歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報
日期：2020年11月11日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國總統(tǒng)特朗普不肯承認在大選中敗給拜登，可能延遲將政府治理大權(quán)移交給下一屆政府的重要進程。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖稱特朗普有權(quán)利挑戰(zhàn)選舉結(jié)果。
2? 歐盟將因美國對波音的補貼行為，向最多40億美元的進口美國商品征收報復(fù)性關(guān)稅；但歐盟周一表示，希望與美國當選總統(tǒng)拜登改善貿(mào)易關(guān)系。
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月回落1.2個百分點。10月PPI同比下降2.1%，環(huán)比持平；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.4%，環(huán)比上漲0.2%。1―10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比去年同期下降2.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降2.6%。
2? 中國證監(jiān)會期貨部副主任嚴紹明強調(diào)，在市場監(jiān)管方面，不斷加強市場行為的監(jiān)測監(jiān)控，嚴厲打擊違法違規(guī)行為；同時也不斷加強市場穿透監(jiān)管，提升對客戶真實身份的識別能力，強化對多賬戶操作的實際控制人的監(jiān)督。
?
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
美國退伍軍人節(jié)，休市一天???????????????????????
歐洲停戰(zhàn)紀念日，休市一天
無固定重要數(shù)據(jù)
可能公布（11月9日至11月15日）
中國10月新增人民幣貸款預(yù)期???? 預(yù)期??? 19000億人民幣??
中國10月新增人民幣貸款預(yù)期???? 預(yù)期??? 19000億人民幣??
中國10月M0貨幣供應(yīng)年率預(yù)期??? 預(yù)期??? 11.1%??
中國10月M1貨幣供應(yīng)年率預(yù)期??? 預(yù)期??? 8.1%???
中國10月M2貨幣供應(yīng)年率預(yù)期??? 預(yù)期??? 10.9%??
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
10日海外科技股沖高回落，恒生科技指數(shù)大幅下挫，令內(nèi)盤股指受到拖累回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.4%，報3360.15點，深成指跌1.05%，報13993.34點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%，報2773.22點。兩市成交額約9800億元，陸股通資金呈現(xiàn)明顯分化，滬股通凈流入21.43億元，深股通則流出62.53億元。
行業(yè)板塊多數(shù)回調(diào)，受益于疫苗效果的推動，民航、旅游板塊強勢走高，石油行業(yè)則得益于油價回升的推動。金價下挫拖累貴金屬行業(yè)回調(diào)超3%，汽車、券商、科技板塊表現(xiàn)較為疲軟，跌幅居前。
經(jīng)歷了三個月反復(fù)波動的走勢后，市場震蕩格局整體仍在延續(xù)，在連續(xù)反彈后，短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整亦在情理之中，滬指逐漸向5日均線附近靠攏尋求支撐，滬指可能逐步上行攻擊3458點前期高點，但突破打開上行空間難度依然較大，因此上證指數(shù)運行至近期箱體上沿3458附近后繼續(xù)上行需要成交量的配合。
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元大體持平于92.7部位；人民幣離岸價略升于6.59。歐美股市漲跌互現(xiàn)，拜登計票領(lǐng)先及新冠疫苗研制獲得進展利多風險資產(chǎn)，夜盤大體守住了前日的漲幅。NYMEX指標12月原油上漲1.07美元，結(jié)算價報每桶41.36美元。人們對新冠疫苗即將問世的希望蓋過了對新的封鎖措施導(dǎo)致燃料需求下降的擔憂。芝加哥CBOT大豆利多的供需報告，加上需求強勁的預(yù)期以及新冠肺炎疫苗帶來的樂觀人氣，進一步推高價格。美國農(nóng)業(yè)部11月供需報告顯示，美2020/21年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為每英畝50.7蒲式耳，10月預(yù)估為每英畝51.9蒲式耳。美2020/21年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為41.70億蒲式耳（1.134億噸），10月預(yù)估為42.68億蒲式耳（1.161億噸）。美2020/21年度大豆年末庫存預(yù)估為1.90億蒲式耳，10月預(yù)估為2.90億蒲式耳。11月供需報告還顯示，全球2020/21年度大豆年末庫存預(yù)估下調(diào)至8,652萬噸，10月預(yù)估為8,870萬噸。全球2019/20年度大豆年末庫存預(yù)估調(diào)降至9,534萬噸，10月預(yù)估為9,375萬噸。