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?道通早報
日期：2020年12月9日
【經(jīng)濟要聞】
1? 全球范圍內(nèi)新冠病毒感染病例的急劇增加導(dǎo)致一系列國家重新實施了封鎖
2?? 美國共和黨與民主黨圍繞綜合性政府支出法案與疫情紓困法案的談判進展艱難，法案的通過勢將推遲到原定截止時間周五晚之
3? 日本首相菅義偉公布規(guī)模超過7000億美元的刺激計劃，刺激計劃總規(guī)模為73.6萬億日元（7080億美元），其中財政措施（通常包括貸款、投資和支出）規(guī)模約40萬億日元。 這與周一彭博獲得的刺激計劃最終草案中的數(shù)字相符。
4?? 銀保監(jiān)會主席郭樹清：關(guān)注新型“大而不能倒”風(fēng)險
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股指保持震蕩整理的形態(tài)，滬指繼續(xù)小幅回落至3400點附近，創(chuàng)業(yè)板則走高0.7%。兩市量能回落至8000億元下方，陸股通資金凈流入66.76億元，滬股通凈買入超40億元。
行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，周期板塊延續(xù)調(diào)整，鋼鐵行業(yè)領(lǐng)跌，農(nóng)牧、造紙、銀行、港口跌幅居前；釀酒行業(yè)延續(xù)火熱表現(xiàn)，大漲超3%，貴金屬、汽車、電子元件緊隨其后。
近幾個交易日指數(shù)表現(xiàn)弱勢，整體休整區(qū)間呈現(xiàn)逐漸收斂的形態(tài)，下方關(guān)鍵點位附近的支撐依然較強，如短線滬指關(guān)注3380-3400點附近支撐，而滬深300與上證50指數(shù)則依舊保持前期平臺上沿附近運行。經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及央行貨幣市場流動性供給的角度，四季度經(jīng)濟延續(xù)較強的復(fù)蘇態(tài)勢，市場基本面的支撐仍在，但投機性投資過多導(dǎo)致整體合力不足，市場并非足夠健康，一般投資者趨于謹(jǐn)慎，因此繼續(xù)磨盤震蕩。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略反彈至90.96部位；人民幣離岸價穩(wěn)定在6.51。歐美股市大多收漲。疫苗研制進展及英歐布魯塞爾達成部分協(xié)議激勵市場。NYMEX交投最活躍的1月原油下跌0.16美元，結(jié)算價報每桶45.60美元。投資者正在權(quán)衡美國與歐洲新冠感染病例增加與疫苗推廣前景對原油需求的影響。芝加哥(CBOT)大豆下跌，交易商稱因出口需求放緩，且近期降雨后南美作物前景改善。天氣預(yù)報顯示還會有更多降雨。CBOT?1月大豆下跌12-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳11.45-3/4美元。1月豆粕收跌5.40美元，報每短噸376.90美元。1月豆油下跌0.59美分，報每磅37.44美分。近期的風(fēng)暴減輕了巴西和阿根廷部分地區(qū)的季初干旱對農(nóng)作物的壓力。最新的預(yù)報顯示未來兩周降雨將有所增加。由于價格攀升至多年高位，過去一個月大豆出口銷售，特別是對中國的出口銷售已經(jīng)放緩。美國和最大的大豆進口國中國之間的緊張關(guān)系加劇，給市場造成了壓力。交易商期待美國農(nóng)業(yè)部月度供求報告，預(yù)計報告將顯示美國和全球供應(yīng)趨緊，且阿根廷和巴西的收成減少。美國農(nóng)業(yè)部將在北京時間12月11日(周五)凌晨01:00公布月度供需報告?？蚣苋缜埃蓝闺A段演繹修正性波動。市場持續(xù)關(guān)注南美天氣，而短期關(guān)注周五的月度數(shù)據(jù)報告。 | 建議粕5長多持；短看3100-3050的修正性波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤下跌，因為南美天氣改善。近幾周谷物價格大幅攀升，創(chuàng)下數(shù)月或數(shù)年來的最高水平，因為需求旺盛，尤其是來自中國的需求，供應(yīng)緊張。干燥天氣也威脅著巴西和阿根廷農(nóng)作物。未來幾個月南美將開始補充全球供應(yīng)。一位分析師稱，市場需要行駛職責(zé)，就是調(diào)配供應(yīng)。對于目前來說，我們要配合這樣的工作。除非南美天氣出現(xiàn)重大改變，重新變得干燥，否則農(nóng)產(chǎn)品價格將會繼續(xù)疲軟。據(jù)商品氣象集團稱，未來6到10天內(nèi)巴西南部和中部以及阿根廷北部地區(qū)將會出現(xiàn)更多的降雨，未來11到15天內(nèi)巴西中西部以及東北地區(qū)將會出現(xiàn)更多的降雨。周一市場傳言稱，中糧集團（COFCO）已經(jīng)買入100萬噸巴西新季玉米。目前市場等待該傳聞的證實。美國農(nóng)業(yè)部將于本周晚些時候發(fā)布供需報告。