101收于3911元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤小幅上調(diào)，盤中漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，成交量變化不大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4180元（+50），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)126.15美元（+2.15），唐山普碳方坯報(bào)3600元（昨+20，今晨+20）。 國(guó)家發(fā)改委表示，十四五時(shí)期，擬重點(diǎn)加快實(shí)施西安、蘭州、西寧、深圳、福州、貴陽(yáng)、海口、廣州、重慶、長(zhǎng)沙等樞紐機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建工程，推進(jìn)廈門新機(jī)場(chǎng)、大連新機(jī)場(chǎng)以及昆明等樞紐機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建工程前期工作，推進(jìn)建設(shè)一批支線機(jī)場(chǎng)。加快推進(jìn)西部陸海新通道、沿江高鐵等重大項(xiàng)目建設(shè)。 10月份，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量35098臺(tái)，同比增長(zhǎng)42.4%；1-10月挖掘機(jī)產(chǎn)量307284臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.7%。10月份，我國(guó)空調(diào)產(chǎn)量1448.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.2%，洗衣機(jī)產(chǎn)量840.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.2%，彩電產(chǎn)量1960.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.5%，冰箱產(chǎn)量879.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.8%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋仍處于需求旺季，表觀消費(fèi)量和去庫(kù)速度持續(xù)攀升，已接近上半年的峰值水平。11月下旬開始換月，01合約逐步進(jìn)入現(xiàn)貨月，期現(xiàn)貨價(jià)格將逐步收斂。 | 操作上低位多單續(xù)持，止盈點(diǎn)可逐步上調(diào)，繼續(xù)關(guān)注高需求的持續(xù)性。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，天津港PB粉報(bào)價(jià)880元/噸，PB塊報(bào)價(jià)910元/噸，金步巴報(bào)價(jià)860元/噸，議價(jià)空間在5-10元/噸；沿江主流PB粉報(bào)價(jià)900-905元/噸，麥克粉報(bào)價(jià)880-885元/噸，BRBF報(bào)價(jià)945元/噸，上漲5元/噸，議價(jià)空間在5元/噸； 62%普氏指數(shù)上漲2.15美元/噸，報(bào)收于126.15美元/噸。 夜盤鐵礦石價(jià)格延續(xù)震蕩上行，當(dāng)前終端需求韌性較強(qiáng)，生鐵產(chǎn)量保持在高位，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格保持在120美元/噸上方運(yùn)行，高基差下，期貨價(jià)格有向上需求需求。 | 波段偏多思路交易，關(guān)注終端需求的情況和海外礦山的發(fā)貨情況。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 11月17日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格117150元/噸(-2450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)12200元/噸(-3000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸14700(-100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14650元/噸(-250)。鎳主力合約基差:4760元/噸(-160)。截止11月13日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)713萬噸(周-44)；截止11月13日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)55.4萬噸(周+0.5)。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑風(fēng)險(xiǎn)已有所弱化，關(guān)注投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)明年一季度增長(zhǎng)預(yù)期。昨日鎳期價(jià)大幅下挫，并向下?lián)舸┚€組合，技術(shù)上由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱且變化較為突然，后市鎳期價(jià)短期或?qū)⒗^續(xù)走弱。消息面暫無明顯利空消息，后市繼續(xù)關(guān)注有關(guān)消息，分析昨日大跌與近期不銹鋼期價(jià)大幅走弱反映的下游需求疲軟有關(guān)，近日鎳和不銹鋼兩期價(jià)背離且幅度擴(kuò)張較大，最終投資者關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向下游需求。 | 操作上，NI2101合約5%底倉(cāng)多單持有，關(guān)注不銹鋼現(xiàn)貨和期貨價(jià)格表現(xiàn)再擇機(jī)增持5%-10%底倉(cāng)多單。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，第七輪提漲仍在推進(jìn)中，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格也繼續(xù)上行。也天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2050元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2100元/噸；京唐港山西煤1500元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1300元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1040元/噸，澳煤到岸價(jià)109.5美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西地區(qū)焦企開工率仍在高位，環(huán)保政策相對(duì)寬松，高利潤(rùn)下企業(yè)生產(chǎn)積極性高；焦煤方面，煤礦安全檢查頻繁，個(gè)別煤礦供應(yīng)縮減，焦煤基本面也較為樂觀，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)向好。華東鋼廠高爐檢修情況并不多，近期焦炭到貨平穩(wěn)，部分鋼廠還有一定補(bǔ)庫(kù)需求。河南地區(qū)，11月15日晚，安陽(yáng)市4.3米焦?fàn)t淘汰關(guān)停工作全面啟動(dòng)。 近期去產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)預(yù)期目前至1月交割供求將持續(xù)緊張，支撐1月合約走勢(shì)，不過當(dāng)前盤面基本消耗利好預(yù)期，上沖空間亦有限制；如河南、河北年底去產(chǎn)能繼續(xù)執(zhí)行，則1月料成為供求最緊張時(shí)期，因此提振5月補(bǔ)漲，但2-3月份淡季以及明年新增產(chǎn)量也將釋放，上行仍面臨較大不確定性，不宜追漲。 | 操作建議如舊，多單輕倉(cāng)觀望。 （李巖） |
天膠 | 昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席和歐央行行長(zhǎng)均對(duì)新冠疫苗的作用表達(dá)了謹(jǐn)慎態(tài)度，而當(dāng)下疫情的擴(kuò)散對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度形成拖累，帶來中短期的負(fù)面壓力，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持震蕩上行的節(jié)奏，對(duì)膠價(jià)帶來一定支撐影響，后市持續(xù)性需要繼續(xù)關(guān)注。行業(yè)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)面臨停割，近期山東部分地區(qū)加大空氣治理力度，部分輪胎廠生產(chǎn)受到影響，不利于開工率，此外集裝箱緊張影響到了輪胎出口交貨，這同樣會(huì)對(duì)輪胎生產(chǎn)帶來負(fù)面拖累。 技術(shù)面：?RU2101昨日從高位回落，14800-15000區(qū)間的壓力顯著，不過14000附近支撐較強(qiáng)，向下拓展空間的難度同樣較大，后市保持寬幅震蕩的概率較高。 | 建議增加波段交易，以低買高平為主。 (王海峰) |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