阿根廷2020/21年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為5,100萬噸，10月預(yù)估為5,350萬噸。巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量預(yù)估持平于1.33億噸?？蚣苋缜埃?/span>11月月度數(shù)據(jù)繼續(xù)拉抬美豆上漲趨勢。 | 建議粕5長多持；短看3150-3200的高開波動，延續(xù)前日的低吸高平節(jié)奏，宜靈活?！?/span> （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的11月份供需報告利多。美國農(nóng)業(yè)部將玉米單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)2.6蒲式耳，為175.8蒲式耳/英畝。收獲面積數(shù)據(jù)不變，仍為8250萬英畝，這造成產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)到145億蒲式耳，比上月預(yù)測值低2.15億蒲式耳，因此玉米供應(yīng)總量預(yù)計為165億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部宣布，美國私人出口商報告向韓國銷售了13萬噸玉米。周二，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中互有漲跌，其中伊利諾伊河一處碼頭的價格上漲13美分，而俄亥俄州一處加工廠的價格下跌5美分。據(jù)烏克蘭經(jīng)濟部稱，截至11月9日，烏克蘭玉米收割工作完成72%，收獲產(chǎn)量已達7.716億蒲式耳。 巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司Conab預(yù)計2020/21年度巴西玉米產(chǎn)量將達到41.29億蒲式耳，同比增加2.3%。玉米出口預(yù)計達到13.78億蒲式耳。韓國通過招標會，買入了240萬蒲式耳玉米，產(chǎn)地不限，船期定在12月底和1月底。 大連玉米夜盤震蕩反彈。國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，部分繼續(xù)回落。東北潮糧價格漲至當前高位，農(nóng)戶利潤空間加大，部分售糧意愿增加，據(jù)Cofeed調(diào)查，截止10月30日全國主產(chǎn)區(qū)玉米售糧進度11%，較去年同期9%略快2%，此外，華北地區(qū)早間到貨連續(xù)增長，企業(yè)上量猛增，打壓深加工企業(yè)價格。另外據(jù)行業(yè)消息人士稱，中國政府預(yù)計將在新的作物年度里發(fā)放更多進口配額，進口預(yù)期增加，牽制市場做多情緒，今日期貨盤面繼續(xù)下跌，南北港口玉米價格繼續(xù)回落，若賣糧主體繼續(xù)增加，近兩日現(xiàn)貨仍將回落，不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對后市普遍看好，囤糧意愿較強，玉米整體高位震蕩格局不變，關(guān)注新糧上市節(jié)奏及市場售糧心態(tài)。 | 操作上建議觀望為宜。 （李金元） |
棉花 | 昨晚美股三大股指漲跌互現(xiàn)，風格依舊延續(xù)了前日，道指為首的傳統(tǒng)經(jīng)濟表現(xiàn)要強于納指代表的新興經(jīng)濟板塊。美棉震蕩，12月合約價格在69美分下方。昨晚USDA報告，數(shù)據(jù)平平，期待的美棉產(chǎn)量下調(diào)沒有出現(xiàn)，后期對美棉行情判斷震蕩回調(diào)。周二股市震蕩，鄭棉震蕩，1月合約最新價格14245元，5月合約貼水35元?，F(xiàn)貨價格陰跌，報14439元；紗線價格繼續(xù)陰跌，報21300元；近期花紗價價差虧損狀態(tài)，不過較之前虧損有所縮窄。截止9日加工棉花244萬噸，日加工量6.58萬噸。新棉上市壓力消化中。 | 鄭棉震蕩為主，區(qū)間參考14000-14500元，觀察1-5價差的表現(xiàn)。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋小幅回落，RB2101收于3838元?，F(xiàn)貨市場報價早盤繼續(xù)上調(diào)，午后小幅松動，成交量明顯下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4130元（+30），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報123.3美元（+1.5），唐山普碳方坯報3580元（+10）。今日華東主導(dǎo)鋼廠又將出臺新一期價格政策，大幅上調(diào)無懸念。 2020年10月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.5%；1—10月，全國居民消費價格同比上漲3.0%。2020年10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降2.1%；1-10月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.0%。 據(jù)不完全統(tǒng)計，近期國家發(fā)改委相繼批復(fù)成達萬高鐵、渝萬高鐵、濟棗鐵路等18個鐵路項目工程，總投資額達9074.8億元，新建線路全長4767.8公里。 