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?道通早報(bào)
日期：2020年11月13日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
【白宮考慮退出刺激計(jì)劃談判，道指維持超過百點(diǎn)的跌幅】
據(jù)媒體報(bào)道，特朗普政府正在退出刺激計(jì)劃的談判，留給參議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人McConnell和眾議院議長(zhǎng)佩洛西去談判，此前白宮與民主黨之間已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)數(shù)月的僵持。未來，白宮可能會(huì)在針對(duì)新冠肺炎疫情的救助計(jì)劃的細(xì)節(jié)上征求共和黨議員們的意見，而不會(huì)在談判上發(fā)揮牽頭作用；只有當(dāng)不得不徹底重啟談判時(shí)，白宮才可能會(huì)介入談判。
【美國單日新增病例超過14萬，衛(wèi)生官員警告：疫情在向危險(xiǎn)方向發(fā)展】
達(dá)到14.5萬！美國周三新冠肺炎單日新增確診病例再次創(chuàng)新高。美國公共衛(wèi)生官員和專家警告說，所有指標(biāo)都表明疫情在向著危險(xiǎn)的方向發(fā)展，“潘多拉魔盒”已經(jīng)打開。據(jù)《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道，周三全美有1408人因新冠肺炎死亡，達(dá)到5月14日以來的最高水平。全美住院的新冠肺炎患者已超過6.4萬人，接近今年春季第一波疫情高峰時(shí)期的數(shù)字。在住院患者中，將近3000人已經(jīng)使用呼吸機(jī)。美國中西部地區(qū)多個(gè)州都出現(xiàn)醫(yī)療資源短缺的情況。很多醫(yī)院已經(jīng)出現(xiàn)“病房赤字”。（環(huán)球時(shí)報(bào)）
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
【專家：CPI漲幅回落不影響貨幣政策走向】
近日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）顯示，10月份CPI同比上漲0.5%，時(shí)隔42個(gè)月重回“1”以內(nèi)。分析發(fā)現(xiàn)，此次CPI增速重回“1”以內(nèi)主要是由于豬肉等價(jià)格下降帶動(dòng)食品價(jià)格漲幅回落，并非貨幣緊縮。再來看貨幣政策，今年以來貨幣政策保持穩(wěn)健，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，無論是廣義貨幣（M2）還是社會(huì)融資規(guī)模均明顯高于去年同期水平，有力支持了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。專家認(rèn)為，應(yīng)改變簡(jiǎn)單關(guān)注CPI的做法，全面看待價(jià)格走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)基本面情況，并以此研判貨幣政策走向。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）
【年內(nèi)A股再融資規(guī)模合計(jì)逾9400億元，科技類企業(yè)成定增主力】
根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至11月12日，上市公司再融資(包括增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股和優(yōu)先股)募資金額合計(jì)9490.19億元。其中，增發(fā)規(guī)模6812.5億元，同比增長(zhǎng)20％。分行業(yè)來看，在定增市場(chǎng)中，電子元件、生物醫(yī)藥等科技類企業(yè)占比較高。（證券日?qǐng)?bào)）
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略跌于92.97部位；人民幣離岸價(jià)穩(wěn)定在6.61。歐美股市收跌，因新冠疫情確診人數(shù)的上升抵消了疫苗研制獲得進(jìn)展的利多，且特朗普拒絕承認(rèn)拜登大選獲勝的態(tài)度使得投資者愈發(fā)謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)方面，美初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期。NYMEX指標(biāo)12月原油下跌0.33美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶41.12美元。歐洲正在努力應(yīng)對(duì)感染的急劇增加和新的社交限制。在美國，最近幾天每天新增病例都超過10萬例，過去兩周，超過12個(gè)州的新增病例數(shù)量增加了一倍多。Price?Futures?Group高級(jí)分析師Phil?Flynn表示：“當(dāng)股市回吐漲幅時(shí)，油價(jià)也跟隨其走勢(shì)。這是一個(gè)非常緊張的市場(chǎng)。”芝加哥(CBOT)大豆下跌，上日曾升至四年半左右新高,因預(yù)計(jì)美國供應(yīng)將更加緊張。經(jīng)紀(jì)商表示，市場(chǎng)在近期上漲后進(jìn)行了一些修正，因交易商了結(jié)了一些獲利。交易商同樣等待美國大豆向中國出口新銷售。CBOT指標(biāo)1月大豆收跌7美分，報(bào)每蒲式耳11.45-1/2美元，周三曾升至合約高位11.62-1/4美元。12月豆粕收跌4.6美元，報(bào)每短噸388.1美元。12月豆油下跌0.08美分，收?qǐng)?bào)每磅37.05美分。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間周五21:30公布周度出口銷售報(bào)告。交易商預(yù)期，截至11月5日當(dāng)周，美國2020-21市場(chǎng)年度大豆出口凈銷售將介于80-180萬噸。在美國農(nóng)業(yè)部于月度供需報(bào)告中下調(diào)美國收成和庫存預(yù)估后，大豆價(jià)格升至新高。