報告出臺前倉位調(diào)整相對活躍。交易商預(yù)計政府將會下調(diào)美國玉米和大豆期末庫存數(shù)據(jù)。南美玉米播種進度仍落后正常，即使近來出現(xiàn)降雨。巴西的最大問題是二季玉米播種可能耽擱。巴西農(nóng)戶通常在收獲大豆后種植二季玉米。 大連玉米夜盤延續(xù)震蕩調(diào)整走勢。國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，個別小幅波動。今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商及各深加工處于搶糧狀態(tài)，且眼下隨著價格持續(xù)拉漲，東北基層農(nóng)戶更是捂糧惜售情緒高漲，市場可流通糧源偏緊，其利多繼續(xù)作用于市場。不過，目前價格繼續(xù)刷新年內(nèi)最高點，且當(dāng)前已漲至11年同期的最高位，市場高位風(fēng)險加大，近日市場傳聞國家調(diào)控市場，吉林及內(nèi)蒙部分地區(qū)中儲糧已停止收糧，且傳聞本周部分地區(qū)將定向300萬噸玉米，此外，央視新聞播報國家糧食儲備和物資儲備局表示“玉米供應(yīng)充裕，后期價格上漲空間有限”，政策面的風(fēng)聲影響市場情緒，下一步關(guān)注市場售糧心態(tài)及下一步政策方面的消息指引，消息明朗之前，玉米現(xiàn)貨暫以高位運行為主。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 美股繼續(xù)上漲，美棉弱勢震蕩，3月合約最新價格72.03美分。美棉累計分檢210萬噸，上周分檢28萬噸。周二鄭棉沖高回落，夜盤弱勢震蕩，5月最新價格14575元?，F(xiàn)貨價格指數(shù)14663，新疆加工總量383萬噸。昨日紡織品服裝出口246億美元，同比增長13.5%，環(huán)比下跌1%。收儲季，不過啟動收儲的條件未達成，因此收儲尚未啟動；美棉震蕩走勢，市場或許關(guān)注高價下出口的持續(xù)性，關(guān)注USDA中產(chǎn)量以及消費量對盤面的引導(dǎo)；國內(nèi)新棉上市，下游紡企當(dāng)期利潤虧損對棉花的采購尚處于觀望。 | 鄭棉震蕩繼續(xù)，5月合約區(qū)間參考14200-14700元。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋小幅回落，RB2105收于3909元。現(xiàn)貨市場報價局部小幅上調(diào)，成交量較上一交易日明顯下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4070元（+10），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報149.95美元（+2.4），唐山普碳方坯報3640元（+20）。 財政部表示，今年新增一般債券發(fā)行計劃已完成100%，新增專項債券發(fā)行計劃完成9成。11月，地方政府債券發(fā)行1384億元，全部為再融資債券。截至11月底，今年累計發(fā)行地方債62602億元。 據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，11月納入統(tǒng)計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售各類挖掘機32236臺，同比增長66.9%；其中國內(nèi)28833臺，同比增長68%；出口3403臺，同比增長57.8%。1-11月，共銷售挖掘機296075臺，同比增長37.4%。 綜合來看，當(dāng)前終端需求季節(jié)性趨弱，螺紋表觀消費量和去庫速度逐步下滑，不過同比依然偏高，且成本支撐較強。 | 短線操作，繼續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)和近期公布的各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦價格震蕩運行，市場交投一般，沿江主流PB粉報價990-1000元/噸，麥克粉報價980元/噸，BRBF報價1060元/噸，議價空間在10元/噸；天津港PB粉報價970元/噸，金布巴粉報價930元/噸；62%普式指數(shù)上漲2.4美元/噸，報收于149.95美元/噸。 據(jù)黑德蘭官方公布數(shù)據(jù)顯示，11月澳大利亞發(fā)往中國鐵礦石總量3444萬噸，同比去年同期（3690萬噸）下降6.7%，環(huán)比10月發(fā)運量（3972萬噸）下降13.3%。11月黑德蘭港至全球總發(fā)運量4163萬噸，同比去年同期（4330萬噸）下降4%，環(huán)比10月發(fā)運量（4648萬噸）下降10.4%。 夜盤鐵礦石價格高位震蕩，近期隨著海外需求的進一步恢復(fù)，國內(nèi)需求保持在高位，在鋼廠年底面臨補庫的情況下，供需階段性偏緊，礦石價格強勢上漲；隨著價格的大幅上漲，監(jiān)管政策頻出，需要關(guān)注政策面和情緒面的影響，防范價格的高位波動風(fēng)險。 | 多單可止盈，暫短線交易為主。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭價格偏強運行，焦煤也維持強勢，不過市場預(yù)期后市漲幅相對有限。天津港準(zhǔn)一焦2350元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2150元/噸，唐山二級焦到廠價2200元/噸；京唐港山西煤1550元/噸，呂梁孝義主焦車板價1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1170元/噸，澳煤到岸價115美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西焦化廠開工受長治等地區(qū)限產(chǎn)，疊加去產(chǎn)能推進，產(chǎn)量縮減；下游鋼廠12月份高爐新建和置換集中投產(chǎn)，短期內(nèi)對焦炭將維持高需求，華東部分鋼廠焦炭庫存仍偏低，對焦炭還有補庫需求。 河北省應(yīng)急管理廳下發(fā)通知，從即日起到2021年底，在全省開展煤礦安全生產(chǎn)大排查行動。 整體來說，焦煤支撐在于蒙煤通關(guān)進度減慢，但盤面基本反應(yīng)偏緊預(yù)期，且近期蒙方也在配合中方的核酸檢測要求，推進通關(guān)進展，期價高位壓力增大；焦炭去產(chǎn)能繼續(xù)支撐盤面，不過盤面也基本反應(yīng)利好預(yù)期，且終端需求回落也抑制鋼材采購節(jié)奏，焦價提漲落地節(jié)奏不樂觀，期價繼續(xù)上沖面臨較大不確定性。 | 操作上觀望或短線。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 12月8日，1#進口鎳價格120600元/噸(+900)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124800元/噸(+300)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸14400(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14750元/噸(-)。鎳主力合約基差:3310元/噸(-200)。 截止12月4日，鎳礦港口庫存合計(10港口) 722萬噸(周+4)；截止12月4日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計51.5萬噸(周-1.2)。2020年12月8日，高鎳鐵市場主流報價暫穩(wěn)至1055元/鎳（到廠含稅），除俄鎳價格與電解鎳價格上漲外，其余高碳鉻鐵價格、304廢不銹鋼價格暫穩(wěn)。冶煉成本方面，四種冶煉方式成本均出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本13452元/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本13977元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本15877元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本14876元/噸；而利潤率分別為-0.4%、-4.1%、-15.6%、-9.9%。 目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。 | 操作上，NI2105合約5%底倉多單持有，關(guān)注不銹鋼現(xiàn)貨和期貨價格表現(xiàn)再擇機逐步增持15%底倉多單。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市小幅漲跌，全球金融市場整體維持穩(wěn)定狀態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)小幅震蕩，NR和RU領(lǐng)跌整個工業(yè)品。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)外天膠原料價格回落為主，RU倉單庫存持續(xù)增加，國內(nèi)大氣治理力度加大影響輪胎開工率，且國內(nèi)替換市場表現(xiàn)轉(zhuǎn)淡，天膠現(xiàn)貨市場成交氣氛偏淡，不利于膠價反彈。當(dāng)前RU對NR、現(xiàn)貨全乳對混合膠的升水幅度依舊偏高，繼續(xù)拖累膠價反彈高度。 技術(shù)面： RU2105昨日沖擊15000未果后再度選擇向下調(diào)整，不過下方14500、14200等位置附近支撐明顯，膠價下行動能減弱，繼續(xù)關(guān)注支撐情況，預(yù)計后市回落空間有限。 | 建議中長線保持擇低價逐步買入的思路。 (王海峰) |
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