綜合來看，當前螺紋處于需求旺季，下游需求加快釋放，表觀消費量和去庫速度達到較高水平，現(xiàn)貨價格加速上漲。11月下旬將開始換月，01合約將逐步進入現(xiàn)貨月，期價將向現(xiàn)貨價格收斂。 | 操作上低位多單續(xù)持，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石市場小幅上漲，沿江主流PB粉報價905-910元/噸，較昨日上漲5元/噸，麥克粉報價885-890元/噸，上漲10元/噸，BRBF報價945元/噸，上漲5元/噸；天津地區(qū)成交紐曼篩后塊900元/噸，巴粗885元/噸，PB粉885元/噸；62%普式指數(shù)上漲1.5美元/噸，報收于123.3美元/噸。 本周（11月9日-11月15日）澳洲暫無泊位檢修計劃，巴西有部分鐵礦石發(fā)運泊位進行檢修維護。澳洲方面, 澳洲泊位無例行檢修計劃，但吉拉爾頓港（GERALDTON）的5號泊位在9號至14號可能會受海浪影響發(fā)運量。巴西方面，圖巴朗港（TUBARAO）Pier I Sorth泊位檢修計劃為13至15號3天，預(yù)計影響量為4.5萬噸，馬德拉港（PDM）Pier I本周13號開始檢修，本周持續(xù)3天，預(yù)計影響量約為52.5萬噸，因此預(yù)計本周巴西泊位檢修影響量約為57萬噸。 當前旺季終端需求保持在高位水平，對黑色市場有著較強的的提振作用，在生鐵產(chǎn)量下滑幅度有限的環(huán)境下，高基差對近月期貨價格有支撐作用；另一方面，鐵礦石供需逐漸寬松，港口庫存連續(xù)12周上升，鐵礦石供需處于黑色品種中最弱的一環(huán)，當前價格的向上更多來自于基差的修復(fù)。 | 波段偏多思路交易，關(guān)注終端需求的韌性延續(xù)和環(huán)保限產(chǎn)的執(zhí)行力度。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 11月10日，1#進口鎳價格117600元/噸(+300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124200元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15200元/噸(+50)。截止11月6日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?757萬噸(周-16)；截止10月30日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計54.5萬噸(周-5)。鎳主力合約基差:6260元/噸(-10)。四季度消費需求季節(jié)性下滑風險已有所弱化，關(guān)注投資者對全球經(jīng)濟明年一季度增長預(yù)期。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，暫時觀望等待技術(shù)方面配合再擇機增持5%-10%底倉多單，總體倉位不宜過高。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，主流焦企開啟第七輪提漲，心態(tài)較為樂觀，焦煤供應(yīng)收緊，現(xiàn)貨仍處上升通道。天津港準一焦2250元/噸，邢臺準一出廠價2050元/噸，唐山二級焦到廠價2100元/噸；京唐港山西煤1470元/噸，呂梁孝義主焦車板價1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1040元/噸，澳煤到岸價118.5美元/噸（-1）。 各地產(chǎn)銷情況，山西地區(qū)焦化廠開工高位，發(fā)運積極廠內(nèi)庫存無明顯累積，焦企看漲情緒強烈；焦煤方面，煤礦安全檢查供應(yīng)收縮，蒙煤通關(guān)季節(jié)性回落，供應(yīng)仍在收縮。河北鋼廠因成本高位，對本輪焦炭提漲抵觸情緒較強，焦企對第七輪提漲觀望為主。 焦炭期價的支撐期價因素在于山西去產(chǎn)能的持續(xù)推進以及12月份河南去產(chǎn)能繼續(xù)影響，市場預(yù)期11-12月份供求將持續(xù)偏緊，市場預(yù)期仍將有4輪提漲，對應(yīng)盤面2450-2500；不過伴隨昨日期價沖高，利好預(yù)期基本消耗，未來能否繼續(xù)上行的因素在于提漲落地節(jié)奏是否加快，目前來看可能性不大。 | 昨日J2101沖高承壓，近期料高位震蕩，操作上部分多單兌利后觀望為主。 （李巖） |
天膠 | 昨日歐美股市繼續(xù)收漲，未來疫苗將逐步推廣，未來經(jīng)濟有望回歸正常，有利于天膠宏觀需求的恢復(fù)，國內(nèi)工業(yè)品整體維持偏強走勢，有利于膠價的回穩(wěn)。行業(yè)方面，昨日泰國原料以小漲為主，國內(nèi)海南地區(qū)膠水價格繼續(xù)小幅收跌，目前已跌至十月初的水平，再向下將逐步面臨較強支撐。目前國內(nèi)輪胎開工率保持偏高水平，輪胎出口形勢保持良好狀態(tài)，不過由于近期膠價連續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場觀望情緒較為濃重。 技術(shù)面： RU2101昨日再度收跌，階段性的仍受到11月以來的跌勢壓制，不過經(jīng)過持續(xù)的大幅下跌，當前跌勢有趨緩跡象，相比而言，5月和9月走勢更強，后市繼續(xù)關(guān)注企穩(wěn)的信號。 | 建議中長線關(guān)注擇遠月低價嘗試買入的機會，整體需保持低倉位。 (王海峰) |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