咨詢機(jī)構(gòu)Agritel在一份報(bào)告中稱：“在USDA報(bào)告激勵(lì)大豆期貨調(diào)整后，此間市場(chǎng)已經(jīng)按下了暫停鍵。”美國農(nóng)業(yè)部收緊美國大豆產(chǎn)量預(yù)估令更多的注意力轉(zhuǎn)向南美的產(chǎn)量前景上，而巴西和阿根廷部分地區(qū)持續(xù)干燥引發(fā)擔(dān)憂?？蚣苋缜?，美豆消化11月利多數(shù)據(jù)后進(jìn)入技術(shù)修正，預(yù)計(jì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)入南美天氣市之前，需要一個(gè)整固過程。 | 大連盤被動(dòng)跟隨，建議粕5長(zhǎng)多持；短看3200-3150的修正性震蕩，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)槎囝^獲利平倉拋售。交易商稱，投機(jī)基金周四在玉米市場(chǎng)拋售了大約3.5萬手。一位分析師稱，經(jīng)過大漲后，玉米市場(chǎng)暫作休息。美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日當(dāng)周，美國乙醇日均產(chǎn)量為97.7萬桶，創(chuàng)下新冠疫情封鎖以來的最高水平。庫存增加48.4萬桶，達(dá)到近2016萬桶。東部玉米種植帶天氣晴朗干燥，農(nóng)戶加快秋糧收獲。周四，美國玉米現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中略微上漲，農(nóng)戶銷售緩慢，其中中西部三處地區(qū)的價(jià)格上漲2到4美分。 戰(zhàn)略谷物公司將歐盟和英國2020/21年度玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)略微下調(diào)到24.53億蒲式耳，而玉米進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)也略微下調(diào)到6.693億蒲式耳。韓國通過周四早些時(shí)候結(jié)束的招標(biāo)會(huì)，買入了250萬蒲式耳飼料玉米，產(chǎn)地不限，船期定在3月和4月。敘利亞舉行國際招標(biāo)會(huì)，尋購5萬噸豆粕和200萬蒲式耳玉米，交貨日期定在合同簽署之日起的兩個(gè)月內(nèi)。 大連玉米昨日延續(xù)震蕩反彈走勢(shì)。國內(nèi)玉米價(jià)格局部繼續(xù)跌，北港小幅上調(diào)。東北潮糧價(jià)格當(dāng)前處于高位，農(nóng)戶利潤空間被拓寬，加之近期價(jià)格下跌，刺激部分農(nóng)戶的售糧意愿增加，另外，南方港口近期到船較為集中，庫存升至高位，短線玉米仍有繼續(xù)回調(diào)壓力。不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場(chǎng)可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)普遍看好，此外，東北輪換糧底價(jià)較高也提供底部支撐，今日期貨價(jià)格繼續(xù)上漲，基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，整體的高位格局不變，關(guān)注新糧上市節(jié)奏及市場(chǎng)售糧心態(tài)。 | 操作上建議觀望為宜。 （李金元） |
棉花 | 昨晚美股三大股指小幅下跌，由于大選后美國疫情擴(kuò)散加速，市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)又開始擔(dān)憂，道指已連續(xù)兩日領(lǐng)跌。美棉下跌，12月最新價(jià)格68.45美分，缺失減產(chǎn)利好的支撐，12月之前美棉整體以震蕩回調(diào)為主。谷內(nèi)股市弱勢(shì)震蕩，鄭棉震蕩，1月合約14360元，5月貼水1月合約55元。現(xiàn)貨價(jià)格小漲，報(bào)14530元；紗線價(jià)格報(bào)21250元，價(jià)格下跌。新棉上市壓力消化中。 | 鄭棉繼續(xù)震蕩，區(qū)間參考14000-14500元，觀察1-5價(jià)差的表現(xiàn)。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋沖高回落，RB2101收于3837元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中微調(diào)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4130元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)123.4美元（-1.5），唐山普碳方坯報(bào)3580元（-）。 本周螺紋鋼社會(huì)庫存545.6萬噸，環(huán)比下降68.53萬噸；廠內(nèi)庫存247.06萬噸，環(huán)比下降32.66萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量363.59萬噸，環(huán)比上升4.24萬噸；表觀消費(fèi)量464.78萬噸，環(huán)比上升17.78萬噸。 綜合來看，當(dāng)前螺紋處于需求旺季，表觀消費(fèi)量和去庫速度持續(xù)攀升。本周螺紋總庫存下降超過100萬噸，已接近上半年的峰值。11月下旬將開始換月，01合約將逐步進(jìn)入現(xiàn)貨月，期價(jià)將向現(xiàn)貨價(jià)格收斂。 | 操作上低位多單續(xù)持，做好防守，關(guān)注高需求的持續(xù)性和下周一公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦價(jià)格穩(wěn)中小幅上漲，沿江主流PB粉報(bào)價(jià)905元/噸，持平，麥克粉報(bào)價(jià)885元/噸，上漲5元/噸，63%巴混報(bào)價(jià)950元/噸，上漲5元/噸；天津地區(qū)成交金布巴853元/噸；鋼廠方面，介于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，采購較為謹(jǐn)慎；62%普式指數(shù)下跌1.5美元/噸，報(bào)收于123.4美元/噸。 