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?道通早報(bào)
日期：2020年11月23日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國財(cái)政部長姆努欽表示，財(cái)政部和美聯(lián)儲有足夠彈藥繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)。
2? 美聯(lián)儲周五表示，將按財(cái)政部要求退還五項(xiàng)緊急貸款工具中未使用的資金。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 金融委第四十三次會議研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作，嚴(yán)厲處罰各種“逃廢債”行為 保護(hù)投資人合法權(quán)益
2?? 國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年10月，銀行結(jié)匯10279億元人民幣，售匯9408億元人民幣，結(jié)售匯順差871億元人民幣；按美元計(jì)值，銀行結(jié)匯1532億美元，售匯1402億美元，結(jié)售匯順差130億美元，10月我國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn)
3?? 國務(wù)院辦公廳督查室和銀保監(jiān)會辦公廳聯(lián)合通報(bào)了在暗訪督查中發(fā)現(xiàn)的多家金融機(jī)構(gòu)違規(guī)向小微企業(yè)收取高額服務(wù)費(fèi)，抬升企業(yè)綜合融資成本的情況。
4?? 今年以來截至11月20日，已有16家公司被強(qiáng)制退市，其中9家為面值退市、6家為財(cái)務(wù)退市、1家為規(guī)范退市；此外，已有13家公司通過并購重組渠道退市，其中重組上市7家、出清式資產(chǎn)置換6家。也就是說，年內(nèi)退市公司已達(dá)29家。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
16:30?? 德國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值58.2???
16:30?? 德國11月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值49.5???
16:30?? 德國11月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值???? 前值55?
17:00?? 歐元區(qū)11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值???? 前值54.8???
17:00?? 歐元區(qū)11月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值50?
17:00?? 歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值???? 前值46.9???
21:30?? 美國10月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)???? 前值0.27???
22:45?? 美國11月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值??? 前值??? 53.4???
22:45?? 美國11月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值??? 前值56.9???
22:45?? 美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值????? 前值56.3
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【證券指數(shù)、國債期現(xiàn)貨思路】???
20日指數(shù)震蕩走高。截至收盤，上證指數(shù)漲0.44%，報(bào)3377.73點(diǎn)；深證成指漲0.54%，報(bào)13852.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%，報(bào)2667.09點(diǎn)。后市大概率仍將呈現(xiàn)行業(yè)輪動的結(jié)構(gòu)性行情，指數(shù)繼續(xù)箱體波動。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 上周末外圍美元略收漲于92.36部位；人民幣離岸價(jià)略升于6.55。歐美股市美弱歐強(qiáng)。歐美新一輪疫情高峰與疫苗研制取得進(jìn)展共同作用于市場；數(shù)據(jù)參差與刺激談判不定都使得交易者選擇謹(jǐn)慎。NYMEX交投最活躍的1月上漲0.52美元，至每桶42.42美元。受新冠疫苗試驗(yàn)成功的提振，而數(shù)個國家為限制病毒傳播而重新實(shí)施封鎖限制了漲幅。芝加哥(CBOT)大豆上周五續(xù)刷逾四年高位，對美國供應(yīng)趨緊和南美干旱狀況的擔(dān)憂連續(xù)第六個交易日推動價(jià)格上漲。CBOT交投最活躍的1月大豆合約收漲3-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳11.81美元，盤中高見11.96-3/4美元，為2016年6月13日以來最活躍合約的最高水平。