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?道通早報
日期：2020年11月24日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 23日，英、德、法、歐元區(qū)公布11月制造業(yè)PMI初值，其中英、德、歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI高于預(yù)期，法國不及預(yù)期，且跌穿榮枯線。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 路透社23日報道，特朗普政府草擬了一份所謂與軍方有聯(lián)系的89家中企清單
2? 銀保監(jiān)會黃洪：支持中國和東盟在RCEP協(xié)議框架下擴大雙向合作
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
22:00?? 美國9月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率?? 預(yù)期4.80%?? 前值5.18%??
22:00?? 美國9月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率?? 預(yù)期0.60%?? 前值0.47%??
22:00?? 美國9月房價指數(shù)年率??????? 前值8.0%???
22:00?? 美國9月房價指數(shù)月率??????? 預(yù)期0.5%??? 前值1.5%???
23:00?? 美國11月咨商會消費者信心指數(shù)?? 預(yù)期97.9??? 前值100.9??
23:00?? 美國11月咨商會消費者現(xiàn)況指數(shù)?? 前值104.6??
23:00?? 美國11月咨商會消費者預(yù)期指數(shù)?? 前值98.4
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【證券指數(shù)、國債期現(xiàn)貨思路】???
23日股指高開，早盤滬指逐步上行，時隔近3個月再度觸及3400點，深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤初快速下探，但隨后跟隨大盤同步震蕩上行；午后市場整體呈現(xiàn)沖高回落的走勢，截止收盤，滬指漲1.09%，報3414.49點，深成指漲0.74%，報13955.28點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.72%，報2686.36點。兩市成交額超9500億元；北上資金凈流入超100億元。
行業(yè)板塊普遍走高，周期板塊延續(xù)強勢，券商、銀行、多元金融發(fā)力上攻；旅游酒店、民航機場、安防設(shè)備、家電、軟件服務(wù)跌幅居前。
周末金融委發(fā)聲維護債券市場穩(wěn)定，短期不排除央行加大資金投放力度，保持流動性穩(wěn)定，將有助于穩(wěn)定市場情緒。目前，指數(shù)下方受多條均線支撐，上方拋壓同樣較強，3458一線是密集成交區(qū)，同時也是前高關(guān)鍵點位，重點關(guān)注3458一線得失，指數(shù)能否帶量有效突破。需要合理控制倉位。
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周末金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第四十三次會議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護債券市場穩(wěn)定工作。預(yù)計逃廢債行為將有收斂，本月信用債暴雷事件對市場的沖擊也將邊際下降。受此影響國債期貨今日大幅高開。市場對寬松貨幣政策有序退出有所期待。參考近幾年國債收益率的表現(xiàn)，年內(nèi)10年期國債收益率預(yù)計會在2.9-3.3%之間震蕩，不過近期收益率走高的概率較高，10年期國債收益率有望突破3.3%。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨主力的下降趨勢有中斷之勢，但仍不能確定下行態(tài)勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元反彈至92.51部位；人民幣離岸價收貶于6.58。歐美股市美強歐弱，波動較窄。美制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)利好及新的制藥企業(yè)宣布疫苗研制獲得進展支撐美國市場。NYMEX交投最活躍的1月合約上漲0.64美元，至每桶43.06美元。因有關(guān)新冠病毒疫苗試驗令人鼓舞的最新報告令交易員預(yù)計需求將出現(xiàn)復(fù)蘇。芝加哥(CBOT)大豆收高，稍早創(chuàng)下每蒲式耳12美元的四年半高位，交易商解釋稱，因巴西和阿根廷作物種植區(qū)的干旱狀況加劇了人們對供應(yīng)的擔(dān)憂。CBOT指標(biāo)1月大豆上漲10-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳11.91-1/2美元，盤中稍早曾飆升至12.00美元，從技術(shù)圖表上看，這是自2016年6月以來交投最活躍大豆合約的最高水平。