夜盤鐵礦石價(jià)格震蕩回落，本周五大材產(chǎn)量小幅回落1.19萬噸，螺紋鋼周度表需464.8萬噸，繼續(xù)走高，旺季需求超預(yù)期，庫存加速去化，而市場(chǎng)出現(xiàn)小幅回落，主要是擔(dān)心當(dāng)前是需求最高的時(shí)候，擔(dān)心后期需求下滑；對(duì)礦石市場(chǎng)來看，一方面，旺季高需求釋放和生鐵產(chǎn)量高位對(duì)礦石市場(chǎng)有著較強(qiáng)的的支撐作用，另一方面，供需逐漸寬松，其供需處于黑色品種中最弱的一環(huán)。 | 波段交易，關(guān)注終端需求的韌性延續(xù)。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 11月12日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格119550元/噸(+1350)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)125000元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15000(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15100元/噸(-)。截止11月6日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?757萬噸(周-16)；截止11月6日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)55萬噸(周+0.5)。鎳主力合約基差:5990元/噸(-860)。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑風(fēng)險(xiǎn)已有所弱化，關(guān)注投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)明年一季度增長(zhǎng)預(yù)期。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，暫時(shí)觀望等待技術(shù)方面配合再擇機(jī)增持5%-10%底倉多單，總體倉位不宜過高。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第七輪提漲仍在商討中，市場(chǎng)心態(tài)樂觀，焦煤也有跟提意愿。天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2050元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2100元/噸；京唐港山西煤1470元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1040元/噸，澳煤到岸價(jià)115美元/噸。 山西呂梁地區(qū)三家焦企總產(chǎn)能190萬關(guān)停到位，長(zhǎng)治地區(qū)352萬噸4.3米焦?fàn)t逐步關(guān)停中，其余地區(qū)焦企生產(chǎn)積極性高。 本周唐山地區(qū)126座高爐中有27座檢修（不含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)25490m3；周影響產(chǎn)量約49.06萬噸，產(chǎn)能利用率82.3%，較上周上升0.89%，較上月同期下降2.7%，較去年同期上升3.39%。 焦炭市場(chǎng)，一方面受到山西、河南去產(chǎn)能的影響，市場(chǎng)預(yù)期11-12月供求將持續(xù)偏緊，現(xiàn)貨仍在兌現(xiàn)利好預(yù)期，開啟第七輪提漲，或可持續(xù)至12月底、十輪提漲，相應(yīng)價(jià)格2500上下；另一方面，期價(jià)沖高基本反應(yīng)了利好預(yù)期。 | 期價(jià)高位逐步承壓，但低位亦有支撐，昨日夜盤J2101回踩10日均線回升，盤面波動(dòng)增強(qiáng)、震蕩走勢(shì)，操作上，剩余多單輕倉觀望。 （李巖） |
天膠 | 昨日歐美股市承壓下跌，盡管新冠疫苗帶來遠(yuǎn)期的良好預(yù)期，但當(dāng)前市場(chǎng)仍存疑慮，阻滯市場(chǎng)反彈的節(jié)奏。國內(nèi)信用債市場(chǎng)頻頻暴雷，貨幣環(huán)境趨緊帶來較大金融風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注央行的應(yīng)對(duì)動(dòng)作。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日繼續(xù)走強(qiáng)，對(duì)膠價(jià)帶來一定提振影響，后市關(guān)注指數(shù)能否繼續(xù)向上突破。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格反彈，近幾日企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，當(dāng)前全球主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期，原料價(jià)格有利于刺激割膠。國內(nèi)全乳膠對(duì)濃乳的升水回歸正常，有利于全乳膠的產(chǎn)出，對(duì)RU有一定壓力，不過整體看RU倉單庫存總體偏低帶來托底作用，但社會(huì)總庫存依舊偏高，供應(yīng) 較為充足，對(duì)膠價(jià)有拖累作用。在膠價(jià)連續(xù)大跌之后，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，本周輪胎開工率繼續(xù)保持偏高水平，海外需求較為旺盛。 技術(shù)面： RU2101昨日偏強(qiáng)反彈，不過月初以來的下跌帶來的負(fù)面壓力依舊存在，這將對(duì)當(dāng)前膠價(jià)的反彈空間帶來不確定，反彈過程料難流暢，RU2101上方壓力在14600-14800，下方短期支撐在14200-14300。 | 建議多單輕倉持有，逢沖壓不濟(jì)亦可高平低補(bǔ)。 (王海峰) |
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