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?道通早報(bào)
日期：2020年11月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)的高級(jí)官員表示，如果州法院的裁決對(duì)他們不利，他們?cè)敢庠诒匾獣r(shí)上訴到最高法院。美國(guó)民主黨保住眾議院多數(shù)但少了至少6席，控制權(quán)減弱
2? 美聯(lián)儲(chǔ)官員現(xiàn)身發(fā)言，再提貨幣寬松等問題，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將繼續(xù)貨幣寬松政策，這將導(dǎo)致美元供給增加
3? 歐洲議會(huì)和歐盟各國(guó)政府的談判代表周二就歐盟2021-2027年預(yù)算細(xì)節(jié)達(dá)成一致，為啟動(dòng)歐盟1.8萬億歐元的復(fù)蘇計(jì)劃邁出了關(guān)鍵一步
4? 歐盟經(jīng)濟(jì)委員:歐盟可能需要延長(zhǎng)暫停執(zhí)行預(yù)算規(guī)則的期限，V型復(fù)蘇的想法是一種幻想，從不相信這種想法，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已被中斷，我們將以非常、非常低的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平進(jìn)入明年
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 中國(guó)央行：10月末，廣義貨幣(M2)余額214.97萬億元,同比增長(zhǎng)10.5%，10月末社會(huì)融資規(guī)模存量為281.28萬億元，同比增長(zhǎng)13.7%。10月份人民幣存款減少3971億元，同比多減6343億元。
2? 國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在歐洲央行的央行論壇發(fā)表講話
歐洲央行公布經(jīng)濟(jì)公報(bào)
18:00?? 歐元區(qū)9月工業(yè)生產(chǎn)年率? 預(yù)期-5.9%?? 前值-7.2%??
21:30?? 美國(guó)10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率???? 預(yù)期1.7%??? 前值1.7%???
21:30?? 美國(guó)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率???? 前值1.4%???
21:30?? 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)? 前值75.1萬
21:30?? 美國(guó)10月實(shí)際平均周薪年率?? 前值4.1%???
21:30?? 美國(guó)10月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%???
21:30?? 美國(guó)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%???
21:30?? 美國(guó)截至10月31日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)??? 前值??? 728.5萬
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
11日指數(shù)運(yùn)行分化格局依舊明顯，截止收盤，滬指跌0.53%，報(bào)3342.2點(diǎn)，深成指跌1.95%，報(bào)13720.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌3.31%，報(bào)2681.52點(diǎn)。兩市成交額進(jìn)一步萎縮，約8700億元；北上資金呈小幅凈流入狀態(tài)。
行業(yè)板塊多數(shù)回調(diào)，周期板塊成為市場(chǎng)亮點(diǎn)，煤炭、水泥、鋼鐵行業(yè)領(lǐng)漲市場(chǎng)，釀酒行業(yè)再度崛起；科技股大幅回調(diào)，第三代半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)芯片、軟件、消費(fèi)電子跌幅居前。滬指逐漸向5日均線附近靠攏尋求支撐，市場(chǎng)繼續(xù)高位震蕩，短線不宜追高,上證指數(shù)運(yùn)行至近期箱體上沿3458附近后繼續(xù)上行需要成交量的配合。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收漲于93部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.61。歐美股市大多收漲。圍繞潛在新冠疫苗增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)迅速反彈希望的樂觀情緒，促使投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)決策者周二強(qiáng)調(diào)，政府需要提供更具針對(duì)性的財(cái)政支持。