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內外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍外匯市場大幅波動，因美總統(tǒng)大選膠著不定。美元收平于93.42部位；人民幣大貶后又收升于6.62。歐美股市收漲。對于拜登將贏得美國大選的預期提升了更大規(guī)模美國刺激政策的相關前景。預計拜登將向飽受新冠疫情沖擊的美國經濟中注入大量刺激。市場人士稱：“我們希望看到明朗的選舉結果，但是顯然不行。大家都希望知道事態(tài)如何發(fā)展。”市場正在等待美國大選結果，初步開票結果顯示選情膠著。nymex12月原油收漲1.49美元，結算價報每桶39.15美元。此前美國總統(tǒng)特朗普在一場勢均力敵的美國大選中錯誤地宣稱勝選，當時還有數(shù)百萬張選票尚未清點；且有數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存大幅下降。芝加哥(CBOT)大豆極其下游品種豆油豆粕收漲。受到堅挺的出口需求拉動及棕櫚油價格上漲帶動。作物天氣風險仍然受到關注，尤其是南美的玉米和大豆，以及美國和俄羅斯的冬小麥。特朗普贏下關鍵的佛羅里達、俄亥俄及德克薩斯等州，粉碎了市場對于有個明確結果的期望。投資者等著看到底特朗普能否保住密西根、威斯康辛及賓州等“銹帶”州的選票，這些州是其2016年當選的關鍵。在數(shù)以百萬計的選票仍未清點的情況下，特朗普總統(tǒng)周三就聲稱自己已經贏得了美國大選。稍早民主黨總統(tǒng)候選人拜登表示有信心贏得勝利。大選情勢膠著，最終結果可能要等幾個州完成計票才能知道，而這可能需要等上幾個小時甚至幾天時間。StoneX大宗商品風險經理Matt?Ammermann表示：“除非我們獲得了有關剩余州的選舉結果，否則可能出現(xiàn)一些避險操作。”Ammermann表示，選舉的不確定性，再加上巴西出現(xiàn)有利的降雨，可能導致中國放慢近期對美國大豆和玉米的積極采購。不過在近期巴西和阿根廷出現(xiàn)干旱后，拉尼娜天氣現(xiàn)象依然是南美種植季的風險所在。“如果巴西再多一個惡劣天氣的事件，我認為可能推動中國買家轉向購買更多的美國農產品，”Ammermann補充說道。Southport?Agencies的船只排隊顯示，在下一年度收割前巴西供應緊張的跡象下，美國一谷物出口碼頭正在裝運約3.8萬噸美國大豆運往巴西。美國農業(yè)部海外局專員發(fā)布報告稱，盡管國內生豬養(yǎng)殖業(yè)需求復蘇，但中國2020-21市場年度（10月至次年9月）的大豆進口量預計仍將下降3.5%，至9,500萬噸，因為2019-20年度大舉采購后留下了巨大的期初庫存。框架如前，美豆指數(shù)破新高，延續(xù)上漲趨勢。但美選情不定導致資產價格波動率加大，波動性風險陡增。

建議粕5長多持；短看圍繞3100的波動，宜靈活?！　　?/span>

（農產品部）

玉米

周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因為鄰池大豆走強，玉米需求良好?！　∶绹r業(yè)部將于11月10日發(fā)布供需報告。美國農業(yè)部目前預計美國玉米期末庫存超過21億蒲式耳。分析師猜測玉米期末庫存數(shù)據(jù)可能下調，因為需求旺盛。一位分析師猜測玉米期末庫存數(shù)據(jù)將會下調到16億蒲式耳。周三，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)定，不過內陸河流地區(qū)的價格互有漲跌。據(jù)美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國乙醇日均產量為96.1萬桶，比一周前高出2萬桶。乙醇庫存增加7.4萬桶，為1967.5萬桶。出口數(shù)據(jù)顯示，9月份美國玉米出口量約為380萬噸，其中超過四分之一的玉米出口到中國。

據(jù)Refinitiv商品研究公司的數(shù)據(jù)顯示，2020/21年度阿根廷玉米產量可能減少2%，為17.52億蒲式耳。今年年初天氣干旱，對作物構成威脅。不過近來出現(xiàn)了一些降雨。據(jù)阿根廷農業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，目前玉米播種工作已經完成了36%。

大連玉米夜盤小幅震蕩反彈。國內地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，部分繼續(xù)回落。東北潮糧價格漲至當前高位，農戶利潤空間加大，部分售糧意愿增加，據(jù)Cofeed調查，截止10月30日全國主產區(qū)玉米售糧進度11%，較去年同期9%略快2%，此外，華北地區(qū)早間到貨連續(xù)增長，企業(yè)上量猛增，打壓深加工企業(yè)價格全線下調6-38元不等。另外據(jù)行業(yè)消息人士稱，中國政府預計將在新的作物年度里發(fā)放更多進口配額，進口預期增加，牽制市場做多情緒，今日期貨盤面繼續(xù)下跌，南北港口玉米價格繼續(xù)回落，跌幅在10-20元，若賣糧主體繼續(xù)增加，近兩日現(xiàn)貨仍將回落，不過，今年主產區(qū)玉米減產再加上政策糧減少，市場可預見的供應偏緊，交易商對后市普遍看好，囤糧意愿較強，基本面的利多風向仍未調轉，玉米整體的高位格局不變，關注新糧上市節(jié)奏及市場售糧心態(tài)。

操作上建議觀望為宜。

（李金元）

棉花

美國大選競爭激烈，尚未有答案；美股昨晚延續(xù)強勁，其中納指漲近4%，科技股紛紛大漲。雖然大選跌宕起伏，但絲毫沒有阻攔美股上漲。A50并未選擇袖手旁觀，也跟隨漲近2個點，創(chuàng)造了歷史新高。美棉震蕩，12月合約最新價格70.34美分。鄭棉高開低走，1月合約最新價格14320元，5月合約最新價格14345元?，F(xiàn)貨價格指數(shù)跌12元報14585元，紗線持穩(wěn)，花紗價差不好。美國大選有結果，個人認為對市場均利好，確定后各種經濟恢復刺激方案均將落實；若美國大選未出結果，不確定性增加對金融市場影響偏空；至于兩黨對待中國關系的態(tài)度是一致，誰上臺不改變中美競爭關系；但民主黨與共和黨在執(zhí)政理念上有差異，目前美國政策方面對于棉花的影響主要還是集中在中美貿易摩擦以及美國涉疆問題中對新疆棉制裁的后續(xù)發(fā)展上面。美棉數(shù)據(jù)邏輯驗證等待11月10日USDA數(shù)據(jù)美棉產量變動情況。國內上市壓力需要時間消化。盤面1/5月間差值得關注。

操作上，鄭棉震蕩，鄭棉1月合約參考區(qū)間14000-14500元，5月參考區(qū)間14200-14600元。

（農產品部）