1月大豆合約上周上漲2.9%，為連續(xù)第三周上漲。CBOT近月豆油盤中創(chuàng)合約高位，但收盤下跌。12月豆油合約收低0.15美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅38.66美分。交投最活躍的1月豆油收低0.17美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅38.34美分。遠(yuǎn)月豆粕合約也創(chuàng)下合約新高，收盤大多上漲。12月豆粕收高1美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸394.7美元。交投最活躍的1月豆粕收高0.2美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸392.5美元。上周以來，阿根廷作物種植率增加，但該國許多地區(qū)仍然非常干燥?？蚣苋缜埃蓝股蠞q趨勢依舊，但在美利多大多得到消化，南美最終產(chǎn)量影響未能斷定的條件下，市場推高也引發(fā)多頭兌利，市場保持低吸高平節(jié)奏。連盤跟隨波動，油粕交替攀升，同樣拉高后受制于南美產(chǎn)量不確定的獲利回吐波動中。最新南美方面巴西播種超過70%的進(jìn)度，阿根廷超過30%的進(jìn)度。之前降雨分布不均，市場仍存在產(chǎn)量憂慮。 | 建議粕5長多持；短上周末拉高后回落，看圍繞3200的波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場上漲，創(chuàng)下2019年7月份以來的最高水平，因?yàn)榇蠖故袌鲎邚?qiáng)帶來比價(jià)提振，需求旺盛，南美天氣干燥令人擔(dān)憂。玉米出口需求旺盛，支持玉米價(jià)格上漲。美國農(nóng)業(yè)部周五稱，美國私人出口商報(bào)告向墨西哥銷售了15.8萬噸玉米，向未知目的地銷售了13.1萬噸玉米。大豆市場走強(qiáng)，也給玉米市場帶來比價(jià)支持。從周線圖上來看，玉米市場連續(xù)第三周收漲，主要受益于旺盛的需求。 大連玉米夜盤繼續(xù)高位震蕩。國內(nèi)玉米價(jià)格大多穩(wěn)，局部小幅調(diào)整。華北地區(qū)受陰雨天氣影響，加之隨著價(jià)格連續(xù)下跌之后，賣糧主體惜售情緒再起。東北地區(qū)近日出現(xiàn)了大范圍雨雪天氣，影響近日玉米購銷，且今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，交易商對遠(yuǎn)期市場普遍看好，東北部分貿(mào)易商建庫屯糧意愿較高，且期貨盤面上漲，基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，整體的高位格局不變。天氣預(yù)報(bào)顯示未來華北北部、東北地區(qū)中北部等地有小到中雪或雨夾雪、局地大雪或暴雪，關(guān)注天氣對玉米市場上量的影響。 | 操作上建議短多交易為主。 （李金元） |
棉花 | 受疫苗利好帶動，上周五尾盤美棉快速拉漲，12月合約71美分上方。上周公布的美棉出口周報(bào)2.9萬噸，數(shù)據(jù)尚表現(xiàn)的可以，截止目前累計(jì)簽約209萬噸，年度出口目標(biāo)318萬噸，簽約進(jìn)度占出口目標(biāo)66%，進(jìn)度表現(xiàn)可以。 鄭棉1月合約最新價(jià)格14300元附近，周內(nèi)1月合約突破14500元，1-5價(jià)差反復(fù)，周內(nèi)最高沖至100元上，目前最新的價(jià)差在45元?，F(xiàn)貨價(jià)格14531元，基差230元。內(nèi)外棉價(jià)差1%關(guān)稅下價(jià)差在1500元附近。截止11.19，新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量308萬噸，日增長量6萬噸，同比增長12%。當(dāng)前北半球集中上市，雖然中國新疆的棉花質(zhì)量比往年差，注冊倉單慢，下游產(chǎn)品庫存去化，生產(chǎn)利潤以及訂單不好，所以價(jià)格上漲的壓力也是實(shí)實(shí)在在的。周末上海天津均出現(xiàn)新增病例，關(guān)注市場對該消息的反應(yīng)。 | 操作上，1月按區(qū)間震蕩對待，區(qū)間參考14000-14500元，1-5價(jià)差近期參考[-100，100]。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋加速上漲，RB2101收于4005元。周末現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)盤整為主，北方市場穩(wěn)中趨弱，華東華南部分地區(qū)小幅拉升，唐山普碳方坯報(bào)3620元（周六+20，周日-30）。 2020年11月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。這是自今年5月份以來，LPR連續(xù)第7個月保持不變。 沙鋼11月下旬螺紋上調(diào)50元，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為4300元/噸，高線、盤螺上調(diào)200元，螺紋上調(diào)幅度低于預(yù)期。 綜合來看，上周螺紋表觀消費(fèi)量和去庫速度有所回落，不過仍處于較高水平，庫存同比增幅快速下降。01合約即將開始換月，期現(xiàn)貨價(jià)格將逐步收斂。 | 操作上低位多單續(xù)持，止盈點(diǎn)可逐步上調(diào)，繼續(xù)關(guān)注需求端的表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為12777.70萬噸，周環(huán)比降33.8萬噸； 日均疏港量317.41降2.45。 247家鋼廠高爐開工率86.46%，環(huán)比增0.13%，同比增2.86%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.64%，環(huán)比降0.47%，同比增7.08%； 鋼廠盈利率92.64%，環(huán)比與同比均持平； 日均鐵水產(chǎn)量243.92萬噸，環(huán)比降1.26萬噸，同比增18.84萬噸。 港口庫存連續(xù)兩周下降，日均疏港量維持在高位水平；當(dāng)前終端高需求延續(xù)，生鐵產(chǎn)量保持在高位，焦炭價(jià)格的強(qiáng)勢加大了對高品粉礦的需求，礦石現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步上行，高基差下，期貨價(jià)格有向上修復(fù)需求。 | 波段多頭交易，關(guān)注終端需求的情況和海外礦山的發(fā)貨情況。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(11月16日-11月20日)?1#進(jìn)口鎳價(jià)格116650元/噸(周-1300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)122000元/噸(周-1500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸14600(周-400)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格14650元/噸(周-450)。鎳主力合約基差:5100元/噸(周+180)。截止11月20日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?700萬噸(周-13)；截止11月13日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)55.6萬噸(周+0.4)。四季度消費(fèi)需求季節(jié)性下滑風(fēng)險(xiǎn)已有所弱化，關(guān)注投資者對全球經(jīng)濟(jì)明年一季度增長預(yù)期。 | 操作上，NI2101合約5%底倉多單持有，關(guān)注不銹鋼現(xiàn)貨和期貨價(jià)格表現(xiàn)再擇機(jī)增持5%-10%底倉多單。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第七輪漲后暫持穩(wěn)運(yùn)行，焦煤供應(yīng)略有緊縮，價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2300元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)2100元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)2150元/噸；京唐港山西煤1500元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1300元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1060元/噸，澳煤到岸價(jià)108.5美元/噸。 上周鋼廠采購需求仍舊偏慢，整體焦炭庫存持穩(wěn)略增，焦企庫存26.46，增了1.08，港口庫存237，增了3萬噸，鋼廠庫存465.59，增了0.93。 整體來說，目前現(xiàn)貨端第七輪提漲落地，受年底去產(chǎn)能加速的影響，市場對12月份至1月交割仍持有偏緊預(yù)期，料仍有4輪左右的漲幅空間，對應(yīng)盤面2550，近期盤面橫盤后仍易向上，不過空間暫不易過于樂觀。且需關(guān)注12月份焦炭市場去產(chǎn)能執(zhí)行情況，以及可能的冷冬預(yù)期下鋼廠的采購情況。 | 操作上剩余多單續(xù)持，逢回調(diào)可適當(dāng)補(bǔ)回。 （李巖） |
天膠 | 上周五歐美股市漲跌不一，原油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，外圍疫情擴(kuò)散對中短期經(jīng)濟(jì)有所拖累。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持強(qiáng)烈的漲勢，不過品種間分化嚴(yán)重，對膠價(jià)有一定的情緒利多提振。行業(yè)方面，上周五泰國原料膠價(jià)小幅反彈，當(dāng)前膠價(jià)水平有利于刺激割膠，國內(nèi)云南地區(qū)陸續(xù)停割。上周輪胎開工率小幅下滑，但總體水平依舊偏高，上期所RU倉單上周集中注銷后，目前倉單數(shù)量僅7萬多噸，水平嚴(yán)重偏低對RU2101產(chǎn)生托底效果。 技術(shù)面： RU2101上周五延續(xù)區(qū)間窄幅震蕩的走勢，當(dāng)前陷入震蕩的局面，缺乏明顯的方向性行情，下方支撐保持在14000附近，上方14500、14800均有較大壓力，主力繼續(xù)朝著RU2105移倉。 | 策略：短線波段交易或觀望，以低買高平為主，保持低倉位。 (王海峰) |
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