NYMEX指標(biāo)12月原油上漲0.09美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶41.45美元，盤中觸及43.06美元的高位。市場(chǎng)寄望新冠疫苗可能提振需求，但隨后回落，因?qū)Σ±黾拥膿?dān)憂蓋過了利好消息。芝加哥（CBOT）大豆觸及逾四年高位，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)降大豆庫存和產(chǎn)量預(yù)估。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，當(dāng)前市場(chǎng)年度美國(guó)大豆庫存將降至七年最低水平，因產(chǎn)量降低，以及對(duì)中國(guó)和其他地區(qū)的出口強(qiáng)勁。CBOT交投最活躍的大豆上漲0.8%，至每蒲式耳11.56-1/4美元，此前觸及2016年6月以來的最高點(diǎn)11.62-1/4美元。澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的Tobin?Gorey表示：“美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)供求的最新估計(jì)，是價(jià)格上漲的催化劑。”美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)玉米庫存的預(yù)估低于預(yù)期，而對(duì)中國(guó)玉米進(jìn)口的預(yù)估幾乎提高了一倍，因中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格飆升，以及隨著養(yǎng)豬業(yè)從非洲豬瘟疫情中復(fù)蘇，飼料谷物需求不斷上升。該機(jī)構(gòu)預(yù)估美國(guó)大豆庫存為1.9億蒲式耳，而分析師預(yù)估為2.35億蒲式耳。美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估亦降至41.7億蒲式耳，低于分析師預(yù)估的42.51億蒲式耳。荷蘭合作銀行在一份報(bào)告中表示，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告“終于將美國(guó)的庫存，尤其是大豆庫存納入了危險(xiǎn)地帶”。該行稱，未來幾個(gè)月南美的天氣必須良好，才能有足夠多的產(chǎn)量緩解美國(guó)的庫存壓力?？蚣苋缜?，美豆類繼續(xù)消化11月利多數(shù)據(jù)，后市南美天氣在全球供需緊繃條件下將尤其敏感。 | 建議粕5長(zhǎng)多持；短看圍繞3200的波動(dòng)，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤上漲，創(chuàng)下一年來的最高水平，因?yàn)槌隹谛枨笸?，玉米供?yīng)預(yù)期緊張。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度美國(guó)玉米期末庫存將降至七年來的最低水平，提振玉米市場(chǎng)人氣。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度美國(guó)玉米期末庫存為17.02億蒲式耳，相比之下，分析師的預(yù)測(cè)為20.33億蒲式耳。周三，美國(guó)玉米現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中互有漲跌，其中內(nèi)布拉斯加州一家加工廠的價(jià)格上漲3美分，印地安納州一處乙醇加工廠的價(jià)格下跌6美分。據(jù)烏克蘭經(jīng)濟(jì)部稱，烏克蘭玉米收割工作已經(jīng)完成了72%，收獲產(chǎn)量達(dá)到7.716億蒲式耳，已收獲面積為988.4萬英畝。德國(guó)一家農(nóng)場(chǎng)合作社協(xié)會(huì)稱，2020年德國(guó)玉米產(chǎn)量將比上年增加10%，達(dá)到1.587億蒲式耳。 大連玉米昨日震蕩反彈，受豆粕大幅上漲帶動(dòng)。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格局部繼續(xù)跌，北港小幅上調(diào)。東北潮糧價(jià)格當(dāng)前處于高位，農(nóng)戶利潤(rùn)空間被拓寬，加之近期價(jià)格下跌，刺激部分農(nóng)戶的售糧意愿增加，另外，南方港口近期到船較為集中，庫存升至高位，短線玉米仍有繼續(xù)回調(diào)壓力。不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場(chǎng)可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)普遍看好，此外，東北輪換糧底價(jià)較高也提供底部支撐，今日期貨價(jià)格繼續(xù)上漲，基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，整體的高位格局不變，關(guān)注新糧上市節(jié)奏及市場(chǎng)售糧心態(tài)。 | 操作上建議觀望為宜。 （李金元） |