1月豆粕合約收漲0.50美元，結(jié)算價報每短噸393.00美元。1月豆油合約收盤持平于每磅38.34美分。太空技術(shù)公司Maxar在作物報告中稱，對于巴西大豆種植帶北部偏遠地區(qū)，周末降雨有限，預(yù)測本周僅有少量降雨。Maxar報告稱：“預(yù)計巴西大部分地區(qū)的降雨量將較低，這將使巴西大部分地區(qū)繼續(xù)面臨干旱問題，給玉米和大豆帶來壓力。”巴西是全球頭號大豆出口國，美國和阿根廷分別位列第二、三位。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月19日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為2,009,976噸，位于150萬-250萬噸預(yù)估區(qū)間，前一周修正后為2,466,715噸，初值為2,239,956噸。當(dāng)周，對中國大陸的大豆出口檢驗量為1,388,722噸，占出口檢驗總量的69%。框架如前，美豆延續(xù)上漲趨勢，盤中高見階段目標(biāo)位12元，市場繼續(xù)關(guān)注美國及南美庫存見底條件下的南美天氣演變。國內(nèi)大連盤跟隨波動。 | 建議粕5長多持；短看3200-3250的波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因為出口需求旺盛。美國農(nóng)業(yè)部宣布，美國私人出口商報告向未知目的地銷售了33.4萬噸玉米，本年度交貨。這支持玉米價格。一位分析師稱，玉米市場堅挺上揚，也受到南美惡劣天氣的影響，其中包括阿根廷。美國玉米目前是全球最便宜的供應(yīng)。 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口檢驗報告顯示，截至2020年11月19日的一周，美國玉米出口檢驗量為832,637噸，上周840,281噸，上年同期為616,902噸。美國農(nóng)業(yè)部上周五發(fā)布的活牛養(yǎng)殖報告顯示，截至11月1日，活牛存欄量比上年同期增加1.3%，創(chuàng)下歷史同期最高?；钆４鏅谠黾?，對玉米市場具有支持意義。周一，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中堅挺上揚，其中中西部一些地區(qū)的價格上漲2到5美分。 大連玉米夜盤繼續(xù)高位震蕩。國內(nèi)地區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲。今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對遠期市場普遍看好，東北部分貿(mào)易商建庫屯糧意愿較高，且東北地區(qū)普降雨雪，盡管今日道路陸續(xù)恢復(fù)通暢，但企業(yè)到貨量仍不大，北方港口上調(diào)10-15元。而華北地區(qū)天氣仍欠佳，總的來看，基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，整體的高位格局不變，關(guān)注天氣對玉米市場上量的影響。 | 操作上建議短多交易為主。 （李金元） |
棉花 | 昨晚美股小幅上漲，板塊方面?zhèn)鹘y(tǒng)經(jīng)濟表現(xiàn)依舊要好于新經(jīng)濟，原油上漲，美棉跳高繼續(xù)反彈，12月最新價格72美分。周一股市反彈，鄭棉震蕩，漲幅遠遠不及美棉，1月合約最新價格14480元，5月貼水1月10元?，F(xiàn)貨價格14531元，持穩(wěn)；紗線價格21100元，持穩(wěn)。截止22日，新疆累計加工325萬噸，日增量5.31萬噸。據(jù)巴基斯坦PCGA統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止15日，巴基斯坦新棉上市62萬噸，同比減少41%；巴基斯坦進口美棉達17萬噸，位于歷史偏高位置。疫情有進展，以及巴基斯坦減產(chǎn)引起市場關(guān)注，美棉反彈至72美分前高附近； | 鄭棉窄幅震蕩，區(qū)間14000-14500元。市場等待12月以后的收儲能否如期舉行。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋大幅下跌，RB2101收于3911元?，F(xiàn)貨市場報價漲后回落，成交平淡。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4260元（+10），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報126.8美元（-2.7），唐山普碳方坯報3590元（-30）。 財政部公布數(shù)據(jù)，1-10月，全國一般公共預(yù)算收入158533億元，同比下降5.5%，降幅比1-9月收窄0.9個百分點；全國稅收收入同比下降4.6%，連續(xù)6個月累計降幅收窄。10月份當(dāng)月，全國一般公共預(yù)算收入17531億元，同比增長3%。 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年10月我國出口空調(diào)186萬臺，同比增長30.1%；1-10月累計出口4153萬臺，同比增長12.8%。10月出口冰箱647萬臺，同比增長52.6%；1-10月累計出口5601萬臺，同比增長28.3%。 綜合來看，螺紋終端需求季節(jié)性趨弱，預(yù)計本周表觀消費量和去庫速度將進一步下滑。