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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋震蕩上行，RB2105收于4087元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤小幅下調(diào)，盤中回漲，成交尚可。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4160元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)155.75美元（+1.25），唐山普碳方坯報(bào)3660元（昨+20，今晨+10）。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月份我國粗鋼產(chǎn)量8766萬噸，同比增長(zhǎng)8%，11月粗鋼日均產(chǎn)量292.20萬噸，環(huán)比回落1.76%。2020年1-11月，我國粗鋼產(chǎn)量為96116萬噸，同比增長(zhǎng)5.5%。

1-11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資129492億元，同比增長(zhǎng)6.8%，增速比1-10月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積201085萬平方米，下降2.0%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積150834萬平方米，同比增長(zhǎng)1.3%，增速比1-10月份提高1.3個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金171099億元，同比增長(zhǎng)6.6%，增速提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來看，當(dāng)前終端需求季節(jié)性趨弱，年底資金壓力也在加大，不過南方地區(qū)需求韌性依然較強(qiáng)，房地產(chǎn)多項(xiàng)數(shù)據(jù)也繼續(xù)回升，短期需求下滑節(jié)奏趨緩。近期原料價(jià)格大幅拉漲后高位震蕩，成本端明顯上移。

短線操作，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，沿江主流PB粉報(bào)價(jià)1060-1065元/噸，較昨日下降5元/噸，麥克粉報(bào)價(jià)1030元/噸，下降5元/噸，BRBF報(bào)價(jià)1120元/噸，持穩(wěn)；天津港PB粉報(bào)價(jià)1040-1045元/噸，金布巴粉報(bào)價(jià)1000元/噸；62%普式指數(shù)上漲1.25美元/噸，報(bào)收于155.75美元/噸。

據(jù)Mysteel了解，本周（12月14日-12月20日）澳洲巴西有部分鐵礦石發(fā)運(yùn)泊位進(jìn)行檢修維護(hù)。澳洲方面，黑德蘭港（HEDLAND）ALTAS/PMI泊位計(jì)劃12月15-17日進(jìn)行檢修，本周預(yù)計(jì)影響2.0天，預(yù)計(jì)影響量8.4萬噸。因此，本周澳洲泊位檢修預(yù)計(jì)影響量約為8.36萬噸。巴西方面，泊位檢修預(yù)計(jì)影響量約為71.6萬噸。

夜盤鐵礦石價(jià)格高位震蕩，經(jīng)過前期持續(xù)大幅上漲之后，上周礦石價(jià)格沖高回落，呈現(xiàn)大幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，礦石市場(chǎng)海外需求恢復(fù)、結(jié)構(gòu)性矛盾突出、年底鋼廠庫存仍未結(jié)束等因素影響下的基本面好轉(zhuǎn)的情況尚未改變。

市場(chǎng)將高位震蕩運(yùn)行為主，短線交易，關(guān)注海外鋼廠的恢復(fù)和鐵礦石的發(fā)運(yùn)情況。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企開啟第九輪提漲，有部分鋼廠接受。天津港準(zhǔn)一焦2350元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2200元/噸（+50），唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2200元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1220元/噸，澳煤到岸價(jià)114美元/噸。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.8%，商品房銷售面積增長(zhǎng)1.3%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長(zhǎng)6.6%。

山東在“十三五”期間累計(jì)淘汰焦炭落后產(chǎn)能2800多萬噸，其中，2019年以來壓減1356萬噸，是全國首個(gè)將炭化室高度小于5.5米焦?fàn)t及熱回收焦?fàn)t列入淘汰范圍的省份，對(duì)保留的焦化產(chǎn)能實(shí)施清單管理，下達(dá)產(chǎn)量控制計(jì)劃，實(shí)行以煤定產(chǎn)。

整體來說，煤焦現(xiàn)貨偏強(qiáng)走勢(shì)仍舊提振盤面，偏緊供求預(yù)計(jì)可維持至12月底1月初，不過利好已基本消耗，1月份焦煤進(jìn)口、產(chǎn)量或有回升，焦炭新增產(chǎn)能也將持續(xù)釋放，供求緊張料可得到緩解，上沖空間相對(duì)有限。

操作上觀望或短線。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

12月15日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格130300元/噸(-1450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)134200元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸14900(+100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格15250元/噸(+100)。鎳主力合約基差:2720元/噸(-1550)。截止12月11日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)?722萬噸(周-)；截止12月11日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)49.2萬噸(周-2.3)。佛山市場(chǎng)近期201/304/430冷軋均出現(xiàn)缺貨情況，部分規(guī)格出現(xiàn)斷貨情況。據(jù)市場(chǎng)反饋，目前304/2B資源緊缺，DL、QS資源均到貨較少，且新到資源多以交貨為主，現(xiàn)貨資源較少；201/2B?0.3-0.6規(guī)格的貨較缺；430/2B?0.8/1.0/1.2/2.0/3.0規(guī)格的貨較缺。據(jù)Mysteel消息，2020年12月中國34家冷軋不銹鋼廠冷軋產(chǎn)量預(yù)計(jì)為132.36萬噸，環(huán)比增加2.15%；其中200系39.35萬噸，環(huán)比增加3.83%；300系68.1萬噸，環(huán)比增加0.89%；400系24.91萬噸，環(huán)比增加3.06%。2020年12月15日，高鎳鐵市場(chǎng)成交價(jià)暫穩(wěn)至1100元/鎳（到廠含稅），俄鎳價(jià)格下跌、電解錳價(jià)格上漲，高碳鉻鐵及304廢不銹鋼價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，四種冶煉方式成本出現(xiàn)小幅下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本13988元/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本14346元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本16574元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本14531元/噸，四種冶煉工藝對(duì)應(yīng)利潤(rùn)率分別為1.5%、-1.0%、-14.3%、-2.3%。目前鎳市場(chǎng)下有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實(shí)壓制。

操作上，NI2105合約7%底倉多單持有，2%底倉多單止損設(shè)在121800元/噸附近。消息面巴西礦業(yè)公司淡水河谷暫停新喀里多尼亞太平洋島嶼上的鎳礦運(yùn)營(yíng)利多，同時(shí)技術(shù)上向上突破整理區(qū)間，滬鎳期價(jià)短期或?qū)⑦M(jìn)一步走高。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市集體上漲，整體依舊保持強(qiáng)勢(shì)，有利于整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。國內(nèi)11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，支持國內(nèi)工業(yè)品價(jià)格。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)整體維持漲勢(shì)，短期則面臨一定震蕩壓力，對(duì)膠價(jià)帶來波動(dòng)。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格小幅反彈，近期泰南持續(xù)降雨影響膠水產(chǎn)出，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投偏淡，終端輪胎替換時(shí)從表現(xiàn)平淡，需求淡季特征明顯。目前青島保稅區(qū)混合膠庫存水平依舊偏高，而RU對(duì)混合膠、RU對(duì)NR的升水幅度持續(xù)保持高位，限制RU反彈高度。

技術(shù)面： RU2105昨日保持窄幅震蕩的走勢(shì)，膠價(jià)反彈乏力，14800附近持續(xù)發(fā)揮壓力作用，下方支撐在14200附近。

建議多單輕持，增加波段交易，保持低買高平的思路，控制好倉位。

(王海峰)