棉花 | 昨晚美股三大股指漲跌互現(xiàn)，領(lǐng)漲換成了納指；美棉繼續(xù)震蕩，12月合約最新價(jià)格69.28美分，期待的美棉產(chǎn)量下調(diào)沒有出現(xiàn)，后期對(duì)美棉行情判斷震蕩回調(diào)。周三股市弱勢(shì)震蕩，鄭棉震蕩，1月合約最新價(jià)格14390元，1-5價(jià)差擴(kuò)大至80元?，F(xiàn)貨價(jià)格14448元，小漲。紗線價(jià)格21300元，穩(wěn)定。央媽公布了10月的金融數(shù)據(jù)，其中社融規(guī)模增量為1.42萬億，預(yù)期1.4萬億，比上年同期多5493億元。M2貨幣供應(yīng)同比增長(zhǎng)10.5%，預(yù)期10.8%，比上年同期高2.1個(gè)百分點(diǎn)，貨幣及信用環(huán)境依舊松緊適度，整體符合預(yù)期。截止目前新棉加工量251萬噸，同比高15%，新棉上市壓力消化中。 | 鄭棉繼續(xù)震蕩，區(qū)間參考14000-14500元，觀察1-5價(jià)差的表現(xiàn)。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋窄幅盤整，RB2101收于3834元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中微調(diào)，成交一般。沙鋼11月中旬螺紋、高線和盤螺均上調(diào)300元，符合市場(chǎng)預(yù)期。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4130元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)124.9美元（+1.6），唐山普碳方坯報(bào)3580元（-）。 央行數(shù)據(jù)顯示，10月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.42萬億元，前值為34800億人民幣；10月新增人民幣貸款6898億人民幣，前值19000億人民幣。10月M2同比增長(zhǎng)10.5%，前值10.9%；M1同比增長(zhǎng)9.1%，M1增速創(chuàng)33個(gè)月新高。 中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月份汽車產(chǎn)銷分別完成255.2萬輛和257.3萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.9%和0.1%，同比分別增長(zhǎng)11.0%和12.5%。汽車產(chǎn)銷已連續(xù)7個(gè)月增長(zhǎng)，其中銷量已連續(xù)6個(gè)月同比增速保持在10%以上。 綜合來看，當(dāng)前螺紋處于需求旺季，下游需求加快釋放，表觀消費(fèi)量和去庫速度達(dá)到較高水平。11月下旬將開始換月，01合約將逐步進(jìn)入現(xiàn)貨月，期價(jià)將向現(xiàn)貨價(jià)格收斂。 | 操作上低位多單續(xù)持，做好防守，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)小幅上漲，青島港：PB粉870/元/噸成交，卡粉987元/噸成交；日照港：PB塊905元/噸成交，楊迪粉820元/噸成交；唐山地區(qū)PB粉880/877/879/875元/噸成交，超特粉766元/噸成交，價(jià)格上漲1-5元/噸；62%普式指數(shù)上漲1.6美元/噸，報(bào)收于124.9美元/噸。 11月11日，央行發(fā)布的10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，10月份人民幣貸款增加6898億元，社融增量1.42萬億元?？傮w看，10月新增信貸社融數(shù)據(jù)稍不及此前的市場(chǎng)預(yù)期。不過，從結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)看，10月信貸需求依然強(qiáng)勁，且反映企業(yè)現(xiàn)金流情況的狹義貨幣（M1）同比增長(zhǎng)高達(dá)9.1%，反映出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇活力持續(xù)向好。 夜盤鐵礦石價(jià)格窄幅震蕩，當(dāng)前旺季終端需求保持在高位水平，疊加鋼鐵利潤(rùn)擴(kuò)大對(duì)礦石市場(chǎng)有著較強(qiáng)的的提振作用，在生鐵產(chǎn)量下滑幅度有限的環(huán)境下，高基差對(duì)近月期貨價(jià)格有支撐作用；另一方面，鐵礦石供需逐漸寬松，港口庫存連續(xù)12周上升，鐵礦石供需處于黑色品種中最弱的一環(huán)，當(dāng)前價(jià)格的向上更多來自于基差的修復(fù)。 | 波段偏多思路交易，關(guān)注終端需求的韌性延續(xù)和環(huán)保限產(chǎn)的執(zhí)行力度。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 11月11日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格118200元/噸(+600)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)125000元/噸(+800)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15000(-100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15100元/噸(-100)。