01合約即將進入現(xiàn)貨月，期現(xiàn)貨價格逐步收斂。預(yù)計螺紋單邊上漲行情將告一段落，后期價格趨于高位震蕩。 | 操作上低位多單可逢高逐步止盈，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦市場弱勢下跌，日照港PB粉880元/噸成交，較上周五下跌11元/噸；連云港PB粉880元/噸成交，較上周五下跌11元/噸；，唐山地區(qū)PB粉880元/噸成交，超特粉767元/噸成交，價格下跌5-10元；62%普式指數(shù)下跌2.7美元/噸，報收于126.8美元/噸。 11月16-22日，中國45港到港總量為2306.6萬噸，環(huán)比減少127.2萬噸；北方六港到港總量為1189.8萬噸，環(huán)比增加71.9萬噸。中國26港到港總量為2216.3萬噸，環(huán)比減少121.9萬噸。 昨日鐵礦石價格高位回落后夜盤窄幅震蕩，隨著全國大范圍的降溫和雨雪天氣，市場擔(dān)心對建筑建材的需求拖累，在價格大幅上漲之后多頭獲利兌現(xiàn)明顯，市場的終端需求能否明顯轉(zhuǎn)弱仍需觀察； | 考慮到當(dāng)前生鐵產(chǎn)量的高位水平與高基差情況，鐵礦石價格仍將高位波動，波段交易，關(guān)注終端需求的表現(xiàn)。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 11月23日，1#進口鎳價格118900元/噸(+2250)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124500元/噸(+2500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸14600(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14750元/噸(+100)。鎳主力合約基差:4720元/噸(-380)。截止11月20日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?700萬噸(周-13)；截止11月13日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計56.2萬噸(周+0.6)。四季度消費需求季節(jié)性下滑風(fēng)險已有所弱化，關(guān)注投資者對全球經(jīng)濟明年一季度增長預(yù)期。 | 操作上，NI2101合約9%底倉多單持有，昨日多單加倉4%底倉，所加倉位止損設(shè)在117000元/噸附近，關(guān)注不銹鋼現(xiàn)貨和期貨價格表現(xiàn)再擇機增持1%-6%底倉多單。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第七輪漲后暫穩(wěn)運行，焦煤現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強。天津港準一焦2300元/噸，邢臺準一出廠價2100元/噸，唐山二級焦到廠價2150元/噸；京唐港山西煤1500元/噸，呂梁孝義主焦車板價1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1060元/噸，澳煤到岸價108.5美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西地區(qū)開工仍在高位，運城、忻州及臨汾等地環(huán)保限產(chǎn)力度增加，部分企業(yè)小幅限產(chǎn)；山東的以煤定產(chǎn)和秋冬季限產(chǎn)政策暫無明顯影響，焦鋼企業(yè)均正常生產(chǎn)；去產(chǎn)能方面，山西、河南、河北近期焦化去產(chǎn)能節(jié)奏有加快跡象，后期焦炭供應(yīng)有進一步收緊可能。 對于焦炭市場，去產(chǎn)能仍在推進，12月份力度料有增強，至1月交割料仍有4輪提漲空間，對應(yīng)盤面2550。但近期受南方冷空氣影響，市場擔(dān)憂未來終端需求表現(xiàn)，期價回調(diào)，預(yù)計2400以下仍有支撐。 | 操作上剩余多單輕倉續(xù)持，關(guān)注J2101合約2350-2400支撐力度。 （李巖） |
天膠 | 新冠疫苗頻出利好消息，有利于中遠期的經(jīng)濟預(yù)期和天膠的宏觀需求，歐美11月制造業(yè)PMI初值多好于預(yù)期，且處于擴張局面，不過疫情對非制造業(yè)PMI產(chǎn)生顯著拖累。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持震蕩向上的局面，節(jié)奏上料有波折，對膠價帶來波動和支撐。行業(yè)方面，昨日泰國天膠原料價格小幅反彈，國內(nèi)汽車銷售數(shù)據(jù)持續(xù)向好，全乳膠對混合膠升水幅度偏高，限制其需求和價格反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨市場干膠貿(mào)易商出貨積極，下游買盤相對謹慎，不利于膠價反彈。 技術(shù)面： RU2101昨日沖高回落，14500、14800附近壓力顯著，且膠價仍受制于震蕩局面，下方支撐保持在14000附近。 | 建議短線波段交易或觀望，以低買高平為主，保持低倉位。 (王海峰) |
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