截止11月6日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?757萬噸(周-16)；截止11月6日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)55萬噸(周+0.5)。鎳主力合約基差:6850元/噸(+590)。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑風(fēng)險(xiǎn)已有所弱化，關(guān)注投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)明年一季度增長(zhǎng)預(yù)期。 | 操作上，NI2101合約5%底倉(cāng)多單持有，暫時(shí)觀望等待技術(shù)方面配合再擇機(jī)增持5%-10%底倉(cāng)多單，總體倉(cāng)位不宜過高。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企提漲第七輪，多數(shù)鋼廠暫未給出回應(yīng)；國(guó)內(nèi)焦煤及蒙煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，澳煤因進(jìn)口限制政策不斷增強(qiáng)，近期價(jià)格走弱。天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2050元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2100元/噸；京唐港山西煤1470元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1040元/噸，澳煤到岸價(jià)115美元/噸（-3.5）。 各地產(chǎn)銷，山西部分地區(qū)目前仍有去產(chǎn)能預(yù)期，焦炭區(qū)域性供應(yīng)偏緊；焦煤方面，受山西焦炭去產(chǎn)能階段性執(zhí)行，下游焦企整體供應(yīng)偏緊，利好帶動(dòng)，焦企對(duì)原料煤補(bǔ)庫積極性較高。河北地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。 中國(guó)10月新增人民幣貸款6898億人民幣，前值19000億人民幣。中國(guó)10月社會(huì)融資規(guī)模增量14200億人民幣，預(yù)期14000億人民幣，前值34800億人民幣。 ?生態(tài)環(huán)境部稱，根據(jù)最新空氣質(zhì)量預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)結(jié)果顯示，未來期間，京津冀及周邊地區(qū)將出現(xiàn)兩次污染過程，分別為11月11-12日和11月14-16日，其中，第二次污染過程時(shí)間較長(zhǎng)，程度相對(duì)較重。 焦炭市場(chǎng)近期支撐因素在于山西、河南去產(chǎn)能，市場(chǎng)預(yù)期11-12月份供求將持續(xù)偏緊，未來仍可提漲4輪，落地后對(duì)應(yīng)盤面2450-2500。而伴隨期價(jià)反彈，基本反應(yīng)了利好預(yù)期，沖高動(dòng)能縮減，高位承壓。 | 夜盤J2101繼續(xù)回調(diào)，關(guān)注10日均線或2310附近支撐力度，近期料高位震蕩，波動(dòng)增強(qiáng)，操作上剩余多單輕倉(cāng)觀望。 （李巖） |
天膠 | 10月國(guó)內(nèi)金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)開始出現(xiàn)對(duì)貨幣政策趨緊的擔(dān)憂，不過外圍形勢(shì)近期偏樂觀，原油價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)工業(yè)品有支持作用，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持偏強(qiáng)狀態(tài)，投資者需關(guān)注后市能否突破上行。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格小幅反彈，近幾日跌幅明顯趨緩，國(guó)內(nèi)海南地區(qū)膠水價(jià)格已跌至較低水平，繼續(xù)向下的空間已經(jīng)有限，昨日發(fā)布的10月汽車銷售狀況良好，但國(guó)內(nèi)輪胎替換市場(chǎng)表現(xiàn)一般，出口形勢(shì)依舊帶來需求的支撐，此外，天膠對(duì)合成膠的升水幅度近期下滑明顯，對(duì)RU的拖累作用大幅下降。 技術(shù)面： RU2101昨日下探回升，14000附近有止跌企穩(wěn)跡象，5月已轉(zhuǎn)為升水1月，考慮到中長(zhǎng)期走勢(shì)偏漲，后市應(yīng)密切關(guān)注膠價(jià)筑底反彈的可能。 | 建議中長(zhǎng)線關(guān)注擇遠(yuǎn)月低價(jià)分批買入的機(jī)會(huì)，整體需保持低倉(cāng)位。 (王海峰) |
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